萬寶投顧擔任普徠仕（盧森堡）系列基金總代理人，並與普徠仕集團合作發展深耕在台資產管理市場有16年，2011年開始獲得理柏基金獎，並自2015年起連續獲獎，在2024年理柏基金評選中，普徠仕集團再度脫穎而出，連續第十年獲得美國中小型股票類最佳基金獎項的殊榮，這是對普徠仕（盧森堡）系列基金-普徠仕美國小型公司股票基金經理人和研究團隊實力的肯定。

普徠仕集團是由「成長投資之父」普徠仕在1937年所創辦，總公司位於美國巴爾的摩（Baltimore），成立至今已有超過86年的資產管理經驗，營運據點遍布全球17國、投資研究人員超過800人、基金投資組合經理人平均有23年的投資經驗，截至2023年12月底的資產規模也擴增至1.44兆美元，為美國家喻戶曉的資產管理公司，並且是401K退休基金的領導品牌之一。普徠仕集團致力於幫助客戶實現投資目標，並同時透過提供股票、固定收益及多元資產方案，為客戶爭取長線的累積報酬。

普徠仕（盧森堡）系列基金-普徠仕美國小型公司股票基金，連續10年獲得理柏美國中小型股票類最佳基金獎項，顯示普徠仕基金經理人一直以來所堅持的研究扎根，每年拜訪超過1,000家中小企業，以發掘明日之星的策略奏效。此外，該基金布局以成長股為主、價值股為輔的選股邏輯，也有效降低美國小型公司股票的波動風險，以創造優異的成績。這也是為何普徠仕美國小型公司股票基金，可以年年獲得評審青睞，屢獲大獎的主要原因。

萬寶投顧總經理李麗鶴表示，普徠仕集團是美國全球投資專家，連續獲得理柏美國中小型股票基金大獎，真正的贏家是參與並支持普徠仕的每一位投資人。普徠仕的投資哲學就是「如果你照顧你的客戶，你的客戶就會照顧你」，萬寶投顧也會秉持這樣的理念來持續服務客戶，持續引進優質的基金來滿足客戶在投資理財上的需求，並強化客戶在資產配置上的效益。

在近期市場方面，李麗鶴表示，美國經濟持續的韌性提高今年實現經濟軟著陸的可能性。近年來，美國的小型公司承受避險情緒升高的主要衝擊，目前的估值在歷史相對低點。同時，消費者支出趨勢、美國工業的回流以及潛在的定價能力，都是支持對美國小型公司樂觀展望的一些因素。此外，近期美股持續表現強勢，主要是美國經濟穩定成長，大型股已經上漲一大波，小型股也慢慢加溫，有落後補漲的姿態。伴隨美國經濟優於預期，財務體質佳的小型股預期也將重獲市場青睞。

台灣ETF市場紅出新高度，尤其元大台灣價值高息（00940）募資逾1,750億元，ETF狂潮下，專家認為ETF本身是好的商品、用ETF之亂來形容有些言過其實。但引發高重疊、助漲助跌、行銷話數等問題仍值得關注。

北威投顧昨（17）日舉行《ETF熱潮的影響》論壇，與會講者分別為台大財金系兼任教授劉憶如、政大財管系特聘教授周冠男、中信金控首席經濟學家林建甫、 萬寶投顧董事長朱成志。

林建甫認為這波熱潮根本原因在美聯準會化寬鬆政策，目前台股ETF持有股票市值占台股市值約2.38%，投資對象402家，暫無集中度過高疑慮。但成分股太相似、掛牌前須建倉逾九成，助漲助跌恐引系統性風險。

朱成志指出，台股ETF規模占台股市值比重不到3%，直言「都是名字惹的禍」，高股息本身就有爭議、月月配產生幻覺，加上高息ETF成分股具高度重疊性、配息來源也值得關注。

劉憶如以海外比特幣ETF發展歷程提供不同角度。

　　台股上周再登20,883點新高，惟受中東戰火擴大影響，美股12日全 面重挫、台積電ADR跌逾3％，對市場樂觀情緒形成新考驗。投資專家 建議，短線來看，盤面高檔震盪機率增加，且資金出現換手跡象，可 留意長榮航、大亞等14檔三大法人節後由賣轉買、KD指標向上，且股 價穩在月線之上的個股，有機會蓄力再攻。

　　萬寶投顧總經理蔡明彰指出，中東戰爭風險升溫，促使紐約期金飆 出歷史天價，台股又位居高檔，漲多本身就是一大風險，須留意若以 伊衝突如擴大，成為俄烏戰爭以來的最大地緣政治衝突事件，可能造 成台股出現較大一波翻轉修正。他相對看好塑化、金屬等原物料股， 以及散裝貨運和軍工股，至於高基期過熱的電子股，可能會有拉回的 壓力。

　　據統計，三大法人近一周轉為買超逾6,000張，力挺股價收在月線 之上，且KD指標維持正向，籌碼面、技術面同步抗震的個股，共有長 榮航、大亞、長榮、大同、東元、南亞科、華新、亞力、裕民、第一 銅、華東、中興電、良維、宏泰等14檔，最有機會逆勢走揚。

