臺灣期貨交易所與經濟日報共同主辦之「115年縱橫期海Trade Like a Pro－大專院校模擬交易競賽」活動開跑後，反應熱烈且報名相當踴躍，來自全國57所大專院校、共300支隊伍參賽，這場校園金融盛事將於4月13日正式進入模擬實戰，在萬變的期貨市場中一較高下。

期交所表示，本次活動三大亮點，包含「科技金融雙結合」、「商品種類創新高」及「賽制全面進化」。因應全球金融科技（FinTech）浪潮，本屆競賽提供最貼近實況的「新一代虛擬交易所」平台，不僅支援網頁及手機App隨時監控盤勢，更全面介接MultiCharts、Python及Excel VBA等專業工具，鼓勵學生結合財金理論與程式碼，運用大數據與自動化交易，提升實戰競爭力。本屆競賽的標的更加多元，除原有的指數期貨、個股期貨、周三到期臺指選擇權及黃金類商品外，更首度加入「周五到期臺指選擇權」、股票選擇權月契約及周契約等最新熱門商品，提供更多元的商品學習，建立學生跨商品操作能力及多重資產配置觀念。

在賽制全面進化部分，本屆競賽打破過往框架，將賽制由往年的複賽機制調整為「單一賽制」（4月13日至7月1日），此變革是為了讓學生擺脫「短線投機」的心態，鼓勵參賽者如同專業機構投資人進行「長線布局」，在真實波動中滾動修正策略，同時，搭配保證金與風險控管機制，使參賽學生能在模擬環境中實際體驗市場運作與價格波動，培養交易紀律與風險意識。

期交所表示，邁入第六屆的「縱橫期海」已成為國內最具指標性的校園金融賽事，競賽除著重交易策略與績效表現外，亦肩負深化校園金融教育功能。透過模擬交易平台，學生能在零資金風險的環境，親身體驗全球市場脈動，將學術理論轉化為交易策略與風險控管機制。

對於未能擠進本次300隊名額的師生，期交所也誠摯邀請持續關注後續相關教育推廣活動及課程，並歡迎機關及學校申請借用「虛擬交易所」平台自行辦理競賽，體驗真實市場的波動，在4月13日「縱橫期海」正式啟航時，期待下一個校園界的金融巨星。

　　「115年縱橫期海 Trade Like a Pro－大專院校模擬交易競賽」自 3月9日活動開跑後，反應熱烈且報名相當踴躍，來自全國57所大專院校，共300支隊伍陸續完成報名，這場大型的校園金融盛事將於4月1 3日正式進入模擬實戰，在為期近3個月的賽程中，這群校園操盤手將以智慧與策略，在萬變的期貨市場中一較高下。

　　本次活動三大亮點包含「科技金融雙結合」、「商品種類創新高」及「賽制全面進化」。

　　因應全球金融科技（FinTech）浪潮，本屆競賽提供最貼近實況的「新一代虛擬交易所」平台，不僅支援網頁及手機App隨時監控盤勢，更全面介接 MultiCharts、Python 及 Excel VBA 等專業工具，鼓勵學生結合財金理論與程式碼，運用大數據與自動化交易，提升實戰競爭力。

　　本屆競賽的標的更加多元，除原有的指數期貨、個股期貨、周三到期臺指選擇權及黃金類商品外，更首度加入「周五到期臺指選擇權」、股票選擇權月契約及週契約等最新熱門商品，提供更多元的商品學習，建立學生跨商品操作能力及多重資產配置觀念。

　　在賽制全面進化部分，本屆競賽打破過往框架，將賽制由往年的複賽機制調整為「單一賽制」（4月13日至7月1日）。期交所指出，此變革是為了讓學生擺脫「短線投機」的心態，鼓勵參賽者如同專業機構投資人進行「長線布局」。同時，搭配保證金與風險控管機制，使參賽學生在模擬環境中實際體驗市場運作與價格波動，培養交易紀律與風險意識。

