5月以來全球股市雖處高檔震盪格局，仍呈現強者恆強的態勢。統計5月以來海外股市漲幅前十名分別為費城半導體指數22.5%、韓國21.9%、日本9.6%、NASDAQ指數7.0%、S&P 500指數4.3%。整體來看美股表現相對佳，也帶動美股ETF的績效長紅。

群益標普500ETF（009823）經理人謝明志表示，標普500指數的市場地位有如美股的投資明燈，不僅歷史趨勢長期向上，同時也是法人機構預測美股動向的首選指標，布局標普500指數等同於買進美股全市場。

今年美股企業獲利展望穩健，標普500指數各產業預估獲利皆維持正成長，顯示整體企業基本面仍具支撐。現階段布局標普500指數，有望掌握今年美股成長產業的增長紅利。

群益美國科技巨頭ETF經理人李晉含認為，AI投資題材持續支撐科技股表現，尤其大型CSP業者對GPU、網通、HBM及光通訊需求強勁。

美國企業獲利維持增長，觀察四大CSP資本支出規模持續創高，帶動科技產業獲利動能由上游逐步向基礎建設與應用端擴散，反映AI成長紅利已從單一族群延伸至整體科技供應鏈，看好美國科技產業後市表現。

安聯投信指出，美股仍是全球最關鍵的資本市場，從雲端業務加速、廣告收入創新高與利潤率同步擴張來看，顯示AI應用已深入核心商業模式。

尤其美國擁有全球最成熟的創新生態系，有利於持續將科技突破轉化為具規模的商業應用，推動企業生產效率與競爭力提升。

隨著AI與數位科技應用深化，美國科技產業結構性成長趨勢明確，不論從機會面、評價面或基本面觀察，都有利長線布局。

群益投信美股ETF研究團隊表示，美股在企業財報表現亮眼下，激勵美股漲勢，也讓美股ETF投資熱度與績效同步走升。

投資除了台股外，更應該配置海外股票資產，美股向來為全球股市領頭羊，靠健康的產業輪動持續開創牛市格局，因此建議美股ETF應該要納入投資標配。

中東情勢一度劍拔弩張造成全球風險資產動盪，隨著雙方進入談判階段，市場出現V型反轉大漲慶祝，主動式基金仍持續受資金青睞；台股主動式ETF與主動式台股基金4月份單月淨申購分為1,036億元與215億元，分居第一與第二。

根據投信投顧公會統計，截至今年4月底，國內投信發行整體基金市場規模持續穩定成長至13.86兆元，受益人數突破2,044萬人；整體呈現淨申購812億元、且以主動、台股市場為主，顯示市場仍相對偏好台股。

法人表示，觀察各類型基金資金流向，主動式ETF為4月最大亮點。其中，國內主動式股票型ETF單月淨流入達1,036億元，在各類基金中表現最為突出主動；主動式台股基金單月淨流入約215億元，顯示在波動環境中主動式策略更容易受到市場青睞。

以主動式台股基金為例，到今年4月底，投信旗下主動式台股基金管理資產規模，安聯投信保持成長以3,570億元居冠，旗下主動式台股基金規模4月單月淨申購達103.7億元、稱冠所有主動式台股基金，且淨申購金額占主動式台股基金整體市場淨流入比重48%。

相較下，傳統ETF出現調節。國內股票型ETF雖仍為市場最大類別，規模達4.74兆元，但4月淨流出約981億元，反映投資人可能獲利了結或資產再配置，跨國股票型ETF也同步出現資金流出情形。

人工智慧AI從話題走進企業營收，市場資金的遊戲規則正在改寫，掀起美國科技投資熱潮。安聯投信與永豐金證券於台北、台中、高雄舉辦美國科技投資論壇。瞄準這波科技投資主題由傳統電子產業延伸至AI、半導體、數位經濟及主動式投資，顯示投資趨勢正進入多元化發展新階段，結合雙方研究與投資團隊，從總經到投資工具解析科技新局。

永豐金證券表示，2026年全球金融市場將由「期中選舉」與「K型經濟」兩大主軸主導，在政策偏向穩定、經濟結構分化與利率高檔盤整的環境下，資產配置邏輯正出現轉變，債券投資價值逐步浮現，而AI則持續支撐股市中長期動能。

安聯投信推出00402A安聯美國科技領航主動式ETF基金，以主動式ETF策略切入美國科技全產業鏈，掌握AI帶動的長期結構性成長機會。該ETF基金經理人洪華珍表示，生成式AI所帶動的科技成長已不再僅限於硬體領域，從GPU、資料中心、半導體設備，延伸至雲端平台、軟體服務、AI Agent、自動駕駛與工業自動化等多元應用，題材輪動速度明顯加快，著眼於AI多層次發展的產業架構，布局美國科技可參與更多元的機會。

