今年首季，八大壽險合計提列「保單價值差額準備金」逾2,952.1億元，未來一旦進入降息循環、負債回升，即可望迴轉為可分配盈餘，成為壽險業未來配息的超級大補丸。

今年壽險業正式接軌IFRS 17新制，在高利率環境下，壽險公司的保險負債隨之縮水、帳上淨值與盈餘看起來增加，但這筆負債涉及未來應付保戶的解約金或滿期金，根據金管會規定，壽險公司須將這部分差額提存為「保單價值差額準備金」，鎖進特別盈餘公積、暫時不得分配。

接軌IFRS 17後，保險業計算保險負債的責任準備金會受到市場利率波動影響，當市場利率走高，責任準備金的提存數可能會比保單價值準備金低，帳上看起來要付給保戶的錢變少了，但壽險公司實際要履約付給保戶的錢並沒有變，因此金管會規定，為保障保戶權益、防止壽險公司因盈餘虛胖而過度分派股利，同時確保其清償能力可防範大量解約的風險，因此規定壽險公司需將這筆差額以「保單價值差額準備金」提存到特別盈餘公積。

觀察八大壽險公司今年首季財報顯示，以國泰人壽提列958.6億元最多，其次依序為凱基人壽501.7億元、富邦人壽410.5億元、南山人壽372.2億元、全球人壽289.3億元、台灣人壽233.7億元，以及三商美邦185.9億元，加總提列至特別盈餘公積的金額已逾2,952億元。

官員指出，這筆保單價值差額準備金需在今年1月1日接軌時提列，不過前提是帳上有可分配盈餘，往後每年底會計年度結束，需再根據可供分配盈餘提列所需的差額，若後續每年重新計算後，應提存數低於特別盈餘公積的已提列數，經主管機關核准，可於原提列範圍內迴轉。

台灣壽險業正式邁入IFRS 17新制時代，被會計師視為壽險業「未來長期獲利寶庫」的合約服務邊際（CSM，即保單利潤）成績單出爐。首季全體壽險業新契約CSM增加1,137.2億元，累計總額更高達2兆5,723億元，其中六大壽險占比近八成，顯示大型壽險公司仍掌握主要長年期保單市場。

20家壽險正式開帳後的首季CSM累計總額高達2兆5723億元，這筆龐大資產，本質上就是保險公司已穩賺在手、未來將隨著時間逐年釋放變為實質營收的「獲利金庫」。其中六大壽險合計就超過2兆元，占整體市場近八成，顯示大型壽險公司仍掌握主要長年期保單市場。

觀察這座2.5兆元的寶庫分布，國泰人壽以5,361.1億元拔得頭籌（含越南子公司），富邦人壽以4,275億元緊追在後；南山人壽則以3,813.4億元位居第三；第四至第六名依序為新光人壽的2,802.6億元、凱基人壽2,408.6億元、台灣人壽1,721.8億元。

若觀察第1季新契約保費CSM增額，全體壽險業增加1,137.2億元，以國泰人壽增加272.7億元最多（含越南子公司新契約CSM約2億元），富邦人壽增加190.6億元居次，新光人壽富則增加177.1億元為第三。

若從季增率觀察，新光人壽季增率超過7%，在六大壽險中成長最為吸睛；中小型及外商壽險方面，法巴人壽季增逾20%為所有壽險第一，全球人壽與合庫人壽季增皆超過8%。

今年第1季新台幣貶值，加上新制上路外匯價格變動準備金比例提高，使得「外價金水庫」愈來愈充沛。根據壽險業今年第1季財報，整體外匯價格變動準備金餘額達6,588億元，單季增加逾410億元。以各家壽險來觀察，富邦人壽、國泰人壽、新光人壽皆突破千億元。

根據壽險業2026年第1季財報，整體外價金餘額達6,588.9億元，較2025年第4季底的6,178.2億元增加逾410億元，以各家壽險來觀察，富邦人壽外價金餘額達1,473.8億元，國泰人壽則以1,239.4億元居次，新光人壽外價金達1,041.1億元排在第三，三家皆突破千億元大關。

其中，台新新光金去年7月24日進行金控合併，人壽部分，今年1月併入金控，因為會計衡量基礎不同及匯率波動因素，使得外價金的提存變動。據新光人壽財報揭露，金管會保險局2026年5月13日來函的規範，2026年1月1日外匯價格變動準備金的開帳基礎，應以原新光人壽及原台新人壽2025年個體財報所列的外匯價格變動準備金合計數為準，所以相對認列其他-外匯價格變動準備金調整計474.9億元，後續帳務處理案，已報請核備。因此新壽2026年1月1日外匯價格變動準備金開帳餘額為1,035億元。

而南山人壽第1季底外價金餘額為738.5億元、凱基人448.3億元、台灣人壽299.7億元，另外，資產較多的三商美邦人壽、遠雄人壽、中華郵政、全球人壽及元大人壽外價金餘額分別為359.5億元、267.9億元、176.2億元、159.8億元及119.2億元，皆突破百億元關卡。

