國際金融市場瞬息萬變，壽險業持續厚實外匯價格變動準備金規模 ，防範新台
幣匯率暴升風險。根據各公司統計，今年1月適用匯率會 計新制後，六大壽險
合計外價金餘額首度突破5,000億元大關、創下 5,098億元的歷史新高紀錄，單
月增加154億元。

　　觀察各公司餘額變化，富邦人壽1月底外價金餘額1,448億元，居六 大壽險
之冠，連三月破千億元，較前一個月增加27億元。

　　壽險龍頭國泰人壽不遑多讓，1月底外價金餘額增至1,166億元，連 兩月逾
千億、月增28億元。

　　除「壽險雙雄」外，新光人壽外價金餘額也逼近千億元大關，1月 底小增7
億元、來到997億元，排名第三。

　　南山、凱基與台灣人壽，1月底外價金餘額分別為736、436與315億 元，單
月增加55、3與34億元。

　　數據顯示，六大壽險1月底外價金餘額合計5,098億元，締造歷史新 高紀
錄，若與2025年7月底的1,955億元相較，半年來大增3,143億元 ，增幅高達1.61
倍。

　　壽險業高層表示，台灣壽險業長期面臨資產與負債貨幣錯配問題， 每當新
台幣匯率強升，業者就面臨巨額匯損重擊。為減緩匯率變動對 壽險業損益的影
響，金管會宣布，今年1月起匯率會計新制正式上路 ，壽險公司可採「AC項下
的債券投資部位採攤銷評價」，以降低未來 損益表中匯率波動的影響。

　　壽險業者分析，「AC項下債券部位採攤銷評價」是指：以100美元 11年期
債券為例，第1年底新台幣匯價31元、第2年底匯價升到28元， 以即期匯價計
算，第2年會出現新台幣300元損失，改成攤銷方式後， 因第2年評價債券距離
到期日仍有10年，第2年損失僅認列30元，並在 備註揭露還有270元損失，在新
措施下，匯率造成的實際影響將明顯 縮減。

　　目前包括臺銀人壽、國泰人壽、新光人壽、富邦人壽、元大人壽、 南山人
壽、凱基人壽及三商美邦人壽等，均已決議採取會計新制，2 026年1月起採匯
率攤銷法處理，未來避險成本可望大幅降低。

壽險業今年起接軌IFRS 17及新一代清償能力TIS會計制度，六大壽險今年1月稅後
純益全數出爐，合計六家壽險共賺進約272億元，年增約19.9%，其中，國泰人壽
單月稅後純益86.5億元奪下冠軍。

個別壽險來看，國泰人壽1月稅後純益86.5億元，年減率約8.3%，主要是反映過往
厚實CSM（合約服務邊際）的穩定攤銷、經常性收益挹注，以及接軌後負債利息
成本顯著下降所帶來的利差貢獻。國壽表示，1月新契約CSM年成長超過30%，單
月貢獻達100億元，初年度保費及初年度等價保費分別為368億元及79億元，皆維
持增長態勢。

台灣人壽1月稅後純益40.1億元，年增率約62.7%，主要受到債券及基金評價利
益，加上過往累積CSM攤銷，以及投資型保單改採國際財務報導準則第15號
（IFRS15）重新衡量影響。南山人壽1月稅後純益39.6億元，年增率約68.9%，主
要受惠於CSM累積，保險本業表現亮眼，加上穩定的經常性收益，及掌握市場波
段實現資本利得。

富邦人壽1月稅後純益28.1億元，年減67.6%，若本月加計FVOCI股票處分損益94.6
億元後，調整後獲利為122.7億元。富邦人壽說明，部分金融資產重新指定為
FVOCI會計科目，其中屬於權益類有價證券的處分損益，不計入當期損益，但已
直接反映於保留盈餘，仍可供分配盈餘。

凱基人壽1月稅後純益24.51億元，年增約4.7%，若加計FVOCI股票處分利益稅後
金額約42.6億元，調整後合計為67.1億元。凱基人壽指出，1月新契約保費收入97
億元，較去年同期增65%，不但創近五年新高，更帶動新契約CSM年增13%。

新光人壽今年則因合併台新人壽，1月合併稅後純益53.2億元，與去年同期相比轉
盈。新光人壽表示，因制度轉型、業務綜效與市場操作三大動能共同支撐。本月
新契約保費收入達203億元，年增191%，創新高。

壽險業喜迎開門紅。根據各公司公告數據顯示，除了南山人壽尚未公布外，其他五大壽險2026年1月新契約保費（FYP）合計為1,042.3億元，預估加計南山人壽，新契約保費將突破1,100億元，創下史上新高，較去年同期成長逾九成。

其中，國泰人壽單月新契約保費突破300億元，富邦人壽、新光人壽則超過200億元大關。

五大壽險1月新契約保費成績單出爐，國泰人壽新契約保費達368.4億元，年成長107%，強占第一；富邦人壽單月新契約保費210.1億元，年成長47%，排名第二；新光人壽新契約保費收入達202.6億元，年增191%；台灣人壽新契約保費收入達164億元，年增277.4%，成長率排名第一；凱基人壽新契約保費收入達97.2億元，年增64.7%。五大壽險新契約保費收入合計為1,042.3億元，表現皆相當亮眼。

