川普多變政策影響下，今年來金融市場波動劇烈，穩健收益型產品 被視為
亂世明燈角色，金融債便是其一。法人觀察，今年來投信發行 的金融債相關基
金、ETF，至3月27日止，即使市況震盪，今年來仍舊 力守正報酬，群益全球策
略收益金融債券基金與野村全球金融收益基 金都分別有1.66％和1.47％的表
現；ETF方面，漲幅普遍也都在1.5％ ，包括富邦歐洲銀行債（00846B）、國泰
A級金融債（00780B）、永 豐ESG銀行債15+（00958B）等。

　　群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示，從金融次順位 來看，
儘管今年市場表現多變，但其走勢仍相對穩定，從產業面觀察 ，成熟國家金融
業的信評優於其他產業，獲利也保持成長，財務體質 再獲強化，故所發行的金
融次順位債在資產品質上亦無虞，再者，次 順位債券的高票息利率仍持續吸引
資金需求，後市表現仍值關注，此 外，其存續期間也相對短有助抵禦利率波動
風險，適度納入投資組合 有助兼顧收益與波動管理。

　　群益投資級金融債ETF（00724B）經理人謝明志指出，川普關稅大 刀使得
金融市場風聲鶴唳，不過其政策重點也不只有關稅，進一步細 探，川普政府承
諾抑制美國長債利率，加強債市對「補充槓桿比率」 調整政策即將實施的預
期，若政策確定改變，銀行持有的安全資產如 美債等，將無須預留較多的額外
資金，如此可望提高銀行對美債的需 求，進一步壓低美債殖利率，也有利於金
融業資金運用彈性，對金融 債也相對有利。

　　永豐投信指出，川普政府上台後，金融業監管鬆綁預期升溫，川普 政府擬
削減金融監管規定，提升銀行盈利能力，進一步支撐銀行債吸 引力。經濟放緩
與政策利多雙重作用下，美國銀行債價格有望上漲， 成為投資焦點。

　　中信優先金融債（00773B）經理人張（王黎）尹表示，關稅戰的不 確定因
素持續干擾資本市場，但金融海外銷售佔比相對低，較不受關 稅戰影響。而川
普核心政見除關稅戰外，放鬆金融監管也是重要主張 ，銀行業為放鬆監管的主
要受惠者，加上市場期待併購活動熱度將因 監管鬆綁而再活躍，可樂看未來金
融業展望，金融債可望續獲避險資 金青睞。

　　近日川普政府財政部長貝森特接受媒體深度訪談，過程中清晰地分 享川普政策背後的核心思維。川普政府的政策目標是逐步改善美國經 濟體質，以資產思維替代過去的債務思維，力求為美國經濟資產負債 表「開源」「節流」。永豐投信指出，美國經濟體質的轉型將為美股 長期積累更多正面因素，看好美股長期投資價值，但轉型過程中難免 出現震盪，可以通過布局大型企業股並分散產業配置來達到降低風險 的效果。

　　00858永豐美國大型500股票ETF基金經理人認為，川普財經政策的 主軸是從舉債到資產增值的轉型。長期以來，美國政府的財政政策以 舉債支持政府支出為主，赤字不斷攀升，然而川普政府正積極改變這 一模式，轉而專注於減少債務、提升國家資產，改善經濟基本面。

　　一方面，為實現財政部長貝森特2028年赤字率降至3％的目標，川 普正通過馬斯克領導的政府效率部門縮減政府開支，達到「節流」目 的。另一方面，推出500萬美元的金卡移民政策，吸引數百萬頂級富 豪投資，以及成立美國主權基金進行股權投資，達到「開源」的效果 。

　　經理人表示，在川普政策的推動下，美國經濟的長期前景愈加樂觀 ，降低赤字率、吸引外資流入、減稅與放鬆金融監管，不僅改善經濟 體質，還釋放了巨大的成長潛力。

　　然而，政策也可能帶來風險，近期市場因關稅政策的不確定性引發 衰退擔憂，造成股市出現震盪。

　　因此，我們看好大型企業憑藉其市場優勢與資源實力，將成為政策 的最大受益者，並且能較好應對川普政策變化，成為投資者的首選標 的。同時，單一產業的集中投資可能面臨波動，多元分散成為必要策 略。

　　00858永豐美國大型500股票ETF基金在3月24日持股中，包含美國大 市值公司，類股包含電子、製藥、零售、金融及能源等，非電子產業 占比約60％，具多元分散優勢，且為追蹤美股大盤市場上少數有配息 機制的ETF。今年以來截至3月24日，該ETF規模激增133％，買氣旺盛 ，凸顯投資人對其信心。

近日，川普政府財政部長貝森特接受媒體深度訪談，過程中清晰地分享川普政策背後的核心思維。川普政府的政策目標是逐步改善美國經濟體質，以資產思維替代過去的債務思維，力求為美國經濟資產負債表「開源」「節流」。永豐投信指出，美國經濟體質的轉型將為美股長期積累更多正面因素，看好美股長期投資價值，但轉型過程中難免出現震盪，可以通過布局大型企業股並分散產業配置來達到降低風險的效果。

