三檔台股ETF昨（31）日公告配息，其中，元大高股息（0056）本季每受益權單
位擬配發1.07元，以昨日收盤價36.68元換算，單季配息率殖利率為3.07%；群益
半導體收益（00927）單季擬配0.37元，換算單季配息殖利率約2.18%；野村趨勢
動能高息（00944）單月擬配0.058元，換算單月配息殖利率約0.4%。

元大高股息配息金額連續四季相同，維持在1.07元，除息交易日在4月23日；群益
半導體收益擬配0.37元，則是連續兩季相同，除息日訂於4月18日；野村趨勢動能
高息擬配0.058元，則是連續十個月一致，除息交易日在4月18日。

據元大投信官網顯示，至3月28日，元大高股息帳上包含股息收入的可分配收益
4.70元、包含資本利得的資本平準金5.92元，以目前配息水準估算，具有配息基
礎。

群益投信指出，雖然DeepSeek的出現一度讓市場擔憂AI資本支出將修正，可能連
帶影響半導體產業的發展，此外，川普關稅政策動向也為市場增添不確定性。

不過，全球AI蓬勃發展的態勢不變，加上低成本AI模型的問世反倒能加速AI應用
普及，皆有助持續推動半導體需求成長。而台灣擁有完整的半導體聚落，自IC設
計、晶圓代工至封裝測試都在全球半導體業供應鏈中扮演重要支柱，可望雨露均
霑、持續受惠，近期科技股波動頻頻，投資人不妨把握短線回檔機會布局。

野村投信指出，面對美國總統川普政策的不可預測性，市場震盪劇烈，投資人需
要耐心應對市場波動，布局策略不妨考慮高殖利率題材股作為因應。展望後市，
美國總統川普新政，對全球股市造成衝擊，2025年股市變數仍大，台股連帶受影
響，投資組合裡適度配置高股息ETF相關產品，可望達到分散風險效果。

　　台股大盤21,000點失守，3月31日台股大跌906.99點，創史上第四 大單日跌
點，據投信統計，過去大盤單日大跌700點以上，後市表現 都逐漸趨穩，中長線
布局時機點浮現，但個股大跌大漲波動大，投信 法人建議，可選擇波動相對低的
台股基金或台股高息ETF，逢低分批 介入。

　　群益投信統計台股單日跌逾700點共7次，前6次後市平均表現來看 後5日、後
10日、後20日、後60日平均漲幅都是正報酬，分別為2.01 ％、4.42％、5.22％、
13.56％，整體態勢趨穩向上，近期台股雖然 震盪，但後市卻不悲觀。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志表示，在現階段全球 股市動盪
之際，高配息可為投資組合帶來穩定的收益，存股族或是想 中長期持有的投資人
此時進場布局可以撿便宜，也能夠降低持股的成 本，存股族投資人，可以多把握
相關投資契機。而在高息股選擇方面 ，不能只選高股利，而是要挑對產業投資，
才可獲得「真高息」。

　　安聯投信台股團隊指出，近期盤勢主要受國際情勢影響，美國總統 關稅川普
就任後，針對關稅議題反覆不確定的態度，引發市場多方擔 憂，影響股市氛圍及
短期資金流動。由於美國即將祭出對等關稅，加 上台灣4月清明連假在即，投資
人氣氛更顯保守，也使股市修正幅度 較大。

　　觀察產業狀況，企業多已有產能調整計畫，預期對企業獲利影響僅 屬短期，
但近期心理層面衝擊凌駕於實質獲利面。AI發展已兩年，近 期因Deepseek興起，
讓投資人及雲端服務業者重新審視算力需求，加 上新晶片推出時程不確定，短期
受美國相關雜音，對台股硬體供應鏈 相對不利，近期也出現修正。

　　FT臺灣永續高息ETF（00961）基金經理人江明鴻認為，台股目前仍 處於區間
震盪格局，短期內難以脫離橫向箱型整理，市場不確定性升 高，高息ETF因其穩
定的現金流與抗震特性，成為資金避險首選。

　川普上任引發市場亂流四起，加上市場對降息預期收斂，避險需求 增溫，而資
產品質佳，並且能提供收益的債券ETF仍持續吸引訴求穩 健配置的資金流入，其
中非投等債債息高、存續期間短、受利率影響 程度低，因此吸引資進挹注，今年
來資金已淨流入逾百億美元，幾乎 快達去年總金額240億美元的一半。

　　觀察目前市面上共有6檔非投等債ETF，在近一周台股大跌2.73％之 際，這六
檔表現逆勢抗跌，其中群益優選非投等債ETF（00953B）更 是以0.39％漲幅居
冠，以年化配息率來看，00953B也是以8.16％勝過 其他五檔。

　　群益優選非投等債ETF(00953B)經理人李忠泰強調，本月來金融市 場在川普
政策不確定下，股市自高檔回落，風險性資產普遍承壓，公 債利率亦在通膨反覆
與聯準會降息預期縮減下，表現亦不理想，惟非 投等債在存續期間短利率敏感度
低，表現相對抗跌。

　　第一金優選非投債(00981B)經理人王心妤分析，下一次降息時間點 仍可能在
下半年，降息可望持續至明年。經濟維持溫和成長與適度通 膨情況，美長債殖利
率較可能呈現上揚，非投資等級債相對不受影響 。