洪華珍指出，美國擁有全球最成熟的創新生態系，有利於持續將科技突破轉化為具規模的商業應用，推動企業生產效率與競爭力提升。隨著AI與數位科技應用深化，美國科技產業結構性成長趨勢明確，不論從機會面、評價面或基本面觀察，皆有利長線布局。

　安聯投信與永豐金證於日前於北、中、南舉辦美國科技投資論壇。瞄準這波科技投資主題由傳統電子產業延伸至AI、半導體、數位經濟及主動式投資，顯示投資趨勢正進入多元化發展新階段，結合雙方研究與投資團隊，從總經到投資工具解析科技新局。

　　首先，就總經面，2026年全球金融市場將由「期中選舉」與「K型經濟」兩大主軸主導，在政策偏向穩定、經濟結構分化與利率高檔盤整的環境下，資產配置邏輯正出現轉變，債券投資價值逐步浮現，而 AI則持續支撐股市中長期動能。

　　永豐金證券表示，美國期中選舉將至，政策將更重視市場與經濟穩定，透過利率與流動性工具降低波動風險，形成潛在支撐。儘管消費信心偏弱，但高資產族群受惠資產增值，帶動消費動能，延續K型經濟格局，也使金融市場與實體經濟連動性提升。

　　安聯投信推出00402A安聯美國科技領航主動式ETF基金，以主動式 ETF策略切入美國科技全產業鏈，掌握AI帶動的長期結構性成長機會。

　　就科技題材部分，00402A安聯美國科技領航主動式ETF基金經理人洪華珍表示，生成式AI所帶動的科技成長已不再僅限於硬體領域，從 GPU、資料中心、半導體設備，延伸至雲端平台、軟體服務、AI Age nt、自駕等多元應用，題材輪動速度明顯加快，著眼於AI多層次發展的產業架構，布局美國科技可參與更多元的機會。

　上半年最後一波新基金募集熱潮，統計5月底到6月將募集共有九檔新兵，從類型來看，被動式ETF四檔最多，其他有三檔主動式ETF，一檔債券基金，一檔多重資產基金；這波共有三檔美股ETF最熱門，包括群益標普500 ETF（009823）、群益美國科技巨頭ETF（009824）、安聯美國科技領航主動式ETF（00402A），另有首檔不配息主動台股 ETF的主動凱基台灣ETF（00407A），能否再掀風潮，備受關注。

　　法人表示，台廠企業獲利上修與總體經濟擴張的雙重支撐，市場保持看多台股的多頭格局，ETF投資亦持續活絡，成為台股資金面的重要支撐。

　　00407A為首檔主動台股ETF不配息再投入，有望透過主動選股疊加時間複利效果，助攻投資人追求超額報酬機會，是否再造凱基台灣T OP50（009816）首檔不配息市值型ETF熱潮，市場高度關注。

　　投信法人分析，除了台股，海外股票資產以美股為首選，美股ETF 也被納入投資標配。這次群益、安聯投信都主攻美股ETF，市值型的群益標普500（009823）追蹤標普500指數，主題型的群益美國科技巨頭（009824）追蹤Solactive美國科技巨頭指數；安聯投信也推出的旗下第三檔主動式ETF，投資策略聚焦具長期成長動能美國關鍵科技產業。

　　國泰投信則是聚焦債市投資，鎖定強化股市漲多下的風險控管；富蘭克林華美投信新基金也主打穩健的美國收益多重資產基金；野村投信以具戰略價值的關鍵資源為主軸，推出稀土關鍵資源ETF（009821 ）。

受到中東戰事未歇加劇通膨疑慮、聯準會新任主席上任在即，市場對接下來貨幣政策方向的臆測，近期股債雙跌。以近一周來看，債券ETF表現相對抗跌，而在績效前十大的債券ETF，清一色為存續期間短、波動較低的短債。包括群益0-1年美債（00859B）、國泰US短期公債、中信美國公債0-1，都有逾0.4%的漲幅。

群益0-1年美債ETF經理人李鈺涵表示，聯準會在鮑爾時代透過高度透明的溝通機制管理市場預期，政策相對有較高的可預測性，而即將上任的新主席華許則主張縮表、淡化前瞻指引，將為聯準會帶來不同以往的政策思維與操作框架。

在其政策動向持續被市場臆測下，債券資產表現難免受到牽動。

美國短天期債因存續期間短，利率敏感度低，且享有高信評與高流動性優勢，因此在現階段市場不確定性尚存之下，適合資金停泊，並提供一定收息的短天期債，仍具配置吸引力，適度配置極短天期公債ETF有助強化投資組合穩定度。