永豐美國大型500股票ETF基金（00858）經理人認為，川普財經政策的主軸是從舉債到資產增值的轉型。長期以來，美國政府的財政政策以舉債支持政府支出為主，赤字不斷攀升。然而，川普政府正積極改變這一模式，轉而專注於減少債務、提升國家資產，改善經濟基本面。一方面，為實現貝森特2028年赤字率降至3%的目標，川普正通過馬斯克領導的政府效率部門縮減政府開支，達到「節流」目的；另一方面，推出500萬美金的金卡移民政策，吸引數百萬頂級富豪投資，以及成立美國主權基金進行股權投資，達到「開源」的效果。

經理人表示，在川普政策的推動下，美國經濟的長期前景愈加樂觀，降低赤字率、吸引外資流入、減稅與放鬆金融監管，不僅改善經濟體質，還釋放了巨大的成長潛力。然而，政策也可能帶來風險，近期市場因關稅政策的不確定性引發衰退擔憂，造成股市出現震盪。因此看好大型企業憑藉其市場優勢與資源實力，將成為政策的最大受益者，並且能較好應對川普政策變化，成為投資者的首選標的。同時，單一產業的集中投資可能面臨波動，多元分散成為必要策略。

00858永豐美國大型500股票ETF基金在3月24日持股中，包含美國大市值公司，類股包含電子、製藥、零售、金融及能源等，非電子產業占比約60%，具多元分散優勢，且為追蹤美股大盤市場上少數有配息機制的ETF。今年以來截至3月24日，該ETF規模激增133%，買氣旺盛，凸顯投資人對其信心。

法人機構分析，今年全球股市較為震盪，美股漲勢未必集中在科技七雄，可能隨AI應用到各層面，而擴散漲勢到不同族群，建議多元配置資產度過震波；而台股則受美國科技股以及關稅議題的接連影響，出現股價低基期類股補漲走勢。

投資股票型ETF，法人建議宜同時配置美國為主的全球ETF及台股ETF。

美國總統川普發動關稅戰削弱消費者與企業信心，並且造成3月以來的美股下挫，標普500指數和那斯達克指數跌破200日線，跌幅超過2.5％，進入多翻空的局勢。

川普關稅政策引發經濟成長放緩的擔憂，儘管目前還沒有明確下調預期，但在標普500指數創下歷史新高不到三周後，市場情緒變化顯示對經濟狀況日益增加的不確定性，投資人開始對今（2025）年的看漲預期抱持謹慎態度。

永豐投信基金經理人林永祥表示，近期台股走勢跌破半年線，電子股表現疲弱，資金轉向非電子族群，尤其看好金融、鋼鐵、塑化、航運這四個族群，投資人可以站在偏多方向，布局低基期、成長型的企業。川普團隊的核心論點是藉由減稅與關稅收入做為刺激經濟的手段，美國財長貝森特的「333計畫」，包含放寬金融管制、擴大能源供給及設定舉債紅線的做法，中長期來看對於股市和債市皆是利多。

復華投信指出，統計過去五年S&P 500指數共有四次跌破年線，除了2020年2月爆發新冠疫情行情急跌，後續一個月累積跌幅逾一成；2022年1月底當次，因美國聯準會為控制通膨後續開啟急速升息，讓行情陷入回檔整理走勢之外；其餘在碰觸年線支撐後，皆呈現反彈走勢。

若以過去四次區間漲跌幅平均，後一個月行情仍偏震盪，但後三至六個月有7-10%漲幅；以近一次2023年10月為例，一個月後股價漲幅近9%，三個月後有逾一成，六個月後更有二成。

台股今年震盪劇烈，統一投信台股團隊認為，美國通膨可控、台灣電子業低庫存、AI需求強勁等三大因素支撐，後市仍以正向看待，只是指數上檔空間有限，預期今年台股以個股表現為主。

統一投信台股團隊表示，半導體龍頭擴大赴美投資，緩解關稅加徵風險，且該公司在台灣的布局仍遠超美國，此次宣布的新廠實際執行時間尚未確定，短期內不會對全球半導體市場產生重大影響，反而降低不確定因素。整體而言，今年台股最大的變數仍是川普，川普關稅政策由第一任期的主打中國大陸，第二任擴大到加拿大、墨西哥，轉變為全球打擊，投資人需靜待關稅政策明朗。

短線上投資布局建議保持分散，輝達的GB系列將在第2季放量出貨，預期將逐月反應在相關供應鏈的營收表現上。

除AI產業鏈外，也可關注基期較低如受惠俄烏和談相關的重建類股。中長線投資主軸仍聚焦在ASIC、AI伺服器、GB300供應商、受惠傳輸速度升級的交換器等題材。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，川普經濟政策影響已在上半逐漸開始顯現，市場也隨之開始進行重新訂價。

