| 項次 |
股票名稱 |
標題 |
訊息來源 |
日期 |
| 1 |
星展銀行 |
|
摘錄工商A2版 |
2026-04-20 |
外銀預期，隨地緣政治緊張局勢降溫及能源市場回穩，金價可望轉升，估計三個月內漲至每盎司5,375美元；至於石油供應正常化進程將比先前預期緩慢，上調今年布蘭特原油均價預測每桶80～85美元，明年65～70美元，且最快要到今年底才能回到戰前水準。
渣打銀行投資策略師袁沛儀指出，中東戰爭以來，金價走勢與股市一致，市場賣出黃金，以填補其他資產的損失，此外，主要央行購買黃金出現分歧，2月淨增持總量27噸，主要是波蘭央行增持20噸，土耳其與俄羅斯則是淨賣出；加上衝突推高油價帶來通膨壓力，促使各大央行考慮升息或維持利率於偏高水平，降低黃金等無收益資產的吸引力，讓部分資金撤離貴金屬。渣打銀預期，未來三個月金價5,375 美元，12個月目標價升至5,750美元。
滙豐銀行表示，黃金基本面依然穩固，先前出現的逆風走勢屬暫時性，在地緣政治不確定性及央行持續買入的背景下，黃金繼續成為吸引的組合分散投資工具。
星展銀行認為，黃金不會因為美國聯準會停止降息就失去價值，因升息空間有限，下行壓力預料也不大。黃金繼續受惠長期結構性利多，可望帶動長期基本需求，短期內可能受到通膨、利率和流動性需求的壓力，長期仍是具吸引力的戰略資產。
油價方面，渣打銀行分析，美伊戰事和緩大致符合預期情境，有助限制高能源價格對成長與通膨的損害，但取決於談判須達成持久協議，才能避免油價再次上漲，否則仍會面臨戰火重燃及能源價格再次飆升；至於油價全面回落的可能性不大，因為重啟生產，恢復航運至滿載狀態，及修復受損的能源基建都需要時間。
|
| 2 |
滙豐商銀 |
|
摘錄工商A2版 |
2026-04-20 |
外銀預期，隨地緣政治緊張局勢降溫及能源市場回穩，金價可望轉升，估計三個月內漲至每盎司5,375美元；至於石油供應正常化進程將比先前預期緩慢，上調今年布蘭特原油均價預測每桶80～85美元，明年65～70美元，且最快要到今年底才能回到戰前水準。
渣打銀行投資策略師袁沛儀指出，中東戰爭以來，金價走勢與股市一致，市場賣出黃金，以填補其他資產的損失，此外，主要央行購買黃金出現分歧，2月淨增持總量27噸，主要是波蘭央行增持20噸，土耳其與俄羅斯則是淨賣出；加上衝突推高油價帶來通膨壓力，促使各大央行考慮升息或維持利率於偏高水平，降低黃金等無收益資產的吸引力，讓部分資金撤離貴金屬。渣打銀預期，未來三個月金價5,375 美元，12個月目標價升至5,750美元。
滙豐銀行表示，黃金基本面依然穩固，先前出現的逆風走勢屬暫時性，在地緣政治不確定性及央行持續買入的背景下，黃金繼續成為吸引的組合分散投資工具。
星展銀行認為，黃金不會因為美國聯準會停止降息就失去價值，因升息空間有限，下行壓力預料也不大。黃金繼續受惠長期結構性利多，可望帶動長期基本需求，短期內可能受到通膨、利率和流動性需求的壓力，長期仍是具吸引力的戰略資產。
油價方面，渣打銀行分析，美伊戰事和緩大致符合預期情境，有助限制高能源價格對成長與通膨的損害，但取決於談判須達成持久協議，才能避免油價再次上漲，否則仍會面臨戰火重燃及能源價格再次飆升；至於油價全面回落的可能性不大，因為重啟生產，恢復航運至滿載狀態，及修復受損的能源基建都需要時間。
|
| 3 |
宇川精材 |
|
摘錄工商A3版 |
2026-04-20 |
半導體產業於2026年正式步入「埃世代」（Angstrom Era），先進製程對熱預算（Thermal Budget）要求持續收緊，如原本約400°C的 Hybrid Bonding（混合鍵結）製程，已出現低溫化趨勢，避免高溫影響電晶體特性與摻雜穩定性。半導體業者認為，隨製程節點持續微縮，低溫製程已不再只是優化選項，而是2奈米以下能否順利量產的關鍵門檻。
業者形容，過去半導體製程就像「高溫烘焙」，現在卻必須改成「低溫慢煮」，否則元件內的摻雜物質會因高溫擴散，影響電晶體運作，甚至拖累良率。在低溫化趨勢下，製程難度同步升高；如何在降低溫度的同時維持材料鍵結強度與結構穩定性，成為晶圓廠與供應鏈競逐焦點。
據悉，國際知名ALD設備大廠已推出可在接近200°C條件下運作的新材料方案，顯示低溫鍵結技術逐步成熟，也帶動相關材料需求升溫。台廠宇川則攜手台灣明志科大教授阮弼群，透過國科會產學合作計劃，開發「TSA（三矽胺）新型前驅物材料」。
相較傳統需高溫反應的矽材料，TSA可在約200°C完成沉積與反應，大幅降低製程溫度，對應2奈米以下製程需求。簡言之，TSA的優勢在於，讓材料在低溫下能完成反應；宇川鎖定先進製程低溫材料商機，已完成台、美、韓、日、中等多國專利布局。