　　美國關稅政策帶來金融市場波動加劇，同時使降息預期升高，法人 觀察今年
全球股市呈大漲大跌現象，非投等級債券ETF可能成市場波 動加劇、投資人替代
股票型ETF新高息理財工具選擇。

　　川普多變政策影響下，今年來金融市場波動劇烈，穩健收益型產品 被視為
亂世明燈角色，金融債便是其一。法人觀察，今年來投信發行 的金融債相關基
金、ETF，至3月27日止，即使市況震盪，今年來仍舊 力守正報酬，群益全球策
略收益金融債券基金與野村全球金融收益基 金都分別有1.66％和1.47％的表
現；ETF方面，漲幅普遍也都在1.5％ ，包括富邦歐洲銀行債（00846B）、國泰
A級金融債（00780B）、永 豐ESG銀行債15+（00958B）等。

　　群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示，從金融次順位 來看，
儘管今年市場表現多變，但其走勢仍相對穩定，從產業面觀察 ，成熟國家金融
業的信評優於其他產業，獲利也保持成長，財務體質 再獲強化，故所發行的金
融次順位債在資產品質上亦無虞，再者，次 順位債券的高票息利率仍持續吸引
資金需求，後市表現仍值關注，此 外，其存續期間也相對短有助抵禦利率波動
風險，適度納入投資組合 有助兼顧收益與波動管理。

　　群益投資級金融債ETF（00724B）經理人謝明志指出，川普關稅大 刀使得
金融市場風聲鶴唳，不過其政策重點也不只有關稅，進一步細 探，川普政府承
諾抑制美國長債利率，加強債市對「補充槓桿比率」 調整政策即將實施的預
期，若政策確定改變，銀行持有的安全資產如 美債等，將無須預留較多的額外
資金，如此可望提高銀行對美債的需 求，進一步壓低美債殖利率，也有利於金
融業資金運用彈性，對金融 債也相對有利。

　　永豐投信指出，川普政府上台後，金融業監管鬆綁預期升溫，川普 政府擬
削減金融監管規定，提升銀行盈利能力，進一步支撐銀行債吸 引力。經濟放緩
與政策利多雙重作用下，美國銀行債價格有望上漲， 成為投資焦點。

　　中信優先金融債（00773B）經理人張（王黎）尹表示，關稅戰的不 確定因
素持續干擾資本市場，但金融海外銷售佔比相對低，較不受關 稅戰影響。而川
普核心政見除關稅戰外，放鬆金融監管也是重要主張 ，銀行業為放鬆監管的主
要受惠者，加上市場期待併購活動熱度將因 監管鬆綁而再活躍，可樂看未來金
融業展望，金融債可望續獲避險資 金青睞。

小資要有錢，投資的第一哩路到底該買什麼ETF、基金呢?綜合公募基金管理規
模前五大的元大、國泰、群益、富邦、復華投信業者看法，建議鎖定具備中長
期高成長性的市場，從台股、美股的相關ETF/基金入手，慢慢累積出人生第一
桶金。

在ETF部分，三家投信業者推薦點名首推台股泛市值型ETF，美國科技、中國科
技股則各一。

群益投信說明，年輕人最大的優勢便是時間，風險承受度也相對高，在投資布
局上可在積極型產品上有較高的配置比重，目前全球經濟仍持穩，AI發展趨勢
不變，市場仍看好台股整體企業獲利於2025年、2026年維持增長，台股中長期
表現可期，台股市值型ETF的確是投資人可多加善用來參與行情的管道。

基金市場上，鎖定海外科技股為投資主軸的基金被三家投信業者列為首選、兩
家業者則看好台股基金。富邦投信投資策略師徐翊達指出，從長期歷史經驗來
說，最對的市場首選美國，無論多大的周期性回檔，之後都能創新高。

其中，最關鍵的因素當然是科技創新，過去40年流行過不同的科技產業，但科
技創新始終是帶動市場成長的主要動力。

值得一提的是，元大及國泰投信不論在ETF或是基金，都一致建議小資族目光
鎖定台股市場。

ETF的初衷就是要透過指數幫忙篩選成分股，降低個股風險，而投資「大型績
優股」也是小資族的安心關鍵，不僅公司透明度高，在成長策略上也相對有優
勢。

至於在基金的選擇上，元大投信建議使用連結基金的不配息級別，追求資本利
得成長潛力，擴大複利優勢。

國泰投信則建議由專業經理團隊進行操盤，透過主動式台股基金來應變市場態
勢，尤其今年面對美國總統川普揮動關稅大刀，政策反覆不定，在市場動盪、
產業輪動迅速，選股變得尤為困難，更凸顯主動式基金的優勢。

徐翊達指出，小資族一旦下定決心要開始累積財富，首先面對的是投資哪一檔
產品。

對於年輕族群來說，如果投資經驗豐富，已經具備短線進出的判斷力，當然可
以選擇高波動的產品，例如單一產業型的ETF或基金，這類產品隨著特定產業
的周期會在短期內有很大的起伏。