國泰人壽指出，1月新契約保費表現佳，主要原因投資環境佳，客戶對投資型保單具信心，且連結專家代操類全委帳戶、月撥回機制接受度佳，再加上新類全委帳戶募集等因素，帶動投資型商品新契約保費成長明顯。另同時面對超高齡社會趨勢，國泰人壽持續推出多元A&H等保障型商品，滿足客戶保障需求。展望2026年，國泰人壽因應IFRS 17，持續推出貼近保戶多元需求的A&H等保障型商品，以持續厚實CSM（合約服務邊際）。另在投資市場持續熱絡，及美元降息議題仍存在下，投資型及利變型商品今年亦可維持一定的表現。

富邦人壽1月亦有亮眼表現，而在新契約保費210.1億元中，分紅保單銷售約140億元，占比達六成，富邦人壽指出，今年仍以分紅保單為主力，但會盡力拉高美元商品占比，全年新契約保單目標1,230億元，分紅保單保費目標為675億元。

新壽指出自1月1日合併後，業績開門紅，業務員通路團隊貢獻近五成業績、自有銀行保險通路超過二成業績。

壽險業投資國外政府公債，將首度設下信用評等門檻。金管會研擬修法，未來主權債須達「投資等級」才可投資，若遭降為非投資級，不得加碼，並須提列預期信用損失。此舉被視為回應哥倫比亞曝險爭議後的監理補強。

壽險業者坦言，海外債投資仍以公司債與金融債為大宗，占比約八成，公債僅一至二成，短期衝擊有限；但部分新興市場國家公債恐因此被排除，投資版圖勢將收斂。

據金管會統計，截至2025年11月底，金融業對哥國曝險1,393.2億元，其中壽險業占1,385.1億元，幾乎全數承擔，且以主權債及國營石油公司債為主；南山人壽單一曝險629.1億元，占比達45%。

金管會規劃三管齊下：第一，比照金控揭露制度，按季公布整體保險業各國別曝險；第二，明定主權債須達一定信用評等，並建立降評後的資本與提列機制；第三，持續依國際情勢動態調整監理措施，確保清償能力。

壽險投資國外政府公債的主權信用評等金管會要設限了，今年初美國突襲委內瑞拉後，哥國主權債也遭降評，立委緊盯壽險重押新興市場國家主權債的風險，金管會主委彭金隆承諾會在一個月內出報告，依出爐的報告顯示，金管會研擬修法，未來主權債須達「投資等級」才可投資，若遭降為非投資級，不得加碼，並須提列預期信用損失。

　今年1月7日時彭金隆指出，據金管會統計至2025年11月底，保險業對哥倫比亞曝險達1,385.08億元，以主權債與國營石油公司債為大宗，單一業者曝險達629.12億元，即南山人壽，占比高達45％，當時他承諾會針對非投資等級債券制度化檢討，並於一個月內提交專案報告。

　據最新出爐的報告顯示，金管會正研擬修訂「保險業辦理國外投資管理辦法」，就現行保險業投資國外公債無投資條件規定的部分，將新增「信用評級」的限制，以督促保險業所投資國外政府公債之主權信用評等應達一定信用評等。

　依現行規定，壽險投資外國政府公債僅受國外投資總額控管，未設信用門檻；反觀政府機構債與地方政府債，皆要求至少A-級以上，未來對於新興國家的風險將轉向審慎嚴謹。

　金管會已規劃三管齊下，一是比照金控集團整體國家別海外曝險揭露制度，按季公布整體保險業個別國家曝險情形；二是強化控管保險業國外投資曝險情形，增訂信用評級限制，包括投資國外主權債須達一定信用評等，並建立降評後的資本與提列機制；三是持續依國際情勢動態調整監理措施，確保金融業經營、投資及清償能力。

美國財政部重申強勢美元政策，10年期美債殖利率仍在4%以上，加上留學、旅遊等需求，國人對美元資產的配置需求依舊強勁，2025年壽險業界有17張銷售破百億元的保單中，就有五張是美元保單，規模共近550億元，全年美元保單新契約保費應有新台幣4,000億元以上。

「南山人壽美利Fun鑫美元養老保險（定期給付型）（U1P10E2）」」推出初期，限定在銀行通路銷售，至今保費規模已突破百億元，且仍在持續增加，代表國人對兼具保障功能的固定利率商品仍有一定的需求。因為固定利率，保單價值準備金穩定累積，保單滿期時間及金額也確定，在快速變動的時代，可提供保戶「以不變應萬變」的選擇，也奠定南山人壽在美元固定利率型商品的領導地位。

2026年2月開始，「南山人壽美利Fun鑫美元養老保險」也在業務通路上架，提供客戶更多選擇的機會，據金管會及保發中心的統計，2025年前11月美元保單新契約保費約新台幣3,702億元，較前年同期成長35.7%，若再加上續期保費，去年前11月美元保單總保費收入達新台幣8,648億元，顯見國人仍有配置美元資產與投保美元保單的需求。