由於關稅與削減開支對經濟的負面衝擊，市場開始預期經濟數據將陸續出現疲軟。對於川普政策的可能反覆，市場也必將隨之起舞。

分析指出，投資人對於科技業無法超預期成長的失望，導致了科技股的賣壓，科技業即使財報佳，但歷經一年半的高速成長，法人認為，從翻倍的速度下降回到20%到30%的成長本來也是正常的發展，而非是科技股本身獲利出現問題。

法人認為，展望後市，政策導致的美國經濟結構轉變可能造成市場巨大波動，但唯有科技創新與成長趨勢不受貨幣政策或政府政策的影響。短線的估值調整過後，只要產業繼續發展、公司業績持續成長，市場資金仍將重回長期趨勢更明確的科技相關族群。

近日接連公布的美國經濟數據不如預期，引發市場對於美國經濟前景的擔憂，市場恐慌情緒升高，美股連日震盪下挫，資金由股市轉往債市避險的情緒濃厚。2月21日美國公布服務業PMI初值報49.7，低於預期53.0，且遜於前值52.9；2月25日美國經濟評議會公布消費者信心指數，2月大幅下滑至98.3，低於預期102.7，創下2021年8月以來最大單月跌幅，顯示美國消費者信心轉弱。

永豐投信表示，美國10年期公債殖利率下探至今年以來的低點4.25，激勵美債價格大漲，經濟數據表現不佳、關稅降低消費意願及烏俄接近停戰等影響，可能加快降息步伐；此外，川普放鬆金融業監管等政策陸續實施，看好後市美國長天期金融債ETF表現。

00958B永豐15年期以上ESG投資等級美元銀行債ETF基金經理人陳鎮平表示，目前美國10年期公債殖利率雖已連日下滑，但仍處在歷史相對高位，後續若經濟數據持續降溫，市場對於聯準會降息預期增加，美國10年期公債殖利率可能持續滑落，建議想要鎖利兼賺取債券價差的投資人把握進場時機，挑選相對穩健、違約率低、長天期的投資等級債ETF。

另外，由於川普上任後推行金融業放鬆監管政策，市場看好金融產業發展前景，再加上近期美國10年期公債殖利率下滑，因此今年以來市場上的金融債ETF皆有漲幅，其中永豐15年期以上ESG投資等級美元銀行債ETF基金（00958B）同時擁有銀行債違約率較低、信評優的特點，在當前股市波動較大的時點，投資人不妨適度進行股債配置以降低投資風險。

　　近日接連公布的美國經濟數據不如預期，引發市場對於美國經濟前 景的擔憂，市場恐慌情緒升高，美股連日震盪下挫，資金由股市轉往 債市避險情緒濃厚。

　　永豐投信表示，經濟數據表現不佳、關稅降低消費意願及俄烏接近 停戰等影響，可能加快降息步伐；此外川普放鬆金融業監管等政策陸 續實施，看好後市美國長天期金融債ETF表現。

　　00958B永豐15年期以上ESG投資等級美元銀行債ETF基金經理人陳鎮 平表示，目前美國十年期公債殖利率仍處在歷史相對高位，後續若經 濟數據持續降溫，市場對於聯準會降息預期增加，美國十年期公債殖 利率可能持續滑落，建議投資人把握進場時機，挑選相對穩健、違約 率低、長天期的投資等級債ETF。

　　00958B永豐15年期以上ESG投資等級美元銀行債ETF基金擁有銀行債 違約率較低、信評優的特點，在當前股市波動較大時點，可適度進行 股債配置降低投資風險。

　台股ETF今年續夯，新增近20萬人投資，七檔人氣台股ETF出線，根 據
台股ETF集保戶股權分散2月21日最新統計資料顯示，66檔台股ETF 受益
人今年來增加19萬1,212人，總人數來到1,041萬7,048人、創歷 史新高。

　　今年來新增萬人以上的共七檔，分別為元大台灣50（0050）、富邦
台50（006208）、元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878） 、群
益台灣精選高息（00919）、大華優利高填息30（00918）、元大 台灣高息
低波（00713），其中市值型的分占一、二名，但以檔數來 看高息型還是
較具人氣、有五檔。

　　00919基金經理人謝明志表示，中長線台股基本面有支撐，對台股 後
市仍持正面看法，因此盤勢回檔建議採取逢低買進策略。

　　法人分析，0050挾費用率最低與即將分割議題優勢，新增人數破1 0
萬人，農曆春節後各周均為人氣第一，勝過台積電、高股息ETF。去 年
全年含息報酬率48.2％，現在已是市面上費用率最低的台股ETF， 未來透
過分割，讓1張近20萬元價格降至4萬元左右，搭配成立以來近 1,000％報
酬率，小資族積極買進。

　　今年雖然人氣最旺是市值型ETF，但高股息ETF仍有一票粉絲，以0
0878為例，截至今年2月21日，受益人數突破160萬人，今年以來增近 5萬
受益人。法人指出，00878配息穩定性且選股落實風險分散，半導 體、電
腦周邊設備及金融族群占比各約2成，等於買進一籃子大企業 股票。