　　電線電纜族群受惠台灣將首度與美、澳、日合作，協助友邦吐瓦魯 建設海底網路電纜，以及科技巨頭Google宣布將投資10億美元建置兩 條新海底電纜，從美國連接至日本，激起一波多方資金搶進。包括大 亞、第一銅等個股，上周分別獲得三大法人買超41,611張及7,806張 ，股價表現強勢。

　　第一金投顧分析，台電強網計畫持續釋出線纜標案，大亞身為國內 少數能提供345KV超高壓線纜的業者，為主要供應商，預期台電未來 幾年將持續釋出多項線纜相關標案，整體產業展望樂觀。

　　重電族群也因市場看好美國AI建置、能源轉型、汰舊換新及製造業 回流，變壓器供不應求將持續至2027年，而台電計劃投入5,528.12億 元預算推動六大計畫，來達到穩定電網及再生能源持續併網等目標， 大同、東元、中興電雨露均霑，上演比價行情。

　　至於長榮、裕民等海運散裝業者，因市場擔憂地緣政治風險擴大， 將推升原物料運輸需求及價格，近期SCFI指數在連七周下跌後出現止 跌跡象，歐洲線連續兩周反彈，美洲線近一周則出現跌幅縮減。促使 買盤陸續進場卡位，預期有望吸納漲多電子股釋出的活水，成為資金 避風港。

　　權王台積電攻勢暫歇與市場等待美國公布3月消費者物價指數（CP I），台股10日終場下跌32點，收20,763點，未能再創新高，但盤中 加權指數再創歷史高點20,883點、櫃買指數接棒收紅，及台積電3月 營收報喜等三大正向利多訊號，法人預料多頭架構不變，往上挑戰2 1,000點大關。

　　加權指數經過一日「疾行」大漲創高後，10日買盤追價意願轉趨保 守，終止清明連假後連二漲態勢，成交量縮減至4,353億元，台積電 下跌4元收815元，改由第二大權值股聯發科帶動，聯發科終場強漲3 .02％收1,195元；櫃買指數表現強過大盤，上漲1點收255.93點，漲 幅0.39％。

　　萬寶投顧總經理蔡明彰指出，市場等待美3月CPI數據，法人進出明 顯縮手，權值股表現由具5％殖利率優勢的聯發科接力上攻，盤面上 包括高價電子股、漲多的AI概念股都出現調節壓力，補漲族群由記憶 體、軍工等表態。

　　凱基投顧分析，加權指數雖出現空方抵抗力道，但盤勢相對抗跌， 類股維持良性輪動，轉折回檔訊號並未浮現，研判要跌破前波多方缺 口下緣支撐20,487點，短線創高走勢才會遭到破壞，否則上檔仍有高 點可期，大盤有望向21,000點挺進。

　　玉山投顧研究部資深協理湯麒國指出，上市櫃公布3月營收，後續 將陸續揭露首季財報數字，推估上市公司今、明年獲利可望達到2.7 9兆元、年增20％及3.2兆元、年增15％水準。在獲利面回升下，本益 比將可向上推高，以22倍推估，台股年底目標價為21,800點。

　　湯麒國認為，此波指數推升主要為台積電帶動，其他中小型股並未 跟上，融資近期呈現較大幅度增加，後續關注指數高檔震盪之際，櫃 買指數及中小型指標股能否維持接棒上攻態勢，操作上仍以台積電與 AI受惠股為主。

台股在美股創高、投信高股息ETF進場布局帶動下，上周收盤行情首度站穩2萬大關。投顧法人預估，受惠高股息ETF進場建倉、3月營收基本面看俏、權王股價比價效應等三大利多撐腰，大盤本周仍有機會再次刷新歷史新高紀錄。

綜合第一金投顧董事長陳奕光、富邦投顧董事長蕭乾祥、台新投顧總經理呂仁傑等看法，本周進入元大台灣價值高息（00940）ETF最後緊鑼密鼓布局期，因募集金額高達1,752億元，有利維繫多頭人氣，若美股持續表態，將助台股行情再創新高。

另一方面，接下來上市櫃公司將陸續公布3月營收，基本面將是台股目前最大靠山。以權王台積電為例，以該公司預估本季營收約達188億美元為基礎推算，扣除1、2月營收，3月僅需新台幣1,800億元即可達標，而在營業天數較少的2月營收都有1,816億元成績，單季營收應可輕鬆超越財測，同時，法人圈也陸續上修本季每股獲利（EPS），從8.9元喊到10元不等。

陳奕光、萬寶投顧執行長賴建承、統一投顧董事長黎方國並指出，鴻海目前上漲1元、貢獻大盤約4.5漲點，而台積電、鴻海在過去十年市值經常位居台股前三大，前者股價通常為後者三倍，但目前拉大至七倍左右，但近期鴻海股價在搭上輝達AI多頭列車後轉強，有望與台積電股價展開比價行情，成為台股後市再創新高的重要推手之一。

台股上周五（22日）在道瓊、標普、那斯達克等主要指數同步創下歷史新高，早盤再次寫下20,296點歷史新高，收盤則為20,228點，全周上漲545點，為史上全周收盤指數首度站上2萬點大關。

不過，三大法人出現「你買我拋」態勢。投信法人因高股息ETF進場，全周大舉加碼鴻海、聯發科、光寶科、聯詠、中美晶、和碩、世界等標的，上周全周買超717億元，創下歷史單周買超新高，同時，單日連續買超再次拉長連16買。