因此投資人必須具備相關產業知識與判斷能力。而如果投資經驗還不是那麼
多，正好透過分批買進，拉長投資期間，透過周期的影響，只要選對市場，長
期的複利效果可期。

唯一點名中國市場的復華投信，認為投資關鍵就在於DeepSeek崛起，為中國科
網股帶來成長動能活水；復華中國5G經理人吳允翔表示，根據彭博經濟研究預
估，2026年起「高科技產業」對中國GDP的貢獻將超越「房地產」，成為驅動
經濟成長的關鍵引擎，目前產業基期相對低，建議可配置布局。

　川普關稅效應延續，台股28日重挫348點，元大高股息（0056）、 國泰永續高
股息（00878）、群益台灣精選高息（00919）三大高股息 ETF再度聯手吸金，不
僅包辦成交量前三大，且單日合計淨申購皆破 百億元，累計今年以來，已逾
1,600億資金流入，其中，0056單檔就 獲逾570億元，居高股息ETF之冠。

　　近期大盤受市場情緒面影響，高股息標的成為資金進駐對象，28日 台股大
跌，00919爆出23.57萬張大量，為今年以來成交張數第三高； 00878也衝出18.82
萬張今年次高成交紀錄；而憑藉穩定高息紀錄，0 056成交張數來到14.8萬張，成
交量放大至52.9億元，單日淨申購40 .6億元，均創下今年以來次高紀錄，成為尋
求收益資金買進首選。

　　關注今年以來五大高股息ETF淨申購狀況，0056達577億元居冠、0 0919為538
億元、00878為523億、00713為193億元，大幅降息的0092 9則是淨贖回516億元。

　　法人分析，0056穩定配息紀錄推進第15年，今年第一季持續配出1 .07元平單
季新高，加上帳上可分配受益充沛，第二季配息公布在即 ，市場資金已提前積極
卡位。

　　0056為市場唯一採「預測未來一年現金股息殖利率高低」選股，1 2月指數成
分股調整轉為配置具配息能力的大型貨櫃航運與銀行、證 券型金控股，除目前帳
上可分配收益基礎，未來於2025年台股除息季 來臨，配息能力將再獲挹注。

群益投信布局永續投資有成，在被譽為「基金界奧斯卡獎」的傑出基金金鑽獎中，以「群益投信ESG永續投資解決方案」奪下首屆「永續創新獎」，表彰群益投信在永續投資領域的領先性與長期努力的成果。金鑽獎為台灣極具歷史及指標性的基金獎項，群益投信目前已累積獲得57座金鑽獎，在資產管理的專業能力備受肯定。

群益投信董事長賴政昇表示，拆解「永續創新」這4個字，其中「永續」已經成為全球都「叫好」的普世價值，至於「創新」的定義則是推出滿足使用者需求、能「叫座」的新事物。群益投信身為資產管理業者，在產品設計上致力結合永續與創新，希望能帶給投資人叫好又叫座的理財工具。有鑑於此，公司成立30年來持續在「永續創新」投入資源，如今群益投信已是台灣少數發行ESG產品，同時擁有自行研發ESG量化評等系統能量並導入至投資流程的基金公司。

此次獲獎的群益投信ESG永續投資解決方案是集結獨創的投資機制、創新產品雙軌並進的ESG投資方案。在投資機制層面，群益投信率先投入資源開發ESG量化評等系統，並列入投資決策的輔助項目之一，進而敦促台灣上市櫃公司落實ESG永續經營方針。目前該系統已取得新型專利認證，為國內資產管理業者樹立綠色投資的創新典範。

在產品層面，群益投信已發行台灣首檔聚焦低碳的台股市值型ETF-群益台ESG低碳50（00923），以及台灣第一檔月配型長天期ESG投等債ETF-群益ESG投等債20+（00937B），截至今年2月底，兩檔基金規模合計近2,866億元，成為台灣ESG基金發行規模前兩大的基金公司。

自產品特色來看，基於全球減碳當道，台灣也接軌國際，碳費制度於今年上路，因此具有ESG低碳概念的台股企業將會是資金未來布局重點。00923透過選股機制，篩出ESG評分高且碳密度低、獲利能力佳的永續好企業，再進一步精選台灣市值前50大低碳龍頭公司，致力於提供投資者ESG表現優異且具較低碳排風險的投資組合。

00937B鎖定全球ESG龍頭以打造債息現金流，投資標的為永續經營能力佳的ESG資優企業所發行之長天期BBB級公司債，在收益分配制度上，00937B採月配息機制，提供投資人打造月月領息管道，資金運用更靈活，推出以來備受市場青睞。值得注意的是，截至今年2月底止，00937B規模來到近2,675億元，是全球規模最大ESG債券ETF，創下台灣債券ETF產品里程碑，也提高台灣金融商品於國際市場上的能見度。

賴政昇指出，從00923、00937B的例子中可看出台灣已具有領銜全球永續金融發展的實力。面對永續投資成為當今顯學，群益投信將持續擴大相關布局，除了密切關注國際最新潮流，也將秉持永續、創新兩大核心思維，並結合資產管理專業，提供更多具開創性的產品與服務給投資大眾，攜手投資人一同邁向永續新未來。

　近期市場焦點在4月2日川普關稅政策對市場的影響。根據投信統計 資料顯示，金融海嘯後每年4月全球主要股市平均月漲幅表現都正報 酬，依序分別為俄羅斯3.31％、香港恆生指數2.8％、新加坡2.57％ 、印度2.51％、韓國2.31％、德國2.3％、英國2.18％、印尼2.12％ ；整體來看，亞股印度東協股市表現相對佳，建議資人可多留意這些 股市相關基金的投資契機。