除溫度優勢外，TSA在電性表現也帶來改善。根據研調，HKMG （高介電金屬閘極）採用TSA 摻雜後，可降低一個數量級，從10的12次方降至10的11次方，有助減少電流散射，提升晶片運算速度與穩定性。同時，材料中的碳雜質也明顯降低，有助減少漏電並提升可靠度。
宇川指出，TSA可能改變既有製程架構。目前業界常用的高品質氧化層製程（如ISSG）需在900°C以上高溫環境進行，不僅耗能也增加設備成本；若未來改用TSA搭配低溫製程達到相近效果，將有機會降低設備投資並簡化製程流程，對晶圓廠而言具備不小的吸引力。
法人分析，隨先進製程對熱預算要求持續收緊，宇川若後續順利切入晶圓廠驗證流程，將有機會卡位新一波材料升級與供應鏈重組商機。
|
| 4 |
台灣證交所 |
|
摘錄工商A6版 |
2026-04-20 |
年輕人參與台灣資本市場已蔚為風潮，零股市場更是大幅降低交易門檻，搭配ETF存股熱度延燒，以市值型、高股息、主動式三類ETF買氣最為熱絡，成為「少年股神」持續累積資產，「積沙成塔」的人氣指標。
以去年12月來看，證交所統計ETF市場參與主力集中於30歲至50歲族群。
其中，21歲至30歲族群占16.17％、31歲至40歲占22.77％、41歲至 50歲占22.53％，21歲至50歲合計占比逾6成，顯示青壯年世代為ETF 市場最重要的核心參與者，並凸顯了具有穩定收入與資產累積需求的族群，已經普遍將ETF納入中長期資產配置工具。
並且在定期定額投資人數的方面，年齡結構更加呈現年輕化的趨勢，21歲至30歲占22.61％、31歲至40歲占26.39％、41歲至50歲占21. 71％，三者合計超過7成。
尤其在零股部分，熱門ETF受益人數皆有顯著上升，包括市值型ET F元大台灣50（0050）零股持有者由年初的75.24萬人增加至4月2日的 107.95萬人，相當於短短三個月時間增加32.71萬人；國泰永續高股息（00878）同期間也從20.79萬人增至22.77萬人。
而掛牌尚未滿一年的主動統一台股增長ETF（00981A）零股人數自剛上市的5,528人快速擴大到65,038人，展現零股族群對主動式ETF青睞程度，搶搭台股成長順風車。
另值得關注的是，理財「從小做起」觀念逐漸成為民眾共識，不少年輕爸媽都選擇先替小朋友開戶，提前累積資產。
據統計，去年12歲以下兒童開戶數年增率突破3成，且開戶年齡持續下探，平均開戶年齡僅六歲，反映出家長理財規劃更積極加速「向下扎根」。
為此，各家券商也積極主打「親子帳戶」，下單市場涵蓋台灣及美股。
國內券商龍頭元大證即推出在6月底前為未成年子女開戶，最高最高可獲得1,688元台股電子交易手續費抵用金；永豐金證券也在5月底前加碼贈送「富養計畫」，臨櫃替未成年子女完成開戶，每月限額限量提供四堂真人外師英語課。
法人分析，投資人基礎明顯擴大，加上年輕族群參與度提升，顯示台灣民眾對於長期、紀律投資觀念逐步深化，ETF已成為全民理財的重要工具。
而台股ETF整體規模持續攀升，同時產品的類型則更加多元，涵蓋主動式、產業型、市值型與收益型等策略，市場結構日益完整，吸引國內年輕族群持續投入，可望推升台灣資本市場穩健邁向以ETF為核心的資產管理新階段。
|
| 5 |
元大證券 |
|
摘錄工商A6版 |
2026-04-20 |
年輕人參與台灣資本市場已蔚為風潮，零股市場更是大幅降低交易門檻，搭配ETF存股熱度延燒，以市值型、高股息、主動式三類ETF買氣最為熱絡，成為「少年股神」持續累積資產，「積沙成塔」的人氣指標。
以去年12月來看，證交所統計ETF市場參與主力集中於30歲至50歲族群。
其中，21歲至30歲族群占16.17％、31歲至40歲占22.77％、41歲至 50歲占22.53％，21歲至50歲合計占比逾6成，顯示青壯年世代為ETF 市場最重要的核心參與者，並凸顯了具有穩定收入與資產累積需求的族群，已經普遍將ETF納入中長期資產配置工具。
並且在定期定額投資人數的方面，年齡結構更加呈現年輕化的趨勢，21歲至30歲占22.61％、31歲至40歲占26.39％、41歲至50歲占21. 71％，三者合計超過7成。
尤其在零股部分，熱門ETF受益人數皆有顯著上升，包括市值型ET F元大台灣50（0050）零股持有者由年初的75.24萬人增加至4月2日的 107.95萬人，相當於短短三個月時間增加32.71萬人；國泰永續高股息（00878）同期間也從20.79萬人增至22.77萬人。
而掛牌尚未滿一年的主動統一台股增長ETF（00981A）零股人數自剛上市的5,528人快速擴大到65,038人，展現零股族群對主動式ETF青睞程度，搶搭台股成長順風車。
另值得關注的是，理財「從小做起」觀念逐漸成為民眾共識，不少年輕爸媽都選擇先替小朋友開戶，提前累積資產。
據統計，去年12歲以下兒童開戶數年增率突破3成，且開戶年齡持續下探，平均開戶年齡僅六歲，反映出家長理財規劃更積極加速「向下扎根」。
