台股第三季以來持續突破層層關卡，期間多數投資人已分批獲利了 結部位，多
數台股ETF呈現淨贖回狀態，單位數逐步下降，而第四季 以來適逢多個連假，台
股仍一路創新高，67檔台股ETF中大多數仍持 續呈現淨贖回狀態，不過，其中包
括主動安聯台灣高息（00984A）、 元大台灣50（0050）、富邦科技（0052）等9
檔台股ETF逆勢獲得淨流 入。

　　台股於連假前的最後一個交易日再攻上歷史新高27,463點，而投資 人於台股
創高路上一路高檔獲利了結部位，台股ETF 10月以來總計再 被高檔贖回17.09億
元，67檔主、被動式ETF僅有9檔呈現淨申購，其 中，主動式中僅有主動安聯台灣
高息入列，被動式方面則包括元大台 灣50、同樣追蹤台灣50指數的聯邦台精彩50
（009804）、即將進行分 割的富邦科技，以及新光臺灣半導體30（00904）、國
泰台灣領袖50 （00922）、野村臺灣新科技50（00935）、富邦臺灣優質高息
（007 30）、富邦特選高股息30（00900）等。

　　其中，將於20日除息的主動安聯台灣高息，近兩日成交量累積近5 億元，於9
日攻上掛牌來新高價。00984A基金經理人施政廷表示，面 對股市創新高後的高檔
震盪格局，此時更需要在投資組合納入具成長 搭配高息主題，以多策略靈活掌握
輪動機會，台股強勢下的外溢效果 ，不僅AI相關成盤面主流，傳統消費性電子與
部分非電族群投資價值 亦逐步浮現。

　　展望後市，台股從第三季同時參與成長與累積息收資產、正式跨進 第四季傳
統旺季。對偏好高股息的投資人，不能只看配息率，總報酬 表現更該長期關注；
而對偏愛成長股的投資人來說，AI是長期趨勢， 但短期亦須關注估值風險。

　美股資金動能湧現，全集中到輝達、博通等AI半導體股逐利，也帶 旺台廠半
導體供應鏈，「含輝（輝達）ETF」最高飆逾5成！法人指出 ，據CMoney統計
至9月25日，含輝達5％的元大航太防衛科技（00965 ）今年以來飆51.68％，排
名第一，而高含輝量的富邦未來車（0089 5）、國泰智能電動車（00893）也都
漲逾1成，看好AI發展後市，含 輝ETF可望續飆！

　　法人觀察，海外被動式股票ETF已有24檔成份股中有輝達，今年漲 幅雙位
數的占近4成，而將募集的貝萊德 iShares安碩標普500卓越5 0ETF亦鎖定標普500
市值50大企業；而海外主動式股票ETF也有二檔成 份股中含輝達，包括主動中
信ARK創新（00983A）、主動台新龍頭成 長（00986A），而將募集的摩根大
美國領先科技主動式ETF基金（00 989A）也會布局各種受惠於科技技術革命的
企業。

　　針對AI後市，新光臺灣半導體30（00904）ETF經理人詹佳（峰）認 為，台
灣擁有擁有相對完整的半導體生態鏈，在全球AI數據中心先進 製程與技術的領
先獨占先機，這樣的優勢在未來二～三年不變，且目 前全球AI基礎設施投資正
快速擴張，未來進入代理AI、實體AI階段， AI新應用不斷推陳出新下，台灣半
導體股「軟硬通吃」，將迎來AI新 商機一波波，預料台灣半導體龍頭企業率先
受益，看好半導體族群仍 是未來幾年投資台股的領頭羊。

　　今年飆逾5成的元大航太防衛科技（00965），受益人數也創新高。 法人分
析，國防產業本身具有訂單來自政府，打入供應鏈後護城河廣 大等優勢，近期
搭上軍備需求擴增與AI技術革新，在雙紅利推動下將 大幅受惠。

　　富邦未來車（00895）ETF經理人王素珍則指出，市場傳出輝達正積 極推進
Robotaxi，過去亦曾投資自駕新創，顯示其在AI自駕生態系的 布局持續深化。
另一方面，多家雲端服務業者近期宣布加碼投資AI數 據中心，有助於進一步強
化輝達的營運表現。

　　中信美國創新科技（009801）經理人王建武表示，輝達在資料中心 GPU與
AI運算領域的領導地位目前仍無可撼動。Hopper與Blackwell等 架構持續推進技
術極限，而CUDA軟體生態系則築起了一道極高的護城 河，使客戶難以輕易轉
換至其他解決方案。這種硬體、軟體與整體架 構的垂直整合策略，是其能夠維
持高毛利率的關鍵。

　　此外，王建武認為，輝達估值相對其他科技巨頭其實不算太高，且 近期輝
達發表新一代產品Rubin CPX，顛覆AI晶片既有設計思維，顯 示輝達積極在AI
賽道上領跑業界。Rubin CPX預計2026年底出貨，有 望引領產業新潮流並鞏固
輝達的龍頭地位，足以享有較高的估值。在 美國經濟尚未出現明顯惡化、或是
AI領域出現強力競爭者前，輝達仍 適合投資人逢回布局。

