臺灣金控暨臺灣銀行董事長凌忠嫄上任一年又十個月，臺銀向來被稱為具象徵意義的公股行庫龍頭，但也背負政策性任務及國營制度枷鎖，凌忠嫄視提升員工福利為首要任務，並努力推動制度改革，她強調能夠攬才留才方能長遠發展，扛起國家政策性任務，和其他商業銀行競爭，讓臺銀這塊金字招牌更雪亮。

鬆綁制度激勵士氣

凌忠嫄出自財政部公務體系，歷任北區國稅局局長、北市國稅局長，在國庫署長任內率領公股在彰銀改選一役大戰台新金，以捍衛公股印象最為人知。從公務員轉任公股金融事業歷經輸出入銀行、土地銀行、彰化銀行。

凌忠嫄細數臺銀的政策任務及制度限制，國營行庫受到預算規範；承擔的任務包括各大政府基金操盤：公保基金、勞退舊制、國安基金，她盛讚同仁操盤績效一流，但臺銀卻沒有相應分潤及收益。另還有換鈔、政府部門採購等，每年的政策性負擔近百億元。

凌忠嫄近年來也看到民營金融機構發起併購等激起金融業很大變化，臺灣金控總資產目前排名金控第五名，她認為民營金控不斷成長茁壯，臺灣金控雖有制度限制但仍不落人後，前五個月獲利較去年同期顯著成長。

對於接下來最想做的事情，凌忠嫄表示，首先激勵員工士氣，因臺銀仍是營利事業，須與其他同業競爭，制度上若以公務員思維來管理，則難有大突破，須修正鬆綁相關管理制度，期能達到攬才、留才及永續發展，並能與同業競爭。

強化區域經營效能

面對金融市場競爭日益激烈及組織規模持續擴大，臺銀正積極推動組織改造工程。凌忠嫄說明，過去由總行直接督導全台各地分行，管理幅度較廣，政策推動及業務督導在執行上難免面臨鞭長莫及令出不行之情形。

因此，規劃於全台設立六處區營運管理處，每處轄管約30家分行，除協助落實總行政策、法令遵循及風險管理要求外，也肩負人員培訓、業務輔導、客戶關係經營及市場拓展等任務，強化區域經營效能。各區營運管理處則可透過經驗交流與良性互動，提升整體組織執行力與經營效率。

此外，因應人工智慧快速發展趨勢，臺銀也積極推動AI人才培育計畫，由各部門遴選同仁接受專業AI訓練，建立跨領域種子團隊，發掘適合導入AI的業務場景。目前AI已逐步應用於不動產鑑價、風險預警及資料分析等領域。

臺銀為貴金屬業務龍頭，正布局RWA代幣化，她指出，實體黃金是臺銀獨有業務，黃金存摺是其他銀行的上家，皆以臺銀為報價，客戶最後如要提領黃金現貨時須透過原下單行，該銀行再向臺銀提取黃金，程序較無效率。臺銀與11家銀行合作貴金屬RWA代幣化，透過區塊鏈在閉鎖且安全環境報價及跨行交割清算，並跨行提領黃金現貨，便利投資人。

　國家發展委員會研提「企業投資美國融資保證機制推動方案」，已有15家公、民營銀行參與首期出資，搭配國發基金共同成立保證專款，其中臺灣銀行、中信銀行出資7,500萬美元最高，連同國發基金出資8億美元，預估可促成金融機構提供550億美元融資，協助企業擴大國際布局。

　　根據國發會統計，目前總計共有15家公民營銀行表態參與首期方案的募資，募集金額達5.75億美元，加計國發基金出資8億美元，首期專款總計可達13.75億美元，未來可望促成銀行提供550億美元融資。其中以臺銀、中信銀出資最高，其次兆豐銀行、華南銀行、合作金庫銀行、第一銀行各5,000萬美元，永豐銀行在內的9家銀行各出資2,5 00萬美元。

　　針對出資融保機制效益，臺灣銀行表示，鑑於投資美國以半導體、資通訊科技及其供應鏈等產業為主，融資對象多屬優質企業，透過參與機制，除可開啟與這些企業融資往來商機，更可藉以拓展上下游供應鏈外，亦可望衍生存匯、財管等業務往來。

　　永豐銀行指出，包括本國企業、或本國人控制的外國企業，以及半導體、ICT（資訊與通訊科技）供應鏈及其他核准專案企業，均為此保證機制的合作對象；資金用途涵蓋購置機器設備等資本性支出、或營運資金及發展產業聚落等。

　　隨AI技術快速發展，帶動台灣企業生產的半導體晶片、伺服器與相關電子零組件需求強勁。永豐銀行表示，「企業投資美國融資保證機制」由政府透過融資保證方式，支持金融機構提供最高2,500億美元授信額度，以加強台灣科技產業的全球競爭力進而深化布局，同時延伸國銀金融服務範疇。

　　合庫銀行及土地銀行提到，藉由該機制提供融資信用保證，可分攤台廠赴美投資的跨境信用風險，並可衍生跨境供應鏈融資、大型聯貸及海外分行業務等多元商機。

　　華南銀行強調，參與企業赴美融保機制後，在專案期間得提供一定比率擔保，將有助於銀行參與融資意願，以自貸案或聯貸案提供企業資金，預期可帶來深化台美供應鏈布局。

　　國際金價6月在中東衝突反覆、美國通膨及聯準會（Fed）貨幣政策預期偏鷹影響下明顯走弱，6月單月及第二季單季跌幅皆超過一成，更創近13年來最大季度跌幅。展望7月表現，臺灣銀行表示，金價走勢將持續受中東地緣政治發展、美國經濟數據及聯準會政策預期所牽動，預測最低看每盎司3,500美元，最高有望攻4,500美元。