外資雖有美股大漲利多激勵信心，但因為提前卡位高股息股，近期趁元大台灣價值高息進場開始布局，大舉倒貨，全周賣超363億元，並為連二賣；台指期未平倉部位雖一度由淨空單轉為淨多單，但上周五收盤時仍再次轉為淨空單5,442口。自營商則在指數高檔逢高調節，以及出脫高股息股下，賣超33億元，並為連四周賣超。

　　新ETF募集狂潮14日出現壓抑，相關成份股如聯發科、長榮等重挫 ，加權指數盤中一度跌破5日線，隨後由股王世芯-KY領高價股回神攻 漲停，及金融、重電綠能、生技類股等政策股撐盤，終場上漲9點、 收19,937點並收復5日線，多頭信心續航，成交量縮減至4,897億元。

　　值得留意的是券商不限用途款項借貸餘額達660萬張、共借貸出2, 224億元創新高，增添台股多頭資金柴火。

　　綜合萬寶投顧董事長朱成志、第一金投顧董事長陳奕光、台新副總 經理黃文清等三名師看法，「落後補漲」成為14日盤面主軸，傳產股 也有資金回流，內資現低接買盤；千金高價股出現回溫跡象，世芯- KY在連吞八根黑K後回神攻漲停，興櫃掛牌首日的半導體股印能科技 股價暴漲2.25倍、均價收在1,098元，帶動高價股買盤進駐。

　　名師分析，世芯-KY從歷史高點4,565元跌至14日最低3,385元，但 公司基本面並未變壞，EPS從去年45元、到今年預估升至75元，今年 前二月累計營收較去年成長一倍，即「股票漲多都可能修正」；14日 收盤後富時指數季度調整生效，預估台股尾盤將爆巨量，世芯-KY納 入臺灣50指數，勢必再湧入買盤。

　　開辦僅二年的券商不限用途款項借貸，其乘數效果成推升台股指數 突破新高的關鍵動能。股民將手上股票或ETF擔保抵押給券商，最高 可貸股票市值的6成。

　　據證交所統計，上市櫃公司股票的券商不限用途款項借貸餘額高達 432.77萬張，前十大熱門股票為鴻海、新光金、群創、華新、大同、 玉山金、第一金、開發金、台新金、旺宏等。

　　ETF的餘額達227.96萬張，前十大熱門ETF為群益ESG投等債20+、元 大投資級公司債、復華台灣科技優息、群益台灣精選高息、元大美債 20正2、國泰20年美債、國泰永續高股息、元大美債20年、復華富時 不動產、元大AAA至A公司債等。

　　權王台積電續創天價、指數再衝新高之際，盤面卻呈現「一個台股 兩個世界」，櫃買指數重挫2.16％，多殺多賣壓出籠，不少近期狂飆 的中小型黑馬股紛紛落馬，8日股價爆量拉回，面臨破線壓力。

　　台股8日再現「拉積盤」，盤勢由台積電一枝獨秀，推升集中市場 與電子類股指數齊創新高，但在短線漲多，市場擔憂過熱情緒升溫下 ，引爆高檔了結潮，櫃買市場連兩日開高走低，爆量跌破5日、10日 均線，盤中一度回測月線支撐，信驊、力旺、M31、譜瑞-KY等千金股 同步下殺。

　　凱基投顧董事長朱晏民指出，中小型電子股出現高檔拉回態勢，電 子股族群走勢分歧，預料電子股盤面結構可能進入調整期間，漲多或 是量能放大過快的個股，短線震盪加劇。

　　萬寶投顧董事長朱成志認為，台積電占大盤權重達32.4％，近期外 資強力回補，由權王一家上演獨角戲，很容易就拉抬指數，造就一波 連續登高，但其他個股卻有上攻力道不足甚至轉弱跡象，對比盤面指 數，個股表現有些失真。

　　大盤雖連五日收紅登高，但股王世芯-KY單周下跌11.87％，失守4 ,000元大關；M31法說釋出保守看法後，股價苦吞連四黑，單周跌幅 達24.94％。

　　先前漲勢強勁的中小型黑馬股，包括神盾與集團旗下安格、安國皆 出現較大回檔，半導體設備股萬潤、均華、均豪等因交投過熱已列入 處置股，在盤勢震盪之際，短線下車了結賣壓沉重，8日股價同步跌 停。

　台股站穩萬九，金管會主委黃天牧4日表示，台股有基本面，在半 導體與電子股帶動下，帶動股市上揚，目前本益比21.17倍，仍是「 穩健發展」，他特別點名四類股票包括綠能、生技、數位、創新等， 可以既有優質股造市制度，創造流動性及交易量，讓各類股均衡發展 。

　　金管會2021年7月推動的造市制度，個股篩選標準有三：上市櫃滿 一年；日均成交量、周轉率及波動率低；最近年度財報無虧損、EPS 大於2元且近一年有配息。

　　黃天牧雖不認為台股已「過熱」，但仍提醒今年要留意地緣政治、 美國降息時間點、通膨、與中美貿易戰等衍生問題等四大風險。

　　統一投顧董事長黎方國、華南投顧董事長儲祥生及萬寶投顧董事長 朱成志等三位投資專家一致認同黃主委的「明牌」，主因基於產業長 期發展看好、股價基期相對較低及政策指標。黎方國說，黃天牧點名 的四大類產業屬全球趨勢產業，可留意獲利優、股價基期相對較低的 個股。