　　摩根大美國領先科技主動式ETF（00989A）基金產品經理溥琪琳指 出，台
灣投資人對台灣科技股很熟悉，投資也不少，但是要完整掌握 科技產業的上下
游發展，還是應該要投資美國科技股。因為，台灣科 技股的表現，多數仰賴美
國科技股的業績。布局美國科技，不但可參 與獲利能力更強的美國科技企業、
取得創造更好超額回報的機會，也 可以補齊台股產業鏈沒掌握到的科技契機。

　　台新標普科技精選ETF基金（009807）研究團隊分析，科技股雖短 期波動
較高，但長期回報顯著，特別是近年來，生成式AI、5G通訊、 雲端普及化及資
安需求，構建科技股長期成長動能。與傳統產業相比 ，科技產業具備較高的資
本報酬率與獲利成長性，未來五至十年，科 技股在全球股市的權重仍有機會持
續提升，相關ETF的需求將同步增 加。

權王台積電法說會本周登場，押寶買盤提前搶進掀起法說會行情，專家認為台積
電第三季獲利，優於預期機率高，且2026、2027年前景展望續佳，看好台積電第
四季漲勢可望延續，新光臺灣半導體30（00904）、富邦科技（0052）等十檔高
含積量ETF同步備戰關鍵時刻。

　台股連續大漲創高，台積電法說會16日準備登場，市場期盼半導體產業風向球
將如何表現，台積電法說會前股價提前強漲，股價10月來勁揚逾1成，連帶引爆
高含積量ETF投資人「上車潮」，帶動相關ETF受益人數大幅成長，儘管台股國慶
連假期間國際股市波動，惟法人看好台積電長線營運趨勢正向，如因中美貿易戰
的變數而拉回，均為尋找買進機會的時機。

　統計台股10月以來受益人數增幅前十大高含積量ETF，依序為新光臺灣半導體
30、富邦科技、國泰台灣領袖50、元大台灣50、野村臺灣新科技50、永豐臺灣加
權、元大電子、富邦摩台、國泰台灣科技龍頭、富邦台50，受益人數增幅落在
0.14％～13.43％。市場看好，第四季台股有望再續展「積」情，連帶激勵高配
息、高含積兩大題材兼具的台股ETF重啟市場申購潮。

　新光臺灣半導體30 ETF經理人詹佳峯表示，儘管近期市場上傳出AI可能泡沫化
疑慮，但就基本面觀察，全世界所有AI產業底層，都需要台積電CoWoS先進製程
等；另外，美國大規模企業因擔心被OpenAI等新興力量顛覆，將會持續投入AI基
建以保持競爭力，未來幾年單一超大型企業的每年AI資本支出可能從1,000億美元
增至2,000億美元，也將凸顯台灣供應鏈的關鍵角色。

金管會宣布，核准台新投信合併新光投信，合併後，台新投信為存續公司，雙方預計今年底前完成整併。這是台新金今年7月24日合併新光金後，第一家取得合併核准的子公司。

據了解，台新人壽與新光人壽兩家壽險子公司合併案，也已送交金管會，整併時間點可能落在明年，緊接著還有證券子公司、銀行子公司等。

證期局主秘黃仲豪說，台新金與新光金子證券合併案相對複雜，涉及系統整合或執照，例如新光金子證券的元富證比台新證經營業務較多，合併後所有證券分公司都要承作相關業務，就得重新調整執照，拉長整併時程。

因應台新金合併新光金，金管會昨（9）日宣布核准兩家金控子投信整併案，雙方合併是以發行新股為對價，以2024年底雙方子投信淨值換算，台新投信以每股1.3342股換一股新光投信，預計換發5,336.8萬股給母公司。

據金管會截至8月底統計，台新投信受託管理資產是4,169億元，新光投信是1034億元，整併後是5,203億元，排名躍升為第八大，市占率約3%，整併後資本額是13.6億元、員工人數229人，其中新光投信95名員工全數留任。

台新投信總經理葉柱均表示，台新投信與新光投信完成合併後，將有效整合雙方專業團隊與投資策略，進而優化產品線，藉此擴大共同基金、全權委託、ETF等產品線的市占率，未來也將開發更多符合市場趨勢的創新理財商品，滿足市場的投資需求，共同創造投資人、員工、股東之三贏局面。

金管會9日正式核准台新投信、新光投信合併案，為台新新光金控 7月24日完成合
併後，第一家取得合併核准的子公司。台新投信為存 續公司，新光投信為消滅公
司，雙方合併後為「台新投信」，受託管 理資產規模（AUM）達新台幣5,203億
元，市占率2.92％，成功搶進前 十名行列，位居投信第八名。

　　雙方合併將以發行新股為對價，按2024年12月31日股東權益計算， 台新投信
以每1.3342股普通股換發新光投信1股普通股的比例發行新 股，預計換發
53,368,000股予金控母公司。證期局主秘黃仲豪指出， 投信是台新金與新光金完
成合併後，第一個取得合併核准的子公司， 後續還有證券、銀行、保險等子公司
將進行合併。

　　截至今年8月，台新投信資本額8.3億元，新光投信4億元，合併後 資本額約
13.6億元；台新投信AUM為4,169億元、市占第10名，新光投 信AUM為1,034億
元、市占第22名，合併後AUM合計達5,203億元，市占 率為2.92％，市場排名上升
至第八名；台新投信員工人數原為134人 、新光投信原為95人，合併後加總為229
人。

