| 項次 |
股票名稱 |
標題 |
訊息來源 |
日期 |
| 1 |
台灣電力 |
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摘錄工商A2版 |
2026-02-02 |
台電公布2025年全年發電成本，包括自發電力、購入電力，整體發電成本每度3.04元，較2024年每度3.13元略降近0.1元。其中，發電成本最高的是自發電力、尚未成熟的地熱，每度21.23元，占比極少的燃油每度6.69元，第三高為以離岸風電為主的購入風電，每度6.6元。
根據台電公布資訊，2025年全年自發電力的火力發電，每度平均成本2.67元，持續降低，燃煤2.2元、燃氣2.76元，以及燃油6.69元，三項都是一年比一年便宜。台電表示，主因為自發火力機組多數建置期較早，折舊多已攤提完畢且不含利潤。同樣是燃煤、燃氣，自民營電廠購電的燃煤發電成本為每度2.76元，燃氣為3.37元，台電說明，較自發電力價高，主因為反映民營電廠25年合約期間逐年攤提建廠折舊及其利潤。
另外，已於2025年5月全部停止發電的核能發電，成本則為每度1.98元。
再生能源方面，台電自發部分以慣常水力為主，成本主要為設備折舊攤提的固定成本，全年平均每度僅1.32元，逐年遞減。
台電自發的風力發電以陸域為主，太陽光電以大型地面案場為主，全年平均發電成本分別為每度4.89元和4.04元，比2024年增0.49元和0.1元。地熱方面由於開發成本較高，2025年發電成本暴增為每度21.23元。平均自發電力的再生能源發電成本，每度2.06元。
購入的再生能源部分，風力發電以離岸風力為主，太陽光電主要為小型屋頂案場，全年平均發電成本分別為每度6.6元和4.9元，比前一年的6.59元和4.87元大致持平、微增。所有購入的再生能源平均發電成本為每度5.53元，較前一年增0.14元，比2023年增0.34元。 |
| 2 |
台灣電力 |
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摘錄工商A2版 |
2026-02-02 |
台電於1月底公布2025年全年發電成本及最新財報，2025年稅前盈餘739億元，擺脫連年虧損。根據台電資料，主因燃料支出持續降低，發電成本每度降約0.16元，同時每度平均電價較前一年增加近0.4元，台電售電終於不再「賠錢賣」，每賣出一度電可賺0.2506元。
台電2025年整體稅前盈餘739億元，比2024年的稅前虧損392億元，多賺1,131億元。其中電費收入9,323億元，比前一年多出997億元；自發電力燃料支出3,523億元，則比前一年少292億元，都是台電轉虧為盈的重要原因。
據台電計算，在2025年發電成本中，包括自發電力和購電的燃料成本，每度為1.9221元，較前一年的2.0815元減少約0.16元。另外計算稅捐與規費、利息與折舊、維運費等，每度售電成本為3.6507元，比2024年的3.7036元略減。燃料成本占發電成本的53％，其價格降低，是整體發電成本下降的主要原因。
同時，隨著近年電價時而上調，2025年每度平均電價為3.9013元，比起2023年的每度3.0727元、2024年的3.4827元，皆大幅調升至較接近電價公式的合理電價，也因此，台電2025年售電不是「賣一度賠一度」，台電2025年全年售電度數為2,390億度，每度能賺0.2506元。
台電轉盈後，累積虧損從2024年底的4,211億，降至3,529億元，仍有累虧大坑待填補，負債比則從2024年的92.6％，降至90.9％。 |
| 3 |
統一投信 |
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摘錄工商A4版 |
2026-02-02 |
