中東戰事持續延燒，國際油價飆升。觀察上周ETF以原油ETF最強勢，期元大S&P石油漲12.1%居冠。法人提醒，正2型、反向型ETF僅適合短期操作，雖有機會獲得更大獲利空間，但不適合長期持有。

綜合街口投信、富蘭克林證券投顧看法，整體隨著軍事與地緣風險持續升高，油價短線具上行動能，市場正逐步反映極端情境下供給衝擊的可能性。此外，在中東局勢驟變下，當前市場最關鍵的考量是油價，好消息是美國相較於現代歷史處於獨特地位，因目前的美國是能源淨生產國，而非消費國，消費的拖累部分可被能源領域創造的就業機會與利潤抵銷。

可留意的是，如今美國民眾在能源商品與服務的消費比率不到4%，低於2022年2月俄烏戰爭時的約5%，也低於2003年伊拉克戰爭、1990年海灣戰爭前水準，能源成本上升對美民眾荷包產生的壓力應比過去歷史經驗還小，有助保護美經濟。

CMoney統計至2日，觀察全數ETF上周價格漲幅表現，前十強包含期街口S&P布蘭特油正2漲11.7%、期元大S&P石油漲12.1%、期元大S&P黃金正2漲8.9%、富邦越南漲3.9%、富邦印度反1漲3.6%、期元大S&P黃金漲4.9%、國泰臺灣加權反1漲2.1%、群益臺灣加權反1漲1.4%、元大台灣50反1漲1.7%、富邦臺灣加權反1漲1.2%。

對於越南ETF表現強勢，富邦投信表示，近期越股在政策面與資金面支撐下，展開反彈，中長期表現仍審慎看好。從盤勢觀察，胡志明指數已站穩反彈趨勢，此波上行過程中，市場融資水位仍低，且未有系統性賣壓，有助降低下檔風險。儘管現階段仍由權值股領漲，但盤面已逐步出現類股輪動，顯示資金風險偏好正回溫，為後續行情延續提供基礎。展望後市，從更核心的政策面來看，越南央行近期釋出穩定利率並支持經濟成長的明確訊號，加上潛在股市穩定機制與國家資本進場構想，均有助於提振市場信心；留意美伊停火協議動向、富時羅素是否調升越南市場地位，及新一屆政府內閣確立，短期波動將加劇。

安聯AI收益成長團隊經理人Stephen Jue表示，近期美伊衝突帶動油價上揚，進而引發投資人對通膨、貨幣政策到經濟前景的擔憂，但目前局勢的發展仍有較高不確定性，特別是在川普多變態度下，但考量美中領袖將會面、年底美期中選舉等，對川普政府而言，最終目標仍是穩定的地緣局勢和經濟環境，從過去經驗來看，多伴隨劇烈但短期的震盪，若能避免衝突進一步升級，或雙方取得對話進展，相信將有助緩和市場的動盪情緒。