　　黃仲豪表示，雙方合併有助整合資源及提升市場競爭力並降低營運 成本，提
供客戶更優質多元的產品與服務。

　　台新投信總經理葉柱均說明，台新投信與新光投信完成合併後，將 有效整合
雙方專業團隊與投資策略，進而優化產品線，藉此擴大共同 基金、全權委託、
ETF等產品線的市占率，未來也將開發更多符合市 場趨勢的創新理財商品，滿足
市場的投資需求，共同創造投資人、員 工、股東三贏局面。

　債市終於迎來降息利多，台股則似乎面臨獲利了結賣壓。截至9月 26日止，台灣ETF市場單周僅有債券型ETF呈現淨流入，金額達新台幣 275億元；反觀股票型ETF則流出205億元，顯示國人資金也有暫離股 市，轉向債市以卡位降息行情。

　　依投信投顧公會資料顯示，雖然每月定期定額的ETF中均以股票型 ETF為主，但是近期單周ETF流向卻呈不同樣貌。

　　法人表示，在台灣整體ETF流向中，債券ETF明顯呈現淨流入，在債 券ETF中，投資等級債ETF最為吸金，單周即淨流入達224億元，居各 類型債券ETF之冠；其次是公債ETF為38億元；第三名則是非投資等級 債ETF的7.8億元。

　　聯博投信ETF發展部副總經理鍾郁婕指出，投資等級債除了企業基 本面較佳以外，目前殖利率水準也相對具吸引力，特別是部分BBB等 級的殖利率已接近非投資等級債的水準，能幫助投資人以相對穩健的 方式，強化收益潛力。

　　富蘭克林證券投顧表示，聯準會重啟降息，不僅有利於美元計價債 市，亦可以嘉惠各類債市表現。

　　尤其，利差優勢減褪不利於美元，其他國家當地公債伴隨的貨幣部 位可望有匯兌收益挹注。若不知如何選擇標的，可採取以廣納各類債 券的美元精選收益複合債型基金，以及可受惠融資成本下降的公司債 型基金為配置核心，並搭配全球當地公債或新興國家當地公債型基金 。

　　若從中長線角度來看債市，新光投信投資團隊表示，歷史經驗，降 息循環帶動長債價格上揚，且長債殖利率目前維持6％左右水準，優 於美10年期公債的殖利率4％附近。

　　除了美國聯準會動向、經濟展望、利率點陣圖之外，美俄烏等地緣 政治發展、美通膨數據等都是影響未來美國降息節奏與幅度，如果投 資人從長期投資配置或存債角度來布局美國長天期投資等級債券ETF ，反而可以掌握債券價格隨殖利率彈升後的低接機會。

　　新光投信表示，投資可以鎖定訴求BBB等級為主的投資債券，另外 ，像長天期金融債、電信債等ETF，也都能提供穩定息收並有機會獲 取債券價差機會，可以兼顧總報酬與平衡波動風險，中長期投資價值 浮現。

美國聯準會吹響降息號角，帶動熱錢湧入美股，統計以美國為布局主戰場的台股掛牌ETF，近一周表現前十強績效皆打敗加權指數的0.008%，前六名有四檔與科技類股相關，一檔鎖定電力基礎建設，以及一檔平衡型ETF。

根據統計，包括台新標普科技精選、國泰費城半導體、兆豐洲際半導體、中信美國創新科技、新光美國電力基建、平衡凱基美國TOP等ETF，周漲幅都逾1%。

平衡凱基美國TOP ETF研究團隊表示，隨著川普關稅衝擊暫緩，多數以美元計價的資產已收復今年跌幅，再創新高；加上大而美法案通過，有望促進美國經濟成長，預估在消費及淨出口支撐下，美國第4季GDP可望維持成長量能，預期明年第1季與第2季GDP年增率也有機會逐季攀升。

根據FactSet資料顯示， S&P500指數2025年企業獲利年增率預估維持在9%的水準，2026年企業獲利預估則獲上修至14%的雙位數水準，有望為股市帶來穩定支撐。

平衡凱基美國TOP ETF研究團隊指出，聯準會開啟預防性降息，同時暗示美國經濟目前無衰退風險，有利股市中長期走勢，第4季股市投資主軸建議聚焦大型AI龍頭。惟近期美股位階偏高，保持手中部位並利用市場波動逢回布局將是相對穩健策略，並透過分散資產配置應對政策不確定性導致的市場波動。

新光投信量化投資團隊指出，根據美國能源署（EIA）預估，美國電力需求2025年將成長2.3%，2026年成長2.2%，連續兩年刷新歷史紀錄，但美國電網設備老舊，面臨淘汰或升級，未來還需結合AI作智慧化供電，以及抵禦極端氣候衝擊與地緣風險攻擊，因此電力基建設備中、以新電網的建設與改造為投資熱點，帶動美國能源基建投資需求龐大。

新光投信建議看準AI大趨勢的投資人，可以瞄準美國電力基建ETF，擁有美國AI新護城河投資優勢、掌握核能供電股、智慧電網股等潛力板塊，在美國核能產業大擴張時代下，搭上AI商機遍地的多頭行情列車。

今年海外ETF表現強勁，主題式ETF表現尤其吸睛，投資主題緊跟長 期趨勢與波
段動能，投信法人表示，觀察近半年表現最強前十名海外 ETF，投資主題涵蓋
數位支付、太空衛星、電動車、清潔能源等新科 技領域。