　　透過模擬交易平台，學生能在零資金風險的環境下，親身體驗全球市場脈動，將學術理論轉化為交易策略與風險控管機制。

　　未能擠進本次300隊名額的師生，期交所也誠摯邀請持續關注後續相關教育推廣活動及課程，並歡迎機關及學校申請借用「虛擬交易所」平台自行辦理競賽，體驗真實市場之波動，期交所在推動金融教育與人才培育上一向不遺餘力，歡迎上期交所官網持續瞭解最新動態， 13日「縱橫期海」正式啟航，期待下一個校園界的金融巨星。

臺灣期貨交易所今（7）日調整華紙期貨契約（SBF）所有月份保證金適用比例為現行所屬級距適用比例的1.5倍，17日一般交易時段結束後恢復為調整前保證金。

臺灣期貨交易所昨（31）日公告調整台股、小型台指、客製化小型台指、微型台指、電子、小型電子、櫃買、富櫃200、台灣永續、半導體30等十檔期貨契約，及台指、電子選擇權契約保證金，黃金、台幣黃金、布蘭特原油等三檔商品類契約保證金，並自4月1日一般交易時段結束後起實施。

另外，期交所於4月1日調整為升期貨契約所有月份保證金適用比例為現行所屬級距適用比例的1.5倍。

　　台股31日跌破季線，加權指數下跌795點至31,722點，且盤面有超過千家以上上市櫃個股呈現下跌，台指期則是下跌501點至31,979點，期現貨轉正價差256.01點。法人表示，「量增黑K」的弱勢格局，意味著短線仍有向下尋找支撐的空間，在未見明顯止跌訊號前，盤勢情緒悲觀，操作上務必嚴控資金水位，多看少做以避開主跌段風險。

　　隨著盤面震盪加劇，臺灣期貨交易所3月31日公告調整臺股期貨（ TX）等12檔股價指數類契約，商品類契約保證金中，也調整了黃金期貨契約（GDF）、臺幣黃金期貨契約（TGF）、布蘭特原油期貨（BRF ）等3檔商品類契約保證金，並自4月1日一般交易時段結束後起實施，個股期方面，也調整為升期貨契約（ODF）所有月份保證金適用比例，為現行所屬級距適用比例之1.5倍。

　　本次調整是為升（2231）經臺灣證券交易所於3月30日公布為處置有價證券，處置期間為3月31日至4月15日，依規定自4月1日一般交易時段結束後起調整保證金，並於證券市場處置期間結束後，於4月15 日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。

　　參照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復日順延執行。

　　期交所提醒期貨交易為保證金交易，期貨交易人須隨時關切自身未沖銷部位風險，了解保證金風險涵蓋程度，並注意與期貨商約定之風險控管措施，及應提高風險意識，多加注意帳戶部位及權益數可能變化，適時繳存充裕保證金，較能避免市場價格劇烈波動產生之虧損超過自身可承擔能力情事，以維護自身交易安全。

　　永豐期貨認為，31日台股呈現弱勢，長黑K棒摜破季線，意味著短線仍有向下尋找支撐，中期修正確立。

　　在未見明顯止跌訊號前，盤勢情緒悲觀，操作上務必嚴控資金水位，多看少做以避開主跌段風險。

【元富期貨提供，楊淨淳整理／】

　　近期美股陷入地緣政治與通膨陰影的雙重夾擊，整體投資氛圍顯得謹慎，首要焦點在於中東局勢的持續動盪，美國與伊朗間的衝突並未因外交斡旋而出現實質性轉機，雙方停火談判缺乏共識，導致全球能源市場動盪不安，供應中斷的擔憂致使布蘭特原油期貨每桶維持在1 00美元附近震盪，不僅加重企業的營運成本，也為後續的物價走勢埋下隱憂。

　　經濟數據方面，美國2月生產者物價指數（PPI）年增率來到3.4％，遠高於預期的2.9％，創下一年多來的新高，顯示生產端的通膨壓力依然沉重，並可能隨著時間逐步轉嫁至終端消費者，進一步強化了市場對通膨回彈的擔憂，而在市場矚目的聯準會利率決策會議中，如期維持利率不變，但其態度明顯轉向鷹派，根據FedWatch顯示，今年不降息機率由年初時的5％，逐漸上升至超過50％，表明市場對於聯準會今年降息預期轉趨保守，甚至有超過30％的升息機率。

