富邦與日盛投信合併案今（2025）年1月21日獲金管會核准，昨（1）日正式完
成合併，資產規模成長至9,275億元，仍維持第五大不變。

合併後首個營業日各系統平台均運行順暢，富邦投信董事長黃昭棠期許，朝向
「成為亞洲一流資產管理公司」企業願景邁進。

黃昭棠表示，雙方合併後將會有助於富邦投信擴大投資操作人才庫、優化資本
運作效率，並且強化業務銷售動能、市場競爭力，提升整體規模經濟，提供雙
方客戶更優質多元的產品與服務。

此外，原與日盛投信之間的各項權利義務關係將由富邦投信概括承受，以確保
客戶的權益。

統計至2月底，富邦投信資產管理規模從8,541億元增加734億元至9,275億元，仍
位居第五大不變，並朝兆元大關邁進。

黃昭棠指出，從產品面來看，富邦投信與日盛投信在產品線上具互補性，富邦
投信長期積極耕耘ETF產品線，並積極發展新種創新商品。

日盛投信則在主動式及貨幣市場基金上有亮眼的表現。

預期合併後，結合主被動投資人才將成為公司發展資產管理雙引擎，強化富邦
投信市場競爭力。

從通路面來看，除了與各大券商通路緊密合作外，借重日盛投信在多家銀行通
路的長年經營，服務觸角更擴大，進而帶動資產規模持續成長。

富邦投信董事會於2024年11月11日通過吸收合併日盛投信案，富邦投信以現金
對價吸收合併日盛投信，合併價金總金額介於18.03億元至20.44億元間。金管會
於1月21日核准合併案。

有關合併之後客戶權益與功能異動等項目，富邦投信官網特別建置了合併專
區，要讓客戶能夠清楚的了解各項客戶權益以及功能異動。

富邦投信以現金對價18.03億元併購日盛投信案於2025年1月21日獲 金管會核准，
並於4月1日正式完成合併，合併後首個營業日，目前各 系統平台均運行順暢。富
邦投信董事長黃昭棠表示，雙方合併後將有 助於富邦投信擴大投資操作人才庫、
優化資本運作效率，並強化業務 銷售動能、市場競爭力，提升整體規模經濟，提
供雙方客戶更優質多 元的?品與服務。

　　根據證期局統計，富邦投信在合併前其基金資產管理規模（含私募 ）的市占
率為6.22％，合併日盛投信後市占率提高到6.83％，合併後 仍排名第五名。目前
富邦投信有207名員工、日盛投信有97名員工， 據悉員工權益方面會跟之前富邦
金併日盛金一樣，工作保障三年、全 數留任，也有留任獎金。

　　富邦投信強調，原與日盛投信之間的各項權利義務關係將由富邦投 信概括承
受，以確保客戶的權益。

　　合併後整體公募與私募基金增加23檔，由於富邦投信長期耕耘ETF 產品線，
今年又成功募集一檔台股市值型ETF，未來也可望發行主動 式ETF或多重資產
ETF，及基金架構的不動產投資信託業務；日盛投信 在主動式及貨幣市場基金上
有亮眼的表現，預期合併後結合主被動投 資人才將成為公司發展資產管理雙引
擎，強化富邦投信市場競爭力。

　　台股大盤21,000點失守，3月31日台股大跌906.99點，創史上第四 大單日跌
點，據投信統計，過去大盤單日大跌700點以上，後市表現 都逐漸趨穩，中長線
布局時機點浮現，但個股大跌大漲波動大，投信 法人建議，可選擇波動相對低的
台股基金或台股高息ETF，逢低分批 介入。

　　群益投信統計台股單日跌逾700點共7次，前6次後市平均表現來看 後5日、後
10日、後20日、後60日平均漲幅都是正報酬，分別為2.01 ％、4.42％、5.22％、
13.56％，整體態勢趨穩向上，近期台股雖然 震盪，但後市卻不悲觀。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志表示，在現階段全球 股市動盪
之際，高配息可為投資組合帶來穩定的收益，存股族或是想 中長期持有的投資人
此時進場布局可以撿便宜，也能夠降低持股的成 本，存股族投資人，可以多把握
相關投資契機。而在高息股選擇方面 ，不能只選高股利，而是要挑對產業投資，
才可獲得「真高息」。

　　安聯投信台股團隊指出，近期盤勢主要受國際情勢影響，美國總統 關稅川普
就任後，針對關稅議題反覆不確定的態度，引發市場多方擔 憂，影響股市氛圍及
短期資金流動。由於美國即將祭出對等關稅，加 上台灣4月清明連假在即，投資
人氣氛更顯保守，也使股市修正幅度 較大。

　　觀察產業狀況，企業多已有產能調整計畫，預期對企業獲利影響僅 屬短期，
但近期心理層面衝擊凌駕於實質獲利面。AI發展已兩年，近 期因Deepseek興起，
讓投資人及雲端服務業者重新審視算力需求，加 上新晶片推出時程不確定，短期
受美國相關雜音，對台股硬體供應鏈 相對不利，近期也出現修正。

　　FT臺灣永續高息ETF（00961）基金經理人江明鴻認為，台股目前仍 處於區間
震盪格局，短期內難以脫離橫向箱型整理，市場不確定性升 高，高息ETF因其穩
定的現金流與抗震特性，成為資金避險首選。