　　群益投信海外市場研究團隊表示，川普重塑美國經濟，包括消費、 政府支出與進出口等，減少政府債務加速擴張並將資源重分配，同時 以強硬姿態希望各國與其合作，迎來更加保護主義的貿易立場，不過 單邊主義的方式反而形成多極化趨勢，因此短期間雖構成負面衝擊， 但中長期而言將給印度更多空間另謀出路，維持高經濟成長，給予印 度股市喘息的機會。印度近半年表現受壓抑，近期隨著利空訊息逐一 被市場所消化，印度股市表現企穩回升，在總體經濟和企業獲利前景 仍向好之下，可望持續帶動股市表現，建議投資人不妨適度布局印度 基金，把握投資契機。

　　群益印度中小基金經理人向思穎指出，根據花旗研究預估，3月底 印度銀行體系流動性將有1.2兆盧比的盈餘，且印度央行4月份可能再 度降息1碼，同時央行也不再進行流動性限制措施，暗示其支持信貸 增長。另外，外資於3/18首見淨買超。整體而言，資金動能可望轉強 。加上近期印度股市預估本益比已回落至長期平均之下，在經濟基本 面依舊強勁的前提下，現階段大盤再度大幅走低的可能性相對較低。 短期間雖仍可能受川普政策不確定性影響，但後市預期相對有撐。

　　其他亞股方面，PGIM保德信大中華基金經理人陳舜津指出，陸股指 數估值修復的時間取決於經濟數據表現，然籌碼方面短線AH股折溢價 已到極端值，且人民幣今年走升，留意後續資金是否持續流入。整體 來看，A股再迎利多消息，大陸國家發展改革委首次在促消費文件中 強調穩股市、穩樓市，努力讓民眾消費底氣更足，未來持續促進AI與 消費並行，加速推動自駕、智慧穿戴、機器人等新產品和應用推廣。

　　另隨著時間接近清明假期，投資氣氛陷入觀望，台股近期量縮價跌 ，保德信市值動能50 ETF（009803）經理人張芷菱表示，近期台股持 續落於年線之下，然分析近五年每當台股位於半年線之下時進場，不 論是後六個月、後一年、後兩年皆能繳出不錯的報酬率，且現在台股 評價面已來到10年均值左右水準，伴隨堅實基本面支撐，進場機會已 然浮現。

　　群益投信布局永續投資有成，在被譽為「基金界奧斯卡獎」的傑出 基金金鑽獎中，以「群益投信ESG永續投資解決方案」奪下首屆「永 續創新獎」，表彰群益投信在永續投資領域的領先性與長期努力的成 果。金鑽獎為台灣極具歷史及指標性的基金獎項，群益投信目前已累 積獲得57座金鑽獎，在資產管理的專業能力備受肯定。

　　群益投信董事長賴政昇表示，拆解「永續創新」這四個字，其中「 永續」已經成為全球都「叫好」的普世價值，至於「創新」的定義則 是推出滿足使用者需求、能「叫座」的新事物。群益投信身為資產管 理業者，在產品設計上致力結合永續與創新，希望能帶給投資人叫好 又叫座的理財工具。有鑑於此，公司成立30年來持續在「永續創新」 投入資源，如今群益投信已是台灣少數發行ESG產品，同時擁有自行 研發ESG量化評等系統能量並導入至投資流程的基金公司。

　　此次獲獎的群益投信ESG永續投資解決方案是集結獨創的投資機制 、創新產品雙軌並進的ESG投資方案。在投資機制層面，群益投信率 先投入資源開發ESG量化評等系統，並列入投資決策的輔助項目之一 ，進而敦促台灣上市櫃公司落實ESG永續經營方針。目前該系統已取 得新型專利認證，為國內資產管理業者樹立綠色投資的創新典範。

　　產品層面，群益投信已發行台灣首檔聚焦低碳的台股市值型ETF－ 群益台ESG低碳50（00923），及台灣第一檔月配型長天期ESG投等債 ETF－群益ESG投等債20+（00937B），截至今年2月底兩檔基金規模已 達2,865億，成為台灣ESG基金發行規模前二大的基金公司。其中，0 0923挑選台股ESG領先企業，幫助投資人快速掌握碳金商機；而0093 7B鎖定全球ESG龍頭以打造債息現金流，備受青睞。值得注意的是， 截至今年2月底止，00937B規模來到近2,675億元，是全球規模最大E SG債券ETF，創下台灣債券ETF產品里程碑，也提高台灣金融商品於國 際市場上的能見度。

　　賴政昇指出，從00923、00937B的例子中可看出台灣已具領銜全球 永續金融發展的實力。面對永續投資成為顯學，群益投信將持續擴大 相關布局，除密切關注國際最新潮流，也將秉持永續、創新兩大核心 思維，並結合資產管理專業，提供更多具開創性的產品與服務給投資 大眾，攜手投資人一同邁向永續新未來。

印度股市連七紅，重新站回周、月、季線，近七日期間累計上漲5.6%，印度股市反彈也帶動投信發行印度股票基金表現，同期間都正報酬。法人建議，可適度布局印度基金，掌握中長線行情。