　　總結來看，在不確定性尚未消除前，市場走勢持續位於多頭與空頭激烈交鋒的防禦性階段。

　　投資人可觀察台灣期貨交易所發行的美國道瓊期貨（UDF），此商品與美國道瓊連動性高，加上市場量能充裕、流動性佳，且跳動每點僅新台幣20元，是非常好參與道瓊指數的商品，建議以美國道瓊期貨為短線當沖投資考量。由於期貨交易為高槓桿的保證金交易，因此均有高度的投資風險，請投資人應衡量自我的投資能力適度作加減碼的動作，並且設定停損機制，有效控制投資風險。

近期全球金融市場籠罩在高度不確定性中，美元指數劇烈震盪，受美國通膨數據與中東局勢反覆升溫影響，指數在突破100整數大關後，正處於多空拉鋸的關鍵轉折點。

聯準會在3月會議中的立場顯著轉向強硬，據FedWatch顯示，市場對今年降息預期已從一個月前的95%崩跌至9%，利率維持更高、更久的預期，直接推升美債殖利率，為美元指數提供強大基本面防禦。

儘管地緣政治緊張通常利多美元避險，但由於市場對戰爭引發的極端風險感到恐慌，導致資金流向日圓等避險資產，使美元指數在100大關附近震盪。美元指數是由美國貿易往來最重要的六大貨幣所組成，投資人若持有日圓及美元商品，建議投資人可利用台灣期交所發行的美元兌日圓匯率期貨來作為避險工具。

期貨交易為高槓桿的保證金交易，均有高度投資風險，投資人應衡量自我投資能力適度作加減碼。（元富期貨提供、記者周克威整理）

臺灣期貨交易所今（26）日調整高端疫苗期貨契約（QYF）保證金為現行所屬級距適用比例的1.5倍。本次調整係高端疫苗（6547）經櫃檯中心於3月24日公布為處置有價證券，處置期間為3月25日至4月9日。期交所依規定自3月26日一般交易時段結束後起調高保證金，並於證券市場處置期間結束後，於4月9日恢復為調整前保證金。參照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復日順延執行。

為協助期貨業者精準掌握監理脈動及查核重點，期交所舉辦115年度「期貨商內部稽核主管座談會」，本次會議為期交所首次針對期貨商及期貨交易輔助人稽核主管打造的交流平台。

期交所說，會議共約60位稽核主管齊聚一堂，透過主管機關、期交所與業者三方深度對話，針對制度面與實務面進行充分溝通，共同強化市場自律機制與風險因應能力，維護交易秩序。

本次座談會聚焦「近期業務開放重點」與「查核重點分享」兩大核心議題，特別邀請金管會證期局期貨管理組組長程國榮擔任講座，詳盡剖析當前監理政策方向及內控制度查核重點，協助稽核主管棈確掌握最新法規修正及監理趨勢。

期交所代表則針對近年查核發現之常見缺失與改善建議，進行實務經驗分享。藉由案例分析，提醒業者強化風險辨識並落實內控制度，進而精進內稽自律職能。期交所指出，本次座談會現場互動極為熱絡，與會主管紛紛就各項實務運作議題踴躍發言、積極提問，雙方針對制度運作細節進行充分且具建設性探討。

透過此次面對面交流，不僅達到集思廣益成效，更有效釐清相關疑義，獲得與會者一致高度肯定。期交所未來將持續建構多元及透明溝通管道，攜手業界共創穩健、安全且具競爭力期貨交易環境。

　　臺灣期貨交易所於3月26日調整高端疫苗期貨契約（QYF）保證金，為現行所屬級距適用比例之1.5倍。本次調整係高端疫苗（6547）經櫃檯買賣中心於3月24日公布為處置有價證券，處置期間為3月25日至 4月9日。期交所依規定自3月26日一般交易時段結束後調高保證金，並於證券市場處置期間結束後，於4月9日一般交易時段結束後恢復為調整前保證金。參照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復日順延執行。