　　川普多變政策影響下，今年來金融市場波動劇烈，穩健收益型產品 被視為
亂世明燈角色，金融債便是其一。法人觀察，今年來投信發行 的金融債相關基
金、ETF，至3月27日止，即使市況震盪，今年來仍舊 力守正報酬，群益全球策
略收益金融債券基金與野村全球金融收益基 金都分別有1.66％和1.47％的表
現；ETF方面，漲幅普遍也都在1.5％ ，包括富邦歐洲銀行債（00846B）、國泰
A級金融債（00780B）、永 豐ESG銀行債15+（00958B）等。

　　群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示，從金融次順位 來看，
儘管今年市場表現多變，但其走勢仍相對穩定，從產業面觀察 ，成熟國家金融
業的信評優於其他產業，獲利也保持成長，財務體質 再獲強化，故所發行的金
融次順位債在資產品質上亦無虞，再者，次 順位債券的高票息利率仍持續吸引
資金需求，後市表現仍值關注，此 外，其存續期間也相對短有助抵禦利率波動
風險，適度納入投資組合 有助兼顧收益與波動管理。

　　群益投資級金融債ETF（00724B）經理人謝明志指出，川普關稅大 刀使得
金融市場風聲鶴唳，不過其政策重點也不只有關稅，進一步細 探，川普政府承
諾抑制美國長債利率，加強債市對「補充槓桿比率」 調整政策即將實施的預
期，若政策確定改變，銀行持有的安全資產如 美債等，將無須預留較多的額外
資金，如此可望提高銀行對美債的需 求，進一步壓低美債殖利率，也有利於金
融業資金運用彈性，對金融 債也相對有利。

　　永豐投信指出，川普政府上台後，金融業監管鬆綁預期升溫，川普 政府擬
削減金融監管規定，提升銀行盈利能力，進一步支撐銀行債吸 引力。經濟放緩
與政策利多雙重作用下，美國銀行債價格有望上漲， 成為投資焦點。

　　中信優先金融債（00773B）經理人張（王黎）尹表示，關稅戰的不 確定因
素持續干擾資本市場，但金融海外銷售佔比相對低，較不受關 稅戰影響。而川
普核心政見除關稅戰外，放鬆金融監管也是重要主張 ，銀行業為放鬆監管的主
要受惠者，加上市場期待併購活動熱度將因 監管鬆綁而再活躍，可樂看未來金
融業展望，金融債可望續獲避險資 金青睞。

小資要有錢，投資的第一哩路到底該買什麼ETF、基金呢?綜合公募基金管理規
模前五大的元大、國泰、群益、富邦、復華投信業者看法，建議鎖定具備中長
期高成長性的市場，從台股、美股的相關ETF/基金入手，慢慢累積出人生第一
桶金。

在ETF部分，三家投信業者推薦點名首推台股泛市值型ETF，美國科技、中國科
技股則各一。

群益投信說明，年輕人最大的優勢便是時間，風險承受度也相對高，在投資布
局上可在積極型產品上有較高的配置比重，目前全球經濟仍持穩，AI發展趨勢
不變，市場仍看好台股整體企業獲利於2025年、2026年維持增長，台股中長期
表現可期，台股市值型ETF的確是投資人可多加善用來參與行情的管道。

基金市場上，鎖定海外科技股為投資主軸的基金被三家投信業者列為首選、兩
家業者則看好台股基金。富邦投信投資策略師徐翊達指出，從長期歷史經驗來
說，最對的市場首選美國，無論多大的周期性回檔，之後都能創新高。

其中，最關鍵的因素當然是科技創新，過去40年流行過不同的科技產業，但科
技創新始終是帶動市場成長的主要動力。

值得一提的是，元大及國泰投信不論在ETF或是基金，都一致建議小資族目光
鎖定台股市場。

ETF的初衷就是要透過指數幫忙篩選成分股，降低個股風險，而投資「大型績
優股」也是小資族的安心關鍵，不僅公司透明度高，在成長策略上也相對有優
勢。

至於在基金的選擇上，元大投信建議使用連結基金的不配息級別，追求資本利
得成長潛力，擴大複利優勢。

國泰投信則建議由專業經理團隊進行操盤，透過主動式台股基金來應變市場態
勢，尤其今年面對美國總統川普揮動關稅大刀，政策反覆不定，在市場動盪、
產業輪動迅速，選股變得尤為困難，更凸顯主動式基金的優勢。

徐翊達指出，小資族一旦下定決心要開始累積財富，首先面對的是投資哪一檔
產品。

對於年輕族群來說，如果投資經驗豐富，已經具備短線進出的判斷力，當然可
以選擇高波動的產品，例如單一產業型的ETF或基金，這類產品隨著特定產業
的周期會在短期內有很大的起伏。

因此投資人必須具備相關產業知識與判斷能力。而如果投資經驗還不是那麼
多，正好透過分批買進，拉長投資期間，透過周期的影響，只要選對市場，長
期的複利效果可期。

唯一點名中國市場的復華投信，認為投資關鍵就在於DeepSeek崛起，為中國科
網股帶來成長動能活水；復華中國5G經理人吳允翔表示，根據彭博經濟研究預
估，2026年起「高科技產業」對中國GDP的貢獻將超越「房地產」，成為驅動
經濟成長的關鍵引擎，目前產業基期相對低，建議可配置布局。