壽險業者指出，外價金變動由法定強制提存、避險工具評價損益，以及AC債券匯率攤銷法等多重因素影響，因此除了新制提存比例提高，又遇上了第1季台幣貶值，帶來匯兌利益，加上各大壽險公司主動降低避險比例，把錢留在國內做自我保險的策略，使得外價金第1季持續成長。

另一方面，原先市場普遍預期聯準會可能於第2季啟動降息，但隨著通膨數據再度出現不確定性，市場對於聯準會的降息時程預期已逐步延後，使全球利率與匯率市場短期仍維持觀望格局，壽險業外匯避險策略亦將持續受到關注。

1.事實發生日:115/05/15
2.發生緣由:本公司於民國115年1月1日首次適用國際財務報導準則第17號「保險合約」並
進行國際財務報導準則第9號金融資產之重新指定，經提報董事會通過，對股東權益之
影響數較適用前民國114年12月31日增加新台幣約63億元。
3.因應措施:無。
4.其他應敘明事項:此非足以影響公司繼續營運之重大情事。

1.事實發生日:115/05/15
2.發生緣由:會計政策變動-投資性不動產後續衡量之會計政策由成本模式變更為公允價
值模式。
3.因應措施:本公司於114年11月14日經董事會決議通過,自115年度起變更投資性不動產
之後續衡量模式,後續將依保險業財務報告編製準則規定辦理。
4.其他應敘明事項:
(1)會計政策變動追溯適用變更年度前一年度影響項目與實際影響數:
(a)對114年1月1日資產負債表之影響:投資性不動產增加170.4億元,遞延所得稅
負債增加40.6億元,淨值增加129.8億元。
(b)對114年12月31日資產負債表之影響:投資性不動產增加184.4億元,遞延所得
稅負債增加45.4億元,淨值增加139億元。
(c)對114年度綜合損益表之影響:投資性不動產利益增加7億元,折舊及攤銷費用
減少7億元所得稅費用增加4.8億元,本期淨利增加9.2億元。
(2)會計政策變動對前一年度期初保留盈餘之實際影響數:114年1月1日保留盈餘
增加129.8億元。
(3)會計政策變動之實際影響數與預計影響數有差異之原因:主要係因依
照保險業財務報告編製準則規定公允價值適用成本法之不動產標的,其估計數之
公允價值係採用估價師事務所出具之估價報告金額,而實際數之公允價值則是參
酌109年4月17日召開「研商『保險業投資性不動產後續衡量得採公允價值』之
相關規範」會議規範,以「帳面價值」作為衡量基礎為原則,故兩者間產生差異。
(4)簽證會計師就上開差異原因合理性表示之意見:結果尚屬合理。
(5)獨立董事表示反對或保留之意見:無。
(6)本案於115年5月15日經董事會決議通過，後續將依保險業財務報告編製準則
規定辦理。
(7)其他應敘明事項:本案業於115年05月08日經金管保壽字第1150415044號函核准。

強化離島地區保險服務量能，永達保險經紀人正式進軍菊島澎湖，日前舉行澎湖通訊處開幕茶會，由業務協理謝允涵及業務籌備協理蔡巧嫻夫妻檔攜手，以「在地人服務在地人」的經營精神，提供更貼近當地需求的服務模式。開幕當日包含立委楊曜、澎湖縣政府警察局局長林樹國、全球人壽、保誠人壽、元大人壽、新光人壽、遠雄人壽、台灣人壽、法國巴黎人壽、凱基人壽、友邦人壽、富邦產物、國泰產物、明台產物、新光產物、台灣產物等保險公司代表皆到場祝賀，分享永達深耕離島的重要里程碑。

董事長吳文永表示，永達保經成立25年來，全台服務據點近30處，此次首度在離島設立通訊處，希望透過專業團隊進駐，讓在地民眾也能享有與本島同步的高品質保險服務，落實在地化的關懷服務，協助更多家庭藉由保險商品來規避風險，此舉更是企業深耕在地、回饋鄉里的長期承諾。澎湖長期面臨資源相對不足的挑戰，永達落實ESG企業責任，捐助澎湖包括復康巴士、電動代步車、弱勢及家庭急難救助金及喪葬補助經費、清寒獎助學金等，長期關懷對象涵蓋獨居老人、清寒家庭與兒童，透過資源挹注與行動服務，協助提升在地生活品質。

展望未來，永達第一個離島通訊處-澎湖通訊處在MDRT夫妻檔-謝允涵、蔡巧嫻的帶領之下，將持續深化在地服務網絡，結合專業保險規劃與數位工具，提升離島的服務可近性，更將持續以專業為本、以人為核心，陪伴更多家庭穩健前行，讓保障與關懷在每一個角落扎根。

　國泰金控12日公布2026年4月主要股東名單，與前一年相較，前十大股東排名重新洗牌；最大亮點是被動式ETF大幅加碼，群益台灣精選高息ETF基金專戶與0050新入列，躍升第三大與第十大股東；不過，去年位居第五大股東的新加坡主權基金，今年已跌出榜外，顯示新加坡主權基金調整投資策略，減少對國泰金的持股。