　　臺銀最新金市月報指出，若美伊停火機制逐步落實，並維持荷姆茲海峽通行穩定，油價回落將有助通膨壓力降溫，市場對聯準會升息預期可望緩和，美元指數與美債殖利率上行動能可能轉弱，有利金價出現技術性反彈。但若美伊談判破局或地緣政治衝突再度升級，推動油價反彈並加深通膨疑慮，或者美國就業、通膨數據持續強勁，強化市場對聯準會升息預期，美元走強仍將對金價構成壓力。

　　技術面觀察，金價6月跌破各均線支撐，短中期趨勢轉空，相對強弱指標（RSI）及指數平滑異同移動平均線（MACD）等主要技術指標偏弱，顯示空方仍掌握盤勢，雖一度出現買盤承接帶動反彈，但反彈幅度有限，在未有效站回6月反彈高點約4,300美元前，短線仍偏弱勢整理格局，後續需觀察4,000美元附近是否止穩或延續修正走勢。

　　臺銀預測，金價7月支撐價位為3,820美元、3,650美元及3,500美元，上檔反壓則為4,180美元、4,300美元及4,500美元。

　　長線來看，臺銀引述跨國金融集團巴克萊銀行報告指出，近期金價因美元走強、美債殖利率上升與股市大漲而回落，但這些屬於短期干擾。分析師認為政策不確定性與各國央行持續增持黃金等結構性因素，仍穩固支撐黃金後市，隨中東地緣政治影響逐步淡化通膨及美元長期購買力疑慮升溫，金價可望重返上行趨勢，有機會在年內達到4,8 00美元。

　　市場重心明顯轉向聯準會升息預期，國際金價一度跌破每盎司4,0 00美元整數關卡，之後在此價位附近徘徊，反彈動能仍顯不足。臺灣銀行指出，短線黃金仍缺乏利多提振，但跌勢動能開始鈍化，4,000 美元轉為關鍵多空分水嶺。

　　臺銀指出，未來持續緊盯美伊局勢進展，美國最新非農等就業數據為聯準會政策動向參考，若美元與殖利率高檔回落，金價有望延續技術性反彈並挑戰4,100美元壓力；反之，若升息預期再升溫或美元續強，金價恐再度回測3,950美元支撐，整體仍維持震盪偏弱整理格局。

　　兆豐銀行認為，黃金價格自今年1月底以來陷入修正區間，主要反映短線漲多回跌的投機部位調整，以及能源通膨造成實質利率上行的壓力。由於高利率環境可能會比年初時預測的更久，黃金短期缺乏上行動能，但在央行買盤支撐下，中期多頭格局尚未改變。

　　根據世界黃金協會針對全球74家央行調查顯示，有45％受訪央行計劃在未來一年增加黃金儲備，為2018年統計開始以來最高水平；同時有74％認為5年內美元在全球儲備占比將下降，持續反映央行多元儲備趨勢。

　　金價近期雖再度跌破4,000美元關卡，惟外銀仍維持看多黃金後市。星展銀行指出，目前金價已浮現回穩跡象，風險逆轉指標也顯示市場情緒轉趨樂觀。雖然1個月期風險逆轉指標仍反映短期避險需求維持高檔，但6個月期風險逆轉指標已轉為正值，顯示市場對中長期金價走勢看法更加正向。

　　星展銀表示，儘管黃金過去兩年表現強勁，但主要黃金礦商並未擴大探勘和增加開採活動，開採成本仍受控，此情有助於維持未來黃金供需動態的穩定，且央行與政府需求持續增加，因此該行維持正向看待黃金前景觀點，將今年第三季目標價定為5,000美元、第四季5,30 0美元。

　　因聯準會大幅升息的擔憂有所收斂，花旗銀行上調3個月黃金目標價格至4,500美元，6至12個月目標價5,000美元；巴克萊銀行則預估，年底金價上看4,800美元。

　　今年上半年國內聯貸市場成績出爐。受惠AI需求快速成長，電子科技業融資需求持續，加上台股熱絡，券商資金需求升溫，整體證券業聯貸總金額達1,500億元，帶動聯貸案量增加，上半年聯貸金額達29 4億美元（折合新台幣約9,360億元）、年增逾2成，前五名全由公股銀行包辦。

　　據倫敦證券交易所集團（LSEG）統計，國內聯貸市場上半年聯貸額約294億美元、年增21.49％，總件數106件、年增24.71％。其中，最具指標性的額度管理行（Bookrunner）前五名依序為臺灣銀行、第一銀行、兆豐銀行、合庫銀行及彰化銀行，第六至十名依序是土地銀行、玉山銀行、台北富邦銀行、中信銀行及國泰世華銀行。

　　以金額來看，臺銀上半年聯貸額42.81億美元、市占率達15.6％，一銀、兆豐銀、合庫銀及彰銀上半年聯貸額亦均在20億美元之上，各為38.45、28.32、24.3及20億美元，前五大市占率合計已超過5成。

　　共同主辦行（MLA）方面，由一銀居冠，第二至十名依序為臺銀、兆豐銀、彰銀、土銀、合庫銀、華南銀行、北富銀、玉山銀及中信銀。

　　觀察上半年大型聯貸案，主要以AI相關電子業為主，包含文曄集團 430億元、京元電子420億元、鴻海360億元、威剛120億元及佳世達1 20億元等。

　　金額最大的聯貸案則為睿能源集團所投資的海能離岸風電案場再融資聯貸案，為國內首件已商轉離岸風場再融資案例，聯貸總額度高達 598.5億元；及台塑集團進行轉型，旗下子公司合計籌組完成1,000億元聯貸案。

　　公股銀主管指出，由於美元放款利率遠高於新台幣，客戶為成本考量，觀察國內聯貸案仍以新台幣為主，也有部分電子業為配合其營運模式採自然避險，聯貸案額度同時包含新台幣及美元。