根據CMoney統計至3月25日，近七日投信發行印度相關股票基金平均報酬有7.07%，其中，群益印度中小基金以9.4%績效居冠表現最亮眼，值得一提的是前三名都是群益投信旗下印度基金分別為群益印度中小、群益大印度、群益印巴雙星都有8%以上的好表現。

群益投信表示，近期印度股市在川普政策不確定性干擾下持續盤整，儘管政策消息面看似繁雜，但影響金融市場的原因在於大刀闊斧的手段，因川普主要目的是重塑美國經濟，包括消費、政府支出與進出口等，減少政府債務加速擴張並將資源重分配，同時以強硬姿態希望各國與其合作，迎來更加保護主義的貿易立場。不過，單邊主義的方式反而形成多極化趨勢，因此短期間雖構成負面衝擊，但中長期而言將給印度更多空間另謀出路，維持高經濟成長，給予印度股市喘息的機會。

群益印度中小基金經理人向思穎指出，根據券商研究預估，2026財年Nifty指數成分企業每股純益（EPS）成長率預估將從前一財年的6.2%躍升至15.2%，為2018財年以來的相對高位，且獲利欲估值下修已近尾聲。由於先前導致印度股市修正的負面原因，包括企業獲利成長率下滑、流動性緊縮、高評價等皆已見改善，加上指數估值已回歸至長期平均以下、外資賣壓減緩，短期間雖仍可能受川普政策不確定性影響，但後市預期相對有撐。瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度指數前波跌幅較深，近期受惠於美元回落、外資回籠，加上印度通膨數據下滑，市場預期印度儲備銀行（RBI）4月會再降息，整體信心修復，使印度指數今年跌幅已收斂，力拚回到正數。

　投信投顧公會最新統計資料顯示，2月底投信各類型基金規模出爐 ，2月份規模以債券ETF增加740.65億為各類型基金規模增加之冠，同 時也是今年來規模增加最多的基金類型，若以各檔表現來看，103檔 債券ETF中，今年來規模增加百億以上的有3檔，非投資等級與投資等 級債類型相對受到市場青睞。

　　據統計，以債券ETF今年以來規模來看，群益優選非投等債（0095 3B）、群益ESG投等債20+（00937B）、凱基A級公司債（00950B）三 檔增加逾百億元最多，受益人部分增加超過上萬則僅有00953B一檔、 今年增加2.1萬人，其次為凱基美國非投等債（00945B）增加逾5,00 0人，國泰投資級公司債（00725B）增加近4,000人。

　　群益投信債券ETF研究團隊表示，債券ETF方面，在收益分配規劃上 ，月配息機制的債券ETF，提供投資人打造月月領息管道，資金運用 更靈活，伴隨著市面上債券ETF產品更趨多元，流動性也越來越好， 並大多具有穩定配息機制，吸引不少投資人透過債券ETF來卡位布局 ，不僅以此建立穩健收益部位，亦有望掌握後續資本利得契機，投資 建議上，建議挑選包括降息受惠程度高、信評也高的長天期ESG BBB 級債ETF。此外，非投等債存續期間短，受利率影響程度低，且當前 經濟展望依舊穩健，有利於非投等企業基本面持堅。

　　展望後市，中國信託投信表示，川普減稅政策雖可提振企業投資， 信用利差可能維持低檔，對風險性資產有利；但若關稅戰衝擊顯現， 全球貿易摩擦升級，則可能進一步推升避險需求以及通膨。日前小非 農數據公布，新增就業機會大幅減少，顯示美國經濟有放緩跡象，製 造業雖因關稅預期而短暫改善，但長期影響仍待觀察。在此背景下， 短債ETF可作為防守型資產，而長債ETF則為潛在的政策轉向預留空間 。

　　群益優選非投等債ETF(00953B)經理人李忠泰指出，從企業財報來 看，股市或因企業獲利出現瓶頸而增加修正可能，但鑒於企業仍維持 獲利狀態，財報仍屬穩健，故企業違約風險預料仍可持穩在低檔，非 投等企業基本面仍不受影響。整體而言，非投等債今年來流入規模已 超過去年同期，近期市場雖因不確定因素導致風險趨避，但預估在整 體企業財務狀況持堅，現金流疑慮低，以及景氣衰退機率不高的情況 下，票息較高、存續期間較短、信評較高的非投資等級債仍正向看待 其後續表現。

　印度股市連七紅，重新站回周、月、季線，近七日期間累計上漲5 .67％，也使得今年來指數累計報酬小跌0.16％有機會逆轉正，近期 印度股市反彈也帶動投信發行印度股票基金表現，同期間漲幅不但都 正報酬，平均報酬有7.07％，其中群益印度中小基金以9.49％績效居 冠表現最亮眼。

　　投信法人表示，隨著利空訊息逐一被市場所消化，近期印度股市表 現企穩回升，在總體經濟和企業獲利前景仍向好之下，可望持續帶動 股市表現，建議適度布局印度基金，把握投資契機。