為協助期貨業者精準掌握監理脈動及查核重點，臺灣期貨交易所舉辦115年度「期貨商內部稽核主管座談會」，本次會議為期交所首次針對期貨商及期貨交易輔助人稽核主管打造之交流平台，共約60位稽核主管齊聚一堂，透過主管機關、期交所與業者三方深度對話，針對制度面與實務面進行充分溝通，共同強化市場自律機制與風險因應能力，維護交易秩序。

　　本次座談會聚焦「近期業務開放重點」與「查核重點分享」兩大核心議題，特別邀請金管會證期局期貨管理組組長程國榮擔任講座。

　　程國榮詳盡剖析當前監理政策方向及內控制度查核重點，協助稽核主管棈確掌握最新法規修正及監理趨勢。

　　期交所代表則針對近年查核發現之常見缺失與改善建議，進行實務經驗分享；藉由案例分析，提醒業者強化風險辨識並落實內控制度，進而精進內稽自律職能。

　　期交所指出，本次座談會現場互動極為熱絡，與會主管紛紛就各項實務運作議題踴躍發言、積極提問，雙方針對制度運作細節進行充分且具建設性探討。透過此次面對面交流，不僅達到集思廣益成效，更有效釐清相關疑義，獲得與會者一致高度肯定。

　　期交所未來將持續建構多元及透明溝通管道，攜手業界共創穩健、安全且具競爭力期貨交易環境。

【永豐期貨分析師高秉宏提供，楊淨淳整理／】

　　美國總統川普23日於Truth Social表示，與德黑蘭政府展開「能產出實質結果的談話」，且下令要美軍暫緩攻擊伊朗發電廠與能源基礎設施，還聲稱要對荷莫茲海峽實施「共管」。消息一出，油價急跌、金價反彈。

　　股市部分，台指期23日夜盤聞訊瞬間拉漲，連帶推升台股24日開盤多方氣氛濃厚。然而伊朗外交部卻強硬回應，伊朗外交部發言人巴加埃表示，伊朗過去幾天收到部分友好國家就美國要求通過談判結束戰爭一事發來的資訊，已根據原則立場作出恰當回應。在過去24天的衝突中，伊朗未與美國進行任何談判，伊朗在荷姆茲海峽問題及結束衝突條件上的立場沒有發生改變。在地緣政治不安的情況下，投資人留意期交所推出的商品期貨是否符合交易需求以規避系統性風險。

期交所於25日調高旺宏期貨契約（DIF）所有月份保證金適用比例為標的證券未經處置前之2倍。本次調高係旺宏（2337）最近30個營業日內經證交所3月23日再次公布為處置有價證券（前次公布為3月1 8日），處置期間為3月24日至4月8日。

　　期交所因應旺宏3月18日經證交所第一次公布為處置有價證券（處置期間為115年3月19日至4月1日），前於3月19日台期結字第115030 05501號函公告調整旺宏期貨保證金適用比例為標的證券未經處置前 1.5倍之規定，自3月25日一般交易時段結束後停止適用。

　　本次保證金調整自115年3月25日一般交易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束後，於115年4月8日一般交易時段結束後恢復為標的證券未經處置前之保證金適用比例，參照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣，則恢復日順延執行。

受美國聯準會（Fed）官員鷹派發言、中東局勢惡化以及通膨預期升溫影響，近期國際金價大幅下挫，現貨一度跌破每盎司4,600美元，創逾一個月來低點。儘管地緣政治風險提供支撐，但在美元強勢與債券殖利率攀升雙重壓力下，金價短線走勢震盪向下。

中東戰火是當前市場焦點，油價飆升所引發的「停滯性通膨」恐懼已凌駕於避險需求之上。市場預期Fed為對抗通膨，恐將降息時點大幅延後，這種「更高、更久」的利率環境直接削弱黃金這類不孳息資產的吸引力。籌碼面來看，世界最大黃金ETF道富財富黃金指數基金，至3月19日基金持倉水位從高峰的1,101.3公噸減到1,062.1公噸，整體持倉仍偏多。