為此，各家券商也積極主打「親子帳戶」，下單市場涵蓋台灣及美股。
國內券商龍頭元大證即推出在6月底前為未成年子女開戶，最高最高可獲得1,688元台股電子交易手續費抵用金；永豐金證券也在5月底前加碼贈送「富養計畫」，臨櫃替未成年子女完成開戶，每月限額限量提供四堂真人外師英語課。
法人分析，投資人基礎明顯擴大，加上年輕族群參與度提升，顯示台灣民眾對於長期、紀律投資觀念逐步深化，ETF已成為全民理財的重要工具。
而台股ETF整體規模持續攀升，同時產品的類型則更加多元，涵蓋主動式、產業型、市值型與收益型等策略，市場結構日益完整，吸引國內年輕族群持續投入，可望推升台灣資本市場穩健邁向以ETF為核心的資產管理新階段。
|
| 6 |
元大證券 |
|
摘錄工商A6版 |
2026-04-20 |
零股交易已經成為了小資族最重要的交易管道，然而比整股晚10分鐘開盤，讓小資族常錯過開低盤時的最佳買點，形成交易不公平。
對此，臺灣證券交易所正研議零股交易精進措施，第一階段將把盤中零股交易與整股交易時間拉齊至9點開盤，預計最慢今年底前上路。
台股於4月17日寫下歷史新高的一刻，衝上45千金，兩萬金也達陣，上市櫃及ETF等百元俱樂部也有462檔，目前已有不少個股或ETF進行分拆，讓投資人入手更親民，惟在台股高價股愈來愈多的時代，零股交易成為小資族入手高價股、千金股的重要管道。
到底零股交易有多夯？過去幾年來，零股交易跳躍式成長，以202 6年到4月17日止，上市櫃個股及ETF盤中零股交易達1.86兆元，較20 25年同期的5,920.43億元，出現2.14倍的成長。
其中，個股以台積電零股交易增加2,618億元最多，但翻了1.47倍並不是最多。
近來股價強強滾的聯發科攀升至今年來零股交易第二名，也翻了1 .9倍，台達電、群聯則是今年來零股交易金額的第三名以及第四名，更各翻了超過10倍及19倍。
此外，記憶體及PCB都是今年當紅炸子雞，南亞科、華通、華邦電等，今年來盤中零股交易金額排名分別居第12名、第19名、第28名，更各翻了72倍、近82倍、88倍。
排名位於第35名的旺宏，今年來更是飆增了近148倍，由此可見小資族積極參與這波多頭行情，不願錯過史上難得的記憶體行情。
此外，金像電、台燿、景碩、宜鼎、光聖、穩懋、南電、勤誠、威剛、力積電、聖暉*、致茂、定穎投控及臻鼎-KY等，今年來盤中零股交易都各激增10倍至70倍。
|
| 7 |
土地銀行 |
|
摘錄工商A9版 |
2026-04-20 |
歷經一年多不動產放款總量管制，且鑑於房市交易量持續萎縮，公股銀行消費金融策略轉向聚焦理財型房貸、個人信貸等業務，既不受《銀行法》第72條之2不動產放款水位限制，還能衍生財富管理商機，促進消金均衡發展。
兆豐銀行表示，先前因配合中央銀行實施不動產貸款集中度自主管控措施，近兩年消金授信策略調整以理財型房貸及信用貸款為主要重點目標。由於理財型房貸、信貸的資金用途均不得用於購置不動產，對消金業務影響不大，且產品多元性也有助於業務發展。
公股銀主管指出，小額信貸貸款金額相對低，且逾放情況未如想像中來得高，加上無需擔保品、借款期間較短等因素，手續費收益也相對較高，對銀行而言具利潤空間，促使不少銀行業者積極衝刺信貸業務。
以各銀行第一季理財型房貸、小額信貸業務表現來看，兆豐銀統計，今年第一季理財型房貸額度與動用率相較於去年同期略增，主要以優質客群為主力，透過優惠方案及分行積極行銷等，進而帶動理財型房貸業務成長；另在針對不同客群精準行銷，積極爭攬客群、提升客戶黏著度下，小額信貸餘額亦較去年同期成長。
合庫銀行指出，第一季小額信貸業務動能提升，主因受惠數位金融申請管道的便利性推升業務成長；而理財型房貸為可隨時動用額度的房屋貸款，資金隨借隨還，利息於動用時按日計息，適合有短期週轉金、緊急預備金或長期理財需求的客群，核准可動用額度變化主要視客戶需求而異，單看今年第一季放款量，與去年底並無大幅變化。
土地銀行觀察，今年以來因受到美伊戰爭、農曆春節及景氣波動影響，理財型房貸及小額信貸業務皆呈現微幅下滑。
拓展個人貸款業務策略方面，合庫銀說明，理財型房貸持續以既有房貸、理財及基金等客群為主，以穩健成長為目標；小額信貸業務則持續深化數位申請管道與自動化審核，提升數位申辦占比，減少人工作業壓力。
兆豐銀今年仍將運用企金優勢，以拓展企業員工貸款及爭攬優質客群為主要業務方向。 |
| 8 |
臺灣銀行 |
|
摘錄工商A9版 |
2026-04-20 |
公股銀行今年持續推展信用卡業務，鎖定旅遊、高額消費及ESG場景，力拚讓簽帳金額維持成長，且相較於個人卡優惠難敵民營銀行，公股銀挾帶既有企金優勢，看準法人卡在交易金額與收益貢獻上的成長潛力，正逐步成為各銀行競逐的新戰場。