證券市場中，金控體系通常能憑藉龐大的通路與資金優勢，占據市場話語權，統一證券卻以「獨立券商」的身分，在獲利與市值上展現強大韌性：2025年全年營收達135.44億元、全年獲利衝上48.04億元、每股稅後純益（EPS）3元，雙雙再刷歷史新高，且2026年市值也不斷攀高，有機會可挑戰500億元的新里程碑。
統一證券董事長林寬成接受本報專訪時表示，統一證券能夠穩定獲利的關鍵在於「人才」，2025年獲利創新高的最核心投資引擎，是在證券業界享譽盛名的泛自營團隊所貢獻，在2025年全年貢獻了獲利近5成左右的占比，目前泛自營團隊規模在同業中為最大的團隊。
捕捉趨勢、套利財
一同受訪的總經理楊凱智也說，統一證這幾年來在市場上，能與金控旗下券商競爭的最大利基，主要來自於泛自營四大部門：股票自營、債券自營、計量交易及金融商品的共同運作與協調，自營部門負責捕捉「趨勢財」，新金融商品與計量交易則專注於「套利財」，正是這種多元配置所產生的綜效，加上長期深植於組織文化的風險管控紀律，讓統一證能將市場的不確定性化為可控風險，成為在股市劇烈動盪中，依然能維持穩健獲利的關鍵引擎。
以2025年的實戰為例，市場在4月經歷川普關稅造成的全球股災洗禮，當時氣氛極度緊繃，但統一證團隊保持冷靜，待川普釋出經濟刺激政策、關稅影響降低，並確認多頭走勢後，逐步開始加大布局力道，堅守「不猜頭摸底、抓轉折」的順勢操作心法。
不猜頭摸底、抓轉折
這套心法在2025下半年展現驚人爆發力：6月底時，統一證累計獲利僅5.2億元，但隨著團隊順勢衝刺，短短半年內獲利噴發，至年底結算獲利已高達48.04億元，展現出「泛自營體系」極具彈性且強大的獲利動能。
統一證旗下包括投顧、投信、期貨等，其中，統一期貨也在大幅波動中繳出亮眼成績單，2025年全年獲利同樣創下新高；統一投顧在2024年底時，對於台股2025年高點展望上看28,000點，為當時全市場最高，由於2024年高點僅在7月的24,416點，因此「28,000點」一度引起市場驚呼與討論，結果是28,000點在2025年10月現身、全年以28,963點收盤。
值得一提的是，旗下的統一投信近年規模成長幅度驚人，總資產管理規模近7,000億元，其中主動式台股基金規模截至2025年底，以1,213.7億位列投信排名第二，定時定額每月扣款金額、筆數及人數，皆是業界第一。
發行兩主動ETF強棒
隨著台股於2026年站上30,000點，投信股票型基金淨值王統一全天候基金，每受益權單位淨值也突破500元，為唯一檔淨值超過500元的基金；統一奔騰基金則以淨值415.78元緊追在後，是科技股票型基金第一，全市場淨值前五名中，就有三檔基金來自統一投信，另一檔上榜基金為統一黑馬，淨值達到359.55元。此外，2025年也發行兩檔主動式ETF，主動統一台股增長（00981A）躍升主動式台股ETF績效王，與主動統一全球創新（00988A）也攜手一同在2026年持續刷新高。
面對未來，統一證已設定清晰的成長藍圖。楊凱智指出，雖然泛自營相關業務目前仍是統一證最主要的獲利來源，但經紀業務與承銷業務也會齊頭並進，其中，經紀業務正透過三大面向積極轉型，建構更穩定的流量收入：
一、客製專屬系統平台，提供整合性服務：搭配逐筆交易，統一證引入各式系統設備滿足高頻交易大戶對於極致速度的需求，同時，理解客戶的投資語言與需求，提供各類屬性高資產客戶整合性的專業配套服務。
二、推動存量經營轉型，重塑獲利結構：因應產業交易手續費結構性下滑，策略性轉向發展「存量業務」，以客戶資產存量深耕為主的服務模式，透過投資顧問、財富管理與產品平台整合，逐步建立具持續性之穩定收入來源，強化營運韌性與長期競爭力。
三、數位品牌年輕化，對接新世代：為了與20至35歲的新世代投資人對接，引進資深數位經營團隊自行開發APP，綁定uniopen會員，串接集團OPENPOINT，擴大點數使用場景，吸引新世代客群關注。