　　第一金太空衛星ETF經理人曾萬勝指出，受惠各國政府預算投入國 防需
求，針對國土安全、衛星監控、戰略偵察，湧現龐大太空基礎建 設需求；太空
衛星技術成熟與成本下降，像是衛星、發射器、衛星元 件等技術進階，也帶來
中小型衛星投資機會。近期太空衛星技術與A I、大數據的結合應用，如農業、
地理環境監控、災害監測、能源及 資源開採等，提升對衛星影像、分析服務的
需求大幅攀升，吸引不少 科技資金流入。

　　富蘭克林坦伯頓創新科技基金經理人馬修．摩伯格認為，航太國防 領域正
取得重大進展，商業太空探索愈來愈受歡迎，歐洲國家也增加 軍事開支，特別
是無人機與其他自動化武器的開支；機器人技術的進 步正在加速，目前美國多
個城市都可以使用無人車，科技具有足夠強 大的力量透過提高生產力來影響整
個經濟，特別是AI、機器人、雲端 運算。

　　新光投信量化投資團隊分析，川普2.0政府主張美國能源政策重啟 核能，雖
然不鼓勵再生能源發展，但長期來看，美國AI產業快速發展 下的電力需求，預
計從2026年開始，將從集中式單一能源架構，轉向 分散式低碳能源，包括整合
太陽能、風能等間歇性再生能源，搭配地 熱、核能等穩定基載電力，加入燃料
電池作為備援電力、再結合氫燃 料電池、儲能電池與智慧電網架構，統整美國
電力能源具高度自主性 與調度彈性。

　　貝萊德投信董事長謝宛芝預期，美國企業依舊展現高度韌性與創新 力，特
別是持續創新的科技正快速推動醫療、工業、金融等產業成長 ，帶來實質營收
貢獻。

　　富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森．柯堤斯強調，第二季財報 顯示，
IT投資仍相當穩定，微軟、甲骨文等雲端服務商的業績看到了 強勁需求訊號，
他們的客戶正在加速建置和採用AI應用程式，這股動 能也擴散至服務於AI資料
中心的晶片製造商與硬體公司。

　今年以來美股因應AI資料中心用電需求暴增，美國缺電、限電荒情 況顯著增
加，電力成美股稀缺資產，激起資金湧入AI電力供應鏈股、 核能發電概念股、智
慧電網股淘金，帶動美國電力基建指數股價不斷 衝高，主要投資鎖定美國電力基
建相關類股的新光美國電力基建ETF （009805），自5月13日上市掛牌9.88元以
來，股價最高來到9月25日 的12.15元，上市以來約四個月期間內，股價最高累積
漲幅達22.98％ 。

　　根據投信官網資料顯示，新光009805今年第三季規模表現亮眼、從 6月底的
5.76億元，大增到9月30日的26.11億元，規模成長率有353. 06％，勇奪全體海外
股ETF同期規模成長率冠軍；人數方面，依集保 每週人數統計，新光009805第三
季受益人數由6月27日的3,006人，飆 升到9月26日的17,407人，人數成長率高達
479.08％，創下連續13週 正成長且人數飆掛牌來新高，顯示新光009805第三季市
場人氣衝高、 申購買氣爆棚，締造「規模翻倍王」與「人氣成長王」雙料佳績，
在 同類型ETF表現中脫穎而出。

　　展望後市，新光美國電力基建ETF（009805）經理人劉恆誌表示， 今年美國
核能復興政策釋出、9月電力加速計畫上路，輝達、Open A I與甲骨文結合的ONO
算力聯盟崛起，預期未來將有更多科技巨頭加碼 跟進投入AI基建，使美國AI軍備
競賽直接升級進入「電力賽道」決戰 ，除AI帶動美國核能股炙手可熱外，美國電
網擴建與升級商機同步湧 現。

　　另外，美國新能源政策重新聚焦核能，核電股重返新能源舞台C位 ，核電過
去3年不開張，開張後商機不只吃3年，預估2025年美國核能 黃金年代重新啟動，
具高含「核」量的美國電力基建ETF，未來股價 有望隨美核能復興潛力同步上
攻，美股電力基建股後勁值得關注。新 光投信提醒，投資ETF前須留意總經變化
與風險管理，投資人因不同 時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效不代表
未來績效之保證 。

【■新光投信台股基金投資團隊】

盤勢分析

美國降息資金持續湧進美股，同步帶領台股昨（22）日創歷史新高，推升加權指數繼續創高、逼近26,000點大關。

這波美股投資熱潮主要鎖定AI產業趨勢成長態勢明確，包括AI GPU和ASIC晶片產品規格進度明確，拉貨動能持續，相關族群成長動能無虞；美大型雲端服務業者（CSP）大舉投入AI資本支出帶動，加上AI伺服器產品如期到位，帶動PCB、散熱、電源等台廠AI相關零組件持續升級，AI半導體類股正處於上升周期。

展望2026年，在美系各家CSP業者推出自研ASIC趨勢下，資本支出年成長雖放緩，但整體金額仍龐大且不斷上修，市場共識是四大CSP今、明兩年合計資本支出將來到3,426億美元與4,018億美元，年增率分別是50%、17%，帶動台廠AI相關零組件持續大啖升級商機，有助明年國內上市櫃企業獲利有望成長10~20%，有利明年台股多頭行情繼續表現。