　　00918自2022年底掛牌以來，規模與受益人都成長，目前在高股息
ETF中規模排名第七，台股原型ETF中排名第9，目前持股以AI相關消 費
性電子商品的未來發展為持股重心，27日公告此次配息0.7元，年 化配息
率逾12％。

台灣春節期間，受到川普關稅戰及中國低成本且開源的AI工具DeepSeek
崛起，造成台股年後開盤第一天補跌重挫逾800點。幾天後川普關稅髮夾
彎，在與加拿大及墨西哥談判後，宣布暫停課徵關稅，帶動美股四大指
數收紅，那斯達克強彈超過200點，台股回神重新站上23,000點。

法人指出川普近日宣布對所有進口到美國的鋼鐵和鋁製品，課徵25%關
稅，並且強調可能宣布「對等關稅」計畫，意味著一旦美國商品遭到任
何國家課徵關稅，該國商品也將遭美國課稅。永豐投信基金經理人林永
祥表示，關稅恐慌讓全球經濟前景籠罩許多不確定性，引發通膨升溫的
擔憂，科技股近期受美國關稅及AI混沌不明承壓，資金轉入2024年稅前
盈餘首度破兆表現亮眼的金融業避險，塑化股、油氣股則因美中關稅貿
易戰而受惠；另外全球貨櫃輪今年長約價談判啟動，傳出漲幅可能逾六
成，海運股成為盤面亮點。

永豐投信基金經理人林永祥指出，預估2025年台股上市公司獲利將有機
會維持雙位數成長，投資人可以趁著台股逢低站在偏多方向，擇優布
局。永豐優息存股ETF（00907）追蹤「特選臺灣優選入息存股指數」，
只挑選近三年每股盈餘為正並且連續3年發放現金股利的賺錢企業。前十
大成分股中超過一半是金融業，還有航空、海運等不同產業的獲利優等
生，00907是台股目前唯一金融+傳產ETF，適合投資人買進及長期持有。

永豐投信發布00907永豐優息存股ETF的最新期前配息公告，將在2月24日
進行除息，2月21日為最後買進日，並在3月20日發放配息，投資人可上
永豐投信官網查詢ETF配息公告。（康堃皇）

受到美國總統川普宣布對等關稅政策、CPI數據顯示通膨依舊等話題影響，美股經歷亂流，台股也持續震盪，昨（17）日台積電股價止跌回升，加上權值股走揚帶動國泰永續高股息（00878）、群益半導體收益等四檔台股ETF完成填息。

根據統計，17日有四檔台股ETF完成填息，國泰永續高股息以及元大MSCI金融花費的填息交易日為58天、永豐優息存股32天、群益半導體收益則是12天。

群益投信指出，雖然川普關稅政策不確定性干擾與先前受到DeepSeek R1架構在相同硬體支援下，成本遠低於Open AI，使得AI相關族群評價回落，不過，整體來看，低成本高效率AI模型的推出，對於整體AI發展反而帶來加速效果，其中半導體技術更是AI發展關鍵，台灣因擁有完整的半導體上中下游產業鏈，自IC設計、晶圓代工、先進製程、封測、設備等將持續受惠，產業成長動能可期。

國泰投信指出，川普上任以來，關稅大刀左砍墨西哥、右劈中國，更公布對等關稅政策，聲稱向美國課徵關稅的國家，將對其實施相同稅率，對於仰賴出口的台灣帶來不確定性，但投資人也不必太緊張，主因台灣出口以電子產業為主，最終將由美國終端消費品牌及消費者承擔成本風險，因此預期政策將具備彈性，台灣在AI產業中擔任的角色舉足輕重，因此，長期仍看優，投資人若擔心短期震盪，可透過定期定額分散時間風險，積極布局產業配置均衡的高股息ETF，若遇股市回檔，還有股息作為下檔保護，強化資產抗震性。

永豐投信基金經理人林永祥表示，關稅恐慌讓全球經濟前景籠罩許多不確定性，引發通膨升溫的擔憂，科技股近期受美國關稅及AI混沌不明承壓，資金轉入2024年稅前盈餘首度破兆表現亮眼的金融業避險，塑化股、油氣股則因美中關稅貿易戰而受惠；另外全球貨櫃輪今年長約價談判啟動，傳出漲幅可能逾六成，海運股成為盤面亮點。整體而言，預估2025年台股上市公司獲利將有機會維持雙位數成長，投資人可以趁著台股逢低站在偏多方向，擇優布局。

川普上台後新政連發，沒有市場預期猛烈的立刻祭出提高關稅措施，先以簽署備忘錄進行美國與他國政策的檢視及評估，尤其是與中國、加拿大、墨西哥之間的貿易關係；若評估後不利美國利益，就有可能升級加碼關稅措施。川普2.0影響全球，美元近期出現回調下跌，歐股、中國A50指數、債券則呈現上漲走勢。