並從經營自媒體與社群內容出發，公司主動走進年輕族群生活場域，跨界參與高雄啤酒節、櫻花祭、台北國際金融博覽會等大型活動，成功翻轉老牌券商的傳統形象。透過品牌體驗與投資教育並行，提早與下一代潛在資產承接者建立連結，布局未來世代的資產傳承商機。
獨立券商 精準打擊
承銷市場方面，林寬成坦言獨立券商在該領域相對辛苦，但統一證券採取「精準打擊」策略，鎖定中小企業戰場。隨近年市場景氣大好，中小型公司 在初級市場上市（IPO）與次級市場籌資（SPO）需求爆棚，統一證券憑藉深耕台灣產業豐富經驗，在案件量與品質上皆交出傲人成績。
面對常被問到的市場併購傳聞，董事長以平和從容的微笑帶過，強調公司獲利向上、產業前景看好、人才高手齊聚，具備獨立運作的經濟規模，市值已接近500億元，無論是子公司還是統一證券本身，獲利都表現亮眼，未來也將持續優化努力，在經紀市場第八名左右的「小而美、利而精」地位，而非盲目追求市占，公司穩健獲利就是面對股東與員工的最好交代。
2026年投資市場依然充滿挑戰與機會，統一證券正以其敏捷的團隊戰力、深厚的文化底蘊，持續走出一條屬於獨立券商的榮耀之路。 |
| 4 |
統一期貨 |
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摘錄工商A4版 |
2026-02-02 |
證券市場中，金控體系通常能憑藉龐大的通路與資金優勢，占據市場話語權，統一證券卻以「獨立券商」的身分，在獲利與市值上展現強大韌性：2025年全年營收達135.44億元、全年獲利衝上48.04億元、每股稅後純益（EPS）3元，雙雙再刷歷史新高，且2026年市值也不斷攀高，有機會可挑戰500億元的新里程碑。
統一證券董事長林寬成接受本報專訪時表示，統一證券能夠穩定獲利的關鍵在於「人才」，2025年獲利創新高的最核心投資引擎，是在證券業界享譽盛名的泛自營團隊所貢獻，在2025年全年貢獻了獲利近5成左右的占比，目前泛自營團隊規模在同業中為最大的團隊。
捕捉趨勢、套利財
一同受訪的總經理楊凱智也說，統一證這幾年來在市場上，能與金控旗下券商競爭的最大利基，主要來自於泛自營四大部門：股票自營、債券自營、計量交易及金融商品的共同運作與協調，自營部門負責捕捉「趨勢財」，新金融商品與計量交易則專注於「套利財」，正是這種多元配置所產生的綜效，加上長期深植於組織文化的風險管控紀律，讓統一證能將市場的不確定性化為可控風險，成為在股市劇烈動盪中，依然能維持穩健獲利的關鍵引擎。
以2025年的實戰為例，市場在4月經歷川普關稅造成的全球股災洗禮，當時氣氛極度緊繃，但統一證團隊保持冷靜，待川普釋出經濟刺激政策、關稅影響降低，並確認多頭走勢後，逐步開始加大布局力道，堅守「不猜頭摸底、抓轉折」的順勢操作心法。
不猜頭摸底、抓轉折
這套心法在2025下半年展現驚人爆發力：6月底時，統一證累計獲利僅5.2億元，但隨著團隊順勢衝刺，短短半年內獲利噴發，至年底結算獲利已高達48.04億元，展現出「泛自營體系」極具彈性且強大的獲利動能。
統一證旗下包括投顧、投信、期貨等，其中，統一期貨也在大幅波動中繳出亮眼成績單，2025年全年獲利同樣創下新高；統一投顧在2024年底時，對於台股2025年高點展望上看28,000點，為當時全市場最高，由於2024年高點僅在7月的24,416點，因此「28,000點」一度引起市場驚呼與討論，結果是28,000點在2025年10月現身、全年以28,963點收盤。
值得一提的是，旗下的統一投信近年規模成長幅度驚人，總資產管理規模近7,000億元，其中主動式台股基金規模截至2025年底，以1,213.7億位列投信排名第二，定時定額每月扣款金額、筆數及人數，皆是業界第一。
發行兩主動ETF強棒
隨著台股於2026年站上30,000點，投信股票型基金淨值王統一全天候基金，每受益權單位淨值也突破500元，為唯一檔淨值超過500元的基金；統一奔騰基金則以淨值415.78元緊追在後，是科技股票型基金第一，全市場淨值前五名中，就有三檔基金來自統一投信，另一檔上榜基金為統一黑馬，淨值達到359.55元。此外，2025年也發行兩檔主動式ETF，主動統一台股增長（00981A）躍升主動式台股ETF績效王，與主動統一全球創新（00988A）也攜手一同在2026年持續刷新高。