　　此外，近來台股市值與成交量不斷創高，投資需求殷切，導致券商面臨「錢荒」，因而加速籌資腳步。銀行主管透露，目前包括富邦、兆豐、元大、中信、永豐金、第一金、凱基、群益及統一等券商聯貸案均已辦理或籌組中，粗估整體券商聯貸總金額上看1,500億元。

台灣銀行業正以前所未有的速度向美國集結。隨著台積電鳳凰城晶圓廠聚落成形，臺灣銀行、中信銀行、彰化銀行等金融機構，相繼在亞利桑那州插旗設點。這只是縮影：金管會統計，我國銀行在美國的分支機構，目前已達25家分行、三家子行及五家代表人辦事處；截至今年3月底，金控集團海外曝險更首度突破新台幣30兆元，美國亦居首位。今年簽署的《台美對等貿易協定》，其國家信用保證機制更將引導龐大資金支持供應鏈廠商赴美。台灣銀行業的海外重心，正明顯東移。

然而就在我們爭相跨入之際，不能輕忽華府同步提高的法遵門檻。金融犯罪執法網（FinCEN）4月發布防制洗錢及打擊資恐（AML/CFT）計畫擬議規則（NPRM）；外國資產管制辦公室（OFAC）3月亦就「虛假交易」（sham transactions）規避制裁發布指引，美國監理門檻全面墊高。台資銀行加速湧入、合規標準同步升高，這場交會至少橫亙四道關卡。

其一，監理哲學由「形式」走向「實質」。NPRM宣告「打勾式」（check-the-box）法遵時代的終結，監理機關不再只看流程完成度，而是檢驗機構能否真正辨識、評估並降低非法資金風險。風險評估一旦失準，再厚實的文件也構不成防護傘。我國銀行因應亞太防制洗錢組織（APG）相互評鑑雖已大幅補強，但「重形式、輕實質」的文化是否內化，仍待檢驗。

其二，法遵職能的「在地化」要求。新規明定專責法遵主管必須「實際位於美國境內」，直接衝擊本國銀行過往倚賴台北總行集中審查的模式。當辦事處逐步升格為分行、子行，關鍵職能與人才勢必一併在地化。海外法遵日趨自主，董事會與審計委員會如何維持有效監督、確保美國端的風險判斷即時回饋總行，更是公司治理的重要課題。

其三，OFAC對「虛假交易」的實質審查，對以出口為重的台灣尤具警示。其紅旗指標——交易欠缺商業合理性、移轉予家族或關係人、過度複雜的空殼與信託、接近制裁時點的倉促重組——往往隱身於尋常貿易匯兌之中。偏偏新設美國據點所服務的，正是高度連結軍民兩用敏感品（尤以半導體為甚）的供應鏈；信保機制撬動的赴美貸款，更將擴大貿易融資曝險。如何查核實質受益人與資金最終去向，更是規避制裁地雷的重中之重。

其四，「銀行即服務」（BaaS）外包的核心風險。為加速數位轉型，愈來愈多銀行將帳戶、支付乃至授信前台交由金融科技（FinTech）夥伴經營，但美國監理機關近期一再重申一條紅線：作業可以外包，法遵責任不能外包。一旦銀行把客戶審查（KYC）、可疑交易申報與消費者保護拱手讓人，輕則累積數以萬計的未申報案件、對高風險客戶疏於加強盡職調查，重則因夥伴不當催收而觸犯消保規範。對正積極發展跨境支付與FinTech結盟的台灣銀行業而言，這是必須及早內化的認知：客戶權益與法遵審查，銀行必須保有絕對控制權。

這些關卡並非無前例可循。2016年兆豐銀行紐約分行因防制洗錢機制缺失，遭紐約州金融服務署裁罰1.8億美元，至今仍是最深刻的一課；十年後，美國監理門檻持續提高。台灣銀行業應及早將法遵從「成本中心」重新定位為「核心能力」：升級動態風險評估、在地配置合規人力，並讓董事會與審計委員會真正介入審議。在金融與制裁日益被「武器化」的地緣政治年代，合規能力已不再只是防弊成本，而是台灣銀行業能否在美國站穩腳步的競爭護城河。

AI供應鏈資金需求持續升溫。第一銀、臺銀昨（29）日完成文曄集團430億元聯貸案，是今年聯貸市場大型指標案。市場認為，在AI、供應鏈重組及企業擴產需求帶動下，今年國銀聯貸動能可望維持高檔。

該案由第一銀行、臺灣銀行統籌主辦，彰銀、兆豐銀共同主辦。原規劃募集360億元，竟一口氣吸引了13家銀行認貸796億元、超額認貸2.2倍，最後拍板簽約430億元，展現金融同業對文曄集團營運前景高度看好。

文曄是全球市占第一的電子零組件通路商，營運據點遍布43個國家及地區。受惠全球布局及AI需求帶動，去年營收首度突破兆元，今年首季營收4,943億元、稅後純益70億元，雙雙改寫歷史同期新高。

文曄聯貸案也再次印證，今年企業融資需求仍聚焦AI與電子供應鏈。據LSEG（倫敦交易所集團）統計，2026年首季國銀聯貸市場總額151億美元、年增38%，創史上同期次高；案件數39件、年增30%，顯示企業投資與擴產動能持續升溫。

大型案件更是今年聯貸市場主力。首季除台塑集團約1,000億元聯貸案外，還有海能風電589億元、美超微約550億元、京元電子420億元等指標案件。

如今文曄430億元聯貸案再加入，也凸顯AI供應鏈已成為今年聯貸市場的重要動能。聯貸圈分析，今年資金需求主要來自四大方向，包括離岸風電及再生能源建設、AI與高效能運算帶動的半導體及伺服器供應鏈擴產。