兆豐銀行指出，目前法人卡占流通卡數雖不到一成，但簽帳金額與收益占比已接近一成。隨著企業導入費用管理與支付透明化需求攀升，公司商務卡也因此獲得青睞，使流通量與交易規模穩定擴大，有效提升兆豐在企金生態圈的支付滲透率。
第一銀行表示，目前法人信用卡流通卡片數近5,000張，占比約0. 3％，2026年前兩月累計簽帳金額為3.9億元，占整體簽帳金額的3％。一銀信用卡業務雖仍以自然人市場為主要成長動能，同時也將聚焦法人卡企業採購、差旅與費控管理需求，呈現少量高效的使用特性。
合庫銀行統計，截至2月底，個人卡流通卡數約為66萬卡，法人卡流通卡數約為8,700張卡，簽帳金額占比分別約為95％及5％。整體來看，公股銀信用卡結構仍以個人卡為主，法人卡也逐漸轉向具成長潛力的關鍵業務，未來將採同步推展策略。一銀指出，今年將持續深耕自然人與法人市場需求，透過強化支付服務、拓展合作生態圈與提升企業費控整合能力。
兆豐銀說明，今年重點發展策略將持續推動精準行銷，強調卡友品質與後續使用率，在維持客戶品質的前提下穩健提升卡數，同時集中資源經營旅遊、百貨、保費、網購等大額消費場域，以提升具手續費收入的簽帳金額。
合庫銀強調，今年持續提供卡友多元的生活應用場景，並強化國、內外旅遊刷卡優惠，以提升卡友黏著度，透過適時調整各項信用卡優惠與回饋策略，提升客戶消費體驗。
臺灣銀行及土地銀行今年將深化ESG信用卡發展；臺銀將以ESG信用卡為核心產品，強化在永續金融領域的品牌形象，以建立市場差異化定位；土銀將持續發行綠色環保信用卡，同時著重在百貨公司及旅遊等場域。 |
| 9 |
臺灣銀行 |
|
摘錄工商A9版 |
2026-04-20 |
國銀外幣存款續創新高，金管會統計至今年2月底，本國銀行外匯存款餘額達15兆4,019億元，再創歷史新高，且已連六個月站穩15兆元大關。金管會分析，2月較上月底增1,407億元、月增0.9％，主要有四大因素，法人客戶營收入帳（如貨款、貨運收入、商仲貿易服務收入等）、投資款及國外存款收回、資金調度需要等因素影響；若以 2月底新台幣兌美元匯率31.251元換算，2月底外匯存款4,928億美元，月增79億美元。
根據金管會統計資料，2月底國銀外幣存款「兆元俱樂部」仍維持六家，依序為中信銀行1.54兆元、臺灣銀行1.27兆元、台北富邦銀行 1.26兆元、兆豐銀行1.22兆元、玉山銀行1.15兆元與第一銀行1.13兆元，其中，較去年底增幅最大是臺銀8％、其次玉山銀5.7％、中信銀 4.8％。
中信銀指出，2月外幣存款較前月增加136億元、再創新高，主要來自外幣定存增加，去年同期增加707億元，多來自外幣活存累積，與整體大盤一致，近一年受惠AI應用需求強勁，台灣出口金額相較往年表現亮眼，尤其在電子零組件及資通產業，貨款流入挹注外幣活存水位增長，也有法人客戶考量市場變化大，保留較多資金於帳上做營運使用。雖外幣存款變動因素多元，包含市場競爭、匯率波動、產業景氣等，長期趨勢應仍會穩定成長。
一銀表示，2月底全行外匯存款餘額再創新高、月增2.3％，主要是企業戶大額貨款匯入，較去年2月底增約1.3％，主要為企業戶大額貨款匯入。近期新台幣匯率呈現震盪走勢，主要受地緣政治消息牽動避險情緒與美元強弱所影響，整體仍屬短期波動，對外匯存款影響有限。
兆豐銀行說明，2月外幣存款折合新台幣年減1％，主因是新台幣較去年同期升值影響，但以原幣計算，較年增約4％。近期匯率變動較快，4月前兩周為例，新台幣轉升值，期間外幣存款相對穩定，未受匯率顯著影響。 |
| 10 |
元大投信 |
|
摘錄工商A9版 |
2026-04-20 |
金控旗下投信公司2025年獲利表現，從最新財報來看，整併效應逐步反映。元大投信以稅後淨利41.82億元穩居市場龍頭，國泰投信23 .88億元居次，富邦投信13.18億元排名第三，中信投信8.83億元位居第四，市場結構明顯由大型金控體系主導。
觀察投信獲利成長方面，表現最突出是富邦投信，年增高達51.9％。市場法人認為，主要除ETF資金持續流入，2024年4月日盛投信併入後，帶動資產管理規模（AUM）與管理費收入同步擴大，是推升獲利的關鍵動能。
還有一家也受整併帶動的是台新投信，因台新金與新光金完成整併，投信業務整合新光投信資源，去年獲利成長33.5％，顯示透過產品整合與客戶基礎擴大，已開始發揮營運槓桿效益。
玉山金控在去年收購保德信投信，金控布局資產管理版圖的另一種策略。過去玉山金以銀行業務為核心，這次正式跨足投信領域，顯示金融集團競爭正從傳統放款與手續費收入，延伸至資產配置與財富管理服務。