面對未來，統一證已設定清晰的成長藍圖。楊凱智指出，雖然泛自營相關業務目前仍是統一證最主要的獲利來源，但經紀業務與承銷業務也會齊頭並進，其中，經紀業務正透過三大面向積極轉型，建構更穩定的流量收入：
一、客製專屬系統平台，提供整合性服務：搭配逐筆交易，統一證引入各式系統設備滿足高頻交易大戶對於極致速度的需求，同時，理解客戶的投資語言與需求，提供各類屬性高資產客戶整合性的專業配套服務。
二、推動存量經營轉型，重塑獲利結構：因應產業交易手續費結構性下滑，策略性轉向發展「存量業務」，以客戶資產存量深耕為主的服務模式，透過投資顧問、財富管理與產品平台整合，逐步建立具持續性之穩定收入來源，強化營運韌性與長期競爭力。
三、數位品牌年輕化，對接新世代：為了與20至35歲的新世代投資人對接，引進資深數位經營團隊自行開發APP，綁定uniopen會員，串接集團OPENPOINT，擴大點數使用場景，吸引新世代客群關注。
並從經營自媒體與社群內容出發，公司主動走進年輕族群生活場域，跨界參與高雄啤酒節、櫻花祭、台北國際金融博覽會等大型活動，成功翻轉老牌券商的傳統形象。透過品牌體驗與投資教育並行，提早與下一代潛在資產承接者建立連結，布局未來世代的資產傳承商機。
獨立券商 精準打擊
承銷市場方面，林寬成坦言獨立券商在該領域相對辛苦，但統一證券採取「精準打擊」策略，鎖定中小企業戰場。隨近年市場景氣大好，中小型公司 在初級市場上市（IPO）與次級市場籌資（SPO）需求爆棚，統一證券憑藉深耕台灣產業豐富經驗，在案件量與品質上皆交出傲人成績。
面對常被問到的市場併購傳聞，董事長以平和從容的微笑帶過，強調公司獲利向上、產業前景看好、人才高手齊聚，具備獨立運作的經濟規模，市值已接近500億元，無論是子公司還是統一證券本身，獲利都表現亮眼，未來也將持續優化努力，在經紀市場第八名左右的「小而美、利而精」地位，而非盲目追求市占，公司穩健獲利就是面對股東與員工的最好交代。
2026年投資市場依然充滿挑戰與機會，統一證券正以其敏捷的團隊戰力、深厚的文化底蘊，持續走出一條屬於獨立券商的榮耀之路。 |
| 5 |
富邦人壽 |
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摘錄工商A5版 |
2026-02-02 |
壽險業持續加碼國內投資，數字會說話。中央銀行統計顯示，2025年12月底壽險業不動產投資餘額達1.62兆元、續創歷史新高紀錄；同時，壽險業放款餘額達1.33兆元，連續一年半增加，並寫下四年最高紀錄，年增率衝上8.02％，為近11年新高。
央行資料指出，截至2025年12月底，壽險業不動產投資餘額達1.62兆元，累計去年全年，壽險公司加碼不動產投資約668.2億元，去年12月單月增加71.44億元。
近年包括國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、台灣人壽等大型壽險，均積極投入不動產投資，主攻商場、辦公室等複合式商業開發，或物流地產及重大建設區域優質商用資產等。
不只如此，壽險公司也積極衝刺放款業務，去年底放款餘額約1.33兆元、連續一年半增加，且是四年來最高水準，當月年增率突破8％，為近11年新高，光是去年12月，單月增加金額便高達202.78億元。
壽險業高層表示，資金錯配是各大壽險公司近年來最重要的課題之一，壽險業卯足全力調整資產負債的期間與幣別、降低錯配，多數壽險公司除了著重外幣保單銷售外，也同步增加國內公建、不動產等投資，並同步提升放款金額，多管齊下改善體質。