美國關稅政策下企業因應供應鏈重組、海外布局與製程升級所衍生的融資需求，文曄正是AI供應鏈擴張的代表企業之一。

展望後市，文曄案獲超額認貸2.2倍，反映銀行對大型企業授信意願仍高。在AI投資、能源轉型及供應鏈重組等結構性需求支撐下，今年國銀聯貸市場可望維持高檔動能。

臺銀截至2025年已連續七年蟬聯台灣聯貸市場統籌主辦行及額度分銷行雙料冠軍，一銀今年第1季在額度管理行及共同主辦行取得雙料亞軍，第2季持續深化對科技產業的支持，統籌主辦多筆AI、電子等相關產業聯貸案。

臺灣銀行與第一商業銀行統籌主辦文曄及子公司茂宣430億元聯貸案，昨（29）日完成簽約，超額認購逾2.2倍，顯示銀行團對文曄長期營運實力及未來發展深具信心。

文曄表示，聯貸資金將支應日常營運所需，優化整體財務結構，提升營運資金調度彈性，因應全球業務持續擴張及市場需求成長。

文曄為全球市占第一的專業電子零組件通路服務商，營運版圖涵蓋全球43個國家及地區、有超過160個營業據點。

受惠近年整合效益持續發酵，集團2025年營收首度突破兆元大關，稅後純益達135億元，創歷史新高。今年第1季合併營收4,943億元、稅後純益70億元，為單季新高。

展望後市，文曄董事長鄭文宗表示，今年AI需求依舊強勁，全球大型雲端服務供應商（CSP）持續提高資本支出，帶動資料中心及通訊應用需求穩健成長，看好AI應用逐步擴大至更多終端市場，推升整體半導體需求。

法人看好AI伺服器與高速互連需求爆發，帶動相關電子零組件出貨強勁，預估至2028年時，資料中心業務占文曄營收比重有望大幅提升。

　　公股銀行積極活化資產，在租金收益方面，受惠積極招租與市場行情調整，預期全年租金將微幅成長。針對長期持有的不動產，公股銀也透過參與都更危老案、設定地上權等方式，力拚提高資產價值。

　　臺灣銀行指出，受惠市場標租行情調整，預期今年全年租金收入可望呈現個位數成長。合庫銀行估算，在持續增加不動產出租活化下，今年前五月已新增出租15筆，每月增加租金收入約200萬元，因此預估全年租金收入成長幅度約近3％。

　　土地銀行表示，由於可出租資產多已完成出租，整體租金收益來源穩定，預估全年租金收入將與去年持平，約落在4億元左右，未來仍將持續透過資產活化及招商招租等措施，提升不動產經營效益及資產價值。

　　為解決行舍老舊問題，公股銀近年積極透過危老重建或都市更新活化資產，目前正進行或規劃中的行舍都更危老案，包括土銀10件、合庫銀6件、兆豐銀3件、臺銀2件等。

　　土銀說明，現階段參與都更危老的行舍，多為原有宿舍、倉庫、營業行舍及位於精華區之土地，未來完工後不僅可提升營業據點品質與耐震安全，還可增加資產價值、提升使用效率及創造資產活化收益，例如部分原有倉庫參與都更分回後的房屋及車位，將規劃辦理標售作業。

　　臺銀強調，目前包括馬祖分行、羅東分行2處自有老舊行舍進行重建工程中，藉由建物更新改善動線不佳、行舍侷促等既有空間使用效率，並可充分設置無障礙設施，打造友善金融服務環境。

　　合庫銀則有指標大案寶通大樓都更案，完工後除帳上新增完工不動產外，扣除法定自用比例部分，剩餘商用不動產預期可增加租金收益。

　　針對暫無都更危老計畫的閒置資產，臺銀與土銀也研擬設定地上權，初步規劃鎖定高雄等南部大面積地塊辦理公開招標。土銀提到，去年5月已推出首宗設定地上權案，目前則有高雄市三民區土地及屏東縣高樹鄉土地，皆規劃採用設定地上權活化；臺銀指出，一處位於高雄市苓雅區的土地，擬參考國產署招標國有土地設定地上權之作法，辦理公開招標設定地上權。

　　公股銀行擁有大量行舍與土地，不僅伴隨時間增值，也積極活化出租，帶來穩定的租金收入，統計至5月底，以不動產信用專業銀行土地銀行帳列投資性不動產高達233億元最高，臺灣銀行投資性不動產帳列金額亦高達153億元。

　　公股銀「包租公」，包括土銀、合庫銀行今年前五個月租金收入近 2億元。土銀指出，近年持續推動閒置資產活化後，可出租資產多已完成出租，出租率維持穩定。土銀雖無單一指標性不動產，但多數不動產位於大台北、台中市及高雄市等都會區精華地段，當有閒置空間時，即採出租方式活化運用，承租對象以一般商業辦公、金融服務、零售服務及專業服務業者為主。

　　臺銀表示，目前有3筆土地出租給國家住都中心供興辦社宅使用，租金採固定費率計收，以1年為1期，並於每年1月底前繳納，統計去年全年租金收入約565萬元。臺銀指標性不動產最受矚目的個案，即位於台北市捷運圓山站附近面積約3,000坪土地，參與由住都中心辦理的公辦都更案，規劃分回更新後庫倫街南側地下4層、地上10層商辦大樓全部房地。

　　臺銀說明，捷運圓山站案2022年4月27日開工，預計於今年12月產權登記，更新前土地價值約51億元，更新後房地價值約71億元，資產價值增加近20億元，且未來預計出租予麗寶建設作飯店使用，粗估2 0年將挹注租金效益約30億元。

