今年第一季對等關稅議題捲土重來，再加上美伊戰爭引發市場對於 經濟前景與
通膨的擔憂，風險性資產震盪加劇，部分資金轉而尋求具 備低波動特性的資產配
置。法人指出，短天期債券因存續期間短、且 對於利率敏感度較低，持續吸引資
金進駐，整體走勢相對穩定，連帶 投信發行之債券ETF第一季表現，前十強也大
多是短天期債ETF。

　　群益0-1年美債（00859B）經理人李鈺涵表示，美國短天期債由美 國政府所
發行，享有高信評與高流動性優勢，也能提供收益，因此在 現階段市場不確定性
尚存之下，適合資金停泊並提供一定之收息的短 天期債仍具配置吸引力。

　　此外，極短天期債因存續期間短，利率敏感度低，適度配置極短天 期公債
ETF也有助強化投資組合穩定度。

　　群益ESG投等債0-5（00985B）經理人呂汶芳分析，由於美伊戰事進 展反覆，
市場仍持續臆測雙方達成共識的時間點與條件內容，在不確 定性籠罩下，油價仍
處於高檔震盪，也令通膨預期升溫，連帶市場對 於聯準會接下來貨幣政策動向亦
是諸多揣測。

　　後市來看，在面臨油價、通膨與消息面波動的干擾下，市場對於債 信品質良
好的債券需求強勁，為顧及利率風險，又尤以存續期較短的 短天期投等債可望更
受關注，主因其具備低利率敏感度的特性，也能 提供穩健息收，料吸引資金進駐
停泊，表現值得留意，投資人也可透 過短天期投等債ETF來建立部位。

　　安聯美國短年期非投資等級債券基金經理人謝佳伶認為， 中東衝 突未解持
續替能源供應帶來干擾，後須留意商品價格壓力是否加大， 隨著通膨預期上升，
市場情緒已轉為較為謹慎；此外，聯準會在政策 步調上也趨於更為謹慎，不過，
回到基本面，經濟數據多數優於預期 ，ISM製造業指數、車輛銷售、ISM服務業
指數、ADP就業變動、成屋 銷售等數據優於預期。