短期內，金價將持續受制於Fed的利率決策與美元走向，若通膨數據持續超標，仍有下修風險。但長線來看，地緣政治的不確定性與各國央行持續購買黃金的趨勢未變，可待中東戰事平息後，再行布局。投資人除可透過實體黃金與基金參與市場外，台灣期貨交易所上市黃金期貨及新台幣黃金期貨合約，分為一般及盤後交易時段，並同步全球市場的動態，是另一種投資黃金有利的方式。（華南期貨提供）

臺灣期貨交易所公告調高兆赫期貨（GZF）、晶豪科期貨（IIF）及景碩期貨（IXF）保證金為現行所屬級距適用比例的1.5倍，一詮期貨（UTF）為現行所屬級距適用比例的二倍。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選保守態勢，整體籌碼面保守格局。技術面上，台股多空月線拉鋸，一旦跌破3月13日低點，短線將加速走跌。

元富期貨認為，台指期上周五呈開高走低格局，終場以黑K棒留上下影線作收。目前指數持續在月線附近震盪，短線力守在10日均線之上，整體仍易受國際消息面影響，仍需留意劇烈震盪行情。

永豐期貨指出，上周五選擇權未平倉量部分，3月第三周周五結算的大量區買權OI落在34,000點，賣權最大OI落在33,500點，月買權最大OI落在36,000點，月賣權最大OI落在29,400點。

整體來說，台股因權值結構集中於半導體與電子族群，對利率變動的敏感度本就偏高，隨聯準會可能放緩降息腳步，一旦資金成本上升，評價壓縮將直接反映在指數上，若再疊加目前籌碼面過熱、融資槓桿過高的狀態，未來一旦出現回檔，幅度甚至可能超過去年關稅戰所帶來的修正。

　臺灣期貨交易所於3月23日調高兆赫期貨（GZF）、晶豪科期貨（I IF）及景碩期貨（IXF）保證金為現行所屬級距適用比例之1.5倍，一詮期貨（UTF）為現行所屬級距適用比例之2倍。

　　因兆赫（2485）、晶豪科（3006）及景碩（3189）經證交所於3月 19日公布為處置有價證券，兆赫及晶豪科處置期間為3月20日至4月2 日，景碩處置期間為3月20日至4月8日；一詮（2486）最近30個營業日內經證交所再次公布為處置有價證券，處置期間為3月20日至4月2 日。

　　期交所依規定自3月23日一般交易時段結束後起調高保證金，並於證券市場處置期間結束後，兆赫期貨（GZF）、晶豪科期貨（IIF）及一詮期貨（UTF）於4月2日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金，景碩期貨（IXF）於4月8日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，恢復日順延執行。

期交所今（20）日調高旺宏期貨（DIF）、威剛期貨（NDF）保證金為現行所屬級距適用比例的1.5倍，欣興期貨（IRF）及欣興選擇權（IRO）為現行所屬級距適用比例的二倍。

期交所調高保證金是因旺宏（2337）及威剛（3260）分別經證交所與櫃買中心公布為處置有價證券。

欣興（3037）經證交所最近30個營業日內再次公布為處置有價證券，處置期間為3月19日至4月1日；自今日一般交易時段結束後起調高保證金，並於證券市場處置期間結束後，4月1日一般交易時段結束後恢復為調整前的保證金。

　臺灣期貨交易所於20日調高旺宏期貨（DIF）、威剛期貨（NDF）保證金為現行所屬級距適用比例之1.5倍，欣興期貨（IRF）及欣興選擇權（IRO）為現行所屬級距適用比例之2倍。

　　本次調高係旺宏及威剛分別經證交所與櫃買中心於18日公布為處置有價證券；欣興經證交所最近30個營業日內再次公布為處置有價證券，處置期間為3月19日至4月1日。期交所依規定自20日一般交易時段結束後起調高保證金，並於證券市場處置期間結束後，於4月1日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。