　　儲祥生說，綠能、生技產業長期發展趨勢看好，股價相對沒有漲到 ，是投資相對安全之標的，至於數位產業涵蓋層面較廣，其中，AI族 群中部分個股股價漲幅較大，可留意低基期的數位類股。

　　朱成志表示，數位目前看來較無明顯指標，但LINEPAY及綠界科技 等股或可算數位族群，建議可留意。

　　黃天牧強調，台股從年初到現在漲幅在亞洲僅次日本，今年AI產業 在全球仍持續有熱度，台股即會反映此趨勢。但資金蜂湧至電子產業 ，半導體與AI高價股等吸走大量資金，恐讓其他類股無法均衡發展， 如綠能、生技、數位、創新等股票具發展潛力，交易相對不那麼熱絡 ，有賴台股優質股造市制度，提供流動性。

　3月天美日股市接力創高，4日台股跟進且股匯雙漲，外資搶補台股 368億元，鎖定神山台積電狂敲達360億元史上第五高，推升股價收7 25元與市值18.8兆元同步登峰，台股一股作氣站上19,300點及61.34 兆元市值，雙飆新高；千金股馬力加速，盤中閃見16千金，市場驚呼 連連，譜下八大驚奇。美股4日開盤台積電ADR漲5％。

　　美股那斯達克指數及費半指數上周五同步創新高，日經指數4日站 上4萬點大關，激勵外資狂補360.79億元為今年第四多，投信回頭大 力買超74.79億元，創史上次高，推升台股4日價量齊揚，終場勁揚3 69點收19,305點，站穩萬九、更站上19,300點關卡，集中市場市值擴 增到61.34兆元，雙寫新高；成交量擴大至今年第二大量4,988億元。

　　櫃買市場上漲1.37點收252.74點，寫2000年6月29日以來收盤最高 ，市值擴增至6.17兆元創歷史新高，市櫃合計市值上達史上最高67. 51兆元，上看70兆元。

　　投資專家認為，投信大力買超，第一季作帳行情不看淡，外資大敲 台積電推升股價創高，若未來類股可良性輪動、中小型股接棒，台股 持續看多。

　　首季作帳行情不看淡

　　台股4日由權值股領頭大漲，權王台積電強勢收最高大漲36元，貢 獻指數309點、占大盤以漲點369點的八成，儘管權后聯發科收1,150 元，也貢獻指數超過22點，但台股幾乎是「台積電一個人的武林」。

　　新台幣4日收在31.53元、升值7.6分，伴隨日經指數站上4萬點大關 ，外資資金狂潮回籠。華南投顧董事長儲祥生指出，外資從2020年到 2022年賣超台股逾2.2兆元，2023年加碼2,700多億元，今年來買超不 到2,000億元，未來還有很大回補空間。此外，台積電只要大漲，指 數很容易就站上2萬點，但端視市場要給台積電多少倍的本益比（PE ），黎方國認為，台股創高上檔沒有壓力，在整體市場資金充沛下， 不要預設指數高點在那，但要有風險意識。

　　萬寶投顧董事長朱成志則認為台股大漲後指數可能會稍事整理，但 漲勢落後的中小型股將補漲，以及百元高價股、千金股比價行情啟動 ，個股股價有機會脫穎而出。

台股萬九關前「跳恰恰」，投資專家建議短線操作「看大做小」， 可留意股本小於50億元，且近四個交易日成交量較前一周增加，三大 法人穩步加碼的15檔小而美股，包括建舜電、中裕等，可望接棒上攻 。

　　萬寶投顧總經理蔡明彰表示，台股萬九為重要關卡，難以一次就攻 上站穩，指數1日走勢開高走低，後續將由主流股輪動表態機會較大 ，包括IP、WiFi 7等相關供應鏈，尤其小股本的中小型題材股股性活 潑，短線具表現空間。

　　據統計，符合股本不到50億元，籌碼相對輕盈，三大法人連續買超 3個交易日以上，周成交量能增溫的個股，共有建舜電、中裕、福邦 證、新復興、胡連、弘塑、晶采、鴻翊、磐亞、驊訊、系統電、M31 、太醫、軒郁、亞泰等15檔。

　　台新投顧副總經理黃文清指出，半導體設備產業受惠先進製程、先 進封裝技術發展與各地區建立自主半導體供應鏈等兩大趨勢，預估半 導體設備於第二季重回上行循環，帶動相關設備供應鏈業績表現。

　　其中，法人看好生成式AI浪潮帶起先進封裝需求，弘塑有耗材挹注 ，有助降低設備拉貨營運波動，且在3D封裝SoIC設備與配方藥水布局 比CoWoS更加完整，今年營運可望逐季走高。

　　另在AI快速發展下，各家CSP大廠根據自身AI模型及不同雲端服務 的需求，開發自研晶片將成未來趨勢，且為了將資料反饋，相關接口 晶片需求提高，對interface IP需求上升，M31為主要受惠者，激勵 1日股價強攻漲停，股價登上1,985元，創歷史新高。