富邦金控日前攜手台北富邦銀行、富邦人壽、富邦產險、富邦證券、富邦投信等5家子公司舉辦「永續經濟活動認定參考指引議合工作坊」，這是富邦金控連續第二年舉辦減碳議合工作坊，由台北富邦銀行總經理郭倍廷代表致詞，勤業眾信執行副總經理李介文進行專題演講，5家子公司齊力邀請24家企業客戶響應，共促企業低碳轉型。

台北富邦銀行總經理郭倍廷致詞時表示，身為手握資金的金融業者，富邦深知推動永續轉型的重要性，也積極運用金融影響力，支持企業客戶與投資對象低碳轉型。2024年舉辦SBT議合工作坊後，已成功促成部分客戶將設定SBT目標納入評估，而今年再進一步舉辦減碳議合工作坊，希望透過循序漸進的方式，幫助企業夥伴加速推動與落實低碳轉型，攜手利害關係人，共同邁向永續未來。　

富邦金控此次永續經濟活動認定參考指引工作坊，邀請石化、半導體、紡織、運輸、廢棄物處理等產業的企業夥伴共同參與，協助企業客戶瞭解指引細節，並依主管機關轉型計畫樣本進行討論及意見交流；期待透過此次工作坊，引導客戶參考該指引，揭露營運經濟活動的永續程度，並擬定及揭露具體轉型計畫，富邦金控亦能藉此更瞭解客戶需求、提供金融支持。　

展望未來，富邦金控與子公司將持續發揮金融影響力，協助台灣產業共同面對氣候變遷，帶動整體社會往淨零碳排的目標前進。

第28屆傑出基金金鑽獎於昨（27）日舉行頒獎典禮，其中ETF基金獎大贏家，由富邦投信旗下「富邦台50（006208）」第三度奪得「股票ETF╱一般型╱國內指數」獎項殊榮，另外富邦恒生國企（00700）、富邦NASDAQ正2（00670L）及富邦加權正2（00675L）也入圍，是少數獲獎的ETF業者。

金鑽獎ETF基金獎項評選標準著重在追蹤誤差、總規模及規模成長率、交易活絡度及周轉率、受益人數及人數成長率、費用率等，能得獎即是對ETF操作能力的最大肯定。

富邦投信除長期投入ETF產品的開發與推廣，也多年持續參與「傑出基金金鑽獎─回饋社會公益活動」，將得獎榮耀實質回饋予社會大眾。這次金鑽獎頒獎典禮上，台北金融基金會也於會中頒發公益活動感謝狀給多家參與的投信業者，富邦投信由董事長黃昭棠出席代表領獎。

富邦投信指出，富邦台50（006208）為富邦投信旗下最大的股票ETF，由於其追蹤的是台灣50指數，加上總費用率為市場上台股ETF最低，廣獲投資人青睞，更是得獎常勝軍，除已連續4年獲得傑出基金金鑽獎肯定，並曾榮獲2022年晨星暨Smart智富台灣基金獎（晨星技術指導）─國內原型類指數股票型基金獎。

富邦加權正2（00675L）今年也是第四度獲得傑出基金金鑽獎肯定，能夠屢屢獲獎，富邦投信認為，除績效之外，ETF更重要的是操作上要能夠貼近追蹤的指數，這也是富邦投信持續努力的方向，值得一提的是，富邦恒生國企（00700）是成立以來首度入圍金鑽獎，該檔ETF是以香港掛牌中國企業股票為標的的ETF商品，近年表現凸出，因此才能夠在海外其他市場指數中脫穎而出。富邦投信能夠在多項類別皆獲獎，亦顯示其扎實的ETF投資研究團隊實力，深獲肯定。

富邦投信指出，未來在ETF商品領域，期望商品廣度跟深度兼備，一方面要滿足客戶多面向的需求，另一方面也希望藉由ETF的低成本、交易簡便、資訊透明、風險分散等優勢，為投資人打造全方位的ETF投資平台，並推動資產配置的觀念。

未來富邦投信也會持續加強研發獨特的主動式商品，與ETF商品做產品線的互補，提供投資人全方位的資產配置利器，進而達成投資目的。

　　第28屆傑出基金金鑽獎於3月27日舉行頒獎典禮，其中ETF基金獎部 分，由富邦投信旗下「富邦台50（006208）」第三度奪得「股票ETF ／一般型／國內指數」獎項殊榮，另外富邦恒生國企（00700）、富 邦NASDAQ正2（00670L）及富邦加權正2（00675L）也入圍，是少數獲 獎的ETF業者。金鑽獎ETF基金獎項評選標準著重在追蹤誤差、總規模 及規模成長率、交易活絡度及週轉率、受益人數及人數成長率、費用 率等，報酬率反而不是最重要考量，能得獎即是對ETF操作能力的最 大肯定。