永豐投信基金經理人林永祥指出，相比川普第一任時期直接強硬實施加徵關稅，現今川普政府先調查再實施的做法暫時讓市場鬆了一口氣；然而關稅提案依然在川普的桌面上，例如川普提到解決歐元區貿易不平衡的措施可能包括「加徵關稅或讓歐洲購買更多美國的石油及天然氣」，這讓市場對加徵關稅的擔憂持續存在。

林永祥表示，對美國2025年的整體經濟表現抱持樂觀看法，美國上市企業的總市值有望突破70兆美元，預測美股全年有不錯的表現。觀察台股通常與美股連動，00907永豐優息存股ETF追蹤「特選臺灣優選入息存股指數」，只挑選近三年每股盈餘為正並且連續3年發放現金股利的賺錢企業。前十大成分股中超過一半是金融業，還有航空、海運等不同產業的獲利優等生，00907是台股目前唯一金融+傳產ETF，適合投資人買進及長期持有。

永豐投信發布2檔ETF最新期前配息公告，分別為00907永豐優息存股ETF（00907）、00958B永豐ESG銀行債15+ ETF（00958B），均在2月24日進行除息，2月21日為最後買進日，並在3月20日發放配息，投資人可上永豐投信官網查詢ETF配息公告。

　　農曆年假過後開工，民眾的年終獎金及紅包，如果運用投資來增胖 。投信業者建議，可善用2月、3月即將配息的台股ETF或債券ETF，讓 紅包立馬放大，也可將紅包投入強勢上漲的美股ETF，不只是賺配息 財，更能搶賺資本利得。

　　投信法人指出，觀察全台最多受益人數的國泰永續高股息（00878 ）受惠AI浪潮，今年有望延續強勁走勢，持有逾5成電子類股，加上 2成2的金融股，產業配置均衡。成分股表現來看，第一大成分股聯發 科今年結盟AI領航者輝達，預估今年聯發科除手機端AI外，也將持續 拓展業務到電腦、車載資通訊領域；金融股去年金控獲利逼近6,000 億元創高，有利持續穩定配息，持有國泰金、中信金、元大金等各大 金控股，今年配息樂觀。

　　首檔票面利率鎖定6％以上的群益優選非投等債（00953B）2月13日 進行第四次配息，根據投信資料顯示，這次預計每股配發0.07元，若 以1月20日收盤價換算，預估年化配息率約8.16％，且前三次也都順 利填息；市場唯一鎖定高價股的中信小資高價（00894）也受惠AI需 求不減，相關成分股股價表現亮眼，去年含息報酬率超過4成，成分 股囊括先進製程概念股，今年獲利依舊可期，應是年後想放大紅包的 不錯選擇。

　　大華優利高填息30（00918）將在3月配息，大華銀投信指數量化投 資部門主管郭修誠表示，隨AI基礎建設持續，今年有望陸續出現更多 消費性電子商品夾帶AI功能，這些商品推出將是今年整體發展的主軸 。

　　永豐投信認為，新的一年持續看好美股機會，川普一系列美國優先 政策，料將利好美國股市，今年大盤有望不斷創出新高，投資人若想 投資美股大盤，並且跟上最新市場趨勢，不妨考慮使用美股純市值型 ETF，以單筆或定期定額方式持續追蹤市場行情。

永豐投信公告1月份4檔股債ETF配息金額，包含00858永豐美國500大ETF、00958B永豐ESG銀行債15+ETF、00888永豐台灣ESG ETF，以及00930永豐ESG低碳高息ETF，配息金額可上永豐投信官網查詢，今（22）日為除息日，預計2月20日發放配息。

美國近期公布去年12月ISM製造業及非製造業指數，兩項數據皆高於49，表明美國整體經濟普遍在擴張。

永豐投信基金經理人林永祥表示，去年12月ISM製造業指數升至49.3，高於11月前值48.4並寫下9個月新高，衡量新訂單的指數為52.5，反映11個月來最強勁的新商品需求，先前籠罩在美國製造業的烏雲可能有機會在2025年開始消散。

另外，去年12月ISM非製造業指數從11月的52.1升至54.1，越過50榮枯線之上，顯示服務業活動擴張速度加快，然而衡量企業面臨的價格指數飆升至52.5為近兩年高點，這說明Fed聯準會在降息方面採取更為謹慎的態度，以及市場對通膨居高不下的擔憂。

林永祥指出，隨著川普新政府上台，資金回流美國支撐美元上漲，美股指數可望在新的一年寫下新紀錄，尤其美股科技八巨頭分別為博通、蘋果、特斯拉、微軟、Meta、亞馬遜、Alphabet、輝達的表現抱以樂觀看待。

永豐美國500大ETF（00858）追蹤指數為STOXX美國500股票指數，相對於S&P 500指數對於成分股的選擇則更側重於市值和流動性，能更快捕捉成長型的大市值股票，00858 ETF適合希望把握美股多頭行情，布局美國大型股投資機會的投資者。

過去一周整體固定收益型ETF獲70.6億美元資金淨流入，其中美債獲36.7億美元淨流入，亞債與歐債分別獲7.6億與6.8億美元淨流入。從債券信評看，投資等級債ETF資金流入46.2億美元，非投資等級債ETF遭2.5億美元資金流出。