台灣在2025年底正式進入超高齡社會，高齡人口占比拉高，據國發會的推估，到2028年總扶養比將觸及50%，代表15到64歲工作年齡人口的經濟壓力越來越大，三明治族群同時要養育子女、照顧父母，還要累積自己的退休金，在選擇財務工具上，更須謹慎小心，以免資產不增反減。

全球關稅戰、地緣政治風險、各類資產價格持續攀高，讓今年的投資市場充滿變數，加上美國聯準會主席5月即將換人，新任主席是否加速執行美國總統川普的降息意志，更讓資本市場前景不明，南山人壽2月即於全通路協助保戶以「固定、穩定、確定」方案來因應不確定，針對手中已有美元資產、穩健保守型、偏好美元保單、想兼顧家庭保障與資產傳承、及外貿企業主等五大類客戶，提供解方。

美國聯準會從2024年9月開始啟動降息循環，至2025年底已有六次決定降息，幅度一共7碼（175個基本點），聯邦資金利率目標區間從高點的5.25%至5.5%，到去年底已降到3.5%至3.75%，台灣中央銀行分析，美國2026年仍將繼續降息，降息循環下，可能繼續推升資產價格，但也可能讓固定收益部位縮水，對於不想承擔太高投資風險的客戶，將有一定的衝擊。

南山人壽在2025年中推出「南山人壽美利Fun鑫美元養老保險（定期給付型） （U1P10E2）」，針對手中已有美元部位、想要投保美元保單、對經濟前景感到不安、想規劃退休卻不想承擔太大風險、有家庭責任及傳承計畫的族群，供新的解方，保單有五大特色，一是0到88歲都可投保，最低投保金額1萬美元，單件基本保額4.5萬美元以上或12萬美元以上，都有不同比率的保費折扣，可讓任何年齡層進行自己的退休規劃；二是保費躉繳（一次繳費），保障10年，從出生祝賀金、結婚禮金到退休金，都可一次投入，10年滿期仍生存即可領取滿期保險金，有利保戶作分階段的人生規劃。

三是身故或完全失能保險金可選擇分期定期給付，保戶可約定給付期間（5到30年內）、給付周期（每年或每月給付）、給付比例，可用保險金在更長的時間照顧自己或家人；四是固定利率美元保單，保單價值準備金依固定利率穩定增長，提供穩健型或已退休的客戶相對固定、確定的退休規劃；五是美元收付，可供已有美元部位、偏好美元保單或外貿企業主等族群，作為安排其美元資產的工具。

　全球關稅戰爭、地緣政治風險、各類資產價格持續攀高，讓2026年的投資市場充滿變數，加上美國聯準會主席5月即將換人，新任主席是否加速執行美國總統川普的降息意志，更讓資本市場前景不明，南山人壽2月即於全通路協助保戶以「固定、穩定、確定」方案來因應不確定，針對手中已有美元資產、穩健保守型、偏好美元保單、想兼顧家庭保障與資產傳承、及外貿企業主等五大類客戶，提供解方。

　南山人壽在2025年中推出「南山人壽美利Fun鑫美元養老保險（定期給付型）（U1P10E2）」，針對手中已有美元部位、想要投保美元保單、對經濟前景感到不安、想規劃退休卻不想承擔太大風險、有家庭責任及傳承計畫的族群，供新的解方，保單有五大特色，一是0到88歲都可投保，最低投保金額1萬美元，單件基本保額4.5萬美元以上或12萬美元以上，都有不同比率的保費折扣，可讓任何年齡層進行自己的退休規劃。

　二是保費躉繳（一次繳費），保障十年，從出生祝賀金、結婚禮金到退休金，都可一次投入，十年滿期仍生存即可領取滿期保險金（滿期金之給付條件，以保單條款約定為準），有利保戶作分階段的人生規劃。

　三是身故或完全失能保險金可選擇分期定期給付，保戶可約定給付期間（5到30年內）、給付週期（每年或每月給付）、給付比例，可用保險金在更長的時間照顧自己或家人。

　四是固定利率美元保單，保單價值準備金依固定利率穩定增長，提供穩健型或已退休的客戶相對固定、確定的退休規劃。

　五是美元收付，可供已有美元部位、偏好美元保單或外貿企業主等族群，作為安排其美元資產的工具。

　「南山人壽美利Fun鑫美元養老保險（定期給付型）」推出初期，限定在銀行通路銷售，至今保費規模已突破百億元，且仍在持續增加，代表國人對兼具保障功能的固定利率商品仍有一定的需求。

金管會日前宣布壽險業七大投資鬆綁措施，確定可投資基礎建設、創投基金、
策略產業投資的風險係數，壓低資本計提成本。在政策紅利加持下，六大壽險
業者規劃2026年鎖定再生能源、水資源處理、資料中心、智慧倉儲及新興綠能
等五大領域，部分業者透過增加創投及私募股權基金間接投資，提高基礎建設
與公建投資占比。