　　與去年同期相較，今年國泰金前十大股東名單，ETF基金法人的持股比重明顯提升，反映市場資金透過指數化投資工具布局的趨勢持續強化。

　　國泰金的前兩大股東，依舊是國泰集團的家族投資公司萬寶開發、霖園投資，持股比例維持15.68％與13.88％，顯示公司核心控股結構穩定。

　　相較於去年，新制勞工退休基金持股2.6％，名列國泰金第三大股東，今年持股雖加碼至3.18％，排名卻滑落至第五，取而代之的是新入榜的群益台灣精選高息ETF基金專戶，持股約75萬張、持股比例4. 63％，躍居國泰金第三大股東。

　　去年第四大股東新光人壽今年跌至第六大，國泰永續高股息ETF（ 00878）持股3.84％，搶下第四，從去年的第七「進步」了三名。

　　另外，新加坡主權基金去年持股1.71％、排行第五，今年卻已跌出榜外；第五名為新制勞工退休基金，第六名則是新光人壽。至於政府勞工保險基金，則是從去年的第六名，略為滑落至第七，持股也從1 .34％，微減至1.33％。

　　國泰集團的投資公司百星投資，今年持股比例維持1.21％、排名也蟬聯第八。第九名為持股1.13％的全球人壽，持股比重與去年的1.1 4％相去不遠，排名也維持不變。

　　第十名則是新入榜的元大台灣卓越50證券投資信託基金專戶（005 0），持股比重1.13％，促使國泰集團的萬達投資持股1.12％跌出十名外。

　　國泰金「致股東報告書」指出，展望今年，迎來AI生產力革命及貨幣政策正常化，面對人口結構改變、數位轉型及氣候變遷風險等多重趨勢，國泰金控除鞏固保險與銀行雙核心基礎，深化東協與大中華布局及跨境金融服務，亦將全力衝刺資產管理業務打造其成為集團第三獲利引擎，並由「數位轉型」邁向「數位賦能」，打造「國泰即服務」（CaaS）金融生態圈。

壽險業宣告利率大戰將再度開打，台灣人壽新推出一張美元利變商品，宣告利率達4.42%，為市場上最高水準，也一舉拉高美元宣告利率的「天花板」。

美國聯準會（Fed）於4月29日宣布利率連三凍，決議維持利率於3.5%至3.75%區間不變。不過為提供較佳的商品條件，台灣人壽新推出一張美元利變商品的宣告利率刷新市場最高水準，達4.42%，市場預料，壽險業宣告利率大戰恐再度開打。

5月利變型商品宣告利率出爐，在美元商品部分，台灣人壽率先出手，4月16日新推出「台灣人壽美好60美元利率變動型終身壽險」，宣告利率達到4.42%，較目前大多數壽險公司宣告利率最高4.35%，高出7個基本點。

台灣人壽表示，宣告利率超出4.35%的考量主要是在投資報酬率可支撐且符合相關法令規範的前提下，提供保戶較佳的商品條件。後續會視市場需求，決定是否推出新商品。

展望今年利變型商品市場，台灣人壽指出，隨著2026年保險業正式接軌 IFRS 17，美元利變型商品仍為市場主流。在重視資產負債與合約服務邊際（CSM）穩定性的前提下，保險公司將提供保戶更好的商品條件。

其他壽險公司美元最高宣告利率皆維持不變。截至目前，新光人壽、凱基人壽、全球人壽、遠雄人壽、合庫人壽、元大人壽與友邦人壽等七家壽險宣告利率最高皆為4.35%。另外，包含國泰人壽、南山人壽、臺銀人壽、三商美邦人壽、宏泰人壽與安聯人壽等，最高宣告利率維持在4.3%；富邦人壽、第一金人壽、安達人壽則維持4.25%。

台幣商品部分，國泰人壽與臺銀人壽皆有所調整，國泰人壽5月因應十年公債利率調整，調升三檔十年公債利率為上限之台幣停售商品10bps至1.42%，最高宣告利率則維持2.55%不變；臺銀人壽5月於台幣停售商品中，有部分宣告利率從2.15%調到2.2%，調高5個基本點，最高宣告利率則維持2.45%。

其他壽險公司5月台幣商品宣告利率則無調整，目前包含合庫人壽、凱基人壽、台灣人壽、全球人壽、元大人壽、南山人壽、第一金人壽等，台幣利變保單最高宣告利率皆為2.75%。

　全球人壽總經理馬君碩表示，在完成商品結構調整後，下一階段的 重要里程
碑，便是年底搬遷至新總部大樓。他形容，當前內部正進行 一場「斷捨離」，
把握搬遷前的時間全面檢視與梳理各項流程，目標 是盡可能朝無紙化邁進。儘
管仍須配合部分現況及監理要求，但整體 方向已相當明確。

　　全球人壽過去六年已明確意識到業務轉型的重要性，並從負債端著 手調整
商品結構。以新契約保費來看，過去保障型商品占比不到3成 ，如今已提升至
接近7成，顯示整體業務體質已逐步轉向保障導向， 這樣的轉變已持續六年時
間，也為公司奠定穩健發展基礎。