　　群益投信海外市場研究團隊表示，近期印度股市在川普政策不確定 性干擾下持續盤整，儘管政策消息面看似繁雜，但影響金融市場的原 因在於大刀闊斧的手段，因川普主要目的是重塑美國經濟，包括消費 、政府支出與進出口等，減少政府債務加速擴張並將資源重分配，同 時以強硬姿態希望各國與其合作，迎來更加保護主義的貿易立場，不 過單邊主義的方式反而形成多極化趨勢，因此短期間雖構成負面衝擊 ，但中長期而言將給印度更多空間另謀出路，維持高經濟成長，給予 印度股市喘息的機會。

　　群益印度中小基金經理人向思穎指出，根據券商研究預估，2026財 年Nifty指數成份企業EPS成長率預估將從前一財年的6.2％躍升至15 .2％，為2018財年以來的相對高位，且獲利欲估值下修已近尾聲。由 於先前導致印度股市修正的負面原因，包括企業獲利成長率下滑、流 動性緊縮、高評價等皆已見改善，加上指數估值已回歸至長期平均以 下、外資賣壓減緩，短期間雖仍可能受川普政策不確定性影響，但後 市預期相對有撐。

　　瀚亞投信海外股票部協理林庭樟表示，對等關稅對印度所造成的影 響相對有限，主要對市場信心面衝擊較大，由於關稅談判的不確定性 太高，仍待市場消化；所幸股價持續反應這些潛在利空，同時進入超 跌區，印度成長故事仍未變，投資價值開始浮現。

首場座談交流櫃買中心邀請四家投信業者探討債券ETF投資與配置建議，並從以下多個議題切入討論：

2025年金融市場走勢：國泰投信指出，關稅戰增加通膨變數，但長期經濟增長放緩趨勢不變，對債券ETF有利。凱基投信則強調，疫情後全球經濟環境轉向高利率、高通膨及高財政赤字，美國政策的不確定性將加劇市場波動，建議透過多元資產配置分散風險。

投資組合的抗震策略：中信投信表示，可透過增加持有和股票相關性低的美國公債或投資等級債ETF，有助於降低投資組合波動。群益投信則建議，BBB級投資級公司債ETF具備防禦力，可搭配非投資等級債ETF提高收益，是可考慮的投資搭配。

債券ETF配置建議：凱基投信建議以獲取長期穩定報酬及複利效果為目標，組成低波動、高收益的投資組合。群益投信補充，非投資等級債存續期間短，受利率影響較小且具債息收入，逐漸吸引投資人關注。

台灣ETF市場發展與創新：金管會積極推動台灣成為亞洲資產管理中心，持續開放多元ETF商品，中信投信認為，主動式ETF與多資產ETF的開放將進一步擴大市場規模，國泰投信則提到，目標到期型ETF有助於退休規劃等特定財務目標，是未來值得發展的方向。

清明節前台股持續量縮，能否「節」後重生？法人表示，近十年清明節後的台股平均表現都正報酬，不過今年因變數增加，雖然對台股後市不看淡，可趁台股拉回分批布局台股平衡基金，掌握「抗跌、跟漲」投資契機。

儘管歷年資料顯示清明假期對台股盤勢影響不大，但除長假效應外，今年增添4月2日川普關稅政策變數，台股勢必也會跟著國際市場連動。

觀察台股平衡基金近一周表現，在指數漲跌劇烈波動下仍能打敗大盤的有六檔，其中前三名分別為群益安家基金1.26%、群益平衡王基金0.71%、群益真善美基金0.35%還維持正報酬。

群益平衡王基金經理人陳沅易表示，統計近十年清明節前後台股大盤表現，以平均報酬率來看，前後各期間都是正報酬表現，數據顯示清明節並無變盤之勢，投資人不必過度擔憂。雖然現階段是第一季底、第二季初，逢年報跟季報的公布期，加上今年的川普2.0亂流不斷，台股也難逃大漲大跌態勢，當前製造業整體庫存水位健康，有助廠商主動回補庫存、擴大生產，帶動出口與投資動能增強，預期2025年台灣GDP將呈現逐季走升，有利台股後市表現。

台新高股息平衡基金經理人劉宇衡表示，2025年度波動加大，若有拉回至相對低點，可望為布局良機，高股息可以提供下檔防禦力。目前台股殖利率均值約在2.3%，預期2024年度配息可望恢復成長，操作上以長期配息穩定為主要核心持股方向，並布局殖利率在市場均值之上且有高度成長標的。看好產業族群如半導體、IC設計、AI概念、蘋果供應鏈、文創、資服、網通、原物料等次產業。

群益投信台股研究團隊表示，台股平衡基金整體投資策略只要看對趨勢、因應金融市場變動適當調整股債比例，不僅降低投資組合波動，亦能掌握市場走升的投資契機，有助投資效益。

台股昨（20）日隨著台積電跌深反彈，帶動加權指數上漲416點，重新站回年
線，也推升台股原型ETF全數走揚，共有八檔台股ETF規模率先改寫新高，其中，
元大台灣50（0050）將叩關5,000億元大關。

根據CMoney統計至20日，包含元大台灣50、國泰永續高股息、元大高股息、群益
台灣精選高息、富邦台50、元大台灣高息低波、國泰台灣領袖50、兆豐藍籌30等
在內的台股原型ETF規模寫下新紀錄。