若從整體產業結構觀察，金控旗下投信去年獲利分成三層面，第一層為元大投信等超大型機構，憑藉ETF優勢穩居龍頭；國泰、富邦、中信等金控投信掌握主要市場，三家投信獲利名列前茅；第二層為台新、第一金、兆豐金、永豐金等中型投信，在整併與成長動能帶動下加速追趕，全年獲利在1～3億餘元；第三層是其他投信。法人指出，投信產業本質具有高度規模經濟特性，資產規模越大，固定成本攤提效果越明顯，獲利能力也隨之提升，透過併購，業者可快速擴大AUM ，同時整合後台系統與通路資源，提升整體經營效率。此外，金控體系的優勢也在這波整併中更加凸顯，銀行提供銷售通路，證券支援交易與ETF發行，投信負責產品設計與資產管理，三者形成完整金融生態系。
|
| 11 |
中信投信 |
|
摘錄工商A9版 |
2026-04-20 |
金控旗下投信公司2025年獲利表現，從最新財報來看，整併效應逐步反映。元大投信以稅後淨利41.82億元穩居市場龍頭，國泰投信23 .88億元居次，富邦投信13.18億元排名第三，中信投信8.83億元位居第四，市場結構明顯由大型金控體系主導。
觀察投信獲利成長方面，表現最突出是富邦投信，年增高達51.9％。市場法人認為，主要除ETF資金持續流入，2024年4月日盛投信併入後，帶動資產管理規模（AUM）與管理費收入同步擴大，是推升獲利的關鍵動能。
還有一家也受整併帶動的是台新投信，因台新金與新光金完成整併，投信業務整合新光投信資源，去年獲利成長33.5％，顯示透過產品整合與客戶基礎擴大，已開始發揮營運槓桿效益。
玉山金控在去年收購保德信投信，金控布局資產管理版圖的另一種策略。過去玉山金以銀行業務為核心，這次正式跨足投信領域，顯示金融集團競爭正從傳統放款與手續費收入，延伸至資產配置與財富管理服務。
若從整體產業結構觀察，金控旗下投信去年獲利分成三層面，第一層為元大投信等超大型機構，憑藉ETF優勢穩居龍頭；國泰、富邦、中信等金控投信掌握主要市場，三家投信獲利名列前茅；第二層為台新、第一金、兆豐金、永豐金等中型投信，在整併與成長動能帶動下加速追趕，全年獲利在1～3億餘元；第三層是其他投信。法人指出，投信產業本質具有高度規模經濟特性，資產規模越大，固定成本攤提效果越明顯，獲利能力也隨之提升，透過併購，業者可快速擴大AUM ，同時整合後台系統與通路資源，提升整體經營效率。此外，金控體系的優勢也在這波整併中更加凸顯，銀行提供銷售通路，證券支援交易與ETF發行，投信負責產品設計與資產管理，三者形成完整金融生態系。
|
| 12 |
富邦投信 |
|
摘錄工商A9版 |
2026-04-20 |
金控旗下投信公司2025年獲利表現，從最新財報來看，整併效應逐步反映。元大投信以稅後淨利41.82億元穩居市場龍頭，國泰投信23 .88億元居次，富邦投信13.18億元排名第三，中信投信8.83億元位居第四，市場結構明顯由大型金控體系主導。
觀察投信獲利成長方面，表現最突出是富邦投信，年增高達51.9％。市場法人認為，主要除ETF資金持續流入，2024年4月日盛投信併入後，帶動資產管理規模（AUM）與管理費收入同步擴大，是推升獲利的關鍵動能。
還有一家也受整併帶動的是台新投信，因台新金與新光金完成整併，投信業務整合新光投信資源，去年獲利成長33.5％，顯示透過產品整合與客戶基礎擴大，已開始發揮營運槓桿效益。
玉山金控在去年收購保德信投信，金控布局資產管理版圖的另一種策略。過去玉山金以銀行業務為核心，這次正式跨足投信領域，顯示金融集團競爭正從傳統放款與手續費收入，延伸至資產配置與財富管理服務。
若從整體產業結構觀察，金控旗下投信去年獲利分成三層面，第一層為元大投信等超大型機構，憑藉ETF優勢穩居龍頭；國泰、富邦、中信等金控投信掌握主要市場，三家投信獲利名列前茅；第二層為台新、第一金、兆豐金、永豐金等中型投信，在整併與成長動能帶動下加速追趕，全年獲利在1～3億餘元；第三層是其他投信。法人指出，投信產業本質具有高度規模經濟特性，資產規模越大，固定成本攤提效果越明顯，獲利能力也隨之提升，透過併購，業者可快速擴大AUM ，同時整合後台系統與通路資源，提升整體經營效率。此外，金控體系的優勢也在這波整併中更加凸顯，銀行提供銷售通路，證券支援交易與ETF發行，投信負責產品設計與資產管理，三者形成完整金融生態系。
|
| 13 |
饗賓 |
|
摘錄工商A 10 |
2026-04-20 |
會員已成為連鎖餐飲集團貢獻營收的重要支柱，業者無不積極「養粉」，連鎖餐飲集團的會員交易筆數與金額更逐年成長，去年上市櫃餐飲集團中，會員交易占全年營收比重更已過半。
據調查，饗賓餐旅與築間集團去年營收中有逾65％來自會員貢獻，王品55％、瓦城和金色三麥50％，王座國際、揚秦（麥味登）與開展餐飲40％、漢來美食30％，全家國際餐飲年營收中，更有超過3成來自於占會員數約10％的鐵粉。
鑑於會員、鐵粉已是「最給力財神爺」，連鎖餐飲集團莫不加大力道深耕鐵粉經濟，透過會員權益機制、禮遇與優惠，使熟客變常客，藉此強化品牌黏著度，增加再訪回購頻次。