國泰人壽指出，今年積極關注國內公共建設和基礎建設相關投資機會，無論股
權或債券類投資，只要符合保險資金需求均樂意參與評估，未來關注投資領域
有四，一是再生能源產業，該領域是政府能源轉型和淨零排放的政策核心，具
長期政策支持與穩定的現金流特性，與保險資金追求長期穩健報酬特性高度契
合，如太陽能、風電等領域均關注優質的投資機會；二是水資源處理與循環利
用，由於氣候變遷與乾旱風險增加，再生水利用成為基礎建設的重要一環，這
類資產通常具備購水合約與穩定收益，符合保險資金運用需求。

三是資料中心與數位基礎建設，隨著AI應用、雲端運算和物聯網的快速發展，
資料中心成為企業數位轉型的核心，低延遲運算和資料本地化推升資料中心的
需求快速成長，屬於前瞻性產業；四是其他符合公共利益又兼具穩健報酬的投
資標的，如智慧倉儲和物流事業等，均是國壽的重點投資觀察領域。

富邦人壽表示，將持續擴大布局綠能投資，包括風力、地熱、生質、海洋能及
小水力等多元型態能源，同時也將關注醫療衛生、商業物流和基礎建設等具備
長期穩定收益的公建投資機會。

南山人壽則強調，將評估符合壽險業資金流量匹配需求的公建案件，或透過公
建基金、證券化標的及子公司等多元投資方式參與國內建設。南山人壽於新北
市投資的地上權案中，預計今年下半年將啟用的淡水沙崙文創教育園區，其投
資金額含權利金與興建成本超過40億元，未來將作為南山企業大學場域，以淡
海輕軌連結漁人碼頭，帶動沙崙海岸線的發展。

新光人壽指出，有鑒於公建與綠能投資期程橫跨開發、興建與營運階段，未來
除直接投資外，為提升資金運用效率，也不排除透過創投或私募股權基金間接
投資，持續提高公共投資和基礎建設相關配置比重。

台灣人壽表示，將在責任投資制度下，持續搜尋符合標準的公共建設與綠能案
件，讓保險資金兼顧報酬與影響力。

凱基人壽亦指出，將配合政府政策與公司目標，持續評估具合理報酬的公建及
綠能投資案。

擁有理工和商管背景的南山人壽總經理范文偉在南山服務30多年，歷經金融市場多次大風大浪，他見過無數家庭面臨難關時因一份保險獲得重生，讓他深信，保險比表面上的精算更有溫度。今年接軌新制，南山很早就開始布局，強化經營韌性並優化資產配置，透過商品布局策略與數位轉型應變。

守護保戶 關懷弱勢

大學時期主修機械系，范文偉後來進入國立台灣大學商學研究所就讀，30多年前的人才競爭激烈，擁有兩種專業的人才有很多產業可選擇，范文偉選擇踏入保險業，只因當時面試主管的一句話：「台大畢業生在各行各業應該都能成功，但你有沒有想過，你成功之後能幫助到多少人？」這句話影響他一生的職涯發展。

范文偉因此開始思考「個人的成功」與「社會的共好」能否並行？最終決定加入壽險業，一晃眼30多年，從基層員工做起，歷經分公司主管、地區業務主管，至今擔任總經理。

隨著台灣社會步入高齡化，保險的剛性需求愈加明顯，范文偉表示，民眾對退休、長照和健康管理需求增加，但南山要做的不只是保險，而是「公益服務業」，不僅守護保戶，更要把服務量能擴及弱勢族群，如南山與全台含離島等11縣市合作推動微型保險，也透過南山人壽慈善基金會與全台逾210家醫院合作，幫助急難需求的弱勢病患申請獲得即時醫療費用。

范文偉過去30年經歷不少金融與經濟環境變動，包含2008年全球金融海嘯、2019年新冠肺炎，以及近年地緣政治風險、去年川普關稅政策等帶來的市場波動。他認為，保險公司最重視長期經營、風險管理及實現對保戶的承諾。

堅持利他 不改初心

范文偉說，經營公司如馬拉松長跑，須因應局勢與外在環境調整配速，即使遇到上坡、逆風或撞牆期，仍堅持一貫「穩健、長期經營」的原則，抱持利他的初心，履行對保戶的承諾，更在許多重大災難時刻，扮演好社會安全網的一環，善盡社會責任。

今年台灣保險業正式接軌IFRS 17與ICS，是邁向國際化的關鍵轉捩點，也是保險業的巨大挑戰。

范文偉說，南山很早就開始布局，在商品策略方面，秉持「質量並重」的策略核心，以保障型商品為主軸，聚焦傳統型期繳和A&H（意外險與健康險）商品銷售，輔以投資型商品貢獻穩定的手續費收入，以「百歲人生」為核心，協助保戶應對長壽風險，提供失智長照、疾病保障和財務安全三大保險解方，同時有效厚實CSM（合約服務邊際），未來也將透過調整新契約商品結構，達成每年新契約CSM逾550億元的目標。

其次，范文偉說，接軌也涉及精算、財務和資訊系統等多面向整合，因此數位轉型是關鍵一環，南山人壽自2023年起以「數位賦能」策略，系統性全面推動數位轉型，導入企業架構方法，重塑數位治理，不僅能提升團隊的工作效率，更能透過科學方式強化風控能力，強化企業管理效能。