　　合庫銀行前五個月底帳列投資性不動產金額約78億元，租金收入也將近2億元、年增4％，指標性不動產為合作金庫總行大樓，除A、B棟自用外，C棟亦已順利出租，主要客群為商辦用途。

　　兆豐銀行今年前五月租金收入也成長近5％，主要因部分租約到期重新續約調漲租金及新出租案。目前指標性不動產包括兆吉大樓與衡陽大樓，其中兆吉大樓皆為自用，衡陽大樓除衡陽分行及總處單位使用外，其餘樓層由集團子公司承租。

在聯準會鷹派勢力抬頭升高市場的升息預期、帶動美元指數走強之下，國際金價跌破4,000美元大關，雖然周四下午金價一度回到4,000美元之上，但截至周四晚間7點，國際金價仍跌回每盎司3,980美元。對此大型金控高層認為，除了聯準會年底恐會升息及美元指數強勁，很多新興國家央行的買盤力道，恐因為美元走強帶動其匯率貶值而折損，因此金價即使回到4,000美元之上，恐短期內難再看到5,000美元價位。

台銀最新評估則認為，市場開始對反覆的中東局勢、川普言論及油價的下跌反應鈍化，反而影響金價最重要的焦點在於聯準會年底對利率「不降反升」機率隨著鷹派抬頭而升高升息。台銀即舉例，美元指數在周三走揚至13個月以來最高位，且預期聯準會9月升息機率超過50%，相關訊息持續發酵，沉重賣壓籠罩金市。台銀也提醒，全球黃金ETF持有數量續降，也是其中一個利空因素必須注意；不過台銀仍認為，金價應仍會支撐在4,000美元之上，倘若4,000美元未守住，下一個關卡就是3,900美元。

法人指出，隨著油價回落至戰前水準、通膨預期與實質利率重新上修，加上美元指數走強，持有無息資產的機會成本上升，因此壓抑黃金吸引力。法人也分析，聯準會趨鷹派，至少年底看不到降息，身為「無息資產」的黃金，就更沒有吸引力，金價短期難以扭轉壓力，與美債殖利率與美元指數也更呈現明顯反向關係。

一家大型金控高層也指出，部分新興市場央行尋求儲備多元化的支撐的買盤，但在聯準會被視為更偏鷹派、利率高檔維持時間可能延長的情境下，美元指數走強的同時也會使新興市場國家匯率貶值，使黃金購買更貴，也會折損買盤的力道。

德意志銀行日前也出具最新報告，大幅下調金價預測至多22%，主因投資人對聯準會鷹派立場保持警惕，且黃金ETF投資需求枯竭，導致第3、4季度目標價分別降至4,300及4,800美元。

　受美伊戰爭影響，日圓匯價今年以來持續疲弱。展望下半年走勢，公股銀行分析，隨著地緣政治降溫帶動國際油價回落、日本央行釋出鷹派升息訊號，加上日本財務大臣片山皋月暗示可能干預匯市言論，預期日圓貶勢有望獲得喘息，下半年將呈震盪偏升格局；美元方面，避險情緒降溫及通膨壓力牽動聯準會利率政策多空因素拉鋸，預估美元將呈V型修正走勢。

　　臺灣銀行表示，日本作為原油高度依賴進口國，上半年因美伊戰爭、荷莫茲海峽封鎖，導致輸入型通膨與巨額貿易赤字，令日圓重創並喪失避險功能。不過，隨著美伊簽署停戰備忘錄（MOU），油價回落預計將使日本貿易條件顯著改善，經常帳順差回升將成為日圓的基本面支撐。

　　考量通膨預期上行壓力及避免日圓匯價擴大跌勢，日本央行下半年仍具備調高利率的意圖與空間。在升息預期下，利差收斂將促使日圓利差交易平倉，支撐日圓匯價築底走揚，因此預估下半年日圓將呈震盪偏升格局，但匯價升幅仍視日本央行後續升息頻率與幅度而定。

　　合庫銀行指出，近期中東地緣政治衝突推升能源價格上漲，為各國帶來通膨壓力，日本央行於6月升息1碼至1％，為31年來新高。考量日本與美國之間顯著利率差距與日本國內財政壓力，仍是日圓疲軟之主因，加上避險情緒提振美元，惟日本貨幣政策持續收緊，才有望減緩日圓貶值壓力。

　　美元方面，臺銀認為，隨美伊衝突達成停戰架構共識，下半年美元將因地緣風險溢價消退，避險買盤急速降溫，短期內對美元構成修正壓力，第三季有機會回測96～96.5關鍵支撐；但美國經濟仍具韌性且通膨數據偏強，聯準會可能維持高利率，利差優勢將成為美元下半年的強力支撐，第四季美元匯價將止跌震盪。整體而言，預估美元指數將呈第三季承壓回檔、第四季因利差穩固而反彈震盪的V型修正走勢。

　　兆豐銀行強調，美國經濟溫和成長，且勞動市場展現韌性，加上高油價帶來的通膨壓力，提高了市場對美國貨幣政策趨緊的預期，為國際美元帶來支撐。但美伊簽訂停戰協議並開放荷姆茲海峽，將有效緩解能源供應危機並減輕通膨壓力，進而降低國際美元上漲動能。綜合評估，美元下半年將呈現區間震盪走勢，後續關注美國貨幣政策與地緣政治局勢發展。

　　「2026年第28屆信譽品牌」頒獎典禮於6月18日假台北晶華酒店盛大舉行，臺灣銀行第21度獲銀行類金獎，並再度榮獲安養信託類金獎殊榮，充分展現該行長期秉持專業、穩健與誠信經營理念所建立的優質品牌形象，深獲消費者高度信賴，更印證其深耕金融市場逾二甲子的卓越成果與領導地位。