壽險公司紛紛增加國內投資，從新台幣保單收來的錢，會盡量投資在台幣資產，例如台債、政府公建、房貸等台幣放款等，也有壽險公司持續擴大投資台灣計畫，不僅可改善幣別錯配情形，還能支持國內經濟發展，達到一兼二顧的效果。 |
| 6 |
南山人壽 |
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摘錄工商A5版 |
2026-02-02 |
壽險業持續加碼國內投資，數字會說話。中央銀行統計顯示，2025年12月底壽險業不動產投資餘額達1.62兆元、續創歷史新高紀錄；同時，壽險業放款餘額達1.33兆元，連續一年半增加，並寫下四年最高紀錄，年增率衝上8.02％，為近11年新高。
央行資料指出，截至2025年12月底，壽險業不動產投資餘額達1.62兆元，累計去年全年，壽險公司加碼不動產投資約668.2億元，去年12月單月增加71.44億元。
近年包括國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、台灣人壽等大型壽險，均積極投入不動產投資，主攻商場、辦公室等複合式商業開發，或物流地產及重大建設區域優質商用資產等。
不只如此，壽險公司也積極衝刺放款業務，去年底放款餘額約1.33兆元、連續一年半增加，且是四年來最高水準，當月年增率突破8％，為近11年新高，光是去年12月，單月增加金額便高達202.78億元。
壽險業高層表示，資金錯配是各大壽險公司近年來最重要的課題之一，壽險業卯足全力調整資產負債的期間與幣別、降低錯配，多數壽險公司除了著重外幣保單銷售外，也同步增加國內公建、不動產等投資，並同步提升放款金額，多管齊下改善體質。
壽險公司紛紛增加國內投資，從新台幣保單收來的錢，會盡量投資在台幣資產，例如台債、政府公建、房貸等台幣放款等，也有壽險公司持續擴大投資台灣計畫，不僅可改善幣別錯配情形，還能支持國內經濟發展，達到一兼二顧的效果。 |
| 7 |
新光人壽 |
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摘錄工商A5版 |
2026-02-02 |
壽險業持續加碼國內投資，數字會說話。中央銀行統計顯示，2025年12月底壽險業不動產投資餘額達1.62兆元、續創歷史新高紀錄；同時，壽險業放款餘額達1.33兆元，連續一年半增加，並寫下四年最高紀錄，年增率衝上8.02％，為近11年新高。
央行資料指出，截至2025年12月底，壽險業不動產投資餘額達1.62兆元，累計去年全年，壽險公司加碼不動產投資約668.2億元，去年12月單月增加71.44億元。
近年包括國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、台灣人壽等大型壽險，均積極投入不動產投資，主攻商場、辦公室等複合式商業開發，或物流地產及重大建設區域優質商用資產等。
不只如此，壽險公司也積極衝刺放款業務，去年底放款餘額約1.33兆元、連續一年半增加，且是四年來最高水準，當月年增率突破8％，為近11年新高，光是去年12月，單月增加金額便高達202.78億元。
壽險業高層表示，資金錯配是各大壽險公司近年來最重要的課題之一，壽險業卯足全力調整資產負債的期間與幣別、降低錯配，多數壽險公司除了著重外幣保單銷售外，也同步增加國內公建、不動產等投資，並同步提升放款金額，多管齊下改善體質。
壽險公司紛紛增加國內投資，從新台幣保單收來的錢，會盡量投資在台幣資產，例如台債、政府公建、房貸等台幣放款等，也有壽險公司持續擴大投資台灣計畫，不僅可改善幣別錯配情形，還能支持國內經濟發展，達到一兼二顧的效果。 |
| 8 |
崇光百貨 |
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摘錄工商A5版 |
2026-02-02 |