范文偉說，南山人壽在台深耕超過一甲子，相信保險不只是承擔風險的最後一道防線，也是守護未來的起點，沒有健康就沒有永續，因此南山早在2020年便領先業界創立「健康守護圈」，從創新商品與服務出發，推動保險價值轉型，讓保險從事後理賠走向事前健康促進。

美國聯準會去年9月重啟降息，對於保戶而言，在降息循環下鎖定保險商品預定利率，能降低市場不確定性，因此自去年開始，具備固定預定利率的美元養老險也重返市場目光，包括台灣人壽、遠雄、元大、新光、合庫、南山、凱基、臺銀人壽等主要壽險公司都有推出相關的保險產品上市。

保經業者表示，儘管去年聯準會降息3碼，但目前市場上美元固定利率養老險10年期的預定利率大多仍有4%左右，相較於美元1年期定存利率約2%，還是相對具有競爭力，加上持有期滿可以領回「明確」的滿期保險金，等於現在投保不受未來市場利率波動的干擾影響，因此從去年開始到現在，該商品在市場都有維持一定的詢問度。

2025年壽險業保單銷售締造佳績，光是全年的「百億神單」張數就有17張，其中不乏見到美元利變壽險保單的身影，但在今年預期仍處於降息循環之下，對於部分穩健保守的客群來說，為了避開市場利率波動帶來的不確定性，也可能會傾向美元固定利率養老險這類商品。

相較於美元利變壽險保單、美元分紅保單，美元固定利率養老險有何不同？壽險公司解釋，美元固定利率養老保險的最大特點在於，保戶持有至滿期，可以領取滿期保險金「明確、可預期」，且商品架構相對簡單、提供的收益明確；若期間不幸身故或失能，保險公司會給付身故或完全失能保險金。

而美元利變壽險主要是依照商品變動的「宣告利率」與固定的「預定利率」兩者差額，產生「增值回饋分享金」回饋給保戶，由於宣告利率為保險公司每月宣告，因此存在不確定性。

美元分紅保單則是有機會分享保險公司經營分紅保單業務的成果，若保險公司有可分配紅利時，須依規定分配紅利給保戶；但保單紅利取決於保險公司經營成果，也不是保證領取的金額。

目前市面上的美元固定利率養老險，皆以美元收付，且商品設計為躉繳（一次繳清），保障期間大多是七年或十年，時間一到，滿期生存可領取滿期保險金。其中，包括遠雄人壽、元大人壽、南山人壽、臺銀人壽皆推出一次繳費、10年期滿領回滿期保險金；至於台灣人壽、新光人壽、合庫人壽、凱基人壽則推出7年期保障，滿期生存可領取滿期保險金，也同樣採取躉繳方式。

　八家壽險業者跟進匯率會計新制，凱基人壽、三商美邦人壽5日發布重大訊息宣布，董事會已正式通過會計決議，自2026年1月1日起，將針對「按攤銷後成本衡量（AC）」且未避險之債務工具，將統一採用「匯率攤銷法」進行帳務處理，目前包括臺銀、國泰、新光、富邦、元大、南山、凱基、三商美邦等壽險公司，已宣布啟用新制。

　金管會去年底宣布修正「保險業財務報告編製準則」兌換損益規定，2026年1月1日起改「AC債券匯率攤銷法」，未實現匯損不再列入損益，而是改為符合我國長期經營模式的表達，此修正雖是給壽險的「胡蘿蔔」，但相關配套（棍子）金管會也與保發中心、壽險公會正研擬中，會盡快出爐。

　若以近年壽險業避險狀況來看，匯率會計制度改變後壽險未來可年省千億元避險成本、轉向強化資本。據保險局每月公布，壽險業2025年前十月避險成本高達2,550億元，避險工具NDF約占30％大約花了765億元，若換算為全年，假設新制上路後、不用再用NDF避險，壽險業可節省約920億元，若看2024年避險成本更高達3,800億元可省更多。

　近期各家壽險公司已陸續公告改採新制，凱基人壽、三商壽於5日重訊指出，依據金管會預告「保險業財務報告編製準則」草案及會計研究發展基金會函釋，董事會決議依「保險業財務報告編製準則」規定，將直接持有金融資產分類為按攤銷後成本衡量（AC）之債務工具，且未指定外幣風險避險者，自2026年1月1日起採用匯率攤銷法處理。

　但壽險公司改採匯率會計新制後省下的避險成本也會被強制鎖住。金管會已拍板定案配套措施，未來外價金將有四桶金，作為匯率出現大幅波動時的防火牆。據估算，壽險業最少要有五到六年時間的累積，以達到金管會要求的標準，並至少可抵禦新台幣匯率升值10元的壓力。

　這四道防火牆，包括負債項的「波動準備金」、「固定準備金」，以及權益項下的「外匯風險固定準備」與「外匯風險強化準備」；其中「固定準備金」及「外匯風險強化準備」為新申設項目，只有符合條件的壽險公司，才可拿來做新一代清償能力制度TIS的還款，詳細配套措施預計2月10日（下周二）將完整公布。

為守護弱勢民眾，政府推出微型保險提供經濟弱勢者或特定弱勢身分者基本的人身保險保障，為完善我國普惠金融指標體系，各大保險業者也響應政府全力推動微型保險，2025年的微型保單保費目標也較2024年成長約11%，達到1億3,347萬元。據統計，2025年整體壽險在微型保險的達成率101.31%，順利達標，整體有效契約人數，達到69.6萬人。