　　馬君碩表示，過去兩年公司持續進行流程盤點與優化，系統端亦不 斷改
善，希望透過搬遷契機，讓營運模式更有效率。

　　在投資布局方面，全球人壽亦持續深化不動產及公共建設投資。馬 君碩指
出，公司在綠能領域布局相對較早，目前投資規模約112億元 ，為首批投入離
岸風電的壽險業者之一，並在南部太陽能案場亦有相 當布局。他表示，公司屬
於較早進場的「早鳥」，後續投資比重則相 對持平，但與合作夥伴的投資案仍
能維持穩定的表現。

　　除綠能外，全球人壽在公共建設領域亦積極布局，包括資料中心及 倉儲物
流等資產皆有投入，並持有三個地上權案，未來投資方向仍將 以倉儲與物流等
相關資產為主軸，持續擴大配置。

　　在長照投資方面，馬君碩表示，公司曾進行評估，認為市場需求確 實龐
大，且資金可留在國內具有意義，若能提供新台幣2.8％～3％穩 定的投報率，
將具吸引力。然而，目前尚未達到該報酬水準，加上採 公允價值衡量下波動較
為敏感，因此仍有待進一步觀察與條件成熟。

　　全球人壽指出，公司不動產投資金額已達數百億元規模，每年貢獻 穩定的
現金流。近年來並積極布局工業及物流型不動產，目前累積廠 辦部位已達數萬
坪，並在北台灣投資多件優質物流倉儲資產，而不動 產資產池一向依市場環境
及監理要求隨時進行動態調整。

　　隨著新總部大樓將於下半年落成，位於核心精華區的辦公室新增總 量體達
2萬4,000坪，全球人壽近期亦適時調整不動產投資組合。公司 強調，不動產投
資計畫仍將持續進行，未來資金將鎖定具長期收益潛 力的標的，並視市場變化
持續尋求優質投資機會。

　　馬君碩強調，從商品轉型到資產配置，再到即將完成的新總部搬遷 ，皆為
公司長期發展的重要布局，透過內外部同步調整，逐步建立更 具韌性的經營體
質。

　全球人壽總經理馬君碩分析，AI在保險業的應用上可分為三個階段 ，包括
「鑑別式AI」、「生成式AI」與「代理式AI」。

　　第一階段的「鑑別式AI」主要運用語音辨識、文字分析於客服端， 並透過
大數據進行反洗錢偵測、核保／理賠風險控管及精準行銷；其 次是「生成式
AI」，自2022年起，公司便透過內部競賽鼓勵員工提案 ，競賽內容有圖片生
成、短影音創作、主題MV創作及AI工作助理等四 階段，總提案作品超過300
件，全球人壽更是金融機構中，唯一獲得 經濟部「AI人才培育推動企業應用典
範獎」的公司。

　　今年起全球人壽正式邁入第三階段「代理式AI」，AI應用已深入行 政與商
品端，包括商品設計流程中自動比較各家保險條款、條款分析 ；理賠流程中理
賠文件多模態OCR辨識及手術試算大師等實務運作。

　　全球人壽也邀請金融科技專家及外部顧問舉辦專業訓練課程，內容 涵蓋：
GenAI在保險領域的應用趨勢及Microsoft Azure AI智慧服務 工作坊等，全方位對
接國際技術。

　　在人才認證方面，全球人壽積極鼓勵員工報考「iPAS經濟部產業人 才能力
鑑定」AI應用規劃師。截至2025年底，已有164位同仁取得初 級證照，另有18
位同仁取得中級證照，取證規模在壽險同業中名列前 茅。

　　馬君碩強調，金融科技時代的核心關鍵是「人才」。為加速AI布局 ，公司
延攬大量科技專才。除了核心的資訊本部、資安部門另外於2 017年成立「數位
整合發展部」，職能區分為數據科學應用、AI應用 兩大領域。「我們小心翼翼
地呵護這些公司內的科技人才，因為他們 極其難得，且多數傾向投入高科技產
業。」

　　為留住寶貴的科技人才，馬君碩認為關鍵在於營造具挑戰性的環境 ，「技
術人才喜歡解題，題目愈難，他們愈有挑戰的動力與成就感。 」他透露，科技
團隊成員皆具備深厚學術、技術背景，在求才若渴的 業界，挖角情況極為常
見，因此對於優秀人才的招募「不設上限」。

　　目前全球人壽（不含業務員）約1,600位員工，其中科技人才約25 0位。馬
君碩預期，未來科技人才占比將持續提升。將來AI代理人或 許能取代部分重複
性高的庶務，特別是約聘型職位，讓資源配置更具 效率。

　走進台北國際會議中心（TICC），牆上一幅描繪著國華人壽時期、 鄰近西門
大飯店的油畫，全球人壽總經理馬君碩接受本報專訪時說， 這作品對全球人壽
有不同的意義；自2013年承接國華人壽以來，已走 過13個年頭，「這是一份政
府交託給全球的責任。」馬君碩在受訪時 深刻剖析了這段從企業文化重塑，到
數位轉型革命的歷程與挑戰。