投資建議

大盤不斷向上震盪攀升過程中，具高估值的個股或族群股價輪動快速，建議投資人仍持續鎖定具基本面及產業成長性的潛力族群，潛力族群可以選擇AI績優股及邊緣AI受惠股，為明年多頭行情提早布局。

聚焦族群建議以AI概念股、半導體先進製程相關、高速傳輸、材料升級或替代概念股為主，搭配傳產內需高殖利率股為輔；或選擇台股科技基金作分批布局，捕捉台股「基」優標的中長線超額報酬機會。

新光恒生科技指數基金近一周上漲5.2%，展望後市，新光投信指出，當前中美兩國科技股比拼下，陸港科技股有機會迎來估值修復、結構轉變、AI主題持續成長三大牛勢，引領市場資金持續湧入恒生科技指數等相關科技市場淘金，建議投資人應鎖定中國科技股新機會作中長期布局。

美國AI應用加速滲透，數據中心進入爆炸成長階段，電力供應成燃眉之急，掀起美國能源政策轉向，美國能源部長萊特日前表示，美國積極重建核燃料供應鏈，彰顯長期發展核電決心，表示未來美國新能源政策重新聚焦核能，美國核能黃金年代正式啟動！

新光投信表示，美國核電商機是「3年不開張，開張不只吃3年」，川普核能復興計畫下，將帶動美股核能發電類股強勢表現，其中，不少核能概念股兼具電力基建題材，也讓美國電力基建行業股票，不僅受惠核電能源產業政策開放、更跟著科技產業成長，與AI所帶動的風口浪尖上，為美國電力基建供應鏈股票提供新一輪成長動能。

新光美國電力基建（009805）ETF經理人劉恆誌表示，核能發電具穩定且低碳的基載電力供應，被美國政府視為未來AI電力供應首選，美國新核能執照審批時間，將從4年縮短至2年，並承諾在2028年前，美國將全面擺脫俄羅斯核料依賴，表示美國積極支持小型模組化反應爐（SMR）及核融合等先進核能技術，像美國田納西州正在建造美國首座商用先進核能反應爐，並計畫於2030年開始向Google資料中心供電，這是「美國核能復興」的重要里程碑，代表美國正從研發階段邁向實際商業運營，預料美核電政策長期推波助瀾下，美國核能概念股與電力基建股中長線前景持續看好。

新光建議投資人除直接布局相關美股外，也可以透過ETF方式，鎖定具高含「核」量的新光美國電力基建ETF（009805）作布局，根據集中保管結算所統計，截至9月12日止，009805擁有美股GEV、VST、NRG、CEG與ETN等多檔核電題材股，掌握未來美國核能飛躍式成長帶來的投資新機會，吸引15,031位受益人持有，新光投信再次提醒，投資ETF前須留意總經變化與風險管理，投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效不代表未來績效之保證。

臺灣指數公司昨（16）日公告包中信成長高股息（00934）、富邦旗艦50、新光臺灣半導體30等共計三檔台股ETF所追蹤指數的調整結果，相關成分股納入和刪除變動將自今（17）日起生效，合計三檔ETF規模為221.68億元。

中信成長高股息追蹤特選臺灣上市上櫃優選成長高股息指數，此次半年度調整中，50檔成分股中新增及刪除各16檔；富邦旗艦50追蹤台灣上市上櫃旗艦動能50指數，此次半年度調整中，在50檔成分股中新增及刪除各24檔；新光臺灣半導體30追蹤臺灣全市場半導體精選30指數，此次季度調整中，在30檔成分股中新增及刪除各兩檔。

以個股表現來看，裕融一舉被兩檔ETF納入；文曄、洋基工程一進一出；至於頎邦、義隆則被兩檔ETF刪除。

此外，中信成長高股息定期審核生效日（含）起設有三個交易日的指數調整過渡期，將定期審核異動權重分配在三個交易日內調整。新光臺灣半導體30也將提升台積電權重，從不足三成將提升至上限約略38%，以對應大盤。

另外，群益台灣精選高息及復華台灣科技優息並非成分股的例行調整時間，僅做權重微調。

富邦旗艦50本次換股增持電子股至74%，金融與傳產均小幅減持至19.83%與6.34%，反應台股關稅後電子股一路向上的動能。電子股中持股比例最高為電子半導體族群，比重為23.38%、其次則是其他電子的19.7%。本次指數調整保留聯發科、台達電與富邦金，並增加納入鴻海與智邦作為其前五大成分股。

新光投信量化投資團隊表示，隨著全球半導體即將進入2奈米世代，全球半導體產業將進入小晶片（Chiplet）架構全新格局，半帶動更多IC設計公司轉向小晶片設計，加上法人預估台積電未來先進製程產能仍將持續推升，台灣半導體產業景氣的中長期展望將不可限量。

中國信託投信經理人張圭慧表示，受惠AI需求旺盛，台積電積極擴廠，也帶動相關設備與廠務工程廠商業績成長，包含亞翔、漢唐等，今年以來股價表現亮眼，而上述公司也是中信成長高股息的成分股。展望後市，台股進入第4季旺季，有利成長股表現。

