台股2025年進入倒數，其中外資12月以來在AI泡沫疑慮未除中持續賣超、且為連續第三個月賣超，但其中逆勢買超的聯電（2303）、國泰金等十檔外資逆勢加碼股，在鎖碼效應中，看好是元月行情聚焦點。

根據統計，台股2025年只剩最後三個交易日，截至目前為止，外資12月以來賣超737億元，為近十年12月賣超的第二大，同時累計第4季以來連三個月賣超，賣超5,477億元。

根據法人圈彙總，外資今年12月連連賣超，主要受到博通、甲骨文財報影響，主要是過去AI股被容忍的高本益比，如今須對應更明確現金流與商業化進度。市場並未否定AI長期趨勢，但逐漸進入對估值合理性與財報可見度更嚴格的再定價階段。

另外就是經濟數據方面，包括美國11月非農就業、初領失業金等數據，好壞參半，使得外資在12月難以放開手腳，選擇先退場觀望。

根據統計，外資自12月以來逆勢買超百億元的有聯電、國泰金、日月光投控、鴻勁、中信金、欣興、富邦金、第一金等八檔，超過70億元的有亞翔、中租-KY，總計這十檔外資逆勢加碼股，在鎖碼效應中，市場看好將是明年元月行情的帶盤個股。

永豐投顧副總曾信凱、華南永昌投信協理申暉弘表示，雖外資12月以來賣多買少，不過觀察進出，仍已開始為明年績效展開布局，因此在調節波段漲多AI股與買多的防禦性股票後，買盤轉向低基期成熟製程晶圓代工、金融、半導體設備等族群，顯示仍看好台股後市，12月賣超資金有望自1月開始回流。