王品集團不僅是台灣餐飲「營收王」，旗下王品瘋美食APP去年會員數更來到560萬人，高居同業之冠；去年王品234.5億元營收中，就有55％來自會員交易。
今年王品設定會員數目標要挑戰600萬人，會員交易占比目標提升至57％至60％。
饗賓餐旅「iEAT饗愛吃」去年會員數達350萬人，去年營收116.84 億元中，有65％來自會員消費貢獻，較2024年成長10個百分點，顯示會員黏著度穩定。隨著門市店點數與會員數增加，饗賓預估今年會員交易將占總營收的70％至75％。
揚秦國際的「麥味登+」會員平台有120萬會員，去年單純APP會員交易占整體營收比重約28％（年增5個百分點），若加上LINE會員約為43％（年增8個百分點），今年目標純會員消費占比達35％，加上 LINE會員的目標為50％。
瓦城去年營收61.04億元，有150萬會員的「WA10 App」消費占集團營收比重約5成，今年目標要突破5成。
王座國際會員平台「美食通APP」會員數130萬人，去年營收17.71 億元中，會員交易占比約40％，較2024年成長5個百分點，今年目標要再提升6個百分點。 |
| 14 |
台灣電力 |
|
摘錄工商A4版 |
2026-04-17 |
為因應尚未明朗化的中東戰事，台電5月將短期調度麥寮電廠燃煤 機組發電。經
濟部長龔明鑫16日於立院經委會表示，假如啟用麥電燃 煤機組，中火的燃煤機組
就會降載；台電總經理王耀庭進一步說明， 調度麥電主因是為了增加能源供應韌
性，非增加燃煤發電，中火全年 用煤量仍能保證不超過去年。
立法院經濟委員會16日邀請經濟部、台電等單位，就「我國再生能 源及電網
韌性發展現況、建置進度、容量目標、推動困境、法規障礙 及相關改善對策」進
行報告，並備質詢。龔明鑫等做了上述說明。
龔明鑫指出，麥寮電廠燃煤機組作為預備之用，假如麥寮電廠燃煤 機組啟
動，其他燃煤機組就會降載，因此燃煤量不會增加。更具體的 說，麥電啟用時，
中火燃煤機組將會降載。
王耀庭補充指出，由於中東戰事不確定因素仍多，台電增加調度麥 電燃煤機
組，目的是增加能源供應韌性，如天然氣船運輸狀況更惡劣 ，才有餘裕因應。台
電自有的燃煤機組掌握度高，能隨時做好準備， 但麥寮電廠是民營IPP電廠，須
先與台電有合約關係，才能調度。
龔明鑫強調，目前預計調度麥電燃煤機組三個月，以目前的戰事來 看，應沒
有問題，後續如何處理，要觀察未來戰事變化。
王耀庭也說，如果戰事嚴重惡化非常危急，台電也不敢保證如何因 應，但以
目前的情境來看，「我們是樂觀的」，中火全年用煤量，不 會超過去年的1,500
萬噸。
王耀庭還補充說，世界各國對中東戰事帶來能源風險的因應方式， 多為啟動
燃煤機組。台電最重要的工作是穩定供電，在此前提下，全 世界怎麼因應，就照
相同的方式來因應。 |
| 15 |
台灣電力 |
|
摘錄工商A6版 |
2026-04-17 |
今年市場震盪且不確定性仍延續，公司債發行在1月飆出千億元以 上高規
模，第一季累計有1,590.2億元，較去年翻倍成長，但其實2月 開始就進入發債
空窗期，尤其月底爆中東戰火，全球降息放緩、利率 居高不下，反映在發行成
本上揚，企業發債態度轉觀望，量體大幅縮 水，進入4月以來持續萎靡不振，
發行量僅剩28億元，加計上櫃可轉 債後也僅60.5億元。
觀察1月公司債發行熱，包括鴻海、中鋼、中油、台電及富邦金均 進場發
債搶錢；但2月適逢農曆年連假季節性效應，發債量大縮水、 剩114.5億元；3月
中東戰火下，僅剩台積電撐場，發出172億元；進 入4月更顯現急凍，反而是可
轉債相對熱絡。
銀行資金調度主管表示，2月底中東戰火爆發，新台幣大幅貶值， 國際油
價破百美元，全球通膨壓力升溫，市場預期主要央行降息放緩 ，利率恐會居高
不下，導致公司債發行票面利率上行，籌資成本提高 ，直接壓抑發債意願。
1月發債大咖除台積電外，包括中油、台電均發債，分別發出92億 元、82
億元，且當月鴻海一舉發出125億元，其他如中鋼發出98億元 、富邦金90億
元，合力推升當月發行量破千億元。大咖台積電則是在 3月底發債172億元，撐
住3月整體公司債發債水準，且居今年以來發 債王。
4月起發債觀望味濃厚，量體大萎縮，進入中下旬因市場不確定性 降溫，
後續利率走揚預期稍淡化，發債有機會逐步回溫。
觀察指標公司債票面利率，1月「類公債」地位的中油5年券1.6％ ，10年券
1.64％，但後續一路走揚，3月底台積電的5年券已經走高至 1.72％、10年券也
來到1.78％；3月和潤發出的5年券更逼近2％。整 體公司債票面利率持續走揚趨
勢，發債成本提升正是休兵關鍵。
銀行主管指出，由於企業海外投資延續，多少會透過發行公司債籌 資，科
技大廠發債動能仍可期，但關鍵還是市場對利率走向的預期， 若通膨升溫引發
緊縮，市場利率將是易升難降，公司債發行也隨之偏 向觀望。 |