　　債券已成為投資人資產配置重要的一環，但很多投資人卻只知道透 過銀行購買債券型基金，臺灣證券交易所15日指出，事實上也可以透 過證券商下單買債券ETF。

　　在局勢多變的金融市場中，如何穩健地累積資產，是每位投資人關 切的議題。除了廣為人知的股票ETF外，其實債券ETF正逐漸成為許多 投資人資產配置中不可或缺的一環。

　　證交所表示，過去，投資人若要自行購買債券，會面臨不少困難與 挑戰，例如較高的投資資金門檻、流動性不足與交易不便等問題。

　　相較之下，被動式債券ETF是一種追蹤特定債券指數表現的指數股 票型基金，透過在證券市場下單買賣債券ETF，投資人能夠以小額資 金，便捷地參與債券市場，其核心優勢在於分散風險，一次性持有一 籃子的債券，避免單一債券違約所帶來的衝擊。

　　證交所指出，上市債券ETF種類多元，包含投資等級公司債、非投 資等級公司債、新興市場公司債、公債ETF等，本篇將先介紹「投資 等級公司債ETF」及「公債ETF」，投資人可以依據自身需求選擇合適 的債券ETF投資。

　　投資等級公司債ETF，主要投資於債券信用評級為BBB-（或Baa3） 以上的公司債，這類債券的發行人通常具有足夠的財務能力履行償債 承諾，因此，預期違約風險低於非投資等級債券。投資等級公司債E TF通常可以提供相對穩定的現金流，且波動度較股票低。然而，其價 格仍可能受到經濟情勢影響而產生負面變動。

　　至於公債ETF，主要投資於政府發行的債券，例如美國公債ETF，其 投資標的則為美國政府發行的債券。這類債券以美國政府信用作為擔 保，傳統上被視為違約風險低且具有高度流動性的投資產品，在正常 經濟環境下，常與股票走勢呈現負相關，因此常被投資人作為避險工 具的選擇之一。

　　證交所現有相關上市債券ETF，包含群益ESG投等債0-5（00985B） 鎖定短天期美元投資等級公司債，並加入ESG篩選因子；新光投等債 15+（00775B）聚焦於長天期美元投資等級公司債，債券發行人涵蓋 消費、能源、電信、銀行和保險等產業；國泰US短期公債（00865B） 主要投資標的為美國政府發行之債券，且平均年期低於一年。

　　證交所強調，然而，即使是公債ETF和投資等級公司債ETF，也並非 毫無風險。例如利率風險即為關鍵之一，當市場利率發生變化時，將 影響既有債券價格，進而影響基金淨值；信用風險源於債券發行人的 違約可能性；匯率風險則是投資以外幣計價的債券時，當新臺幣匯率 變動可能造成的潛在損失。目前證交所掛牌的債券ETF均為投資外幣 計價的債券，投資人需特別注意匯率風險。此外，所有ETF均可透過 次級市場交易，買賣過程中可能面臨折溢價風險，當基金淨值與市價 之間偏離較大時，可能會承受價差損失。投資人可透過證交所基本市 況報導網站、投信官網等途徑查詢ETF折溢價資訊，並謹慎評估市場 波動與各項風險。

　　這波由輝達、博通、甲骨文掀起AI基建商機大浪潮，帶動AI算力＋ 能源新投資熱潮興起，匯聚美國核電能源投資題材，鎖定AI電力產業 新隱形冠軍股的新光美國電力基建（009805）ETF，截至9月5日為止 ，受益人數達14,039人，連續創下第11周人數成長新高峰，該ETF追 蹤50檔成份股中，不乏坐擁AI算力、核電能源雙利多，直通AI基礎設 施引爆的「高算能」成長潛利，吸引市場買氣持續升溫。

　　根據集中保管結算所截至9月5日統計，新光美國電力基建（00980 5）ETF連續11周以來創造周周市場申購買氣爆棚、投資人氣表現出色 ，更從7月下半年起，新光009805受益人數大增11,033人，更高居76 檔海外股票型ETF同期間受益人數成長數量之冠，顯示過去較少受市 場注目的低調電力及能源股，隨日前甲骨文股價暴漲，吸引市場重新 關注AI算力、能源底層運作具稀缺賣鏟商機，美國電力基建行業開始 冷灶熱燒，重啟市場新一輪吸金效應。

　　新光美國電力基建（009805）ETF經理人劉恆誌表示，AI正在徹底 重塑基礎建設產業，以美國為例，AI運算中心耗電量不斷暴增，傳統 能源難以滿足其穩定且日益龐大的用電需求，直接點燃美國電力基建 行業迎來核電新擴建、智慧電網新升級、以及傳統電廠新轉型等3大 投資契機，隨AI算力、能源的需求不斷冒出，成為運算AI的底層基礎 後，甲骨文股價飆漲，代表美國雲端產業版圖正在重組，美國AI發展 從過去算力為先的時代，轉型進入到「以能源為王」新時代出現，未 來全球AI發展，將從演算法的競爭，升級到電力資源戰的競賽，電力 成為AI時代最關鍵的稀缺資源。

　　新光投信建議，投資人透過布局009805可以一次掌握美股AI輪漲行 情下，捕捉到電力能源產業的隱形冠軍股，唯再次提醒，投資ETF前 ，須留意總經變化與風險管理，投資人因不同時間進場，將有不同之 投資績效，過去之績效不代表未來績效之保證。

根據集中保管結算所截至8月29日統計，2025下半年來，新一波海外ETF申購熱潮湧進美國「新國力」概念ETF，其中包括AI機器人、電力基建、低碳能源、太空衛星、國防軍工等五大主題型ETF近十檔，又以新光美國電力基建（009805）ETF市場申購買氣爆棚、人氣表現出色，連續在7、8兩個月內，009805受益人數新增9,645人，創下美國新國力概念ETF中，新增人數表現之冠，顯示美國電力投資當紅，是繼AI、半導體外，美股非科技板塊中，下一個高人氣明星級產業型投資商品。