其中，元大台灣50是目前成立時間最久、規模最大的一檔ETF，除受惠於台股大
反彈外，還有資金持續加碼的利多，已經連續18個交易日淨申購，這波合計達
588.58億元，今年來就流入873.66億元，高居全ETF之冠，推動規模來到4,946.45
億元。下一步，元大台灣50將挑戰5000億元大關的ETF史上新篇章，同時，5,000
億元門檻也是該ETF再下一個調降經理費的關卡，屆時經理費將會降至0.11%。

元大台灣50在今年接連祭出優化動作來鞏固市場，第一波調降新費用率在1月24
日起生效，調整後涵蓋各規模階段適用費用率，採隨規模增加費用率持續調整的
架構，經理費從0.32%降至0.111%、保管費從0.035%降至0.03%，合計費用率為目
前所有台股ETF最低，有利長期投資。

第二波則是擬將進行分割，元大台灣50將採回到發行價36.98元以上進行整數倍分
割，將於4月2日至4月21日進行電子投票，以及受益人會議表決回郵投票，決議
是否進行分割，就算是1股也有投票權。以昨日淨值184.12元來看，擬將一拆四，
至於實際比率將依受益人會議當日（4月24日）ETF淨值為基準，進行每單位淨值
與持有股數的調整。

國泰國泰台灣領袖50經理人蘇鼎宇表示，輝達GTC大會點名將攜手台積電、鴻海
推出最新CPO網路交換器，帶動AI工廠資料中心的成立；且推出兩款個人AI超級
電腦，包括標榜為世界最小的AI超級電腦的DXG Spark，便是與聯發科共同開發
其核心晶片，聯發科可謂是最大贏家之一，權值科技股迎利多。

　美、台股止跌反彈，七大科技巨頭全數反彈，而台股也在台積電領 軍之下，大
漲416點收22,377點，站回年線之上，美股與台股科技類 ETF一改近期頹勢，躍升
為今日盤面最強勢族群，槓桿型ETF紛紛大漲 逾3％、而國泰數位支付服務
（00909）、統一FANG+（00757）等也紛 紛勁揚超過2.5％以上。

　　觀察20日盤面，表現最強的15檔ETF單日漲幅介於2.12％至3.51％ 之間，除了
槓桿型的富邦NASDAQ正2、國泰臺灣加權正2、元大台灣5 0正2、群益臺灣加權
正2、富邦臺灣加權正2、元大S ＆ P500正2、國 泰美國道瓊正2以外，原型美科技
股相關的包括國泰數位支付服務、 統一FANG+、國泰智能電動車，以及台股方面
高含「積」ETF元大電子 、富邦科技、新光臺灣半導體30、元大台灣50、富邦台
50等。

　　統一FANG+ ETF基金經理人林良一表示，近期關稅政策不確定性、 經濟衰退
疑慮壓抑美股表現，但以企業獲利來說美股今年成長趨勢不 變，科技股在AI加速
發展帶動下，仍為市場投資主流。

櫃買中心昨（18）日舉辦「韌性台灣 櫃買永續債暨ETF論壇」，分享台灣ETF市場發展及展望、和企業發行永續發展債券經驗，吸引上櫃公司董事及財務主管、投信業者等熱情參與。

主辦單位櫃買中心董事長簡立忠表示，截至2025年2月底，櫃買中心債券ETF市場規模持續穩居亞洲第一、全球第六，顯示櫃買債券ETF市場發展成熟且具國際競爭力。今年主動式ETF及被動式多資產ETF的推出，將提升ETF商品多元化，助推ETF市場持續蓬勃發展。

在永續債方面，2024年新增發行53檔，發行金額約達新台幣1,492億元，發行檔數及金額雙創歷史新高，並締造連四年發行金額突破千億元里程碑，展現台灣企業在永續轉型上的積極作為，呼籲上櫃公司代表，應善用永續發展債券作為在資本市場籌資工具，加速企業永續轉型並提升國際競爭力。

本次論壇安排二場專題演講及二場座談交流。首場專題演講由投信投顧公會理事長劉宗聖主講，探討「如何以ETF打造台灣成為亞洲資產管理中心」，全面剖析台灣ETF未來趨勢發展機會與挑戰，台灣經濟表現亮眼，企業獲利屢創新高，加上近年來台股表現備受全球市場矚目，強調最好的投資就在台灣。

第二場次專題演講，國泰投信董事長張錫以「美元加掛ETF如何為市場帶來外幣投資新契機」為題，分享隨著美元加掛ETF發行，讓原本就持有外幣的法人及投資大眾可直接以美元進行投資，使投資流程更有效率且可規避匯率風險。

首場座談交流由國泰、群益及凱基等三家投信董事長與中信金證券事業長共同探討「債券ETF配置的抗震投資新趨勢」，針對全球經濟與利率環境發展、新開放的主動式ETF及多資產ETF未來發展趨勢進行剖析。

　　投信投顧公會最新統計資料2月底投信各類型基金規模出爐，整體 規模增加971.73億，來到9.85兆再度創下歷史新高；各類基金規模增 減方面，2月債券ETF增加740.65億為各類型基金規模增加之冠，同時 也是今年來規模增加最多的基金類型，而台股ETF增加463.84億與海 外股票ETF債券ETF 108.06億，分別名列月規模增加二、三名。

　　群益投信ETF研究團隊表示，股債ETF各擁投資契機，建議投資人亦 可善用ETF來進行資產配置，可依照個人投資屬性與偏好的5:5股債E TF配置策略來因應，既掌握市場趨勢行情，也能以此建立穩健收益來 源。