群益ESG投等債0-5 ETF經理人呂汶芳指出，由於能源成本增加，引發通膨上升預期，大型投行推遲今年首次降息時點至12月。

現階段市場預期華許上任後或將先採取「縮表先行、降息觀望」的作法，在此情境下，可預期利率或將呈現整理或緩降態勢，在債券配置上，建議選擇存續期短、抗震能力突出的短天期債來因應。

0-5年期的短天期投等債不僅存續期短，資產品質無虞，也能提供收益，適度配置相關ETF有助於強化投資組合防禦力，也兼顧息收。

安聯投信表示，美國CPI與PPI皆大幅超乎預期，使得市場對聯準會今年降息的預期持續下降，美國10年期公債殖利率回升到4.5%以上，債券幾乎全面下跌。

在經濟數據方面，美國4月CPI年比增加幅度創近三年最快；能源成本推動美國4月生產者價格指數（PPI）創2022年以來最大升幅，核心PPI漲幅也達到三年多來最高，目前10年期美債殖利率處於10個月高點。

　　著眼在全球創新科技浪潮推動下，台美科技產業版圖持續斷壯大以及推陳出新的投資題材，主動式專家安聯投信主動再出擊，將推出第三檔主動式ETF：「00402A安聯美國科技領航主動式ETF基金」，募集期間為2026年5月22日至5月27日，發行價格為每單位10元，預計於6 月上旬掛牌上市。

　　00402A安聯美國科技領航主動式ETF基金的問世，其背後隱含諸多意義：此為安聯投信跨足參與主動式ETF的第三發，更是安聯環球投資集團繼前面兩檔以不同策略進軍主動式台股ETF市場之後、首檔瞄準美國科技的主動式ETF策略；這也意味著安聯投信繼續擔綱安聯環球投資集團主動式ETF策略的先鋒部隊，幫助在地投資人領航找出更多科技產業成長帶來的投資機會。

　　安聯投信總經理陳彥婷表示，隨著市場環境日益複雜、產業變化加速，主動式ETF已逐漸成為推動資本市場成長的重要力量。此次推出 00402A安聯美國科技領航主動式ETF基金 的核心出發點，在於回應投資人對全球科技產業長期成長機會的高度關注，特別是在生成式AI、雲端運算與半導體先進製程持續推動科技創新的背景下。

　　陳彥婷表示，ETF已成為新世代投資人的主要投資介面，主動式ET F則是讓專業投資能力能被更有效率地傳遞。未來，安聯投信也將持續把台灣與海外團隊累積多年的主動投資能力，透過主動式ETF的形式，提供給更廣泛的投資人。在新產品布局上，今年也將持續推出多檔主動式ETF，透過多樣化投資工具，回應不同族群與不同資產配置需求。

中東局勢轉為明朗，加上財報與科技題材推波助瀾，不光只有ETF匯集人氣，台股共同基金同樣持續吸金且多檔已經繳出超過100%的亮麗報酬率，推升資產規模不斷挑戰新高、突破1.51兆元。

根據投信投顧公會統計至4月底，觀察投信業者旗下台股共同基金管理資產規模表現，市場呈現明顯集中趨勢，安聯投信保持成長態勢以3,570億元居冠、占主動式台股基金總規模比重達23%；其次為統一投信2,072億元、野村投信1,790億元、元大投信1,522億元、國泰投信1,491億元，顯示前五大投信已占據市場重要地位，凸顯品牌及投資團隊投研能力成為投資人青睞關鍵，產業龍頭優勢持續擴大。

觀察近期資金動向，回顧4月儘管面臨國際情勢等變數，但台股共同基金整體市場仍呈現資金淨流入216億元，反映資金仍持續看好台股前景；若進一步檢視，安聯投信旗下的台股共同基金規模4月單月淨申購達103.7億元、不但亦居所有共同台股基金之冠，且淨申購金額占台股共同基金整體市場淨流入比重達48%。

展望後市，整體而言，國內股票型基金市場在資金持續流入及投資人參與度提升的帶動下，維持穩健發展。法人指出，在全球經濟環境仍具不確定性的情況下，主動式投資策略仍為面對市場波動、靈活應對市場風險的重要策略，預期持續成為推動市場成長的重要動能之一。

野村投信投資策略部副總經理樓克望表示，隨著通膨壓力逐步趨緩，市場對主要央行貨幣政策的緊縮預期已逐漸見頂，雖然短期利率仍維持高檔，但資本市場已提前反映利空，投資人風險偏好逐步回升。在此背景下，具備長期成長趨勢的科技產業，再度成為資金配置重心。

安聯投信表示，在全球經濟不確定性仍存的環境下，台灣投資人資產配置趨於成熟，透過基金進行長期布局與分散風險的需求持續提升，支撐整體市場穩定成長。隨著市場競爭加劇，投資人更重視資產管理機構的投研實力與風險控管能力，具備全球資源與在地深耕優勢的機構，較能獲得投資人長期信任。