壽險公司設定2025年要完成1億3,347萬元微型保單保費目標，據壽險公會統計，2025年微型保險有效契約人數達69.6萬人，件數達3.9萬件，總保額2,078億元，總保費收入1億3,523萬元，總達成率101.31%，順利達標。

進一步觀察微型保險壽險業目標達成率，15家公司設定今年要完成1億3,347萬元微型保單保費目標，2025年達成率超過100%的壽險公司共有八家，凱基人壽以達成率215.07%排在第一，其他包含中華郵政達成率122.14%、遠雄人壽109.44%、元大人壽105.78%、台灣人壽105.7%、南山人壽104.19%、全球人壽103.26%、新光人壽102.42%皆順利完成2025年目標。

以微型保險有效契約人數來看，2025年國泰人壽以17萬人占最多、提供約557.2億元的保障，之後依序為南山人壽約有11.6萬人、保額約348.4億元，凱基人壽則有9.9萬人、保額達298億元。

美國總統川普宣布提名華許（Kevin Warsh）為聯準會（Fed）下任主席，儘管市場把他解讀成相對鷹派人選，但除非未來幾個月就業加速惡化，否則在5月鮑爾卸任主席前，利率很可能維持在目前水準。而相較於其他美元資產，仍維持高宣告利率的美元利變型保單對於保戶而言仍具吸引力，目前已有七家壽險公司將宣告利率拉高至「天花板」4.35%，低檔則維持4.25%，2月份宣告利率維持不變，短期呈現「休兵」態勢。

從各家壽險公司2026年2月公告來看，宣告利率大多按兵不動，美元商品部分，凱基人壽、元大人壽近期皆有推出新商品，拉高宣告利率至4.35%；台灣人壽指出，該公司美元保障型商品未調整，最高宣告利率仍為4.35%。會視市場需求，決定是否推出新商品。加上新光人壽、遠雄人壽、合庫人壽與友邦人壽，共七家壽險公司美元保單最高宣告利率達4.35%。

宏泰人壽去年底推出「美事傳富美元利率變動型終身壽險」，使得該公司美元保單最高宣告利率達4.3%；全球人壽指出，第一季將持續推出新的利變壽險商品，目前美元利變保單最高宣告利率為4.3%。

另外，包含國泰人壽、南山人壽、臺銀人壽、三商美邦人壽與安聯人壽等，最高宣告利率維持在4.3%；富邦人壽、第一金人壽、安達人壽則維持4.25%。並無再進一步上調，顯示業者對利率環境變化的態度轉為觀望。

新台幣保單部分，2月宣告利率大多未調整，包含台灣人壽、遠雄人壽、合庫人壽、凱基人壽、全球人壽、南山人壽、元大人壽、第一金人壽等，台幣利變保單最高宣告利率皆為2.75%；宏泰人壽最高宣告利率2.73%；新光人壽2.72%。

據統計，2025年利變型保單全年銷售達3,231億元，較2024年年增5.5%，連續二年維持正成長。壽險業者分析，美國聯準會今年仍預期再次宣布降息，可望助攻利變險銷售，且利變險對於CSM （合約服務邊際）的累積也有實質幫助，今年將延續過往動能，銷售有望保持成長態勢。

　美國聯準會停下降息腳步，壽險公司美元保單宣告利率停看聽、全數按兵不動，但元大人壽1月新推出的美元利變型終身壽險，宣告利率達4.35％，因此與新光、凱基、台灣、合庫、遠雄與友邦等六家壽險公司，併列市場最高水準。

　　聯準會1月利率決策會議宣布利率不變，符合市場預期，在2025年降息三次後，這次暫緩降息，壽險公司靜觀其變，宣告利率全都維持今年1月的水準。目前十多家壽險公司美元宣告利率均介於4.25％～ 4.35％，未大舉調漲，主要原因是聯準會先前啟動降息循環後，與其他美元商品相較，美元保單逾4.25％以上水準，對投資人已有相當程度的吸引力，壽險公司美元保單銷售暢旺，宣告利率大戰也暫告休兵。

　　除上述七壽險美元保單宣告利率達4.35％，國泰、南山、全球、三商美邦、宏泰、臺銀人壽等六家也有4.3％的水準；富邦、第一金與安達人壽最高為4.25％。

農曆新春將至，六大壽險發出50億元滿期金，為了吸引滿期金回流及年終獎金投保，紛紛祭出主推險種，涵蓋美元利變險、美元養老保險、投資型商品以及分紅保單，為馬年新契約保費拚「開門紅」。

國泰人壽提前給付滿期金及年金，計5.1萬件，金額達15.3億元。針對民眾理財規劃，國泰人壽主推兩大類別商品，在傳統型商品方面，主推「美愛康盈利率變動型美元終身保險」提供包括罹癌後的提前給付保險金、續期保費豁免等。投資型方面則推薦「月月永溢（外幣）變額年金╱壽險」，其特色在於透過月撥回機制建立「類月退俸」的穩健現金流。