美國十年期公債殖利率於2024年底數次升破4.6%，所幸隨後吸引買盤進場，殖利率回落、債市走揚。

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫‧華勒表示，美國經濟強勁、利率維持相對高檔，在沒有外部事件的情況下，預期市場運作可望維持暢通，企業即將到期債務可控且預期違約率處低檔，因此對非投資級債市仍具信心。在利差接近歷史低檔情況下，將致力於提升持債品質，預期個別標的的機會將是主導投資結果的主要驅動因素，因此維持精選持債策略以尋求較佳的表現機會。

展望後市，安聯投信指出，投資者應該考慮多元化投資組合，平衡風險與回報。有鑑於美國穩健的經濟前景，聯準會對降息保持謹慎；回顧過去較慢的降息周期，意味著基本面能夠提供市場表現支持；隨著2025年更多領域的獲利加速復甦，策略上多重資產仍可作為核心部位，持續參與主流趨勢投資契機，爭取優質收益的同時，平衡投組風險也參與輪動行情。此外，因應降息循環啟動，美國短年期公司債與投資級公司債策略，有助於鎖定收益機會與平衡市場波動。

安聯投信表示，在經濟不確定性增加情況下，適當配置防禦性資產，如投資等級債券和高品質信用債，可望提供投資組合相對穩定的收益和資本保護。同時建議關注美國經濟數據和政策變化，如就業數據、GDP增長率和聯準會貨幣政策，這些因素都會對市場走勢產生重要影響，根據最新數據和政策調整投資策略。

安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫建議，投資人應保持長期投資視角，不被短期市場波動影響。總體來看，債市仍具良好的投資機會，但需要保持謹慎，靈活應對市場變化。

川普政府1月上台在即，投資人普遍預期美國經濟強勁，這是支撐2024年美元上漲的主力，美元全年上漲6.6%，創10年以來最佳年度表現。美國去年12月中公布的服務業PMI指數走揚來到58.5，優於2021年10月以來最高水準，美國服務業表現亮眼帶動經濟成長，儘管川普的保護主義措施，然而消費信心趨強可望轉化成更持久的美國經濟成長。

永豐投信基金經理人林永祥表示，美股四大指數在2024年皆有所表現，尤其美股科技七雄股價更是強勢。永豐美國500大ETF（00858）追蹤指數為STOXX美國500股票指數，相對於S&P 500指數對於成分股的選擇更加靈活，在成分股選擇上能更快捕捉成長型的大市值股票。不同於S&P 500指數有連續4個季度的盈利限制要求，STOXX美國500股票指數則更側重於市值和流動性，00858永豐美國500大ETF適合希望把握美股多頭行情，布局美國大型股投資機會的投資者。

永豐投信日前發布旗下4檔ETF的最新期前配息公告，分別為00858永豐美國500大ETF、永豐ESG銀行債15+ ETF（00958B）、永豐台灣ESG ETF（00888），以及永豐ESG低碳高息ETF（00930），均在台股封關日1月22日進行除息，最後買進日為1月21日，並於2月20日發放配息，投資人可上永豐投信官網查詢ETF配息公告。

　　川普政府1月上台在即，投資人普遍預期美國經濟強勁，這是支撐 2024年美元上漲的主力，美元全年上漲6.6％，創十年以來最佳年度 表現。美國12月中公布的服務業PMI指數走揚來到58.5，優於預期為 2021年10月以來最高水準，美國服務業表現亮眼帶動經濟成長。

　　永豐投信基金經理人林永祥表示，00858永豐美國500大ETF之追蹤 指數為STOXX美國500股票指數，相對於S ＆ P 500指數對於成份股的 選擇更加靈活，在成份股選擇上能更快捕捉成長型的大市值股票。

　　永豐投信1月2日發布旗下四檔ETF最新期前配息公告，分別為0085 8永豐美國500大ETF、00958B永豐ESG銀行債15+ ETF、00888永豐台灣 ESG ETF，以及00930永豐ESG低碳高息ETF，均在台股封關日1月22日 進行除息，最後買進日為1月21日，並於2月20日發放配息，投資人可 上官網查詢配息公告。

展望2025年美國股市，川普勝選後令市場對明年美國經濟表現更加樂觀，包含聯準會（Fed）及國際貨幣基金組織（IMF）等機構紛紛上調今年及明年美國GDP成長率預測；同時12月聯準會點陣圖顯示明年計畫繼續降息2碼。當前美國經濟穩中有撐，並持續處於降息循環，中長期來看美國股市不改向上趨勢。

永豐投信今（27）日指出，具有韌性的經濟基本面及持續降息的貨幣政策，縱使短期美股有所震盪，但不改中長期表現，永豐美國大型500股票ETF基金（00858）是追蹤美國綜合大型股指數投資的美股ETF，全面涵蓋美國各類產業、權值成分股，適合採取定期定額投資方式，全期間參與美股成長趨勢。