2025年對百貨業來說是極具挑戰的一年，不僅出國潮達顛峰瓜分至少12％業績在國外消費，且因通膨、關稅不確定導致消費縮手，加上新光三越台中店氣爆事件痛失百億業績，所幸三井南港LaLaport開幕一舉衝出74億元業績填補缺口，挹注全台百貨業2025年營業額達4,555億元，逆勢年增1.4％收官。三井不動產亦因南港LaLaport的貢獻，首度超越微風，躋身百貨連鎖體系第四強。
2025年連鎖百貨業績排名前五強依序是新光三越、遠百、SOGO、三井、微風，今年漢神百貨可望因漢神台中洲際購物中心，可望超車微風成為第五大連鎖。
2026年百貨業將開出的新店，也以連鎖體系為主力，包括遠東SOGO台北大巨蛋Garden City商場棟預計3月開，三井台南outlet二期上半年開幕，漢神台中洲際購物中心也將登場，估計在台中新光三越全面回歸與三家新開店挹注下，全台百貨業業績有望大躍進。
即使面臨市場飽和、成長挑戰，台灣百貨業展店仍不間斷，2025年除三井LaLaport南港店開幕創下74億元佳績，新光三越台南小北門店在開幕短短三個月就創造10億元業績，亦令業界刮目相看，統一Dream Plaza開幕後，有望挹注整體統一百貨體系三家店總業績上看250億元。
擁有outlet、LaLaport雙品牌的三井不動產，2025年全台總業績飆上379億元，已超越微風連鎖體系，擠進全台百貨前四強；三井持續推進在台灣零售商業設施的布點腳步，台南outlet二期預計在上半年開出，今年底、明年初有望開出高雄鳳山LaLaport，營業額可望持續創紀錄。
漢神百貨將是今年百貨業績增長率最高的黑馬，主要因高達6萬坪的台中漢神洲際購物中心開幕，有望一年挹注百億元業績。漢神指出，旗下漢神本館2025年繳出114.2億元成績，漢神巨蛋有高雄演唱會經濟加持下，全年業績184.8億元、年增3.7％，二個館營業額合計達299億，今年衝破400億元有機會。
SOGO百貨在大巨蛋Garden City商場棟全開挹注下，一年將挹注上百億元業績，或有機會重回第二大百貨連鎖體系。 |
| 9 |
漢神百貨 |
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摘錄工商A5版 |
2026-02-02 |
2025年對百貨業來說是極具挑戰的一年，不僅出國潮達顛峰瓜分至少12％業績在國外消費，且因通膨、關稅不確定導致消費縮手，加上新光三越台中店氣爆事件痛失百億業績，所幸三井南港LaLaport開幕一舉衝出74億元業績填補缺口，挹注全台百貨業2025年營業額達4,555億元，逆勢年增1.4％收官。三井不動產亦因南港LaLaport的貢獻，首度超越微風，躋身百貨連鎖體系第四強。
2025年連鎖百貨業績排名前五強依序是新光三越、遠百、SOGO、三井、微風，今年漢神百貨可望因漢神台中洲際購物中心，可望超車微風成為第五大連鎖。
2026年百貨業將開出的新店，也以連鎖體系為主力，包括遠東SOGO台北大巨蛋Garden City商場棟預計3月開，三井台南outlet二期上半年開幕，漢神台中洲際購物中心也將登場，估計在台中新光三越全面回歸與三家新開店挹注下，全台百貨業業績有望大躍進。
即使面臨市場飽和、成長挑戰，台灣百貨業展店仍不間斷，2025年除三井LaLaport南港店開幕創下74億元佳績，新光三越台南小北門店在開幕短短三個月就創造10億元業績，亦令業界刮目相看，統一Dream Plaza開幕後，有望挹注整體統一百貨體系三家店總業績上看250億元。
擁有outlet、LaLaport雙品牌的三井不動產，2025年全台總業績飆上379億元，已超越微風連鎖體系，擠進全台百貨前四強；三井持續推進在台灣零售商業設施的布點腳步，台南outlet二期預計在上半年開出，今年底、明年初有望開出高雄鳳山LaLaport，營業額可望持續創紀錄。