國泰投信指出，台股長線前景看旺，但指數登高之際，投資人應保有居高思危意識，避免重壓單一標的，面對瞬息萬變的盤勢，可善用具備高度選股彈性的台股基金。

國泰小龍基金經理人黃維泰指出，半導體與AI產業已成為市場定心丸，帶動加權指數在寫下新紀錄，展現AI算力需求帶動的實質支撐，翻轉了傳統淡季態勢。

安聯投信推出第三檔主動式ETF，00402A安聯美國科技領航主動式ETF基金，期望以主動式基金專家之姿，結合集團海外投資團隊，以全球視野與在地投研實力，聯手幫助投資人以更直接、簡單且跳脫權重框架的方式，前進美股，打造更完整的台美科技投資板塊。

安聯投信表示，00402A是安聯環球投資集團跨足參與主動式ETF的第三發，更是首檔瞄準美國科技的主動式ETF策略；這也意味著安聯投信繼續擔綱安聯環球投資集團主動式ETF策略的先鋒部隊，幫助在地投資人領航找出更多科技產業成長帶來的投資機會。

安聯投信總經理陳彥婷表示，隨著市場環境日益複雜、產業變化加速，主動式ETF已逐漸成為推動資本市場成長的重要力量。特別是在生成式AI、雲端運算與半導體先進製程持續推動科技創新的背景下，選擇推出00402A安聯美國科技領航主動式ETF基金，正是要回應投資人對全球科技產業長期成長機會的高度關注。

安聯投信投資長張惟閔表示，過去台灣投資人對科技投資多以台股供應鏈為主，但隨著創新科技快速演進，真正引領產業變革與商業應用的關鍵企業，已高度集中於美國市場。透過安聯投信主動式ETF的投資架構，投資人可更便利參與美國科技創新的核心動能，同時降低過度依賴單一市場或被動指數，可能錯失結構性成長機會的風險。

00402A安聯美國科技領航主動式ETF基金看好美國科技產業在人工智慧（AI）、半導體等創新技術的長期成長動能，以安聯研發獨特的3Q+策略，聚焦美國科技領航產業，包括受惠全球AI算力需求大躍進等具結構式成長主流的高端半導體及相關供應鏈、擴大AI應用等領先AI商機，以及消費電子與資安等轉機題材，提前布局美國科技巨頭之外更多的潛在強勢股，掌握更多軟硬機會。

00402A安聯美國科技領航主動式ETF基金募集期間為2026年5月22日至5月27日，發行價格為每單位10元，預計於6月上旬掛牌上市。

　AI投資浪潮升溫、主要已開發國家財政政策擴張以及地緣政治風險反覆交織下，全球金融市場正邁入全新的總經框架。外資法人12日表示，美國長期獨強的市場結構出現變化，驅使資金逐步轉向估值相對較低、企業盈餘展望上修的歐洲、日本與新興市場，現階段採取主動式的全球股債多元資產配置來駕馭投資新環境為宜。

　　MFS全盛股票團隊投資組合經理Sanjay Natarajan觀察，美股的估值已遠高於歷史水準，但歐洲、日本及部分新興國家股市的預估本益比，長期以來相對於美股仍處於顯著折價，而隨著總經與企業盈餘的環境持續改善，以及美元週期轉變等多重因素支持下，將帶動估值的差距逐步收斂。

　　Sanjay Natarajan表示，不同於美股盈餘成長高度仰賴科技股，歐洲的放款成長改善、實質薪資出現正成長、國防支出的增加，以及利率和通膨下降有望刺激消費再次成長，都進一步強化歐元區的經濟韌性。此外，日本經濟同樣進入再通脹，提升企業定價能力，加上企業治理改善，以及日本政府支持財政擴張政策，皆有利於日本資產的表現。

　　另全球科技投資趨勢變化亦為新興市場提供新成長契機。AI相關投資快速擴張，市場焦點不再局限於美國大型科技公司，而是逐漸延伸至供應鏈各環節，包括半導體製造、電子零組件及相關製造服務等領域，提供更多元的投資機會。

　　MFS全盛固定收益投資組合經理Laura Reardon表示，支撐新興債市走升原因，在於新興市場基本面已明顯改善，而且新興國家的通膨在美伊戰爭爆發前已回落到可控水準。此外，財政與經常帳收支亦轉趨穩健，多數新興國家仍維持正實質利率與增加外匯存底，足以抵禦更劇烈之成長趨緩，亦將為新興債市提供良好緩衝。