富邦人壽預計提前於2月11日給付生存、滿期金，總計約2.8萬件、達8.9億元。為吸引資金回流，富邦人壽推薦分紅保單，協助民眾規劃可預期的現金流與長期保障。無論是保障型（資產傳承型）或儲蓄型（退休金流型）分紅商品，保戶皆可依自身財務規劃需求自由選擇。以「美滿長紅外幣分紅終身壽險」為例，提供躉繳與2年期繳兩種繳費方式，投保年齡最高可至85歲。

新光人壽滿期金、生存金等相關保險給付將提前於2月9日給付，估保單數3.2萬件、金額約11億元。新壽指出，美元利變險是現今市場上頗受青睞的保險商品之一。新壽於2025年11月推出二項美元新商品「美富家外幣利率變動型終身壽險」及「美傳世外幣利率變動型終身壽險」，皆具有分期定期給付機制，「類信託」可有效防範受益人不當使用資金、理財失誤或遭遇詐騙。

南山人壽提前給付的滿期金、還本金、增值回饋分享金估超過4.1萬件，金額約9.71億元。南山人壽指出，「美利Fun鑫美元養老保險」為固定利率型商品，不受市場波動影響，以最穩定的方式累積資產；「美利保倍3美元利率變動型終身壽險」、「樂享65美元利率變動型還本保險」則兼顧資產成長與保障同步守護家人。

凱基人壽提前給付的滿期與還本金，預估1萬件、金額近4億元。凱基人壽除了提供台幣及美元躉繳/繳費2年期利率變動型終身壽險，滿足客戶多元幣別資產配置需求，針對不想承受市場利率變動的民眾，提供固定利率美元養老保險，想參與潛在投資市場成長機會之客戶，建議參考變額萬能壽險或變額年金。

台灣人壽提前給付滿期金和生存還本金，件數約5,000件，金額約2億元。台壽建議掌握「先短投、再選型、創金流」三心法，可先善用1年或2年繳等短年期繳商品來規劃，再依照個人風險承受度與財務目標選擇固定利率型保單、利變型/分紅保單、投資型保單，最後彈性選擇領回方式。

壽險業持續加碼國內投資，數字會說話。中央銀行統計顯示，2025年12月底壽險業不動產投資餘額達1.62兆元、續創歷史新高紀錄；同時，壽險業放款餘額達1.33兆元，連續一年半增加，並寫下四年最高紀錄，年增率衝上8.02％，為近11年新高。

央行資料指出，截至2025年12月底，壽險業不動產投資餘額達1.62兆元，累計去年全年，壽險公司加碼不動產投資約668.2億元，去年12月單月增加71.44億元。

近年包括國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、台灣人壽等大型壽險，均積極投入不動產投資，主攻商場、辦公室等複合式商業開發，或物流地產及重大建設區域優質商用資產等。

不只如此，壽險公司也積極衝刺放款業務，去年底放款餘額約1.33兆元、連續一年半增加，且是四年來最高水準，當月年增率突破8％，為近11年新高，光是去年12月，單月增加金額便高達202.78億元。

壽險業高層表示，資金錯配是各大壽險公司近年來最重要的課題之一，壽險業卯足全力調整資產負債的期間與幣別、降低錯配，多數壽險公司除了著重外幣保單銷售外，也同步增加國內公建、不動產等投資，並同步提升放款金額，多管齊下改善體質。

壽險公司紛紛增加國內投資，從新台幣保單收來的錢，會盡量投資在台幣資產，例如台債、政府公建、房貸等台幣放款等，也有壽險公司持續擴大投資台灣計畫，不僅可改善幣別錯配情形，還能支持國內經濟發展，達到一兼二顧的效果。

　根據金管會統計，2025年前三季外溢保單新契約保費收入年增46％，達278.77億元，不僅為台灣外溢保單市場寫下歷史新高，也顯示國人對健康管理的重視持續升溫。隨著消費者愈來愈願意為具備健康促進與風險管理等附加價值的保險商品付費，外溢市場快速成長，外溢保單已躍升為壽險業競逐的新戰場，其中，回饋機制明確，成為吸引保戶的重要關鍵。

　　外溢保單自2016年問世，透過結合外溢機制的保單設計，鼓勵投保人養成規律運動與健康的生活習慣，只要維持良好的身體狀況並達成約定標準，保險公司即提供保費折扣、保額提升等回饋，強化健康管理誘因。此類商品將保險原本著重於「事後理賠補償」的功能，進一步轉化為強調「事前風險預防」的保障模式；在投保人健康風險降低的同時，亦可降低保險公司理賠率，實現保戶與業者的雙贏局面。

　　外溢保單市場由國泰、富邦與南山人壽三強領跑。其中，南山人壽表示，在外溢保單推動方面，南山已連續多年蟬聯件數業界第一。最早於2020年創新業界，率先推出以「現金回饋」作為獎勵機制的外溢商品群，並跳脫傳統保險公司提供財務補償的角色，將保險價值從理賠給付往前延伸，透過健康促進服務達到疾病預防，助保戶全方位健康管理。