根據投信官網資料顯示，新光美國電力基建ETF，自5月13日掛牌以來，每周受益人數呈向上成長態勢，截至8月29日止，累積受益人數達1萬2,651人，另外，新光009805下半年來零股人數亦增加1,636人，零股人數成長率高達1,049%，同樣名列美國新國力概念ETF中，零股人數成長幅度之首，且009805也創下連續10個星期以來，每周受益人數都創新高紀錄。

新光美國電力基建（009805）ETF經理人劉恆誌表示，下半年起，隨美國新政府大而美法案推出，近來美科技股高檔震盪表現下，受惠川普產業政策紅利，基本面穩健，具備長期投資價值的低調型潛力產業有望竄起，其中，又以電力這項利基型產業，受惠於美國AI產業化腳步大開，AI啟動電力缺口暴增，帶領AI+電力產業景氣進入「超級周期」，投資人可透過海外電力核能相關產業型ETF布局，把握美國新國力趨勢帶動下的投資契機。

新光投信預估，9月美股高檔震盪，非科技為主的美國新國力概念ETF，有機會展現抗跌表現，建議投資人可透過存零股或定期定額方式，錢進美國新國力概念ETF撿便宜，掌握美股下一輪降息資金啟動的搭轎行情；不過，新光投信提醒，投資ETF前仍須留意總經變化與風險管理，投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效不代表未來績效之保證。

根據台灣集中保管結算所統計，今年7、8兩個月內，美國新國力概念ETF吸引海外ETF的零股投資人，截至8月底，零股受益人數達1.6萬人，較6月底的零股人數成長近69%。其中包括元大航太防衛（00965）、第一金太空衛星、新光美國電力基建三檔ETF零股人數增加逾千人最多。

新光投信預估，9月美股高檔震盪，預料美國新國力概念ETF受惠美國大而美法案，具有政策力加持與產業趨勢題材，只要ETF股價逢拉回整理，屬於非科技的美國新國力概念ETF例如電力核能、國防軍工等產業主題，更有機會展現抗跌表現。

建議投資人9月可透過存零股或定期定額方式，「錢」進美國新國力概念ETF撿便宜，趁美9月正式啟動降息前，優先鎖定美股趨勢產業ETF超前部署。

台新標普科技精選ETF基金研究團隊表示，美國大型資訊科技股近期捷報不斷，除輝達、微軟財報表現亮眼，雙雙突破4兆美元市值外，蘋果執行長庫克表示將在未來4年內對美國製造業加碼1,000億美元的投資，總投資金額將達6,000億美元，提供美國科技產業中長線成長動能。

尤其隨著AI的進展，大型科技股還有巨大的資本支出支撐及開發空間，根據估算，AI基礎建設總需求預計到2028年將突破2,000億美元，投資人可逢低分批布局相關ETF。

新光美國電力基建ETF經理人劉恆誌表示，美國能源部預測，2023~2028年美國資料中心電力需求年複合成長約13~27%，而美國主要電力公司自2024到2029年資本支出規劃中，主要投資項目為輸電、配電設施、變壓器等電力基建設備，相關訂單已看到2028~2029年。

另外，川普政府今年新提出「星際之門」計劃，預計投資5,000億美元打造美國AI基礎設施，帶動美國AI資料中心電力商機大開。

　　根據集中保管結算所截至8月22日統計，下半年以來，具電力基建 、低碳能源、防衛科技以及太空衛星等投資主題、符合美國未來新國 力概念ETF深獲國內投資人青睞，尤其是訴求電力基建概念的新光美 國電力基建ETF（009805），自2025年7月以來受益人數新增逾8千人 最多，成為美股除AI外，另一個以非科技為主的高人氣投資商品。

　　新光美國電力基建（009805）ETF，自5月13日掛牌來，股價表現一 路穩健向上，截至8/22當周再增加3,456位投資人持有，成為海外股 票型ETF中，截至8/22這周受益人數新增最多的海外股票型ETF。

　　若再加計8月以來至8/22止統計，009805一共新增5,527位受益人， 也名列所有海外股票型ETF中，新增人數第二高的高人氣ETF，截至8 月22日止，009805整體受益人數成長至11,010人，較5月13日掛牌人 數再成長近3.6倍，而且是連續九個星期以來，每周受益人數都維持 創新高紀錄。

　　新光美國電力基建（009805）ETF經理人劉恆誌表示，美國川普2. 0政府上半年剛推出核能復興、AI行動計畫等產業利多政策，下半年 美國也將加快腳步，繼續強化AI政策、技術、產業利多全力追趕，長 線受惠美國爭霸的新國力產業中，電力基建產業最有機會迎來川普政 策有感升級以及AI技術帶來的全新轉型，相關ETF中長期績效表現有 機會跟隨川普「美國再次偉大」施政藍圖起飛，投資前景不容小覷。