　　富邦投信除長期投入ETF產品的開發與推廣，也多年持續參與「傑 出基金金鑽獎—回饋社會公益活動」，該公益活動的宗旨，秉持回饋 社會的初衷，藉由公益活動之推廣將得獎榮耀實質回饋予社會大眾。 此次金鑽獎頒獎典禮上，台北金融研究發展基金會也於會中頒發公益 活動感謝狀給多家參與之投信業者，富邦投信由董事長黃昭棠出席代 表領獎。

　　富邦投信指出，富邦台50（006208）為富邦投信旗下最大的股票E TF，由於其追蹤的是台灣50指數，加上總費用率為市場上台股ETF最 低，廣獲投資人青睞，更是得獎常勝軍，除已連續四年獲得傑出基金 金鑽獎肯定，並曾榮獲2022年晨星暨Smart智富台灣基金獎（晨星技 術指導）-國內原型類指數股票型基金獎。

　　富邦加權正2（00675L）今年也是第四度獲得傑出基金金鑽獎肯定 ，能夠屢屢獲獎，富邦投信認為，除了績效之外，ETF更重要的是操 作上要能夠貼近追蹤的指數，這也是富邦投信持續努力的方向。富邦 投信能夠在多項類別皆獲獎，亦顯示其紮實的ETF投資研究團隊實力 ，深獲肯定。

不確定性因素壟罩，台股持續在年線下震盪，不過，逢低買盤持續進場，推動富時臺灣證券交易所臺灣50指數系列ETF規模創新高，首度突破7,100億元關卡，資金勇於加碼市值型ETF，意味買盤持續看好台股後市成長空間。

根據CMoney統計至25日，三檔追蹤富時臺灣證券交易所臺灣50系列指數規模達7,114.16億元，創下新高，累計今年以來規模增加約893.9億元或14.3%。

其中，境內最大一檔元大台灣50規模接近5,000億元關卡，達4,968.61億元；富邦台50也達2,125.15億元；另外，新兵的聯邦台灣精彩50則募集約20.4億元。

聯邦台灣精彩50是聯邦投信的首檔ETF，追蹤富時臺灣證券交易所臺灣50權重上限30%指數，成分股涵蓋與富時臺灣證券交易所臺灣50指數相同股票，與元大台灣50與富邦台50所追蹤指數成分股一模一樣，差別在於有單一個股權重上限30%設計。

市場不確定性之一就是美國總統川普預計於4月2日宣布針對各國課徵對等關稅。元大投信指出，根據外資分析，台積電承諾加碼赴美投資，為當前談判結果中較佳情境，台灣的戰略價值也發揮關鍵籌碼作用。

此外，CoWoS需求持續攀升，但始終供不應求，而其中有超過九成以上的產能掌控在台積電手中，若以晶圓製造技術分布來看，台灣在先進製程技術領域持續領先，台灣將是美國「再工業化」不可或缺的夥伴，顯示川普關稅戰對台灣影響性可控，台美將更加緊密。

隨著4月2日即將到來，目前投資氛圍低迷，儘管台股基本面健全，不論外銷訂單及企業獲利持續成長，經濟動能維持擴張，但受到川普的關稅政策影響，短線仍有下探的風險。

富邦投信認為，短線配置上需更加謹慎，配置上仍建議買黑不買紅策略，等待反彈的機會。

聯邦投信指出，過去經驗顯示，無論是IBM、Motorola、Nokia，還是台灣的HTC等公司，曾經也處於行業的巔峰，但最終未能長期保持領先地位。經濟與產業有起有落，投資人應該保持風險分散的意識，建議採ETF一籃子投資方式，有效避免單一公司風險。

儘管投資台積電對於台灣投資人來說具有極大的吸引力，但仍須謹慎面對單一公司風險。聯邦投信建議投資人，雖然投資台灣市值前50大公司是經典且穩定的選擇，但在配置投資比重時，需要注意風險分散。

無論是在短期波動中還是在長期投資中，分散風險始終是成功的關鍵。通過適度調整持股結構，投資人可以減少單一公司影響，並增加確保長期投資能夠走得更穩健的機會。提醒投資者應該保持謹慎，不因市場的短期波動而過度焦慮，並根據市場環境適時調整自己的投資策略。

　　富邦金控24日攜手台北富邦銀行、富邦人壽、富邦產險、富邦證券 、富邦投信等5家子公司舉辦「永續經濟活動認定參考指引議合工作 坊」，這是富邦金控連續第二年舉辦減碳議合工作坊，由台北富邦銀 行總經理郭倍廷代表致詞，勤業眾信執行副總經理李介文進行專題演 講，5家子公司齊力邀請24家企業客戶響應，共促企業低碳轉型。

　　台北富邦銀行總經理郭倍廷致詞時表示，身為手握資金的金融業者 ，富邦深知推動永續轉型的重要性，積極運用金融影響力，支持企業 客戶與投資對象低碳轉型。2024年舉辦SBT議合工作坊後，已成功促 成部分客戶將設定SBT目標納入評估，今年再進一步舉辦減碳議合工 作坊，希望透過循序漸進方式，幫助企業夥伴加速推動與落實低碳轉 型，攜手利害關係人，共同邁向永續未來。

　　富邦金控此次永續經濟活動認定參考指引工作坊，邀請石化、半導 體、紡織、運輸、廢棄物處理等產業之企業夥伴共同參與，協助企業 客戶瞭解指引細節，並依主管機關轉型計畫樣本進行討論及意見交流 。