　　臺灣銀行承作信託業務歷史悠久，秉持「取之於社會、用之於社會」的初衷，持續展現市場領航者角色，積極推動安養信託、公益信託及都市更新信託等多元業務，並結合數位科技創新服務模式，深化金融服務影響力。連續多年榮獲金管會「信託業推動信託2.0計畫評鑑」等多項大獎肯定，近期更獲頒第二屆樂齡金安獎之「防詐守財有一套」第一名，展現臺灣銀行透過信託機制落實高齡照護、資產保全及社會公益等面向的卓著成果。

　　除深耕核心金融業務外，臺灣銀行亦積極落實企業永續發展，近年接連榮獲台灣永續行動獎、ESG永續發展卓越獎及台灣企業永續獎等多項殊榮，在社會共融、環境永續、性別平等及高齡友善等領域成果備受肯定。為將永續理念融入金融服務，2025年推出全台首張木質信用卡「綠行卡」，結合綠色消費、低碳交通及公益回饋機制，引導民眾以行動支持永續生活，展現金融業推動淨零轉型及永續發展的積極作為。

　　展望未來，臺灣銀行將持續秉持「全民的銀行、臺灣的靠山、永續的推手」核心價值，聚焦推動數位轉型、強化金融韌性、深化信託與財富管理業務發展，並持續發揮公股銀行責任，提供更優質、多元且具溫度的金融服務，實踐「金融轉動美好生活」的品牌使命，與客戶及社會攜手邁向共榮共好的永續未來。

日圓貶不停，換匯價史上最甜，臺銀昨（22）日下午牌告匯率日圓現鈔賣出價出現0.199元，和今年2月換匯高點相比，若以新台幣10萬元換匯可多換2.4萬日圓，適逢暑期旅遊旺季，民眾也樂得趁機換匯。

臺銀下午牌告日圓現鈔賣出價出現0.199，即期匯率更低至0.1975，另包括玉山、台新及國泰世華等線上換匯量大的網路銀行即期匯率更優惠至0.196價位，不少民眾也趁機進場換匯撿便宜。

根據央行統計，美元指數昨日升0.63%，主要亞幣則倒成一片，日圓下挫0.71%、韓元貶值0.64%、星元下跌0.42%、人民幣貶值0.22%、新台幣略跌0.14%。

國泰世華銀行首席經濟學家林啟超認為，目前美元偏強、日圓弱勢及台幣區間有撐的趨勢未來幾個月會持續。

縱然日本當局曾於4月底出手干預，日圓依舊節節敗退，上周對美元貶破161大關，已低於當局干預匯市時的水準，昨日開盤一路走低至下午3時許達161.78，下個關注價位是161.95，若貶破，將是1986年12月以來最低水準。

林啟超指出，日圓貶值主要有二因素，首先為國內因素，生產者物價指數急遽升高衝破6%，可能傳導到消費者物價，且日圓計價的進口物價大漲逾20%，日本央行可能繼續升息，公債利率進一步升高，購買日債大戶的央行及壽險公司紛紛減持，尤其壽險公司過去幾個月減持國內債，資金流出持續迄今。第二則為國際因素，主要是聯準會態度，降息還有較長的路，國際美元有一定支撐。

至於台灣基本面遠優於日本，林啟超提到，日本5月出現第一次貿易逆差，今年GDP年增率可能僅保1，基本面偏弱；台灣經濟成長率上看10%，且有大量貿易順差。所以看到昨天新台幣對日圓即期匯率到達約0.197，相當於新台幣1元可換5.07日圓，對比疫情前僅能換約3.3日圓已非常甜，約「九分甜」，未來幾個月甜度還是會在，驅動改變的關鍵應是聯準會降息預期開始出現之時。

　　國際金價近期在4,200美元附近震盪，市場正消化美伊和談消息與美國聯準會（Fed）升息預期。展望未來走勢，兆豐銀行認為，由於高利率環境可能延續，黃金短線仍缺乏上行動能，但中長期多頭格局未變；臺灣銀行預測，本周若美國最新通膨數據降溫，金價仍有望挑戰4,300美元價位，反之不排除下探至4,000美元尋求支撐。

　　兆豐銀指出，金價自今年1月底以來陷入修正區間，主要反映短線漲多回跌的投機部位調整，以及能源通膨造成實質利率上行壓力。由於高利率環境可能會比年初時預測的更久，因此預期黃金短期上行壓力仍存。但各國央行買盤支撐，中期多頭格局尚未改變。

　　據世界黃金協會對全球74家央行的調查中顯示，45％的受訪央行計劃在未來一年增加黃金儲備，另有74％認為五年內美元在全球儲備占比將下降，持續反映央行多元儲備趨勢。

　　兆豐銀提到，由於聯準會大幅升息的擔憂有所收斂，花旗銀行已上調三個月黃金目標價格至4,500美元，6至12個月目標價5,000美元；巴克萊銀行預估年底金價上看4,800美元。

　　臺銀分析，觀察技術線型及指標，金價已連續三周收黑，目前位於布林通道中下軌區間，開口向下且持續擴張，顯示下行動能偏大，另 5日、10日及月均線下彎，在4,200至4,400美元間形成多重壓力，恐限縮金價反彈空間，上方主要壓力為5日均線約4,230美元，下方主要支撐為布林通道下軌約4,070美元，若該價位失守，再下行壓力不小，可能下探4,000美元測試整數價位支撐；臺銀認為，本周關注美國 5月核心個人消費支出物價指數（PCE），如數據顯示通膨出現降溫，聯準會官員可能釋出貨幣政策溫和信號，形成金價反彈契機，如能突破短期均線反壓，仍有機會向上挑戰4,300美元整數價位。