　　承接國華 首要重塑內部文化

　　馬君碩為美國精算學會正精算師（FSA），在國內、外壽險公司擁 有超過
30年的資歷，2015年出任全球人壽總經理。馬君碩接下全球人 壽總座職務後，
率先面臨的挑戰並非財務數據，而是企業文化的整合 。全球人壽原屬外商，強
調中央集權；國華人壽則是典型的地方分權 制。為培養默契，他在上任初期便
推動一場別開生面的「共識營」， 要求所有部門主管級以上的幹部，前往萬
里、金山一帶的海邊參與團 體活動。

　　「大家用竹子、塑膠桶綁成沒有動力的竹筏，一同划向大海」，馬 君碩回
憶，當時他剛進公司不久，烈日下團隊協作了一下午，當竹筏 慢慢地向外海划
出，真的很有成就感。而當時腳被竹子割傷流血後泡 在海水中的疼痛至今仍記
憶猶新。但正是這種「同舟共濟」的體驗， 開啟了文化整合的第一步。隨後，
公司透過由下而上的方式，重新擬 定核心價值，並在董事會的支持下，形塑出
如今家喻戶曉的品牌理念 —「因為愛，責任在」。

　　為了凝聚員工向心力，時任董事長彭騰德提出了「遍地開花」的辦 公空間
升級專案，全球人壽將各地的分公司遷入指標性建築，如台中 七期外型宛如大
竹筍的指標商辦「NTC國家商貿中心」、台南南紡中 心、高雄威士比大樓，且
規格比照總公司，均設有健身房，協助員工 維持身心平衡與健康。

　　不只如此，全球人壽也每年舉辦深受員工喜愛的員工子女夏令營等 ，都是
在資源有限的情況下，建立員工向心力的關鍵。

　　核心系統升級 耗時近五年

　　重塑企業文化共識後，馬君碩的另一場硬仗，就是數位轉型。十多 年前國
華與全球的IT系統各行其道，一個是員工自寫的舊式COBOL語 言，另一個則是
套裝軟體。面對技術斷層，公司做出了極其勇敢的決 定：斥資數十億元，與
IBM合作進行核心系統的全面轉換。

　　「當時的口號是『數位轉型，核心先行』」，馬君碩說，為此，I BM派出
兩百名專家進駐，不僅要重寫所有核保、理賠、精算流程，更 要將數百萬張舊
保單進行資料轉換，這項大工程耗時近五年。

　　馬君碩在系統上線前的一年半內，每周親自主持兩場協調會，「周 五早上
8點先演練，10點正式開會，就這樣整整持續一年半。」為促 成新核心系統，
必須一整年凍結新商品開發，馬君碩坦言，當時必須 承受喪失市場競爭力的權
衡，更要有所取捨，排序各子計劃優先順序 ，同時需安撫同仁長時期壓力下不
安的情緒，挑戰不小。

　　如今看來，這步棋走對了。這套曾被IBM列為「全球最麻煩的系統 專案」
之一，最終成了IBM全球案例典範，讓全球人壽在隨後的數位 化浪潮中，能透
過API快速對接新功能。近年，在穩固的核心架構上 ，全球人壽更發展出一套
清晰的AI演進策略。

　　對客戶的承諾 擺第一優先

　　近年金融併購傳聞頻傳，身為獨立壽險公司的總經理，馬君碩以「 花若盛
開，蝴蝶自來」八個字淡然回應。他認為，只要公司經營得好 、品牌力足夠、
對客戶盡責，自然會有最好的安排。

　　展望未來，馬君碩表示，即將在8月公布的接軌後財報將是關鍵。 他提
醒，看保險公司不能只看每股稅後純益（EPS）的「面子」，更 要透過綜合損
益看「裡子」。對全球人壽而言，無論市場如何變遷， 「對客戶的承諾與永續
經營」始終是放在第一順位的長遠目標。

全球人壽總經理馬君碩對保險商品的觀察是，正從過往單純理賠導 向，逐步延
伸至教育與事前預防，甚至進一步發展外溢效果。舉例來 說，如具有鼓勵保戶
維持健康生活性質的保單，即是目前可著力的方 向；若能更進一步與醫療機構
合作並進行資料分享，並將其納入產品 設計端，是更為理想的模式。

　　馬君碩坦言，要發展到理想的保單仍有一定難度，現階段來看，可 以先從
外溢端予以延伸，商品設計仍有相當多可供發揮的空間。

　　具體而言，他說，包括自負額設計、一次性給付商品，以及與精準 醫療相
關的保障，都有機會納入現有商品架構。隨著精準醫療等新型 醫療方式的發
展，保障內容也開始與保單結合，這些趨勢，已陸續在 市場上發生。不過，保
險業相當仰賴大數法則，若一次給付金額動輒 達百萬元以上，樣本數不足時，
將增加風險；若部分癌症治療費用落 在10萬～50萬元區間，較具可行性，足以
顯示精準醫療在商品設計上 的潛力。

　　實物給付亦是馬君碩看好的產品新方向之一。雖然操作上具一定難 度，但
並非不可行，例如將質子治療等高端醫療納入設計，發展成高 額保單，仍有發
展空間。他認為，精準醫療構想相當多元，但目前樣 本數偏少，仍待市場逐步
累積；長照領域方面，他直言市場規模龐大 ，未來可透過將既有醫療險重新整
合，發展更完整的保障方案。