　　安聯投信觀察，美國對伊朗提出和平方案，同時亦藉由打擊伊朗軍事設施，催促德黑蘭盡快簽署和平協議。市場對美伊僵局可望有解樂觀反應，債券指數全面上漲，其中新興市場主權債與公司債表現最強，通膨連結債與市政債則表現相對落後。

全球企業持續擴大AI資本支出，加上雲端、高速運算與先進半導體需求強勁，帶動多數海外股票型科技基金績效亮眼，科技型表現最佳。而考量市場評價面偏高與波動風險，建議可透過定期定額或分批布局方式，參與科技長線成長趨勢。

近期市場受惠AI熱潮延燒、美股與亞洲科技股同步強彈，海外股票型基金近月績效亮眼。

根據統計，近一月績效主要由科技與創新題材基金包辦，報酬率介於38%至48%之間，明顯優於加權指數同期26.1%的漲幅。

其中，復華亞太神龍科技近月報酬達47.8%，表現最佳；瀚亞亞洲科技資本家股票也有47.4%的亮眼成績；統一大龍印基金以47.3%緊追在後。亞洲科技股在AI伺服器、半導體與高效能運算需求帶動下，持續成為市場焦點。

由近一年績效來看，科技型基金更展現驚人爆發力。統一新亞洲科技能源漲249.6%、統一大龍印漲231.1%、瀚亞亞洲科技資本家股票漲209.5%、凱基台商天下漲206.2%、復華亞太神龍科技漲202.1%、統一全球新科技漲201%等多檔基金年報酬率突破200%，大幅領先加權指數同期104%的漲幅。

綜合復華、統一、安聯投信表示，AI基礎建設與終端應用將齊頭並進，中長期仍看好亞洲半導體大廠的發展；事實上，在AI浪潮持續推進、數位轉型需求穩健成長的背景下，亞洲科技股仍被市場視為全球股市中具備結構性成長潛力的重要投資標的。儘管短期波動與估值壓力仍在，但中長期來看，在資本實力與獲利模式上，仍具備顯著優勢。

野村投信投資策略部副總經理樓克望建議，隨著全球雲端服務商（CSP）與AI 平台持續擴大資本支出，伺服器供應鏈訂單能見度明顯改善，PCB規格升級與用量增加，市場對高階PCB、HDI及ABF載板需求回溫的預期持續升溫。

　　美伊戰事和平預期與企業財報助攻，全球股市齊漲。回顧全球股票型基金資金流向，根據EPFR統計至5月6日止近一周，美股基金以淨流入93.33億美元居冠，其他除拉丁美洲以淨流入0.35億美元外，其餘呈現淨流出。

　　安聯投信表示，強勁企業財報和美伊結束戰爭希望支撐股市表現。美伊和平協議再現曙光，對歐洲正面意義更勝美國，市場對歐洲央行 6月升息預期下滑，同時也將有利於企業獲利基本面，另外，中東局勢仍反覆，但市場影響已逐漸鈍化，科技類股企業財報強勁表現支持 AI需求前景，激勵台韓日等股市利多情緒。

　　主動安聯美國科技領航（00402A）基金經理人洪華珍表示，中東局勢不明但暫避免進一步升級，企業財報強勁表現支持AI需求前景，隨投資人風險偏好升溫，推動成長股及AI相關概念股上揚，美股一度創下新高，各類股中以科技最佳。

　　洪華珍表示，隨著超級財報周登場，重量級企業財報表現儼然成為市場的焦點。截至目前，目前已公布的S ＆ P500成份企業第一季財報，其中超過8成優於市場預期，整體企業獲利動能強勁。市場焦點集中於四大AI雲端服務業者，不僅全數超越市場預期，更顯示AI投入已開始系統性轉化為實質盈餘成長。另外，四大CSP全面上調AI資本支出，此一趨勢亦同步推升AI基礎設施相關企業的獲利預期，進一步支撐科技股盈餘前景。

　　主動群益美國增長（00997A）ETF經理人吳承恕指出，AI投資題材持續支撐科技股表現，尤其大型CSP業者對GPU、網通、HBM及光通訊需求強勁，第一季企業財報與資本支出展望亦未明顯轉弱，隨之帶動相關供應鏈漲勢。雖然漲多難免面臨獲利了結賣壓，不過後市表現依然值得關注。值得注意的是，近期類股輪動快速，預期盤勢恐維持高檔震盪，因此建議投資人可聚焦在訂單能見度高、產業供需緊俏的優質企業，亦可透過能隨市況靈活調整持股的主動式美股ETF來參與AI 行情。

　　富蘭克林證券投顧指出，當前美國景氣雖面臨高油價與偏高利率可能維持更長一段時間的逆風，但就業市場表現強韌，企業財報也持續展現美國獲利基本面韌性。整體而言，宏觀環境有利風險性資產延續多頭格局，建議核心部位首選美國及新興市場平衡型基金，兼具股市成長及債息收益機會，股票看好科技、生技、公用事業、美國小型股及日本股票型基金，建議已進場者續抱參與，無須預設高檔以免錯失漲升機會。