　　富邦金控與子公司長期致力於攜手企業客戶與供應商進行低碳轉型 ，積極參與國際組織、舉辦各種活動邀請客戶參與，共同提升永續知 能。富邦金控2024年簽署「Global Investor Statement to Govern ments on the Climate Crisis」，呼籲各國政府重視氣候危機，並 採取行動推動淨零轉型；富邦人壽與富邦投信透過國際倡議組織CA1 00+，與全球機構投資人合作，進行共同議合。

　　台北富邦銀行也在2024年底攜手工研院舉辦中小企業淨零工作坊， 指導中小企業主學習碳排查及能源管理，並宣布與工研院合力推行全 台減碳顧問計畫，幫助企業主發展適合自己的轉型策略藍圖。

今（2025）年以來，高股息ETF是否還能維持高配息水準受到質疑，再加上資金也由科技股轉移至傳產等族群，法人表示，從資金轉移至市值型ETF可看出，投資人還是偏向龍頭型企業的穩健及採分散投資策略。

富邦投信投資策略師徐翊達表示，由於電子權值股承壓，若修正時易遭外資提款，市場資金反轉流入金融及傳產等防禦類股，整體大盤呈現類股輪動態勢；但在股價下跌期間，正是開始買進績優龍頭企業的最好時機。

分析指出，投資策略上，不集中在科技類股，同時投資美股的趨向也很明顯，顯然投資人有分散區域及產業投資的意向。

徐翊達強調，投資人必須回歸投資的基本面，抱緊績優的企業，因為無論政策走向何方，好的企業帶領投資人度過震盪的能力是更強的。現在市場的修正更多來自本益比的下降，而非基本面中對於今明年獲利數字的擔憂。儘管衰退預期甚囂塵上，但從消費者消費與企業資本支出來看，一切仍在按照原本的軌跡運行。

國泰台灣領袖50（00922）基金經理人蘇鼎宇表示，市值型ETF透過持有一籃子大型股汰弱留強，達到分散風險並跟整體股市一同成長的目的，00922網羅電子、金融及傳產股，其中，電子類股超過50%，包括台積電、鴻海、聯發科等權值股將持續受惠AI浪潮。另外，金融股占比約17.46%，根據金管會統計，2024年全年金融三業（銀行、證券期貨投信和保險業）稅前盈餘達1兆587億元，過往金融股多被認為是「無聊股」，但去年多家金控股價創新高，且今年已公布的前兩月獲利亦表現亮眼，顯示金融股不僅能擔任防守地基，還有望領頭上衝。

法人機構分析，今年全球股市較為震盪，美股漲勢未必集中在科技七雄，可能隨AI應用到各層面，而擴散漲勢到不同族群，建議多元配置資產度過震波；而台股則受美國科技股以及關稅議題的接連影響，出現股價低基期類股補漲走勢。

投資股票型ETF，法人建議宜同時配置美國為主的全球ETF及台股ETF。

美國總統川普發動關稅戰削弱消費者與企業信心，並且造成3月以來的美股下挫，標普500指數和那斯達克指數跌破200日線，跌幅超過2.5％，進入多翻空的局勢。

川普關稅政策引發經濟成長放緩的擔憂，儘管目前還沒有明確下調預期，但在標普500指數創下歷史新高不到三周後，市場情緒變化顯示對經濟狀況日益增加的不確定性，投資人開始對今（2025）年的看漲預期抱持謹慎態度。

永豐投信基金經理人林永祥表示，近期台股走勢跌破半年線，電子股表現疲弱，資金轉向非電子族群，尤其看好金融、鋼鐵、塑化、航運這四個族群，投資人可以站在偏多方向，布局低基期、成長型的企業。川普團隊的核心論點是藉由減稅與關稅收入做為刺激經濟的手段，美國財長貝森特的「333計畫」，包含放寬金融管制、擴大能源供給及設定舉債紅線的做法，中長期來看對於股市和債市皆是利多。

復華投信指出，統計過去五年S&P 500指數共有四次跌破年線，除了2020年2月爆發新冠疫情行情急跌，後續一個月累積跌幅逾一成；2022年1月底當次，因美國聯準會為控制通膨後續開啟急速升息，讓行情陷入回檔整理走勢之外；其餘在碰觸年線支撐後，皆呈現反彈走勢。

若以過去四次區間漲跌幅平均，後一個月行情仍偏震盪，但後三至六個月有7-10%漲幅；以近一次2023年10月為例，一個月後股價漲幅近9%，三個月後有逾一成，六個月後更有二成。

台股今年震盪劇烈，統一投信台股團隊認為，美國通膨可控、台灣電子業低庫存、AI需求強勁等三大因素支撐，後市仍以正向看待，只是指數上檔空間有限，預期今年台股以個股表現為主。

統一投信台股團隊表示，半導體龍頭擴大赴美投資，緩解關稅加徵風險，且該公司在台灣的布局仍遠超美國，此次宣布的新廠實際執行時間尚未確定，短期內不會對全球半導體市場產生重大影響，反而降低不確定因素。整體而言，今年台股最大的變數仍是川普，川普關稅政策由第一任期的主打中國大陸，第二任擴大到加拿大、墨西哥，轉變為全球打擊，投資人需靜待關稅政策明朗。