　　接軌新制是保險業的熱門話題，馬君碩對此表示，過去兩年，保險 業多投
入於制度接軌，這是項重大挑戰，全球人壽順利完成讓他相當 欣慰，接軌後，
因報表架構與揭露內容與原會計制度大不相同，短期 內，財報將更難被閱表者
理解，經營端亦需重新適應，加上各公司策 略、精算參數、資產配置與重分類
比率不同，數字差異將擴大，更難 在一致基礎上彼此比較。

　　因此，過去以每股稅後純益（EPS）為主要觀察指標的方式，未來 將轉向
以綜合損益為主，較能反映實際經營狀況。而高度重視CSM（ 合約服務邊際）
達成率，將被視為本業經營的重要指標。

　　資本結構方面，馬君碩指出，公司現階段依TIS規定申請自有資本 調整
數，過渡期間內，部分自有資本係來自借入資本，即便TIS達到 125％，扣除借
來資本後原始實力可能僅在50％左右。因此，經營上 會以償還借入資本為優
先，在不依賴借入資本下（也就是過渡前）， 儘快達到TIS 125％以上水準，為
首要目標。

1.契約變更日期:115/04/29
2.契約相對人:潤弘精密工程事業股份有限公司
3.與公司關係:無
4.變更之原因:補行公告暨依承攬契約約定事由辦理工期變更。
5.變更之內容:工期變更為44個月。
6.對公司財務、業務之影響:無
7.其他應敘明事項:原公告日：111年11月18日

　醫療通膨可能吃光你的退休金？有壽險公司統計，高齡保戶醫療理賠金額前十大，若採取自費，醫療費用最高上看百萬元，壽險業者建議，保戶可儘早檢視自身醫療保障與預期的醫療費用間，是否仍存有極大缺口，並趁年輕及體況佳時強化保障規劃。

　　南山人壽分析近年理賠數據後發現，65歲以上保戶前十大醫療金額理賠原因，分別是骨折、白內障、支氣管及肺癌、大腸癌、乳癌、關節炎、肝癌、攝護腺癌、胸椎及腰椎間盤疾患、心臟病等，平均每件理賠金額為5到11萬元不等。

　　使用自費醫療部分，如癌症新藥、陶瓷人工關節等，費用可能是數十萬元到上百萬元不等，建議保戶可儘早檢視自身醫療保障與預期的醫療費用，是否存有缺口，趁年輕體況佳時強化規劃。

　　南山人壽呼籲，國人年輕時就應從健康飲食、規律運動、充足睡眠及良好生活習慣等，儲存個人健康資本，延長健康壽命；同時也應盡早檢視自身健康保障缺口，針對壽命延長，強化高齡醫療保障。為此，近期推出「實健溢百住院醫療終身保險」，針對醫療保障高齡缺口，設計「雙帳戶」終身醫療保單，保障到被保險人保險年齡達100歲的保單年度末，74歲後啟動實支實付保障，支應高齡時的高醫療支出需求，繳費年期10年最高投保年齡可達70歲。

　　全球人壽近日新推出兩款全新一年期實支實付醫療險附約「實分鑫安醫療費用健康保險附約」以及「全心全意2自負額醫療費用健康保險附約」，兩項商品分別聚焦「基礎防護」與「進階補強」的保障需求，提供更彈性的醫療保障組合，協助保戶建構完整的醫療防護網，從容面對日漸攀升的醫療支出。

全球人壽繼3月出售台北市信義區不動產後，昨（14）日再度公告處分桃園市中壢區不動產及其逾360坪的土地，處分總價達8.32億元，處分利益約2.1億元，買家為四加實業股份有限公司，主要目的為提升資本韌性與財務彈性。

根據公告，全球人壽處分桃園市中壢區中美路一段12號全棟房屋及坐落土地，土地面積折合約364.82坪，建物面積折合約3,689.13坪，交易總金額8.32億元，預計處分利益約2.1億元。該物件為2018年全球人壽以6.25億元向國產買下，現作醫美相關產業及辦公使用。

至於為何近期積極處分不動產，全球人壽說明，主要是因公司新總部大樓下半年即將落成，辦公室新增總量體達2.4萬坪 ，本擬就不動產投資部位予以適時調節。而本次出售的商辦標的金額不大，對整體資產池影響很低，且此次處分資產可提升資本韌性與財務彈性，是長期經營結構調整的一環。

目前全球人壽於全台仍持有多項不動產投資標的，且近年不動產部位耕耘頗深，近年投資金額已達數百億元規模，除了下半年即將啟用位於松山機場國門的新總部大樓外，台北市尚有數棟核心資產，包含台北市民權大樓、光華商圈的希望園區；在新北市核心布局則以廠辦為主，近年購入標的為藍天商業大樓，另已長期持有標的包含中和商業大樓、長昇鴻商業大樓等，累積廠辦部位已有數萬坪的量體。

另外，桃園仍持有數件優質不動產如華亞科物流廠及大園物流廠，全球人壽指出，公司看好科技業蓬勃發展以及消費需求，在新竹縣市亦有積極布局，包含近年購入的新竹國賓飯店、台元科技園區廠辦等，並在光埔重劃區有數個長期持有的不動產，包含新竹迪卡儂，近年自行開發興建的新竹全球廣場，其中新竹全球廣場完工後迅速全部出租。