　　胡連受惠大陸、海外市場需求同步增長，在大陸部分，自主品牌客 戶銷量展望樂觀，年增預估兩成起跳；而北美鏟雪車客戶庫存去化告 一段落，且營收基期較低，今年營收將有明顯回升。另歐洲市場接獲 新線束訂單，並於今年首季開始出貨，歐洲市場營收有望年增50％， 預估2024年營收、獲利動能向上。

　　受惠比特幣衝破6萬美元整數大關，帶動撼訊、青雲等板卡股全面 狂飆，29日齊噴漲停。法人認為，短線大盤高檔震盪，中小型題材股 投機行情發酵，有望扮演盤面指標，惟須留意個股波動幅度、速度皆 大，以靈活操作較佳。

　　台股2月29日因權王台積電走勢淡定，盤面人氣指標轉向中小型個 股，尤其國際市場傳出消息，將有更多機構準備推出加密貨幣ETF， 激勵比特幣突破60,000美元大關、創下兩年多來新高，使得具虛擬貨 幣題材的板卡族群股價群起效尤，全面上演點火強攻走勢。

　　萬寶投顧總經理蔡明彰指出，自農曆年後台股融資餘額持續增加， 顯示內資、主力仍積極在市場尋找投資機會，投機氣氛轉趨濃厚，關 注目前盤面亮點族群，由撼訊、麗臺領攻，青雲、映泰等跟著亮燈漲 停。

　　不過，對照先前比特幣盛行時，的確是需要透過顯卡進行挖礦，但 現今演算機制已有所不同，更凸顯其主要是在反映題材利多，操作建 議上手腳要快。

　　關注籌碼表現，華擎、青雲、撼訊、映泰、麗臺、曜越、微星等板 卡族群2月29日皆獲得三大法人買超，加碼張數在1,803張～64張之間 ，而承啟、技嘉雖遭法人調節，但股價仍分別上漲4.05％及3.29％。

　　另就基本面觀察，凱基投顧分析，目前各廠商對顯卡出貨量展望正 向，輝達NVIDIA SUPER顯卡推出，將支撐各廠商上半年出貨動能，而 下半年新卡推出，將帶動2024年各廠商顯卡營收年增5％～10％。

　　整體來看，板卡產業今年上半年在PC部分處於淡季，動能較弱於先 前預期，主要成長將落於下半年，各品牌廠目前多展望2024年PC出貨 量年增低中個位數。

　　法人評估，在消費需求回溫趨勢下，將帶動2024年PC、顯卡、主機 板出貨量恢復成長，有利板卡廠華碩、微星、技嘉與華擎今年業績與 獲利成長。

　元月營收進入傳統淡季，惟昆盈、聯茂、奇鋐、台光電、川湖等1 5檔開年率先報喜，元月營收出現雙增「淡季不淡」表現，逆勢獲外 資青睞，5日封關續加碼，歡喜抱股過年。法人指出，元月營收可維 持月增屬基本面表現強勁股，值得留意。

　　上市櫃公司元月營收公布適逢農曆年期間，順延至2月15日開新春 紅盤日截止公告，然不少元月營收傳佳績公司搶先發布。統計至6日 止約470多家發布，更有超過220家、近半數出現營收月增、年增「雙 增」，表現亮眼。

　　萬寶投顧董事長朱成志與國泰證期顧問處經理蔡明翰指出，元月營 收若出現「淡季不淡」，對股價是加分，台股5日封關台積電股價強 勢，陸港股6日強拉，對15日台股開紅盤都偏正向。

　　篩選元月營收雙增、5日外資逆勢買超200張以上的個股，計有昆盈 、聯茂、奇鋐、台光電、川湖、台燿、聯亞、邁達特、京城銀、明基 材、光鋐、貿聯-KY、凌陽創新、志聖、中釉等15檔，多集中在中小 型股，以產業或概念股來看，以AI股、台積電供應鏈及PCB上游銅箔 基板等為主，台燿、台光電、聯亞等，也見到投信站在買方加碼。

　　去年農曆春節落在元月，上市櫃營收3.2兆元，今年則落在2月，市 場預期今年元月營收將出現年增。朱成志認為，元月營收有機會好一 些，並出現淡季不淡，包括近來面板傳出漲價，對面板股是正面加分 。

　　蔡明翰強調，因去年比較基期低，今年元月營收增長不稀奇，但以 台積電之前公布，第一季營收將出現6％的季減，顯示第一季是淡季 情況，若個別公司元月營收月增、即是與去年12月旺季比仍有亮眼增 長實屬能可貴，代表公司基本面強勢，值得留意。

　決戰美股超級財報周，1月31日開始連續三天，有多家美國AI科技 巨頭公布財報，其中五大巨擘谷歌、超微、微軟、高通、蘋果，與台 鏈關係最為密切，概念股將跟著台股封關收紅做最後的衝刺，法人並 建議可依各機構做出的評等與目標價布局，抱股過年。

　　綜合內外資券商看法，篩選與這五家巨擘財報相關的概念股，計有 技嘉、全新等13檔，「買進」評等有廣達、台積電、技嘉、緯穎、大 立光、華通共六檔。

　　「持有」評等則有勤誠與鴻海，「中立」評等為全新與穩懋；「逢 低買進」評等有英業達、南電、欣興。

　　綜合萬寶投顧董事長朱成志、台新投顧副總經理黃文清看法，AI相 關概念股更為看好，如廣達、英業達、勤誠、台積電、技嘉、緯穎等 ，其餘個股與蘋概股則相對較持平看待，蘋果進入淡季，今年以來股 價不如AI巨頭突出。