短線上投資布局建議保持分散，輝達的GB系列將在第2季放量出貨，預期將逐月反應在相關供應鏈的營收表現上。

除AI產業鏈外，也可關注基期較低如受惠俄烏和談相關的重建類股。中長線投資主軸仍聚焦在ASIC、AI伺服器、GB300供應商、受惠傳輸速度升級的交換器等題材。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，川普經濟政策影響已在上半逐漸開始顯現，市場也隨之開始進行重新訂價。

由於關稅與削減開支對經濟的負面衝擊，市場開始預期經濟數據將陸續出現疲軟。對於川普政策的可能反覆，市場也必將隨之起舞。

分析指出，投資人對於科技業無法超預期成長的失望，導致了科技股的賣壓，科技業即使財報佳，但歷經一年半的高速成長，法人認為，從翻倍的速度下降回到20%到30%的成長本來也是正常的發展，而非是科技股本身獲利出現問題。

法人認為，展望後市，政策導致的美國經濟結構轉變可能造成市場巨大波動，但唯有科技創新與成長趨勢不受貨幣政策或政府政策的影響。短線的估值調整過後，只要產業繼續發展、公司業績持續成長，市場資金仍將重回長期趨勢更明確的科技相關族群。

今年以來市場波動加劇，「富邦旗艦50（009802） ETF於3月19日掛牌上市，帶給
台股全新的氣象 。富邦投信表示，一如先前預期，採取動能策略將能為投資人減
低擇時及選股的困難，建議投資人在市場回檔之際，納入投資組合，乘勢抓住強
勢股的上漲動力，讓動能策略成為投資組合的長期助力。

探究整體美國經濟基本面，經濟暫無衰退風險，然而美國政府的政策亂流持續攪
亂著市場投資人的心緒，市場的不穩定狀況反而形塑出穩定的投資行為，從資金
持續轉入債券以及相關避險資產即可見端倪。

富邦投信投資策略師徐翊達表示，今年的股市會與2018年川普首次上任時較為相
似，當時川普首次加徵關稅以致市場震盪劇烈，股價表現較弱，但隨著企業獲利
穩定成長，中長線趨勢轉正向上，畢竟川普的政策都是以美國利益為優先。

值得一提的是，今年的市場陣痛期仍會持續，股市的布局難度明顯增加，徐翊達
建議投資人應回歸投資初衷，以長期增值為考量，配置上側重於能攻守兼備的資
產，以市值型產品為核心配置，有效提升高穩定及低波動，以積極策略來建構長
期穩健領航的投資組合。

因此，與其在各種市場消息面的影響下殺進殺出，不如持之以恆地使用動能策
略，以009802來說，其追蹤的臺灣指數公司台灣上市上櫃旗艦動能50指數，選股
邏輯就是因為大型股行情的股價延續性較強，而不需要頻繁地換股，只需要選擇
2月與8月的強勢股，在3月與9月進場換股，且每次換股不超過24檔，在降低周轉
的情況下，抓住強勢股的上漲動力，讓動能策略成為投資組合長期穩定的最佳助
力。

依據台灣旗艦動能50指數編制規則，成分股調整是以每年3月、9月的第七個交易
日為審核基準日，並間隔5個交易日後生效，生效日（含）起有一個交易日調
整。因此這次009802就是依據3月份調整後的最新成分股內容，已於3月18日完成
進場布局。

台股昨（20）日隨著台積電跌深反彈，帶動加權指數上漲416點，重新站回年
線，也推升台股原型ETF全數走揚，共有八檔台股ETF規模率先改寫新高，其中，
元大台灣50（0050）將叩關5,000億元大關。

根據CMoney統計至20日，包含元大台灣50、國泰永續高股息、元大高股息、群益
台灣精選高息、富邦台50、元大台灣高息低波、國泰台灣領袖50、兆豐藍籌30等
在內的台股原型ETF規模寫下新紀錄。

其中，元大台灣50是目前成立時間最久、規模最大的一檔ETF，除受惠於台股大
反彈外，還有資金持續加碼的利多，已經連續18個交易日淨申購，這波合計達
588.58億元，今年來就流入873.66億元，高居全ETF之冠，推動規模來到4,946.45
億元。下一步，元大台灣50將挑戰5000億元大關的ETF史上新篇章，同時，5,000
億元門檻也是該ETF再下一個調降經理費的關卡，屆時經理費將會降至0.11%。

元大台灣50在今年接連祭出優化動作來鞏固市場，第一波調降新費用率在1月24
日起生效，調整後涵蓋各規模階段適用費用率，採隨規模增加費用率持續調整的
架構，經理費從0.32%降至0.111%、保管費從0.035%降至0.03%，合計費用率為目
前所有台股ETF最低，有利長期投資。

第二波則是擬將進行分割，元大台灣50將採回到發行價36.98元以上進行整數倍分
割，將於4月2日至4月21日進行電子投票，以及受益人會議表決回郵投票，決議
是否進行分割，就算是1股也有投票權。以昨日淨值184.12元來看，擬將一拆四，
至於實際比率將依受益人會議當日（4月24日）ETF淨值為基準，進行每單位淨值
與持有股數的調整。