美國企業憑藉創新能力及產業領導地位，獲利強勁成長，分析師預估，2026年美股EPS成長率達13％，優於歐洲、日本及大陸其他三大經濟體，其中，美國成長股的表現尤為出色，彭博美國成長精選75指數EPS預估年增率達26.3％，為S ＆ P 500指數1倍。美國成長股獲利看俏，將持續吸引國際資金配置，建議退休族瞄準領頭羊漲升行情，迎接樂活退休人生。

　　台新彭博美國成長指數基金研究團隊表示，AI投資成為企業經營的核心議題，愈來愈多企業在財報會議提及AI，三年內由20％上升至7 0％。雲端及大型科技公司持續提高資本支出，預估今年達約6,670億美元，年增62％，AI投資進入加速階段。美國科技巨頭近五年企業盈餘穩健成長，且增速高於股價表現，顯示股價上漲具基本面支撐。目前科技巨頭如輝達、微軟、亞馬遜、博通、臉書、特斯拉等個股相對 S ＆ P 500的評價，處於過去十年區間低檔，在基本面強勁背景下，具備估值修復潛力，仍將是後市主導美股上攻的要角。

　　台新彭博美國成長指數基金研究團隊指出，美國大型科技巨頭持續保持強勁的盈利增長、穩健的資產負債表，並在AI投資的長期趨勢中占據主導地位。過去十年，美國成長股累積報酬顯著優於大盤及價值股，適合退休族納入資產配置，提高增值勝率。

　　群益投信建議，退休理財規劃應及早執行，透過時間複利威力放大投資效果，對於退休資產的累積相當有助益，在執行方面，除了依照自身的年齡階段或風險偏好挑選合適的產品，投資機制的運用也同樣重要，一般而言定期定額長期投資是為簡單的投資方式，不用猜進場時間點，也具風險分散、平均成本的好處。

　　群益投信認為，在退休理財標的選擇上，投資人可依照年齡階段和風險偏好來選擇相對應的基金產品，一般而言，年紀較輕的投資人風險承受度相對較高，因此在積極型產品如：單一國家或產業股票型基金可有近8成的配置比重，以加速資產累積。ETF也是可多加善用的產品，包括海、內外市值型ETF、主動式ETF、產業主題型ETF等，皆有望協助投資人把握市場成長行情。另外2成資金則可適度配置於收益型產品，未來再隨年齡增長或個人需求調整配置比重。

　　穩健收益型產品則有多重資產基金、債券基金、債券ETF、高股息 ETF可做選擇，以ETF為例，可選擇月月配機制的ETF，或透過季配型 ETF自組月月收息組合，以滿足退休理財最為重視的固定現金流需求。

　　安聯投信提醒，投資理財最大關鍵在於「選好基金與策略」，其次是如何維持紀律，讓「時間」與「複利效果」成為資產堆疊的好朋友。該機制的設計核心，就是希望不管是理財新手還是投資老手，都能找到適合自己的投資方式，在日常生活中，不知不覺累積退休金。

全球創新科技浪潮推動下，台美科技產業版圖持續斷壯大，安聯投信推出第三檔主動式ETF，結合集團海外投資團隊，以全球視野與在地投研實力，聯手幫助投資人以更直接、簡單且跳脫權重框架的方式，前進美股，打造更完整的台美科技投資板塊。

美國科技股成為市場成長核心之際，安聯投信正式推出安聯美國科技領航主動式ETF（00402A），將於5月22日至27日開始募集，發行價格為每單位10元，預計於6月上旬掛牌上市。此外，00402A設置海外投資顧問，以安聯環球投資集團高成長科技策略團隊對全球及美國科技產業研究的深度與即時性，結合台灣投資團隊的在地研究，選出最具投資潛力的高成長科技股。

安聯投信總經理陳彥婷表示，隨著市場環境日益複雜、產業變化加速，安聯回應投資人對全球科技產業長期成長機會的高度關注，推出安聯美國科技領航主動式ETF，今年還會持續推出多檔主動式 ETF。

安聯投信投資長張惟閔表示，美國經濟展現高度韌性，在民間投資、能源建設與科技創新支撐下，2026年經濟成長率預期可望維持在2%至2.5%。

同時，企業獲利動能持續向上，市場預估2026年S&P 500企業獲利年增率達16.8%，為美股、特別是科技股奠定穩固基本面。

　　生成式AI持續推動全球科技產業升級、美國科技股成為市場成長核心之際，投信相繼發出美股科技ETF搶市。投信法人表示，美國經濟高度韌性，美股未來12個月獲利基礎本益比約20.3倍，高於長期平均，整體極具投資吸引力。