　　財政部22日發布5月新青安貸款統計，受理件數月增12％至4,371件，撥貸戶數則月減12％至3,549戶，是扣除春節因素外，今年撥貸戶數最低的一個月，但整體撥貸占受理比率仍維持在96％左右的均值未變。

　　相關人士指出，會出現申請增加、核貸減少，主因來自「政策不確定」，由於新青安將在7月底屆期，5月到7月等於是新青安「末班車」，外傳新青安2.0版本又眾說紛紜，導致民眾預先卡位，但行庫態度趨向觀望。

　　知情人士表示，財政部近日可望公布新青安2.0版本，其中除利率補貼可能階段式退場，民眾最關心的是排富條款和年齡限制，例如年收200萬元以上者，如果擔心後續被排富，就會趕在新青安屆期前申請。

　　至於行庫也在觀望新青安2.0最後政策版本，「水龍頭最近有關緊一點點」，知情人士表示，對銀行而言，如果新青安2.0利息補貼回溯到青安和新青安都適用，現在撥和晚點撥都一樣要再補7年，不如先等確切申貸資格出爐。

　　新青安2.0除了貸款身分可能有新規定，貸款上限和寬限期也可能調整，相關人士表示，銀行此時撥款，後續如果政策要求調整，例如像新青安時補簽切結書等，等於自找麻煩，寧可政策確定後再撥款，少總比錯好。

　　相關人士分析，現在狀況就是房市供需沒有改變，所以戶數變化主要不是反映房市景氣，而是政策變數，預期6月和7月的新青安受理及撥貸走向仍會分岐化，特別是7月是新舊政策更替期，行庫很可能按兵不動。

　　舉例來說，財政部如果對新青安2.0祭出排富條款，想貸新青安又被排富掉的族群，一定會想辦法在7月底前申請，但行庫願不願意收件及核貸還很難說。目前公股銀的回應則是按規定辦理，但難以保證作業時間。

　　根據財政部統計，5月8大公股銀受理新青安都未破千件，其中土銀受理869件最多、兆豐銀增加到763件居次，台銀以707件排名第3，再來是合庫有570件，一銀、彰銀和華銀都在400件上下，台企銀受理件數246件最少。

　　至於撥貸件數，台銀5月撥貸654件、土銀撥貸576件，各較4月少近 100戶和250多戶。對此行庫則說明，部分申請案可能5月底才遞件，因此還來不及撥貸。

　ESG浪潮下，永續金融成為金融業者核心戰略。兩大公股金控臺灣 金控、兆
豐金控，近期揭露高碳排授信管控成效，兆豐金高碳排產業 融資部位比重目前
已在一成以下；臺灣銀行雖對台電、中油等國營事 業授信部位較大，整體高氣
候轉型風險產業授信占比也控制在兩成之 內。

　　兆豐金每季盤點高碳排產業融資部位及占比，根據兆豐統計，截至 今年第
一季底，高碳排產業授信餘額2,379.9億元，占總授信額度8. 01％；臺灣金截至4
月底，高氣候轉型風險產業授信餘額7,248億元， 占總授信餘額18.69％。

　　臺灣金董事長凌忠嫄日前於立法院財委會坦言，臺銀身為百分之百 國營銀
行，對政府國營事業如台電等，配合國家能源政策，本身就是 最大支持者，因
此這部分授信額度難以大幅度縮減。

　　臺銀強調，已將電子業、電力供應業、化石燃料業、化學材料製造 業、水
泥業、鋼鐵業等定義為高氣候轉型風險產業，並針對授信與投 資上述產業訂定
減碼指標，同時秉持審慎評估原則辦理，未來會朝降 低占比方向努力。

　　兆豐金董事長董瑞斌表示，集團已對特定產業如燃煤電廠等，依循 赤道原
則不再對其授信；另對於高碳排產業亦有相關制式條款，若企 業永續指標條件
達標，可享貸款利率減碼，反之則可能會核予較高的 貸款利率。

　　截至今年4月底，臺銀、兆豐銀行綠電及再生能源產業放款餘額分 別為
4,185.36億元、2,092.16億元，各占總放款餘額10.79％、10.0 7％。

　　針對高碳排產業授信管控措施，臺銀指出，目前已不再新增承作「 僅開採
煤炭之礦業公司融資案件」及「興建燃煤電廠之專案融資案件 」，除對積極轉
型的企業或資金用途為永續發展者外，皆避免承作該 類案件。

　　臺銀也就高碳排產業授信業務訂定逐步減降目標，至2035年底前， 不再新
增承作營收超過50％的燃煤及非常規油氣企業；至2040年底前 ，不再新增承作
營收超過30％的企業。

　　兆豐金強調，為控管氣候風險，各子公司均已針對高碳排產業訂定 融資限
額，截至第一季均未逾限額。以兆豐銀為例，高碳排產業、高 環境及社會衝擊
產業或對象授信限額分別為11.3％、4.3％，實際值 僅4.2％、0.53％；兆豐票券
訂定授信限額均為11.9％，實際值分別 為4.18％、0.08％。

　　為持續精進永續治理，兩大公股金控建置永續人才部隊，其中，兆 豐金控
加計各子公司永續業務人力配置共32人，臺灣金控合計共20人 ，透過金控端與
旗下子公司協同配合，全面推動ESG政策。

　　兆豐金統計，目前金控永續部門人數共7人、永續工作小組共12人 ，子公
司ESG執行小組人數合計共有13人。臺灣金目前金控端配置永 續人力共5人，子
公司臺灣銀行、臺灣人壽及臺灣證券則各配置6人、 5人及4人。

　　兆豐金董事長董瑞斌指出，集團目前由總經理張傳章兼任永續長， 各子公
司也均設有永續小組；臺灣金董事長凌忠嫄說，整體永續人才 配置人數不算
多，但金控與旗下銀行、人壽及證券相關人員皆會互相 配合。