隨著國內商用不動產租金行情穩定走升，台灣壽險業的「包租公經濟」也展現強勁的成長力道。統計21家壽險公司的投資性不動產收益顯示，2025年整體壽險業租金收益達378.03億元，較2024年的354.91億元增加約23億元，年增幅約6.5%，顯示不動產資金穩定成長，仍是壽險重要且相對穩定的收益來源，業者預估今年有望成長一至二成。

觀察各大壽險公司2025年的租金收益表現，國泰人壽租金收入達128.35億元居冠，是全台最大壽險包租公，較前一年度增加約5.75億元，年成長率高達4.69%，主要受惠於新北市土城大樓等新案完工招商，作為物流與廠辦空間出租；富邦人壽則以56.72億元位居第二，年成長率約2.2%；緊隨其後的是新光人壽50.87億元與南山人壽46.89億元，分別成長2.4％和1.9%；凱基人壽則為15.49億元，約與2024年持平。

值得注意的是，台灣人壽2025年租金收益約29.64億元，較2024年近20.24億元大幅成長逾46%，主要受惠於南港Lalaport開幕及南投漢來日月行館開業，今年台壽則持續優化南港區經貿段等多項地上權投資案。

除了六大壽險業者，中小型壽險公司亦在租金收益上有穩定表現。全球人壽2025年租金收益約19.19億元，年增率約7.8%，持有標的如民權大樓、松山機場新總部大樓、光華商場希望園區大樓等；遠雄人壽則有近8.4億元租金收益。

展望後市，壽險業者普遍看好國內產業發展需求，台灣人壽表示，預期今年租金收益仍有上看二成的成長空間，將持續聚焦於具備長期穩健回報的商用不動產。

因應新台幣強升衝擊，金管會2025年推出暫行措施，使壽險業下半年獲利回穩，而壽險公司也在12月提存部分獲利至外匯價格變動準備金、強化公司資本，也讓外匯價格變動準備金第4季底餘額達6,139.2億元，水位升至歷史高點，單季增加逾2,700億元，以各家壽險來觀察，富邦人壽外價金水庫最為充沛，餘額在1,420億元之上，國泰人壽同樣突破千億元大關。

新台幣在2025年4、5月意外強升，擁有龐大海外資產的壽險業受到衝擊，外價金餘額從3月底2,836億元急速掉落、一度掉到188億元，幾乎燒光。為幫助壽險業度過難關，金管會宣布暫行措施，讓壽險外價金水庫在6、7月回升到2,300億元以上的水位。而13家有申請適用暫行措施的業者，則於12月提存全年稅前盈餘三成至外價金，合計共提存約823.4億元。

據壽險業2025年第4季財報，整體外價金第4季底餘額達6,139.2億元，較第3季底的3,418.7億元增加2,720.4億元，以各家壽險來觀察，富邦人壽外價金水庫最為充沛，餘額達1,421.2億元，國泰人壽則以1,138億元居次，其他新光人壽996億元、南山人壽680.4億元、凱基人壽433.7億元、台灣人壽279.3億元，前六大壽險皆超過200億元。資產較多的三商美邦人壽、遠雄人壽、全球人壽外價金餘額分別為369.5億元、252.6億元、150.5億元；中華郵政餘額為201.2億元。

富邦人壽表示，自2026年起，多項新制因應匯兌波動管理，影響匯兌損益之外幣資產，納入FVTPL股票與基金，另有匯兌會計新規及外價金機制，使整體匯兌波動顯著下降。

國泰人壽指出，新制降低避險成本的付出，對損益表有實質貢獻，以2025年度來說，全年避險成本約為外幣資產的1.2至1.3%，省下的NDF避險成本逾200億元現金。

美國總統川普宣布提名華許（Kevin Warsh）為聯準會（Fed）下任主席，而市場預估在5月鮑爾卸任主席前，很可能維持利率不變。相較於其他美元資產，仍維持高宣告利率的美元利變型保單對於保戶而言仍具吸引力，目前已有八家壽險公司將宣告利率拉高至「天花板」4.35%，低檔則維持4.25%。而今年1月整體利變壽險大賣387.2億元，業者同樣看好利變險銷售能較去年成長。

據統計，2025年全年利變壽險銷售達3,176.4億元、年增5.4%，利變年金險賣出54.7億元、年增12%，整體利變險銷售達3,231億元，較2024年賣出3,061億元，年增5.5%；而今年1月利變壽險銷售達383.1億元，較去年同期成長36.2%，利變年金險賣出4.05億元，年減31.4%，整體利變險銷售達387.2億元，較去年同期賣出287.2億元，年增34.8%，銷售動能持續成長。

壽險業者指出，今年初美國聯準會（Fed）基準利率維持不變，在市場降息環境下，使現行美元保單宣告利率水準對民眾仍具吸引力，帶動美元利變型保險商品需求成長；加上壽險業正式接軌IFRS 17及新一代清償能力制度，為厚實合約服務邊際（CSM），壽險公司積極開發並推動期繳型及保障型保險商品，而為了因應超高齡社會趨勢，壽險公司持續開發及推動美元固定利率養老保險商品，滿足民眾退休規劃與傳承需求。

