中東戰事影響，金融市場震盪加劇，進入第二季後，公股銀行投資 操作策略
維持審慎基調，股票部位採保守應對、汰弱留強，持續看好 AI長線價值；債券
部位因應全球通膨隱憂，增持美債以外部位配置； SWAP（換匯交易）視利率
變化動態調整。

　　兆豐銀行表示，第二季市場變數仍多，股票部位將採保守操作策略 ，主要
布局高殖利率部位，預期持股部位持平，優先選擇台積電先進 晶片製造供應
鏈、零組件材料升級或短缺漲價題材、AI概念股、高速 傳輸及光傳輸、電力能
源相關、衛星航太等產業。

　　合庫銀行指出，目前台股部位約為預算金額5至8成左右，未來預計 以現行
持股水位操作，鑑於股票市場投資波動度較大，向來以投資穩 健型股票為主，
並採分散布局與分批建置。

　　臺灣銀行認為，目前股票投資水位維持在7成左右，保留操作彈性 ，考量
美國關稅政策及地緣政治風險仍將干擾全球貿易與企業獲利， 另台灣AI供應鏈
可望支撐經濟增長，後續將視市場變化動態調整投組 ，伺機布局營運展望佳且
具高現金殖利率個股。

　　土地銀行強調，第二季選股將鎖定能將營收成長轉化為實質每股盈
（EPS）的企業，並以具備AI規格升級題材個股為主軸。

　　債券方面，兆豐銀分析，目前持有債券部位較2025年底微幅成長約 1％，
主要是增加高品質非美外幣公債，因應美伊戰爭走向不明，且 油價上揚令主要
央行態度偏向緊縮以應對通膨風險，第二季債券部位 視市況靈活調整，固定利
率債券操作區間預計較第一季上移，浮動利 率債券則延續擇優承作原則。

　　合庫銀說明，因應美伊戰事爆發等中東地緣政治風險對全球通膨所 帶來的
不確定性因素影響，第二季將增加建置英鎊、澳幣及日圓債券 部位，以分散對
美元投資的集中度，並提高對浮動債券比例的配置。

　　針對SWAP操作，臺銀提到，將以保守操作應對利率反彈情境，持續 關注
中東戰事變化與市場氣氛，動態調整SWAP部位的期間結構；兆豐 銀表示，
SWAP部位將逢利率走高伺機加碼布局；合庫銀及土銀亦均強 調，受美國聯準
會（Fed）延後降息預期影響，今年可能僅降息一次 ，SWAP操作將視利率前景
變化動態調整期差及操作部位，透過靈活操 作策略，提升資金運用效益與整體
收益。