　　投資配置上，建議採股5債5配置，台股ETF表現仍看好，建議可關 注符合全球減碳趨勢的市值型台股ESG低碳50ETF、受惠於AI趨勢的台 股半導體收益ETF，以及訴求精選高息益的台股高息ETF；在債券ETF 方面，建議挑選包括降息受惠程度高、信評也高的長天期美債ETF， 以及長天期ESG BBB級債ETF，此外，非投等債存續期間短，受利率影 響程度低，且當前經濟展望依舊穩健，有利於非投等企業基本面持堅 。

　　國泰投信分析，債券ETF市場去年轟轟烈烈上演資金大戲，國內債 券ETF檔數及規模齊增，根據投信投顧公會最新資料指出，截至2月底 ，全台債券ETF（含槓反）規模達新台幣3.19兆元，較2024年年底增 加逾千億元。

　根據集保中心公布的3月14日最新一周債券ETF受益人統計資料顯示 ，101檔債券ETF中近一周受益人增加36檔，整體增加873人，總人數 來到2,056,443人，今年來呈現負成長減少28,385人。觀察本周受益 人增加最多的前十檔，幾乎都是月配型。

　　群益投信債券ETF研究團隊表示，在收益分配規劃上，月配息機制 的債券ETF，提供投資人打造月月領息管道，資金運用更靈活，伴隨 著市面上債券ETF產品更趨多元，流動性也越來越好，並大多具有穩 定配息機制，更是吸引不少投資人透過債券ETF來卡位布局，不僅以 此建立穩健收益部位，亦有望掌握後續資本利得契機。

　　群益優選非投等債ETF經理人李忠泰指出，從企業財報來看，股市 或因企業獲利出現瓶頸而增加修正可能，但鑒於企業仍維持獲利狀態 ，財報仍屬穩健，企業違約風險預料仍可持穩在低檔，非投等企業基 本面仍不受影響。整體而言，非投等債今年來流入規模已超過去年同 期，資金流入來到159.32億美元，近期市場雖因不確定因素導致風險 趨避，但預估在整體企業財務狀況持堅，現金流疑慮低，以及景氣衰 退機率不高下，票息較高、存續期間較短、信評較高的非投資等級債 仍正向看待其後續表現。

　　富蘭克林華美投信基金經理人洪慧珊表示，聯準會已進入降息週期 初期階段，這正是布局長天期BBB級債券的絕佳時機。統計ICE指數平 台2019～2020年7月歷史數據，降息環境中，20年期以上BBB級債券表 現優於其他類型債券，特別是在降息後6～9個月持有兩年的投資期間 。

　　台股大盤上周續跌2.69％，依舊澆不熄台股ETF投資人熱情，根據 集保戶股權分散3月14日最新統計資料顯示，67檔台股ETF受益人周增 又超過10萬人、達11.04萬人，今年來增加40.7萬人，總人數來到1, 063.32萬人，連續兩周創下歷史新高。

　　以個別基金來看，台股ETF本周新增保德信市值動能50（009803） ，使得總檔數來到67檔；再以單檔表現來看，總共有41檔呈現周增加 ，受益人數同時創新高的共有23檔，單周受益人增加最多的是群益台 灣精選高息（00919）的2.9萬人，其次元大台灣50（0050）、國泰永 續高股息（00878）、元大高股息（0056）也都有增加萬人以上，整 體而言，高息型人氣還是略勝一籌。

　　群益投信ETF研究團隊指出，由於台股ETF投資的低波動優勢勝過個 股，建議投資人可以台股ETF來作為投資工具，採用定期定額分批買 進方式，可有效分散不同時點進場風險，掌握台股不同產業的投資契 機。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志表示，技術線型 方面，台股指數目前跌破季線，但半年線與年線仍持續往上，MACD翻 負，等待融資金額減少，籌碼沉澱下，有利後市多方格局。整體看來 ，AI仍為中長線趨勢，惟短期籌碼較為凌亂待沉澱，考量AI仍為中長 期正面趨勢，加上台股企業獲利今年仍有15％成長率，預期2Q25台股 將在區間格局，靜待大盤落底，後市仍不看淡，遇到大盤大跌時可逢 低分批加碼布局。

　　國泰永續高股息（00878）基金經理人游日傑表示，今年來科技股 表現疲弱，除了川普關稅擾亂之外，主要原因是春節期間大陸DeepS eek橫空出世，標榜可以降低AI語言模型成本，引發市場擔憂對於高 階GPU需求下降，這才引發股市下殺，但其實若因降低成本、提高資 源使用效率，需求將不減反增，實現AI普及化。

　　游日傑表示，綜觀未來十年發展，AI相關產品仍是主要商機，因此 可觀察本波被列入輝達GTC的重要贊助商，包括華碩、廣達、技嘉、 微星、英業達、光寶科、聯發科及仁寶皆是00878成份股，而「2025 年台北國際電腦展（COMPUTEX）」也即將於5月20～23日開展，屆時 輝達執行長黃仁勳預計再度擔任開幕主題演講嘉賓，預期整個3～5月 之間AI話題將一波未平一波又起，投資人可趁目前股價仍位處低點時 ，善用ETF布局。