截至3月份，台灣人壽、新光人壽、凱基人壽、全球人壽、遠雄人壽、合庫人壽、元大人壽與友邦人壽等八家壽險宣告利率最高皆為4.35%。另外，包含國泰人壽、南山人壽、臺銀人壽、三商美邦人壽、宏泰人壽與安聯人壽等，最高宣告利率維持在4.3%；富邦人壽、第一金人壽、安達人壽則維持4.25%，並無再進一步上調，顯示業者對利率環境變化的態度仍保持觀望。

　美國聯準會利率持續開平盤，壽險公司美元保單宣告利率，最高水準也停在4.35％不變。截至3月31日已公告的12家壽險公司，美元保單宣告利率均按兵不動，凱基人壽、全球人壽、元大人壽、合庫人壽、遠雄人壽與友邦人壽，4月美元宣告利率均為最高的4.35％。

　　另外，尚未公告4月宣告利率水準的業者，包括新光人壽、台灣人壽、宏泰人壽與安達人壽，其中，新光人壽與台灣人壽3月宣告利率最高水準同樣達到4.35％，為目前市場最高。

　　中東戰事愈演愈烈，國際油價上漲引發通膨升溫疑慮，美國聯準會的降息步調也可能變得更加緩慢，壽險公司緊盯後續發展。儘管如此，壽險業高層認為，若中東戰火能在4月落幕，美國未來仍有降息可能性，美元存款利率也將持續溜滑梯，在此前提下，美元保單宣告利率就算不調高，只要維持既定水準，對保戶也具有投資誘因。

　　除八家壽險公司美元宣告利率最高來到4.35％外，壽險龍頭國泰人壽、南山人壽、三商美邦人壽及臺銀人壽，美元最高宣告利率也有4 .3％的高水準；富邦人壽、第一金人壽，美元最高宣告利率為4.25％。

　　根據金管會統計，2025年利變型保單新契約保費3,231億元，年增 5.56％。金管會強調，利變型保單的宣告利率並非保證利率，也不等於投資報酬率，後續研議修正規定，強化利變型商品資訊揭露機制。

　　所謂宣告利率是指，保險公司將保戶所繳交的保險費作有效的資金運用，並就其投資報酬扣除相關行政費用後，用以計算增值回饋等額外保單利益的利率，並非保單存續期間全期固定或保證的利率。

隨著台灣邁入超高齡社會，慢性腎臟病已成為國人重要健康議題。2025年全台洗腎（透析）人口將維持在9.7萬至10萬人的高檔水準，雖然近年透析發生率曾短暫下降，但糖尿病與人口老化仍使腎臟疾病防治壓力持續存在。面對長期治療與生活支出，如何透過保險建立保障，成為民眾關注焦點。

保險業者指出，若希望在罹患腎臟疾病後仍能獲得經濟支援，關鍵在於「健康時提早規劃」，其中以一次給付型保險最具效果。

首先是重大傷病險。該險種以符合健保重大傷病資格為理賠依據，包含慢性腎衰竭（尿毒症）且須定期透析治療者。只要首次取得重大傷病證明，即可申請一次性理賠金，被視為保障洗腎風險最直接的商品。目前有四家保險公司推出的「一年期保障型」產品受到推薦，包括台灣人壽金卡安心一年定期重大傷病健康保險附約，全球人壽醫卡讚重大傷病一年期健康保險附約，遠雄人壽保安康重大傷病一年定期健康保險，凱基人壽醫卡健康一年期重大傷病健康保險附約等。

以台灣人壽「重大傷病險」及「特定傷病險」即可保障腎臟疾病，特別是針對慢性腎衰竭（尿毒症）必須接受定期洗腎的治療。熱門產品如台灣人壽金卡安心一年定期重大傷病健康保險附約（CIR4），符合全民健保慢性腎衰竭須長期洗腎之重大傷病，台灣人壽按保險金額給付重大傷病保險金；另還有針對特定傷病（如嚴重全身性紅斑性狼瘡腎病變）的健康保險。

其次為重大疾病險。依保單條款，只要符合「末期腎病變」定義，即腎臟不可逆衰竭並開始長期透析，即可申請理賠。此類保單除洗腎外，通常亦涵蓋重大器官移植等高風險疾病。

至於治療期間可能產生的醫療支出，可搭配日額型或實支實付醫療險，但須注意，多數洗腎屬門診治療，並非住院行為，因此未必符合醫療險理賠條件。

當病程進入後期，長期照護需求上升，長期照顧險與失能扶助險則扮演另一層保障角色。若患者因腎病導致日常生活功能受限，經醫師評估符合失能或長照條件，即可能啟動分期給付，用於支付看護與照護費用。不過專家提醒，「並非洗腎即可理賠」，仍須符合功能障礙或失能標準。

理賠方式上，一次給付型商品可支應確診初期的大額支出，而長照與失能險則提供長期現金流，兩者功能不同卻互補。