漢神百貨將是今年百貨業績增長率最高的黑馬，主要因高達6萬坪的台中漢神洲際購物中心開幕，有望一年挹注百億元業績。漢神指出，旗下漢神本館2025年繳出114.2億元成績，漢神巨蛋有高雄演唱會經濟加持下，全年業績184.8億元、年增3.7％，二個館營業額合計達299億，今年衝破400億元有機會。
SOGO百貨在大巨蛋Garden City商場棟全開挹注下，一年將挹注上百億元業績，或有機會重回第二大百貨連鎖體系。 |
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新光三越 |
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摘錄工商A5版 |
2026-02-02 |
2025年對百貨業來說是極具挑戰的一年，不僅出國潮達顛峰瓜分至少12％業績在國外消費，且因通膨、關稅不確定導致消費縮手，加上新光三越台中店氣爆事件痛失百億業績，所幸三井南港LaLaport開幕一舉衝出74億元業績填補缺口，挹注全台百貨業2025年營業額達4,555億元，逆勢年增1.4％收官。三井不動產亦因南港LaLaport的貢獻，首度超越微風，躋身百貨連鎖體系第四強。
2025年連鎖百貨業績排名前五強依序是新光三越、遠百、SOGO、三井、微風，今年漢神百貨可望因漢神台中洲際購物中心，可望超車微風成為第五大連鎖。
2026年百貨業將開出的新店，也以連鎖體系為主力，包括遠東SOGO台北大巨蛋Garden City商場棟預計3月開，三井台南outlet二期上半年開幕，漢神台中洲際購物中心也將登場，估計在台中新光三越全面回歸與三家新開店挹注下，全台百貨業業績有望大躍進。
即使面臨市場飽和、成長挑戰，台灣百貨業展店仍不間斷，2025年除三井LaLaport南港店開幕創下74億元佳績，新光三越台南小北門店在開幕短短三個月就創造10億元業績，亦令業界刮目相看，統一Dream Plaza開幕後，有望挹注整體統一百貨體系三家店總業績上看250億元。
擁有outlet、LaLaport雙品牌的三井不動產，2025年全台總業績飆上379億元，已超越微風連鎖體系，擠進全台百貨前四強；三井持續推進在台灣零售商業設施的布點腳步，台南outlet二期預計在上半年開出，今年底、明年初有望開出高雄鳳山LaLaport，營業額可望持續創紀錄。
漢神百貨將是今年百貨業績增長率最高的黑馬，主要因高達6萬坪的台中漢神洲際購物中心開幕，有望一年挹注百億元業績。漢神指出，旗下漢神本館2025年繳出114.2億元成績，漢神巨蛋有高雄演唱會經濟加持下，全年業績184.8億元、年增3.7％，二個館營業額合計達299億，今年衝破400億元有機會。
SOGO百貨在大巨蛋Garden City商場棟全開挹注下，一年將挹注上百億元業績，或有機會重回第二大百貨連鎖體系。 |
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微風廣場 |
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摘錄工商A5版 |
2026-02-02 |
2025年對百貨業來說是極具挑戰的一年，不僅出國潮達顛峰瓜分至少12％業績在國外消費，且因通膨、關稅不確定導致消費縮手，加上新光三越台中店氣爆事件痛失百億業績，所幸三井南港LaLaport開幕一舉衝出74億元業績填補缺口，挹注全台百貨業2025年營業額達4,555億元，逆勢年增1.4％收官。三井不動產亦因南港LaLaport的貢獻，首度超越微風，躋身百貨連鎖體系第四強。
2025年連鎖百貨業績排名前五強依序是新光三越、遠百、SOGO、三井、微風，今年漢神百貨可望因漢神台中洲際購物中心，可望超車微風成為第五大連鎖。
2026年百貨業將開出的新店，也以連鎖體系為主力，包括遠東SOGO台北大巨蛋Garden City商場棟預計3月開，三井台南outlet二期上半年開幕，漢神台中洲際購物中心也將登場，估計在台中新光三越全面回歸與三家新開店挹注下，全台百貨業業績有望大躍進。