| 16 |
台灣中油 |
|
摘錄工商A6版 |
2026-04-17 |
今年市場震盪且不確定性仍延續，公司債發行在1月飆出千億元以 上高規
模，第一季累計有1,590.2億元，較去年翻倍成長，但其實2月 開始就進入發債
空窗期，尤其月底爆中東戰火，全球降息放緩、利率 居高不下，反映在發行成
本上揚，企業發債態度轉觀望，量體大幅縮 水，進入4月以來持續萎靡不振，
發行量僅剩28億元，加計上櫃可轉 債後也僅60.5億元。
觀察1月公司債發行熱，包括鴻海、中鋼、中油、台電及富邦金均 進場發
債搶錢；但2月適逢農曆年連假季節性效應，發債量大縮水、 剩114.5億元；3月
中東戰火下，僅剩台積電撐場，發出172億元；進 入4月更顯現急凍，反而是可
轉債相對熱絡。
銀行資金調度主管表示，2月底中東戰火爆發，新台幣大幅貶值， 國際油
價破百美元，全球通膨壓力升溫，市場預期主要央行降息放緩 ，利率恐會居高
不下，導致公司債發行票面利率上行，籌資成本提高 ，直接壓抑發債意願。
1月發債大咖除台積電外，包括中油、台電均發債，分別發出92億 元、82
億元，且當月鴻海一舉發出125億元，其他如中鋼發出98億元 、富邦金90億
元，合力推升當月發行量破千億元。大咖台積電則是在 3月底發債172億元，撐
住3月整體公司債發債水準，且居今年以來發 債王。
4月起發債觀望味濃厚，量體大萎縮，進入中下旬因市場不確定性 降溫，
後續利率走揚預期稍淡化，發債有機會逐步回溫。
觀察指標公司債票面利率，1月「類公債」地位的中油5年券1.6％ ，10年券
1.64％，但後續一路走揚，3月底台積電的5年券已經走高至 1.72％、10年券也
來到1.78％；3月和潤發出的5年券更逼近2％。整 體公司債票面利率持續走揚趨
勢，發債成本提升正是休兵關鍵。
銀行主管指出，由於企業海外投資延續，多少會透過發行公司債籌 資，科
技大廠發債動能仍可期，但關鍵還是市場對利率走向的預期， 若通膨升溫引發
緊縮，市場利率將是易升難降，公司債發行也隨之偏 向觀望。 |
| 17 |
富邦人壽 |
|
摘錄工商A6版 |
2026-04-17 |
受到中東戰爭升級衝擊，3月國際金融市場波動加劇，六大壽險外 匯價格準備金
水位也隨之下滑；根據各公司統計，3月六大壽險外匯 價格準備金餘額小減24億
元，來到4,766億元。統計至3月底，富邦人 壽與國泰人壽的外匯價格準備金水位
最豐厚、雙雙突破千億元水準。
富邦人壽指出，外資匯出帶動3月新台幣匯率貶值2.28％，後續將 密切監控
市場情況，動態調整避險部位，以妥善管理匯兌風險。富邦 人壽3月底外匯價格
準備金餘額為1,474億元、月增6億元。
國泰人壽表示，受惠新台幣匯率3月走貶，國壽持續厚實外匯價格 準備金，3
月底累積餘額達1,240億元，較前一個月增加47億元，為六 大壽險單月增加最多
的公司。
南山人壽3月底外匯價格準備金餘額也有738億元、月減14億元；新 光人壽、
凱基人壽與台灣人壽，3月底外匯價格準備金餘額分別為56 6億元、448億元及300
億元；其中，新光人壽減少19億元，凱基人壽 增加2億元，台灣人壽減少46億
元。
外匯價格準備金為壽險公司抵禦新台幣匯率升值的防波堤，根據金 管會統
計，壽險業2月底的外匯價格變動準備金餘額為6,259億元，加 上去年底提存特別
盈餘公積2,897億元，兩者合計達9,156億元，創下 新高，業者抵禦匯率風險的能
力已愈來愈強。
金管會在2025年12月底提出匯率會計新制，壽險公司可透過攤銷方 式降低匯
率對財報的影響，壽險業持續降低避險比率。金管會資料顯 示，壽險業避險比率
自2025年底的50.23％，今年1月下滑到47％，2 月續降至45.1％，為歷史新低，部
分壽險公司揭露的避險數據甚至已 到2字頭，外界預期，壽險業的避險比率仍有
進一步下降的空間。 |
| 18 |
南山人壽 |
|
摘錄工商A6版 |
2026-04-17 |
受到中東戰爭升級衝擊，3月國際金融市場波動加劇，六大壽險外 匯價格準備金
水位也隨之下滑；根據各公司統計，3月六大壽險外匯 價格準備金餘額小減24億
元，來到4,766億元。統計至3月底，富邦人 壽與國泰人壽的外匯價格準備金水位
最豐厚、雙雙突破千億元水準。
富邦人壽指出，外資匯出帶動3月新台幣匯率貶值2.28％，後續將 密切監控
市場情況，動態調整避險部位，以妥善管理匯兌風險。富邦 人壽3月底外匯價格
準備金餘額為1,474億元、月增6億元。
國泰人壽表示，受惠新台幣匯率3月走貶，國壽持續厚實外匯價格 準備金，3
月底累積餘額達1,240億元，較前一個月增加47億元，為六 大壽險單月增加最多
的公司。
南山人壽3月底外匯價格準備金餘額也有738億元、月減14億元；新 光人壽、