　　華南投顧董事長儲祥生、國泰證期顧問處經理蔡明翰表示，美股已 經公布財報的大廠如德州儀器、Intel等對未來展望保守，主要應用 是手機、PC／NB、車用等產業，整體大環境不景氣下AI最熱，像是財 報報喜的美超微（Supermicro），還有接下來將公布的科技巨頭，預 期也是樂觀偏多。

　　蔡明翰認為，台積電法說會正向，釋出今年營收可望增加2成的利 多，而這五大科技巨擘都是台積電客戶，尤其蘋果占台積電營收超過 兩成最大，其他大部分可能不到1成，因此在台積電看好今年營收的 同時，大部分的科技巨頭營收應都表現不錯。

　　儲祥生指出，由於美股仍處多頭、續創新高點，帶動台股緩步往上 推、預期封關前萬八上下震盪，美國聯準會利率決議預期也對股市帶 來利多，不排除將升息說法拿掉、縮表政策進行調整，只是美國通膨 數PCE等均放緩，但就業市場依舊強勁，外界對3月降息預期已經下降 、最快降息時程應延後至5月。

台股上周由台積電領軍，萬八雖得而復失，但隨美股七大巨頭中的微軟、谷歌、亞馬遜、Meta、蘋果等五家，加上高通、AMD二家AI巨擘將在本周召開法說，市場看好在「5+2」天王財報效應加持，及台積電現貨與ADR強勢表現下，行情有機會在兔年封關、龍年開紅盤前後，上攻18,619點歷史新高。

台股兔年封關倒數最後六個交易日，隨外資由空翻多，全月有望由賣轉買，加上內資買盤回流，多頭將力拚金兔年封關行情連續第二年收紅，為投資人發出大紅包。另因開紅盤日自2021年起，已連續三年開紅盤，且上漲幅度達1.2%~3.7%，且開紅盤日後的五個交易日漲幅甚至可達4.4%、最小也有3.6%下，有助市場押寶金龍年開紅盤的買盤提前卡位。

AI等應用興起，推動蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、輝達、Meta、特斯拉等去年股價大漲，被市場視為美股七大巨頭。第一金投顧董事長陳奕光、富邦投顧董事長蕭乾祥表示，微軟、谷歌30日將公布財報，蘋果、亞馬遜、Meta則在2月1日登場，牽動的供應鏈占台股市值、交易比重各達五成、六成，再加上輝達主要競爭對手AMD、手機AI晶片廠高通分別將於30日、31日公布財報，市場對「5+2」的財報與展望持正向期待，若符合預期，有機會帶動台股朝萬八之上更上一層樓。

萬寶投顧執行長賴建承、統一投顧董事長黎方國認為，隨封關日逼近，丙種賣壓將逐漸干擾盤勢，不過，AMD、輝達等主要AI股股價近期分別創下新高後，有機會帶動台積電股價、連帶台股也有走揚動能。

　距離農曆封關僅剩6個交易日，投資專家認為，短線需留意不願抱 股過年的調節賣壓，預料指數將在萬八附近狹幅整理，以往經驗來看 ，新春紅盤後指數續攻機率高，將關注美FOMC會後談話及蘋果、亞馬 遜、Alphabet三大科技巨擘公布財報，為兩大市場重頭戲，將牽動開 春漲升行情。

　　台新投顧統計，近10年台股封關前5日到後20日上漲機率都達7成以 上，其中，以後10日上漲機率達9成、平均漲幅2.4％名列第一。法人 認為，隨升息循環告終，加上產業復甦基調不變，預料台股龍年開春 可望上演補漲，延續連四年開春首日上漲格局。

　　群益投顧研究部副總曾炎裕指出，在春節封關前，最先關注台灣時 間2月1日凌晨FOMC利率決策結果，預期維持利率不變，焦點在Fed主 席鮑爾會後談話，市場將尋找降息有關訊息，為影響資金流向及長假 抱股信心主要因素，其次是科技巨擘公布財報與展望。

　　凱基投顧台股策略分析師張明祥認為，2月5日農曆封關日將至，本 周起將出現不願抱股過年的調節賣壓，短線大盤預期在「萬八」整數 關卡呈狹幅整理，漲跌空間不大，至2月15日開紅盤後多空動能才會 進一步釋放。

　　就技術面觀察，大盤若能成功守住5日均線，指數在農曆封關前仍 可續創波段新高；大盤如失守17,894點，短線面臨轉弱風險，AI概念 股表現為台股短線能否延續強勢關鍵。

　　萬寶投顧總經理蔡明彰分析，台股31日友達、聯發科及聯電三大指 標法說同步召開，預料「兩好一壞」，可望釋出面板今年展望好轉、 邊緣AI需求樂觀與半導體成熟製程短線有壓等訊息。

　　英特爾財報遜於預期，反應AI資料中心競爭，由輝達、超微兩大市 場領先者取得明顯優勢，使得台系AI伺服器及Intel PC品牌相關個股 股價造成較大衝擊，估計買盤將轉進邊緣AI族群，扮演農曆封關前後 重要領漲指標。