　　目前南山人壽架上有超過40張的外溢保單，種類多元，包含住院日額險、實支實付險、手術醫療險、重大疾病險、癌症險、長照險、精選傷病保險、牙齒險及亞健康弱體保單，並提供一年期、定期型及終身型等，供民眾依個人需求及預算選擇。

　　觀察哪種類型的外溢保單最受歡迎，遠雄人壽指出，目前在台灣，「健走型」外溢保單是最受歡迎的，主要原因是易於參與，因為健走型保單通常只需透過穿戴裝置追蹤每日步數，門檻較低，適合廣泛族群，再者，能即時回饋，例如達成步數目標，即可獲得現金回饋或保費折扣。

　　全球人壽表示，目前市場上最受歡迎的外溢保單類型多半具備兩大特色，一是與身體健康、日常生活相關性高，例如特定健康指標，如血壓、膽固醇等；二是健康回饋明確，如達標即享額外保障、保費折扣等。

外溢保單銷售熱絡，而隨著台灣於今年邁入超高齡社會，預期民眾對於健康以及長照的需求將會持續成長，金管會鼓勵保險業者研發具外溢效果的健康管理保險商品及實物給付型保險商品，以提升國人對於健康管理的重視，並滿足保戶對保險保障的多樣需求。業者揭示未來外溢保單將有兩大趨勢值得留意，一是預防醫學導向強化，二是A I與穿戴裝置整合。

　　遠雄人壽指出，外溢保單的未來發展將隨著健康管理需求與科技進步而持續成長。科技整合的深化也將改變外溢保單的運作方式，穿戴裝置、AI健康監測以及大數據分析技術的進步，使健走型和健康管理型保單能更精準地追蹤個人健康狀況，並透過心率、睡眠品質等指標，提供個人化的回饋機制，未來有望成為主流。為吸引不同族群，外溢保單的回饋模式也將更趨多元化。

　　南山人壽表示，透過大數據資料分析辨識客戶屬性及保險缺口，南山人壽外溢商品設計持續從「All in one」，走向「分群分眾」，依據女性與男性獨特的保障需求，推出女性與男性專屬癌症商品。未來將深化健康促進與數位服務，如結合南山人壽保戶專屬的健康守護圈，透過守護圈的加值服務系統，打造全方位健康保障生態圈，讓保險從保障延伸為日常健康的後盾。

　　全球人壽盤點，未來外溢保單有兩大趨勢值得留意。一是預防醫學導向強化，外溢保單將更著重健康管理、早期風險預警，協助民眾延緩慢性病或失能發生；二是AI與穿戴裝置整合，數據分析與AI應用會讓保單更個人化。

　第六家壽險業者跟進匯率會計新制。南山人壽30日發布重大訊息宣布，董事會已正式通過會計決議，自2026年1月1日起，南山人壽針對「按攤銷後成本衡量（AC）」且未避險之債務工具，將統一採用「匯率攤銷法」進行帳務處理，目前包括臺銀人壽、國泰人壽、新光人壽、富邦人壽與元大人壽、南山人壽皆已宣布啟用新制。

　　2026年1月1日起，台灣壽險業接軌IFRS 17及新一代清償能力TIS會計制度，並引入「AC債券匯率攤銷法」，「未實現匯損」不再一次列入損益，改為依債券剩餘期限「逐期攤銷」，預計年省近千億避險成本，促使財報更貼近長期經營實質，並要求業者加強資本韌性。

　　南山人壽指出，依金管會預告「保險業財務報告編製準則」草案及會計研究發展基金會函釋，南山董事會決議依「保險業財務報告編製準則」規定，將直接持有金融資產分類為按攤銷後成本衡量（AC）的債務工具，且未指定外幣風險避險者，自今年1月1日起採用匯率攤銷法處理。

　　金管會在去年12月底預告修正「保險業財務報告編製準則」兌換損益規定，未來壽險業在面對匯率波動時，損益表的呈現可望更加平穩。

　　其中，臺銀人壽率先於1月21日公告，將採用匯率會計新制，後續包括國泰人壽、新光人壽均跟進，加上富邦人壽與元大人壽29日也宣布將採匯率避險會計新制，加上30日南山人壽，目前已有六家壽險將採新制，2026年起採匯率攤銷法處理，意即未來避險成本將大幅降低。

　　壽險業者指出，以實務情境來看，假設壽險公司投資100萬美元的美國公債，期限為10年，若依過去會計處理方式，若當年度新台幣走貶，所產生的匯兌利益就必須一次全數反映在當期損益中。舉例來說，匯率變動帶來300萬元新台幣的帳面利益，該金額就會直接拉高當年獲利；反之，若隔年新台幣大幅轉強，先前利益可能立刻反轉，形成顯著的匯兌損失，過去財報波動相當劇烈。

　　因此，壽險業盼調整匯率會計制度節省避險成本，改採「匯率攤銷法」，匯率變動所造成的損益將不再即時一次性入帳，而是先調整為資產帳面金額的一部分，再依債券剩餘存續期間逐年攤提。以前述案例而言，原本單一年度須認列的300萬元匯兌收益，將被分散至10年，每年僅影響損益約30萬元，藉此抵銷匯率起伏對獲利表現的衝擊，且避險成本也大幅減降。