國泰國泰台灣領袖50經理人蘇鼎宇表示，輝達GTC大會點名將攜手台積電、鴻海
推出最新CPO網路交換器，帶動AI工廠資料中心的成立；且推出兩款個人AI超級
電腦，包括標榜為世界最小的AI超級電腦的DXG Spark，便是與聯發科共同開發
其核心晶片，聯發科可謂是最大贏家之一，權值科技股迎利多。

　美聯準會利率決策維持不動，主席鮑爾未對關稅通膨表示偏鷹立場 ，並稱關稅
或只是僅是短期影響，穩定市場信心激勵美股收紅慶祝， 20日護國神山台積電帶
頭反攻，大漲3.47％，台股ETF同步表現不俗 ，元大台灣50（0050）領軍上漲，
單日漲幅2.16％居冠市值型ETF。

　　法人指出，市值型ETF最大特色，就是反映成份股市值變化，不錯 過大盤漲
幅，20日台股在美股帶動下，走出2月下跌以來最具代表性 反攻走勢，追蹤台灣
50指數的0050上漲2.16％、006208上漲2.12％， 均勝過大盤1.9％漲幅。

　　至於其他50系列ETF，包括野村臺灣新科技50、中信臺灣智慧50、 等，主因
為含「積」量較低，相對落後於大盤，甫掛牌的富邦旗艦5 0也受成份股未納入台
積電影響，19日表現抗跌，但20日反彈力道也 因而較弱，漲幅0.71％。

　　法人分析，近年新成立的50系列ETF，選股納入低碳等指標，使得 績效會受
多因子影響，可能相對大盤表現有折扣。

　　而臺灣50指數挑選台股上市前50大個股，依市值比重進行權重配置 ，可完整
反映成份股股價上漲，是相對直接的投資標的。

　　而近年資金集中於權值股趨勢愈來愈明顯，統計自2015年以來十個 年度，臺
灣50指數已有6個年度領先大盤，累積含息總報酬勝出約60 個百分點，也顯示如
果想緊跟台股成長，臺灣50指數單一因子更有利 。

　　法人也說明，0050近期議題性十足，調降費用率後已是市面上經理 費最低的
台股ETF，複利效果加乘，未來隨規模還可能繼續調降、再 加上即將進入分割程
序，未來價格有望變得更親民，再掀一波市值E TF熱潮。

　美、台股止跌反彈，七大科技巨頭全數反彈，而台股也在台積電領 軍之下，大
漲416點收22,377點，站回年線之上，美股與台股科技類 ETF一改近期頹勢，躍升
為今日盤面最強勢族群，槓桿型ETF紛紛大漲 逾3％、而國泰數位支付服務
（00909）、統一FANG+（00757）等也紛 紛勁揚超過2.5％以上。

　　觀察20日盤面，表現最強的15檔ETF單日漲幅介於2.12％至3.51％ 之間，除了
槓桿型的富邦NASDAQ正2、國泰臺灣加權正2、元大台灣5 0正2、群益臺灣加權
正2、富邦臺灣加權正2、元大S ＆ P500正2、國 泰美國道瓊正2以外，原型美科技
股相關的包括國泰數位支付服務、 統一FANG+、國泰智能電動車，以及台股方面
高含「積」ETF元大電子 、富邦科技、新光臺灣半導體30、元大台灣50、富邦台
50等。

　　統一FANG+ ETF基金經理人林良一表示，近期關稅政策不確定性、 經濟衰退
疑慮壓抑美股表現，但以企業獲利來說美股今年成長趨勢不 變，科技股在AI加速
發展帶動下，仍為市場投資主流。

富邦旗艦50（009802）於3月6日獲准成立，今（19）日正式掛牌上市。富邦投信表示，一如先前預期，今年以來市場波動加劇，採取動能策略將能為投資人減低擇時及選股的困難，建議在市場回檔之際，納入投資組合。

009802追蹤台灣旗艦動能50指數，依據指數編制規則，成分股調整是以每年3月、9月的第七個交易日為審核基準日，並間隔五個交易日後生效，生效日（含）起有一個交易日調整。故本次009802依據3月份調整後之最新成分股內容，已於3月18日完成進場布局。最新成分股的產業類別以金融保險權重最高，達26.73%，檔數增加為九檔；其次為半導體，權重為26.43%，檔數減為八檔。

檢視整體美國經濟基本面，儘管公布的經濟數據好壞參半，但S&P500的企業獲利穩定成長，預計今年有10%的年增率，經濟暫無衰退風險，然而美國政府的政策亂流持續攪亂著市場投資人的心緒，市場不穩定狀況反而形塑出穩定的投資行為，從資金持續轉入債券以及相關避險資產即可見端倪。

富邦投信投資策略師徐翊達預期，今年的股市會與2018年川普首次上任時較為相似，當時川普首次加徵關稅以致市場震盪劇烈，股價表現較弱，但隨著企業獲利穩定成長，中長線趨勢轉正向上，畢竟川普的政策都是以美國利益為優先。