台股高檔震盪，24日盤中再往高點挺進，惟調節賣壓湧現，加權指 數終僅小漲1點。法人預料中長期資金流入動能持續，短線盤勢震盪 下，以低基期、落後補漲股表態空間較大。

　　此外，美國聯準會將於下周召開利率決策會議，市場靜待本周將出 爐的經濟數據，並且觀望歐洲央行的會議結果，美股四大指數呈現漲 跌互見，標普500指數連續第三個交易日創歷史收盤新高。值得關注 的是，美股科技七雄即將出爐的財報，將決定美股能否延續最近的上 漲動能。

　　加權指數早盤最高來到17,944點，已逼近前高17,956點，指數近關 情怯，尾盤回落至平盤。不過，目前大盤均線、指標仍有助多頭，量 能也未見失控情況，隨著中國大陸實施降準，釋出資金活水，為農曆 年前刺激股市大禮，研判台股有望受惠，帶動指數挑戰高點、突破萬 八，補漲效應可期。

　　萬寶投顧總經理蔡明彰指出，「看大做小」為短線盤面操作動向， 重點在於多頭效應持續往外擴散，上攻動能由權值股轉向股價相對落 後、低基期、低價股上演補漲行情。

　　群益投顧分析師張聰傑指出，受德州儀器財測遜於預期影響，顯示 工業、車用電子需求疲弱，導致電子族群震盪調整，壓抑多方人氣。 不過，多方人氣轉由傳產橡膠、塑膠、觀光餐旅、玻璃陶瓷接掌，類 股漲幅逾1％。整體來看，指數盤初衝破17,900點後走低，但在買盤 拉抬下仍順利翻紅作收，短多格局未遭破壞，可以根據短期技術面變 化換股操作因應。

　台股邁入連四日急漲、接近萬八並在高點盤旋，外資23日持續買超 台股90.62億元、「國家隊」官股行庫則持續反手賣超15.22億元，這 波上漲行情由台積電法說報喜、美股AI龍頭領漲，重新帶動市場買氣 。

　　法人表示，主動型資金歸隊到AI、電子族群，內外資除了投資策略 不同，沒有官股行庫提供大量籌碼，外資也難大量買進，整體市場處 於健康多頭輪動，氣氛樂觀，有機會往萬八、萬九上攻。

　　據統計，盤面上有聯發科、M31、神達、萬潤、義隆、台耀、譜瑞 -KY、昇陽半導體、華通、華泰、貿聯-KY、兆利、佳世達、帆宣、金 寶等15檔「國家隊」官股行庫與外資共同買進的個股，近五日買進金 額介於0.03億～8.4億元，周漲幅除了義隆、兆利，其餘維持正向介 於0.29％～12.62％之間；產業分類上，除了台耀是生技股，其餘全 部是電子族群，且幾乎是搶搭AI題材的中小型股，資金從主流大型股 ，外溢至其他相關概念股。

　　富邦投顧董事長蕭乾祥指出，台股近四個交易日，指數從季線下方 急拉逼近17,900點，先前八大官股在指數急跌中，護盤買進股如廣達 、技嘉、欣興、台光電等，本周已開始反手賣出獲利入袋，官股態度 偏向為台股急跌時參與護盤、指數轉強時回復短打操作。而近期官股 累計持續買超者，則集中在股價彈幅有限的標的。

　　綜合第一金投顧董事長陳奕光、萬寶投顧董事長朱成志的看法，當 前法人、主力等多數資金相當集中在買少數的這些股票，甚至透過複 委託拉抬美股的科技、AI族群，進而使台股相關概念跟著大漲，產生 相互拉抬效應；此外，近來台股電子大廠舉辦旺年會，企業老伴釋出 2024年產業前景、信心喊話，以及紅包與年終獎金助攻下，進一步產 生資金行情。

台股在台積電領軍、上周周K線逆轉收紅、外資買超創史上第二大單日買超後，法人預期，金兔封關倒數11天，台積電將領軍封關行情，指數短線有望上探「萬八」；但仍須留意聯準會召開利率決策會議在即，降息預期降溫、紅海危機及兩岸政治因素等三大潛在變數。

台積電法說會交出優於市場預期訊息，包括全年營收估增逾二成、營運逐季走高，為接下來科技股法說會行情定調；台股上周行情先蹲後跳，在上周五單日大漲453點下，全周指數翻轉收紅168點，且隨市場對後市挑戰「萬八」預期心理轉濃。

第一金投顧董事長陳奕光、台新投顧總經理李鎮宇指出，觀察外資近年歷次進入賣超階段時，平均每次賣超金額約1,600億元，今年以來，外資最大賣超已逾1,600億元，顯示波段賣壓已大致宣洩近尾聲，外資甚至在上周五單日大買807億元，將今年來累計賣超縮減至847億元，不排除後續還有軋外資行情，因本周登場的美國高科技股超級財報周、台灣上市櫃公司法說會，將是後市行情重要推手。

萬寶投顧執行長賴建承、統一投顧董事長黎方國也認為，隨微軟超越蘋果拿下美股市值第一大寶座，谷歌、亞馬遜排名上升至三、四，輝達、AMD股價陸續創下歷史新高，其中，輝達市值排名也上升至第五，顯示全球資金正往AI股匯聚，台股相關晶圓代工、封測、探針、CoWoS、AI伺服器與組裝、PCB等供應鏈也可望吸引外資資金逐步回流。