　　劉恆誌預估，美國未來加速發展AI的過程中，AI需要龐大電力驅動 ，更需要更可靠、更乾淨的電力支援，預計未來美國AI技術將融入電 力基建、低碳核能等產業，讓電力發電、輸配、儲能與用電端不再彼 此獨立，而是透過AI演算法與即時資料緊密整合，形成具備韌性、可 優化，且能交易的動態網路，並以「去碳化」、「分散化」與「數位 化」為電網升級方向，帶動像智慧電網、先進核能等利基能源概念股 有機會竄出頭，基本面深具潛在成長動能，美國電力基建類股中長線 發展值得期待。

　　不過，新光投信提醒，投資ETF前仍須留意總經變化與風險管理， 投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效不代表未 來績效之保證。

想以小額投資踏入資本市場的新鮮人來說，投資基金是相對低風險的開始，但究竟要選擇單筆或定期定額？要不要停利停損？該如何停利停損，投資人還是要花點時間規劃與檢視。

投資人首先要評估自己對風險的承擔程度，例如是敢衝不怕輸，或是賠一點就睡不著；以及理財的目的，如短期結婚資金需求，或為了長期退休打算。自我檢視清楚後，才能在琳瑯滿目的理財商品中，找到或快速刪去不適合的產品。

新光投信表示，若決定單筆投資，與投資股票相同，不脫「低買高賣」原則，因此應選擇基金淨值「相對低檔」時買進，而在基金淨值「相對高檔」時賣出。通常選擇單筆投資法的時機，多為股市多頭市場時期，由於基金淨值隨著投資標的市場每天波動，只要掌握住市場波段行情，單筆投資基金出現明顯獲利的例子不在少數。

至於希望細水長流的小資族，法人大多建議定期定額，主因在於定期定額門檻低，可以積少成多，在利滾利的複利效果下，以時間創造財富效果佳。

雖然在股價上揚、基金淨值上漲時，買進較少的單位數；反之，在股價下跌、基金淨值降低時，則買進較多單位數，長期投資下來，不論股市多、空，平均投資成本皆較平均市價低。由於定期定額投資兼具儲蓄與投資的特性，適合做為理財規劃的資產配置。

法人表示，基金不是買了就放著不管，仍要適時檢視，因此有了所謂的停利、停損。新光投信表示，停利就是停止獲利；停損，即停止虧損，運用在基金上，投資人在申購時可先決定好獲利贖回目標；以及遇到投資賠錢情況，決定出場認賠的時機。

尤其在投資股票型基金時，因淨值波動度較大，預先設定好停利點，可免除紙上富貴的下場；先決定好停損點，則可避免損失擴大，資金被長期套牢。

最常見的停利、停損點設定包括獲利率與配置率，例如基金投資報酬率達20%時贖回，並依比率如部分或全部贖回。

群益投信指出，定期定額策略不僅有助於風險分散、平均成本，也是對普羅大眾而言最為簡單方便的投資方式。因為只要選對市場，針對有波動且長期趨勢向上的市場，堅持停利不停扣，長期累積效果驚人。定期定額的優勢在於能有紀律攤平投資成本，但要維持20、30年定期定額不間斷，對人性而言也是一大挑戰，因此有四大建議。

包括一、堅持扣長期，至少維持三年，根據過往經驗，正報酬機會可望達6成以上。

二、漲多要停利，當漲幅已超過停利目標，適時獲利了結、落袋為安，特別是單一區域和單一新興國家股市的波動相對較大，因此設定停利機制更符合投資效益。

三、下跌不停扣，即使扣在相對高點，在下跌段也不停扣，攤平效果佳，當市場反彈，長期累積的單位數可望讓報酬加速逆轉勝。

四、逢低再加碼，當跌幅超過可承受範圍，不停扣且再加碼，有望提早創造轉歸為盈的機會。

資本市場變化多端，近年隨地緣政治、貿易戰、關稅戰、AI發展快速，20年前買一張台積電放著不管，如今獲利豐厚的時代已難再現。投信法人建議，投資人投資基金更要定期檢視評估，適時轉換、汰弱留強，才能找到適合自己的基金工具。至於何時需要轉換，有幾個參考指標。

新光投信指出，第一個指標是理財目標改變，如因年齡逐漸增長，風險承受力漸低，可以逐漸增加固定收益型或平衡型的基金比重，降低股票型基金配置。或是因財務狀況改變，當手中可用資金增加，可加碼原先定期定額或定期不定額的扣款金額；乃至當生活遭逢變故，也要調整基金投資組合，以準備足夠流動現金。

第二個指標是市場投資環境改變，例如當所投資的市場景氣不佳，股市持續下跌，此時應該判斷市場是否走向空頭，並減碼股票型基金比重，轉換成部份固定收益型基金避險；反之當預期市場景氣即將復甦，未來股市表現可能轉好，則可增加股票型基金比重，搭上多頭列車。

第三個指標是基金操作績效改變，投資基金本質雖希望中長期持有，但觀察基金短、中、長期績效表現，所持有的基金在多頭市場仍漲不起來，或者投資績效老是落在同類型基金排名的最後四分之一，就應汰弱轉強，尋找績效佳的強勢基金，獲取較佳的投資報酬。

第四個指標是基金投資策略改變，每檔基金的公開說明書都有基金的投資目標、投資策略、基金的投資方針及範圍，以及決策過程和基金經理人等重要訊息，投資人認同上述內容才會購買。一旦所投資的基金，經召開受益人大會改變基金型態、投資目標及方針或經理人修正原先所訂定的投資策略，此基金型態與未來投資方針可能與原先申購時的內容不同，此時可考慮轉換成其他基金。