　　安聯投信投資長張惟閔指出，美國經濟展現高度韌性，在民間投資、能源建設與科技創新支撐下，2026年經濟成長率預期可望維持在2 ％至2.5％。從評價面觀察，美股在未來12個月獲利基礎下本益比約 20.3倍，僅略高於長期平均，在雙位數獲利成長預期支撐下，整體仍具投資吸引力。

　　安聯投信推出首檔海外主動式ETF安聯美國科技領航主動式ETF基金（00402A），以主動式ETF策略切入美國科技全產業鏈，掌握AI帶動長期結構性成長機會。00402A基金經理人洪華珍強調， 00402A聚焦 AI生態系，兼顧核心和潛力標的，以3Q+策略去應對美股的結構性問題。以Quick+策略，主動追成長動能，可隨基本面與評價變化進行持股與權重的調整，搶先布局在高速成長期的中小型公司；Qualified +策略抓強勢股票、大小通吃，軟硬兼顧，掌握美國科技輪動機會； Quality+策略，挑對投資團隊，串聯台美科技股投資機會，更完整掌握美國科技題材。

　　大華美國MAG7+（009815）經理人郭修誠分析，美股近期的強勢表現由半導體帶動，主因為AI基礎設施建設對儲存晶片等關鍵元件的旺盛需求，進而推動華爾街分析師大幅上調半導體企業盈利預測。需求覆蓋範圍不限於訓練頂級AI模型所需的高端GPU，更延伸至各類晶片設計與製造公司，第一季半導體強勁業績，鞏固投資者的樂觀預期。目前美科技股強勢大多由與輝達相關個股帶動，再來英特爾、高通等此前表現落後的股價也相繼大幅跳升，顯示資金仍看好AI產業積極布局。

台美科技產業重量級企業近期密集公布最新財報，不論是在資本支出不斷擴編下的AI變現能力，還是科技展望，均為市場關注焦點。隨著5月到來，多家投信準備募集的新基金，也多聚焦在美國、科技與台灣等相關主題，尤以主動式商品為大宗。

美國科技產業重量級企業近期密集公布最新財報，包括四大科技巨頭財報表現均優於市場預期，展現穩健成長動能；台灣科技相關財報相繼繳出亮眼成績單，反映企業獲利成長動能帶勁。

安聯投信表示，在AI浪潮持續推進、數位轉型需求穩健成長背景下，美國科技股仍被市場視為全球股市中具備結構性成長潛力的重要投資標的。投信看好由AI帶領的股市長線多頭行情，但也認為全球經濟及金融市場變數仍多，主動策略更顯得重要。

主動中信台灣卓越ETF（00995A）經理人張書廷表示，今年台灣外需動能明確轉強，AI與高階電子需求推升出口與外銷訂單同步放量。AI伺服器、先進製程與先進封裝帶動產業由上游向中下游全面擴散，HBM與高階材料供給仍偏緊。整體企業獲利復甦動能集中於半導體與AI族群，全年成長潛力仍具上修空間。

　台股內資動能持續擴大，主動式台股基金與ETF規模快速成長，前 十大投信
已掌握近1.5兆元資金，顯示主動投資力量正逐步成為影響 台股的重要力量。法
人分析，隨資金規模持續擴大，投信持股動向對 個股表現與市場結構的影響力
將明顯提升，台股資金主導權也可能逐 步由外資向內資移轉。

　　根據統計，截至4月底國內前十大投信掌握的主動式台股ETF與基金 規模合
計達1兆4,931億元，其中主動式ETF規模約4,450億元，主動式 基金規模約1兆
480億元，顯示傳統主動型基金仍為主力，但主動式E TF成長速度明顯，成為帶
動整體規模擴張的重要引擎。

　　統一投信以3,775億元規模居冠，其中主動式ETF規模高達2,369億 元，顯示
其在主動式ETF市場具有明顯領先優勢；安聯投信以2,632億 元排名第二，以主
動式基金為主要核心，基金規模超過2,400億元， 顯示其長期深耕主動管理市場
的優勢仍穩固；野村投信與群益投信分 別以1,448億元與1,286億元居第三與第
四名。

　　國泰投信、元大投信、復華投信等也掌握逾800億元以上規模，顯 示市場
資金仍集中於大型投信；富邦投信、玉山投信與摩根投信構成 第二梯隊。整體
來看，前十大投信合計掌握近1.5兆元規模，代表主 動式台股資金已形成高度集
中現象，對市場影響力逐步放大。