不過，也有大型代操法人、東區實戶提醒，上周五外資單日大買807億元，台積電一檔即達791億元，占比近九成，顯示外資對台股並非全面翻多；須留意31日登場的聯準會利率決策會議（FOMC）將牽動市場情緒，因市場現階段對3月降息預期逐漸降溫，將左右美元、美債走勢，此外，亦須留意紅海危機等區域緊張情勢未解、對岸還未正式回應國內選舉結果，建議在微軟、谷歌等即將登場的AI巨擘法說內容可扭轉市場多空趨勢前，仍須對台股中期趨勢保持風險意識，操作宜謹慎。

民進黨總統候選人賴清德當選新任總統，選舉不確定性告一段落，市場專家看好，明（15）日台股將上演謝票行情，其中，賴清德選前提出的半導體、軍工等「五大信賴產業」政見中，法人自選前即開始押寶的聯電、日月光投控、廣達等16檔「勝選概念股」，將成為台股波段挑戰萬八的多頭指標。

法人預測，明日台股開盤有望一掃選前低氣壓，指數短線有望挑戰18,000點整數關卡，賴清德力推的五大信賴產業，將會是大盤反彈行情中市場多頭競逐的焦點。

台新投顧總經理呂仁傑表示，賴清德在選前即提出的五大信賴產業，包括半導體、人工智慧、軍工、安控、通訊，占台股市值比重高達七成。

例如賴清德認為台灣IC設計在全球市占率24.3%、全球市占第二，晶圓製造跟封裝測試市占超過50%，更是世界第一，外界預期未來賴清德在政策有望進一步支持，加上國際資金也積極進駐AI族群下，將是台股短線上攻萬八的焦點。

元富投顧總經理鄭文賢、富邦投顧董事長蕭乾祥表示，選後謝票行情除了賴清德的五大信賴產業外，連同居住、長照等政見，預期綠能、氫能、重電、長照、生技等族群，也將吸引投資買盤的青睞，資金可望重新歸隊，且隨法人有效吸納市場浮動籌碼、股價在鎖碼效應中，將是盤面反彈的焦點。

根據統計，在賴清德選前提出的政見中，包括AI、半導體等五大信賴族群中，法人自年初以來，逢低開始押寶布局、迄今買超的個股，包括半導體的智原、聯電、聯詠、瑞昱，AI的日月光投控、廣達、奇鋐、旺矽、技嘉、勤誠、華碩，軍工股寶一、台船，安控股的中保科，以及通訊股的華星光、瑞祺電通等共16檔個股。

萬寶投顧執行長賴建承認為，隨著美股、台股進入超級財報周與法說會，目前市場預期美股企業去年第4季獲利將成長1.2%、今年第1季擴大至6.8%、隨後並將逐季走揚，加上台積電將在18日召開法說會，目前市場上修第1季預期下，將有利明日謝票行情。

展望後市，隨總統大選結束，政治面對資本市場的不確定性變因塵埃落定，加上台灣已經歷多次政黨輪替，此次綠營再次勝選，也不易造成兩岸關係緊繃，因此預期選後國際熱錢將有機會再次「錢」進台股，帶動台股中長線走勢正向樂觀。

　　外資在耶誕假期「提早歸隊」搶布元月與選舉行情，26日買超台股 180.52億元，與內資齊心，推升加權指數上漲146點收最高17,751點 、創2022年3月4日來收盤與盤中最高，今年封關倒數還有三天，加權 指數全年上漲3,614點、改寫史上年漲點第二多紀錄，漲幅25.56％小 輸日本27.63％在亞股封后，推升上市櫃合計的台股總市值重返62兆 元、達62.23兆元。

　　萬寶投顧董事長朱成志、華南投顧董事長儲祥生認為，美股多頭格 局還在，外資提早回籠，除道瓊、費半指數創高，明年聯準會降息， 外資從2020年連續三年共賣超2.22兆元，今年至今只回補了10％、2 ,072億元；新台幣近五日快回到31元關卡，若美元持續弱勢，行情可 望持續。

　　盤面上26日政策穩盤的金融股、內需傳產股航運、油電、紡織等回 神；本周領漲的AI PC相關概念股中，廣達、華碩、宏碁、台積電、 緯穎近一周市值大增253.5億～482.8億元，成市值增加最快的五檔個 股，聯發科站上千元，12千金再現。

　　觀察外資26日合計買賣量較前一日增加136億元至1,220億元，轉為 買超180.52億元為近四日最多，近二日買超前十大金額個股，轉入台 積電、聯電、友達、川湖、中砂、緯創、技嘉、群創、長榮、鴻海， 集中布局AI概念，也敲進友達、群創，儲祥生分析，面板景氣上半年 觸底，回到正常季節性循環，外資機構估，明年1月面板廠醞釀漲價 ，報價預期從2月開始反彈。

　　朱成志分析，明年是AI PC概念很旺的時刻，宏碁率先推出類AI P C外，明年初美國CES展最受關注的是消費性電子產品，明年NB／PC銷 售量會增加，相關廠的毛利不一定上升，但獲利將隨著總營收會增加 。