00858永豐美國大型500股票ETF基金追蹤STOXX USA 500指數投資，該指數以市值做為篩選機制，能即時彰顯美國大型股股價表現，更快調整納入「真正排行」前500大市值股票，市場熟悉度高的標普500指數，則主要依市值納入近一年獲利能力選股因子，相較之下，STOXX USA 500指數更能即時掌握市場動能。以特斯拉為例，STOXX USA 500指數早在2018年即將特斯拉納為成分股，標普500指數則在2020年12月才正式將特斯拉納入指數，STOXX USA 500指數在成分股篩選上，更能即時掌握成長趨勢、市值領先的標的，亦反映在指數領先表現。

00858永豐美國大型500股票ETF基金經理人林永祥表示，科技主題類股在過去幾年盛行，主因AI成長趨勢明確，回到基本面主導的投資環境，更宜留意綜合市值型標的，00858永豐美國大型500股票ETF基金追蹤指數所涵蓋的類股高達11大項，如科技、金融、醫藥、零售、能源、電信、國防、運輸等各產業兼備，具備多元性、分散投資於美國各產業具代表性的龍頭股，如英偉達、博通、摩根大通、波克夏、沃爾瑪、艾克森美孚等，能全面參與美股各產業投資機會。

林永祥表示，美股在長期基本面健康的趨勢帶領下，為降低外部因素造成波動加大的變數，投資人不妨選擇市值型美股ETF進行配置，00858永豐美國大型500股票ETF基金同時提供半年配息機制，更適合作為追求美股成長與息收兼備的存股標的。歷史經驗顯示，每當市場出現回跌或股災時，逢低布局美股仍是正確的投資策略，透過買進美國市值型ETF即能提升獲取不錯報酬的機會。

　　美國聯準會12月利率會議宣布降息1碼符合預期，並上修2025年底 、2026年底中性利率、釋出未來將放緩降息步調立場，美股失望性賣 壓出現，但觀察整體債券ETF單周受益人數從198萬微幅成長至200萬 ，其中美長天期公債增加前三名分別是國泰20年美債（00687B）增加 3,277人、元大美債20年（00679B）增加2,319人，及中信美國公債2 0年（00795B）增加511人。

　　法人分析，上周美國10年公債殖利率上漲收在4.52％，多檔長債E TF價格回到去年10月的低點，兩檔規模最大的20年美債包括00687B盤 中29.66元、00679B則是28.54元，吸引投資人逢低撿便宜。

　　聯準會持續降息環境下，美債殖利率要再大幅上行的可能性極低， 可以說債券ETF價格已經差不多落底，很難再低，加上明年市場將因 川普上任的新政影響，股市預計波動會較大，債券有助降低投組風險 及波動，積極型的投資人，在資產配置可有6成股票，保留4成在美長 債；穩健型的投資人，則應五五分配，讓債券ETF息收打底，股票型 ETF作為助攻資產成長的主要部位。

　　永豐投信永豐20年期以上美國公債ETF（00857B）基金經理人林永 祥表示，預期2025年上半年債市多頭格局不改，建議搭配利率敏感度 較高的長天期美國債券，參與債券多頭行情。

　　中信投信基金經理人張（王黎）尹指出，川普2.0沒有再連任包袱 ，因此在政策的落實應該會較前一任更快更有效率，加上聯準會降息 步伐趨緩，甚至2025年下半年可能按下暫停鍵，實質利率仍較疫情前 為高，建議投資組合可以納入金融債ETF，不僅有政策支持同時站在 收息面，也有一定的現金流。

觀察全球股票型基金近一個月績效表現，其中以AI、科技相關類型的基金表現較強。法人建議，生成式AI持續幫助企業數位轉型，提高效率和自動化潛力，看好醫療保健、金融、消費及工業等多產業的AI運用發展，相關科技受惠產業基金可長線布局。

根據CMoney統計，包括：第一金全球AI機器人及自動化產業、第一金全球AI人工智慧、第一金全球AIFinTech金融科技、PGIM保德信全球新供應鏈、華南永昌全球精品、聯邦民生基礎建設股票入息等，近一個月績效皆達3.5%以上，優於台股加權指數跌4%的報酬。

安聯投信表示，回顧全球股票型基金資金流向，統計至13日，美股基金淨流入擴大至557.8億美元、持續居冠，其他股市則均呈現淨流出。

全球市場上，美股在經歷一波上漲後，出現拉回整理，市場對明年元月上任後川普關稅等政策感到擔憂，聯準會主席暗示可能會放慢降息步伐，都壓抑市場樂觀情緒；國際股市多拉回整理，中國雖宣布擴大地方政府化債方案，但欠缺消費刺激等具體措施，美元仍偏強勢，壓抑新興市場股市。

科技產業上，野村投信分析，即將邁向川普2.0，川普將強力聚焦AI科技並為這個領域的業者帶來重大順風，有望大力推動AI發展，讓微軟、亞馬遜、Google等科技巨頭受惠。