　　法人指出，前十大投信資金規模快速擴大，代表台股內資結構正出 現關鍵
性轉變。過去台股多由外資主導行情，但隨著ETF與主動型基 金持續吸引資金
流入，內資影響力逐步提升，未來在市場震盪時，投 信資金有望扮演穩定市場
的重要角色，降低外資短期資金流動對市場 造成的劇烈波動。

　　主動式ETF快速崛起，也代表投資人投資思維正出現轉變。相較於 傳統被
動式ETF，主動式ETF兼具基金經理人選股能力與ETF交易便利 性，對於追求超
額報酬的投資人具高度吸引力。

　　從目前前十大投信主動式ETF規模已達4,450億元來看，市場接受度 顯著提
升，未來仍具成長空間。

台股漲勢凌厲，不僅讓ETF市場火熱，也帶動投信台股基金投資熱度大增，進而推升規模明顯成長。根據投信投顧公會統計至3月底，共有九家投信業者台股共同基金規模超過400億元，包括玉山、安聯、統一、野村、元大、國泰、復華、富邦、群益，反映出除了ETF外，台股基金也是投資人參與市場的重要管道之一。

分析台股基金規模超前投信業者，多為深耕台股多年的本土投信，或是旗下台股基金績效有口皆碑的投信公司，以玉山投信為例，玉山旗下共六檔台股基金，其中有不少成立悠久、在市場上知名度高的老字號基金，如玉山高成長基金（原 : PGIM保德信高成長基金）等，當台股呈現多頭態勢時，除了市場上漲帶動的規模上升，也包含投資人透過定期定額或單筆申購積極參與的資金。

玉山中小型股基金（原：PGIM保德信中小型股基金）經理人杜欣霈指出，自從地緣政治風險影響遞減後，台股多頭銳不可當，不斷改寫歷史新高。

這波AI驅動的台股多頭未見暫歇訊號，看好半導體與AI供應鏈帶動企業盈餘持續上修，加上第1季外銷訂單年增五成、中經院近日也上修台灣經濟成長率至7.22%等，成為台股基本面托底的有力支撐，且匯率未再大幅升值，推動台股多頭格局強勢。

杜欣霈表示，考量AI帶來的結構性獲利成長與更高的股東權益報酬率，台股已進入新常態本益比格局，也是台股續創新高的重要推動力，台股的合理預估本益比區間已從過去的15至16倍，上移至17至19倍。

國際股市資金動能回溫，帶動股票型基金績效回升，近一周以科技型基金表現最為突出。在AI題材與大型科技股領軍下，相關產品報酬明顯領先，資金持續聚焦成長題材，推升整體績效表現，回檔時可伺機布局，掌握長線報酬。

受惠於中東局勢轉暖，全球股市續揚。回顧全球股票型基金資金流向，根據EPFR統計顯示，統計自10至15日止近一周，美股基金持續淨流入且以173.5億美元居冠，拉丁美洲與全球新興市場股票基金則分別以淨流入19.6億美元、13.9億美元，分列第二、第三。

截至16日，觀察海外股票型基金績效，統一新亞洲科技能源、統一全球新科技、瀚亞亞洲科技資本家股票、統一大龍印等高達10.5%以上；第一金全球AI人工智慧、宏利全球科技、路博邁5G股票、富蘭克林華美全球成長、復華全球物聯網科技、復華華人世紀等則達8%以上，表現亮眼。

安聯投信表示，美伊和平再度出現曙光使全球市場趨於穩定，投資氣氛偏向樂觀，激勵美國再創歷史新高。歐股受到央行可能升息及精品股財報不佳影響，表現較受壓抑。儘管美伊衝突發展反反覆覆，但近日再度出現曙光，市場期待將可透過外交途徑解決中東衝突，日本央行升息步伐可能也因中東議題暫緩，都激勵股市氣氛。

安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，隨著中東局勢進入對話階段，投資人目光重回基本面，在企業財報亮眼和AI需求維持強勁的背景下，風險情緒升溫支持美股創下新高，近一周各類股漲跌互見，以科技居前。此外，受惠於美國科技公司財報亮眼，有利於市場肯定其AI雲端發展策略；隨AI訓練與大型訂單動能穩健，資金回流帶動S&P科技類股上漲。野村投信表示，近期市場漲勢幾乎完全由大型科技股所主導，隨著戰爭風險暫歇、財報季啟動，市場也正重新評價這類具長期競爭力的美國科技龍頭，在AI基礎建設與數位轉型浪潮中的核心地位。

中東局勢衝擊減弱，全球主要股市大反彈，在新興市場中，以台灣及南韓表現最
強。安聯亞洲不含中國股票基金一周大漲14.1%，一年來強漲56%。這檔基金以韓
股占36.5%最多，其次是台股的32.7%、印度25.8%、越南3.7%；產業分布資訊科
技股55.5%最多，次是金融股17.8%。