凱基人壽與台灣人壽，3月底外匯價格準備金餘額分別為56 6億元、448億元及300
億元；其中，新光人壽減少19億元，凱基人壽 增加2億元，台灣人壽減少46億
元。
外匯價格準備金為壽險公司抵禦新台幣匯率升值的防波堤，根據金 管會統
計，壽險業2月底的外匯價格變動準備金餘額為6,259億元，加 上去年底提存特別
盈餘公積2,897億元，兩者合計達9,156億元，創下 新高，業者抵禦匯率風險的能
力已愈來愈強。
金管會在2025年12月底提出匯率會計新制，壽險公司可透過攤銷方 式降低匯
率對財報的影響，壽險業持續降低避險比率。金管會資料顯 示，壽險業避險比率
自2025年底的50.23％，今年1月下滑到47％，2 月續降至45.1％，為歷史新低，部
分壽險公司揭露的避險數據甚至已 到2字頭，外界預期，壽險業的避險比率仍有
進一步下降的空間。 |
| 19 |
台新證券 |
|
摘錄工商A6版 |
2026-04-17 |
台新證電腦近期出包二次，截至16日為止向臺灣證券交易所申報錯 帳筆數逾
9,000筆，累計錯帳申報金額高達17.76億元。證期局副局長 黃厚銘16日指出，台
新證還要與客戶確認，因此最終筆數與金額持續 申報中，不過因為最後申報期限
為4月16日上午10點，已確定無法完 成最終正確申報，「依法證交所會處以10萬
元違約罰金」。
台新證券表示，將全額承擔，確保客戶權益不受損害，並提出四大 說明。
一、4月14日委託回報及成交回報系統異常，當日已即時啟動 應變措施並進行緊
急修復，於當日中午12時17分系統已恢復正常運作 。
二、台新證券交易平台主要功能目前均已恢復正常，部分定期定額 功能尚在
進行調修，將另行公告恢復時間。三、針對4月14日受影響 客戶，台新證券積極
協助客戶釐清交易，並依循最有利客戶之方式處 理，整體申報錯帳筆數粗估約
9,000筆，因錯帳反向沖銷產生之損失 金額，台新證券將全額承擔，確保客戶權
益不受損害。
四、針對系統異常之原委，台新證券將配合主管機關查核，並深刻 檢討改
善，且負起應盡之責任，全力維護投資人權益與市場秩序。
台新證14日一開盤客戶就陸續發現系統異常，直到中午12點17分才 恢復正
常，共計歷時3小時多，依規定台新證需T＋2日上午10點（即 16日上午）前申報
錯帳。台新證已公告所有錯帳反向沖銷造成的損失 金額台新證會全額承擔，確保
客戶權益不會受損。
黃厚銘說，截至目前為止，都沒有發生任何違約交割案件，但對於 台新證到
期限前無法完成錯帳筆數跟金額正確的統計數字，依法證交 所會處以10萬元的罰
金。要等證交所查核後釐清事情來龍去脈，再根 據異常原因、影響程度依情節輕
重再決定裁處。
|
| 20 |
新光三越 |
|
摘錄工商A15版 |
2026-04-17 |
曾經蟬聯八年台南地王的新光三越台南中山店，受小北門店開出與 商圈轉移、
建物屋齡偏高等影響，今年12月底30年租約到期後，新光 三越恐不續約，近期
台南中山店包括店長在內的人事異動，更讓傳言 甚囂塵上。市場還傳出，未來
原址將由房東－樂富一號不動產投資信 託基金旗下的台茂購物中心進駐接手。
據了解，新光三越台南中山店原房東「新光一號」，於2023年以高 於原購
價4成出售予「樂富一號」；隨房東易主，加上商圈轉移導至 業績逐年滑落，
去年公告現值公布，中山店更痛失蟬聯八年的台南地 王寶座，由同為新光三越
體系的西門新天地取代。
據悉因應中山店可能的變局，新光三越三年前就展開西門新天地大 改裝，
並攜手南山人壽籌備小北門店，去年小北門店開幕僅三個月即 創造超過10億元
業績、逾250萬人次來客，今年業績可望超越原定目 標30億元，預期新光三越
在台南的總營收仍可挺在200億元之上的高 位。
對於台南中山店可能不續約的消息，新光三越僅回應，續約與否會 在後續
說明。而傳出可能接手的台茂購物中心，則不願多作回應。台 茂購物中心為9
年前易主，目前產權為台南中山店房東「樂富一號」 所有，市場因此有台茂將
接手的傳言。
台茂購物中心近年在樂富一號主導下，業績逐年創高，去年達75億 元，今
年目標上看80億元。
目前台南百貨主要集中東區，包括南紡購物中心、遠百、新光三越 西門店
與中山店等，北區則是在去年開出新光三越小北門店。看準大 台南觀光與新移
入高科技人口創高商機帶動下，小北門店招商引進年 輕族群的潮流餐飲、餐酒
吧、動漫與流行IP與輕奢品牌，與傳統百貨 營運模式區隔，主力客落在25～40
歲，客單比預期多2倍，有望挹注 新光三越在台南百貨市場規模超越200億元、
市占6成。
南紡購物中心亦積極開發三期店，且因應新光三越小北門店開出， 南紡二
期亦引進漢來自助餐廳「島語」等應戰；三井不動產在台南高 鐵站的outlet二期
也已開幕，業績目標50億元。 |