全球資本市場波動加劇、交易人愈發重視靈活策略與風險管理的環境下，臺灣期貨交易所將推出一系列期貨與選擇權課程，課程規劃由淺入深，結合理論、市場商品特色與實戰策略。除適合初次接觸期貨與選擇權的學員外，進階交易人及從業人員也能透過課程全面提升專業能力，在多元市場環境中落實風險管理並強化實務操作。

其中，每月基礎課程特別適合初次接觸衍生性商品的交易人，帶領學員從認識期貨與選擇權商品開始，逐步進入期貨與選擇權策略的實務應用。

課程內容涵蓋「期貨及選擇權實用入門」與「策略與應用」，例如近年金價屢創新高、同時也隱含波動風險，交易人可透過黃金期貨與選擇權進行策略操作；在加權股價指數處於高檔、類股輪動加速之際，也可學習運用個股選擇權作為更精準的避險工具，同時可以進一步獲得期貨市場最新發展資訊。

此外，針對從業人員及希望進一步精進期權操作的交易人，期交所將於3月23日及25日舉辦進階課程，由專業講師深入剖析法人籌碼動向與量化策略運用、技術指標及分析應用等。課程亦將結合期交所新商品進行實務演練，協助學員掌握期權工具的槓桿特性與風險對沖功能，在不同市場環境中提升資金運用效率。

為兼顧學習彈性，本系列課程採雙北實體與線上同步雙軌進行。學員可選擇實體參與，雙北以外無法到場者，也可透過直播方式參與。課後影音亦將上傳至期交所官網，方便學員隨時複習與延伸學習。各項課程資訊及報名連結，可至期交所官網「教育宣導報名及活動專區」查詢。

期交所指出，透過全方位課程的推廣，不僅有助於強化市場參與者對商品本質與交易策略的理解，也能進一步提升整體專業素養，促進市場朝成熟、理性與多元的方向發展。無論是從業人員或一般交易人，皆可透過系列課程強化自身能力，掌握市場參與契機。

　在全球資本市場波動加劇、交易人愈發重視靈活策略與風險管理的環境下，無論是想初步了解期貨與選擇權，或希望強化衍生性商品操作能力的交易人與金融從業人員，都不容錯過這次系統化的學習機會。

　　臺灣期貨交易所將推出一系列期貨與選擇權課程，課程規劃由淺入深，結合理論、市場商品特色與實戰策略。除適合初次接觸期貨與選擇權的學員外，進階交易人及從業人員也能透過課程全面提升專業能力，在多元市場環境中落實風險管理並強化實務操作。

　　其中，每月基礎課程特別適合初次接觸衍生性商品的交易人，帶領學員從認識期貨與選擇權商品開始，逐步進入期貨與選擇權策略的實務應用。

　　課程內容涵蓋「期貨及選擇權實用入門」與「策略與應用」，例如近年金價屢創新高、同時也隱含波動風險，交易人可透過黃金期貨與選擇權進行策略操作；在加權股價指數處於高檔、類股輪動加速之際，也可學習運用個股選擇權作為更精準的避險工具，同時可進一步獲得期貨市場最新發展資訊。

　　此外，針對從業人員及希望進一步精進期權操作的交易人，期交所將於3月23日及25日舉辦進階課程，由專業講師深入剖析法人籌碼動向與量化策略運用、技術指標及分析應用等。課程亦將結合期交所新商品進行實務演練，協助學員掌握期權工具的槓桿特性與風險對沖功能，在不同市場環境中提升資金運用效率。

　　為兼顧學習彈性，本系列課程採雙北實體與線上同步雙軌進行。學員可選擇實體參與，於課程中與講師即時互動；雙北以外無法到場者，也可透過直播方式參與。課後影音亦將上傳至期交所官網，方便學員隨時複習與延伸學習。各項課程資訊及報名連結，可至期交所官網「教育宣導報名及活動專區」查詢。

　　期交所指出，透過全方位課程的推廣，不僅有助於強化市場參與者對商品本質與交易策略的理解，也能進一步提升整體專業素養，促進市場朝成熟、理性與多元的方向發展。