此外，今年的市場陣痛期仍會持續，股市的布局難度明顯增加，徐翊達建議投資人應回歸投資初衷，以長期增值為考量，配置上側重於能攻守兼備的資產，以市值型產品為核心配置，有效提升高穩定及低波動，來建構長期穩健領航的投資組合。

009802的選股邏輯就是因為大型股行情的股價延續性較強，而不需要頻繁地換股，只需要選擇2月與8月的強勢股，在3月與9月進場換股，且每次換股不超過24檔，在降低周轉的情況下，抓住強勢股的上漲動力，讓動能策略成為投資組合長期的最佳助力。

市值型ETF再添新兵，富邦旗艦50（009802）今（19）日正式掛牌上市，並得辦理融資融券。加上富邦旗艦50後，集中市場掛牌上市ETF將達180檔。

證交所表示，根據送件資料顯示，富邦旗艦50追蹤的指數是「臺灣指數公司台灣上市上櫃旗艦動能50指數」，簡稱「台灣旗艦動能50指數」，以台灣上市上櫃公司為母體，自市值前200大股票，經流動性、波動度及獲利能力篩選後，依據動能指標、考量動能反轉並顧及產業平衡，擇優挑選50檔成分股。

富邦投信投資策略師徐翊達預期，今年的股市會與2018年川普首次上任時較為相似，當時川普首次加徵關稅以致市場震盪劇烈，但隨著企業獲利穩定成長，中長線趨勢轉正向上。

　　台股近期在年線附近震盪，從今年高點23,943點回落了1,975點、 跌幅8.2％。法人表示，台股整理時間可能拉長，不過基本面並沒有 變壞，本波拉回主要是受到關稅等消息面影響，長線投資人可趁勢逢 低分批布局市值型ETF，且隨著多檔ETF新兵陸續報到，投資人布局標 的有愈來愈多選擇。

　　最新資料顯示，台股市值前十大個股占大盤比重約5成。法人表示 ，這些指標公司有半導體領導者（如台積電）、無線通訊晶片設計商 （如聯發科）、全球最大電子產品代工商（如鴻海）、綠能技術領導 者（如台達電）等，另外還有金融與保險巨頭（如富邦金、國泰金） 。這些大市值型的公司，通過其在各自產業中的表現，讓台灣成為全 球經濟和科技發展中的重要參與者。

　　進一步篩選已掛牌的台股ETF，持有至少九檔以上市值前十大個股 、且占整體成分股比重超過一半的市值型ETF總計有13檔。由於光是 權王台積電一檔個股，今年拉回了10.79％，進而壓低了市值型ETF們 的表現，尤其又以高含「積」量ETF影響最重。

　　據今年以來的績效排序，市值型ETF依序為永豐台灣ESG、國泰台灣 領袖50、永豐臺灣加權、群益台ESG低碳50、元大臺灣ESG永續、FT臺 灣Smart、中信臺灣智慧50、元大MSCI台灣、富邦公司治理、元大台 灣50、富邦摩台、富邦台50等，隨著盤勢走弱，績效拉回2.99％至7 .19％。

　　市值型ETF商品近期也掀起掛牌風。保德信市值動能50在13日掛牌 ，篩選機制除市值外，加入了預估未來12個月EPS成長率的動能條件 ；本周還有聯邦台灣精彩50 ETF於17日展開募集，為元大台灣50、富 邦台50，第三檔追蹤台灣50成分股的ETF，差別在於設計了單一持股 30％的上限。

　　富邦投信暌違兩年，再推出一檔市值型ETF「富邦旗艦50ETF」，預 計19日掛牌，華南永昌投信的第一檔ETF「華南永昌台灣優選50 ETF 」則進入了審核階段。

基金也能像股票一樣採右側投資、左側投資的追漲抄底嗎？中租基金平台昨（12）日宣布推出升級版「中租靈活扣」，推出均線操作、左側抄底及右側追漲等五種交易策略，當中的均線扣、追漲投、鎖利轉等三項為基金平台業界首創。

因應台灣進入超高齡社會，退休金準備成為基金平台業者兵家必爭之地。中租基金平台在「樂退休」投資專案計畫中，為「中租靈活扣」加入創新投資機制，並宣布攜手十家基金業者，包括富蘭克林投顧、中國信託投信、富邦投信、摩根投信、台中銀投信、新光投信、安聯投信、康和投顧、統一投信、萬寶投顧等，一起搶攻退休市場大餅。

中租基金平台董事長陳俊傑表示，響應金管會力推TISA建構退休金第三支柱的政策，中租投顧的「樂退休」專案聚焦兩大服務，一是運用母子基金「自製退休金流規劃」， 二是定期定額靈活扣款的「智動化投資策略」，協助國人實現樂活退休願景。

中租基金平台總經理蘇皓毅補充，平台首創的母子基金提領機制「中租盈利Pay」及「中租月月領」是自製退休年金交易機制，主要提領來源為母基金本身的資產增值，跟近幾年熱賣的高股息ETF等配息型產品配息來源為股息有所不同，因此投資人無需擔心配息政策或市場環境波動影響。

為協助投資人建議退休後的現金流，中租近幾年持續開發定期定額、定期不定額的自動交易機制，除已經建立的均價扣、抄抵扣外，昨天再加碼推出均線扣、追漲投、鎖利轉，均為業界首創。