有鑑於美國科技巨頭AI商機遍地開花，今年四大科技巨頭在AI布局的資本支出遠超過2,000億美元，2025年還準備繼續大手筆投資。

物聯網科技方面，安聯投信分析，大多數網路資安公司財報顯示季度營收強勁。若進一步觀察，網路資安仍是科技類股中較為穩健的領域之一，應將較不受到近幾個月干擾AI相關正反面雜音影響。

永豐投信看好智能車產業正迎來新一波的成長浪潮，電動車在經歷智能化升級後，將成為未來行車的主流趨勢，並同步帶動台灣智能車供應鏈的蓬勃發展，包括車用晶片（Chips）、車用控制台（Center console）、充電系統（Charger）、車聯網（Connectivity）組成的4C商機，將是投資人後市值得關注的議題。

永豐投信發布旗下3檔ETF最新期前配息公告，分別為永豐台灣ESG低碳高息40 ETF基金（00930）、永豐15年期以上ESG投資等級美元銀行債ETF基金（00958B）及永豐台灣智能車供應鏈ETF基金（00901），均在11月26日進行除息，最後買進日為11月25日，並於12月20日發放配息，有關此次預估配息金額，投資人可上永豐投信官網查詢。

00930永豐ESG低碳高息經理人王俞淳表示，環境部日前發布碳費制度的3項配套子法，正式宣告碳費制度將上路。一旦國內碳費徵收啟動，企業的獲利勢必受到影響。王俞淳指出，除了因應碳稅可能影響到企業的營收狀況，對投資人而言，未來在評估投資標的，也應考量到碳排量。00930追蹤的指數為臺灣指數公司編制的特選臺灣ESG低碳高息40指數，成分股除了順應國際的碳排趨勢，納入低碳競爭力強的台灣企業，更鎖定相對高息標的，適合認同低碳成長趨勢及息收需求的投資人。

00958B永豐ESG銀行債15+經理人陳鎮平指出，今年9月美國進入降息循環，而債券價格與利率呈現反向關係，因此有利債市走向多頭行情。除此之外，根據聯準會9月利率點陣圖，長期均衡下的聯邦政策利率約在2.5%至2.75%，較當前仍有8碼以上降息空間。掌握債市投資契機，建議透過存續期間較長的債券ETF，因為其價格對利率的敏感度相對高，在利率下行階段，有機會獲得更大的資本利得機會。

00901永豐智能車供應鏈經理人林永祥指出，00901追蹤的「特選臺灣智能車供應鏈聯盟指數」，高度反映台灣智能車4C供應鏈變化與優勢，尤其在全球綠能意識抬頭，「淨零碳排」已成國際趨勢下，各國政府紛紛祭出禁售法規、補助購車等政策，展現對電動車產業的大力支持，也帶動電動車在全球滲透率快速攀升，台廠相關供應鏈如：車用電池、汽車零組件、車用晶片、充電相關設備等，營運自然備受激勵。

永豐投信發布旗下3檔ETF最新期前配息公告，分別為00930永豐台 灣ESG低碳高息40 ETF基金、00958B永豐15年期以上ESG投資等級美元 銀行債ETF基金及00901永豐台灣智能車供應鏈ETF基金，均在11月26 日進行除息，最後買進日為11月25日，並於12月20日發放配息。

　　00930永豐ESG低碳高息經理人王俞淳表示，環境部日前發布碳費制 度的三項配套子法，一旦國內碳費徵收啟動，企業的獲利勢必會受到 影響。王俞淳指出，除了因應碳稅可能影響到企業的營收狀況，對投 資人而言，未來在評估投資標的，也應考量到其碳排量。00930追蹤 之指數為臺灣指數公司編制之特選臺灣ESG低碳高息40指數，成分股 除了順應國際的碳排趨勢，納入低碳競爭力強的台灣企業，更鎖定相 對高息標的，適合認同低碳成長趨勢及息收需求的投資人。

　　00958B永豐ESG銀行債ETF基金經理人陳鎮平指出，今年9月美國進 入降息循環，而債券價格與利率呈現反向關係，因此有利於債市走向 多頭行情。除此之外，根據聯準會9月利率點陣圖，長期均衡下的聯 邦政策利率約在2.5％～2.75％，較當前仍有8碼以上降息空間。掌握 債市投資契機，建議透過存續期間較長的債券ETF，因為其價格對利 率的敏感度相對高，在利率下行階段，有機會獲得更大的資本利得機 會。

　　00901永豐智能車供應鏈經理人林永祥指出，台灣是全球電動車的 關鍵供應鏈之一，而00901追蹤的「特選臺灣智能車供應鏈聯盟指數 」，能高度反映台灣智能車4C供應鏈變化與優勢，尤其在全球綠能意 識抬頭，「淨零碳排」已成國際趨勢下，各國政府紛紛祭出禁售法規 、補助購車等政策，展現對電動車產業的大力支持，也帶動電動車在 全球滲透率快速攀升，台廠相關供應鏈如車用電池、汽車零組件、車 用晶片、充電相關設備等，營運自然備受激勵。