　　近年金控設立永續長成為趨勢，以公股金控來看，目前包括兆豐金 與合庫
金控均設有永續長一職。兆豐金由總經理擔任，層級相較其他 金控更高；兆豐
金表示，為推動及督導集團永續發展事務，自2025年 起，永續長每兩個月召開
永續發展委員會執行會議，由金控副總經理 及部門主管、工作小組、子公司總
經理及ESG執行小組列席並提報執 行成果，以即時掌握進度並監管集團永續發
展議題。

　　兆豐永續發展委員會旗下設有環境永續、永續金融、客戶承諾、員 工關
懷、社會共榮及公司治理等6個工作小組。另集團各子公司皆設 置ESG專責人員
或執行小組，由各子公司總經理擔任召集人，負責督 導各自ESG業務執行。

　　合庫金也成立由董事會監督的永續經營委員會，由副總經理黃鈴翠 兼任永
續長一職，並由專責的「永續辦公室」綜理推動集團永續發展 。

　　合庫金說明，目前永續經營委員會置委員5～7人，下設公司治理、 永續金
融、客戶承諾、員工照護、環境永續及社會共融六大執行小組 ，各小組均設定
具體可衡量之短、中、長期目標。委員會至少每季召 開一次，每年就永續發展
年度執行方案的計畫與成果提報董事會，透 過由上而下、系統化的管理方式，
有效推動永續發展。

國銀激戰亞洲資產管理中心高雄專區，加上金管會主委彭金隆已宣 布高雄專區試
辦業務延長一年至明年6月，政策積極鼓勵金融業申請 進駐高雄專區試辦業務。
金管會於18日一口氣核准臺灣銀行、臺灣企 銀及遠東銀行三家銀行辦理富豪理財
的高資產財管2.0業務，三家銀 行下一步就是申請前進高雄專區。

　　高雄專區於2025年7月起正式啟動後，目前已有57家金融機構進駐 專區試辦
業務，隨著這三家也將陸續前進，預計今年高雄專區的金融 機構將可突破60家。

　　遠東銀行指出，已經在幾年前啟動財管2.0規劃，並積極建置，現 在已有完
整執行計畫。遠銀董事長周添財指出，遠銀於2025年在個金 上的重點是建構家族
辦公室專家團隊，備戰財管2.0賽道，隨著金管 會核准財管2.0後，後續也將進駐
高雄專區，揮軍高階財富管理。另 外，遠銀也積極強化在手續費收入構面，並以
跨境聯貸案主辦、財管 家族辦公室深耕高資產客戶等業務並進，注入成長動能。

　　公股銀中，臺銀已經盤點符合財管2.0資格的客戶有上千戶外，也 積極規劃
進駐高雄專區試辦業務。臺灣企銀鎖定中小企業，有龐大客 戶群下，為協助客戶
財管，將積極前進高雄專區，未來盼能持續高度 成長。

　　臺灣企銀董事長李嘉祥表示，高資產客戶需要的不只是金融商品， 更需要專
業、整合且具前瞻性的財富解決方案。未來將持續投入資源 、擴大專業團隊規
模、深化國際金融商品布局。

　　近年來臺企銀持續深化財富管理業務布局，財富管理業務已連續三 年維持雙
位數成長，後續將開辦財管2.0，跨足高資產財富管理市場 。

　　臺灣企銀指出，在財管2.0的金融商品規劃上，將提供「不受信評 限制的國
外債券」、「私募基金」以及更豐富的「境外結構型商品」 等，並整合會計師、
法律及其他專業顧問資源，提供資產配置、財富 傳承以及稅務規劃等服務。另為
加速高端財富管理布局，臺企銀已積 極規劃申請進駐高雄專區，結合政府推動亞
資中心政策，擴大國際金 融服務能量，打造南台灣高資產財富管理重要據點。

國人赴日旅遊熱潮不減，根據兩大匯銀臺灣銀行與兆豐銀行統計， 今年截至6月
中旬，日圓仍為換匯量最大宗幣別。整體來看，隨著國 人出國旅遊需求持續熱
絡，兆豐銀預估，全年現鈔賣匯量可望較去年 成長約5％～8％。

　　國銀換匯量前三大幣別普遍為日圓、美元及人民幣。據兆豐銀最新 統計，今
年以來日圓現鈔賣匯量占整體比重高達43％，遙遙領先美元 的16％與人民幣的
13％。臺銀日圓換匯量占比亦高達3成以上，美元 及人民幣則分別占2成及1成5左
右。

　　兆豐銀觀察，日本長期為國人熱門旅遊目的地之一，加上近年日圓 匯率相對
處於低檔，帶動民眾換匯及旅遊消費需求，使日圓持續穩居 最主要換匯幣別。臺
銀亦提到，民眾對日本旅遊的偏愛及今年以來日 圓匯率相對偏低，吸引民眾逢低
換匯需求增加。

　　美元及人民幣換匯情形則主要反映一般旅遊及商務往來需求，其中 ，美元為
全球主要流通貨幣，除旅遊需求外，亦廣泛運用於留學、商 務出差、海外消費等
用途，因此維持穩定且持續的換匯需求；人民幣 受旅遊、探親及商務往來等需求
帶動，仍維持一定規模的兌換量。

　　土地銀行也統計，今年來現鈔換匯量前三大幣別為日圓、美元及人 民幣，占
比分別約為33％、30％及26％。合庫銀行則表示，今年來換 匯量最大宗幣別為美
元，占比達8成，其次為歐元與日圓，皆屬外匯 市場主要貨幣。就整體換匯量而
言，各銀行互有消長，兆豐銀指出， 受惠海外旅遊需求熱絡，今年現鈔賣匯量截
至6月中旬約較去年同期 成長約5％。