即使面臨市場飽和、成長挑戰，台灣百貨業展店仍不間斷，2025年除三井LaLaport南港店開幕創下74億元佳績，新光三越台南小北門店在開幕短短三個月就創造10億元業績，亦令業界刮目相看，統一Dream Plaza開幕後，有望挹注整體統一百貨體系三家店總業績上看250億元。
擁有outlet、LaLaport雙品牌的三井不動產，2025年全台總業績飆上379億元，已超越微風連鎖體系，擠進全台百貨前四強；三井持續推進在台灣零售商業設施的布點腳步，台南outlet二期預計在上半年開出，今年底、明年初有望開出高雄鳳山LaLaport，營業額可望持續創紀錄。
漢神百貨將是今年百貨業績增長率最高的黑馬，主要因高達6萬坪的台中漢神洲際購物中心開幕，有望一年挹注百億元業績。漢神指出，旗下漢神本館2025年繳出114.2億元成績，漢神巨蛋有高雄演唱會經濟加持下，全年業績184.8億元、年增3.7％，二個館營業額合計達299億，今年衝破400億元有機會。
SOGO百貨在大巨蛋Garden City商場棟全開挹注下，一年將挹注上百億元業績，或有機會重回第二大百貨連鎖體系。 |
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台北金融大樓 |
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摘錄工商A5版 |
2026-02-02 |
儘管國內百貨商場相當飽和且競爭激烈，但百貨連鎖體系仍積極展新店，單一商場業者亦積極設法拓點，outlet單店王華泰名品城進軍嘉義，2025年百貨店王台北101亦宣布進軍台中，大江購物中心二館預計今年動工，宏匯廣場甫宣布開發機捷A3轉運站等，預計四年內這些單一商場均有望開出新館，進入連鎖體系門檻。
華泰名品城邁入十周年之際，嘉義店於今年初動工興建，全案規模3萬多坪，第一期開發約1萬坪賣場，預計2028年第四季開幕，全期開發完成約在2032年。
延續華泰名品城桃園店露天概念，嘉義店以騎樓串接地上2至3層的大型折扣購物中心，招商計畫也將從今年正式啟動，集結零售、餐飲、休閒娛樂於一體，將引進超過200間店鋪。華泰集團執行長陳炯福表示，2025年華泰名品城業績逾124億元，未來目標上看200億元。
台北101總經理朱麗文則表示，台中101案目前正進行中，儘管定位年輕族群，但亦朝向年輕精品化招商，表定2030年登場；101購物商場去年業績達240億元，全靠本地高端客支撐，今年沒有大幅改裝計畫，但元月高端珠寶出現不少高額大單，估與貴金屬大漲，全球瘋搶高端珠寶有關。
宏匯廣場與大江購物中心都在商場周邊準備拓展二館，企圖串連二館形成新商圈；大江購物中心去年業績近60億元，二館有望擴大規模朝百億元邁進。 |
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大江國際 |
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摘錄工商A5版 |
2026-02-02 |
儘管國內百貨商場相當飽和且競爭激烈，但百貨連鎖體系仍積極展新店，單一商場業者亦積極設法拓點，outlet單店王華泰名品城進軍嘉義，2025年百貨店王台北101亦宣布進軍台中，大江購物中心二館預計今年動工，宏匯廣場甫宣布開發機捷A3轉運站等，預計四年內這些單一商場均有望開出新館，進入連鎖體系門檻。
華泰名品城邁入十周年之際，嘉義店於今年初動工興建，全案規模3萬多坪，第一期開發約1萬坪賣場，預計2028年第四季開幕，全期開發完成約在2032年。
延續華泰名品城桃園店露天概念，嘉義店以騎樓串接地上2至3層的大型折扣購物中心，招商計畫也將從今年正式啟動，集結零售、餐飲、休閒娛樂於一體，將引進超過200間店鋪。華泰集團執行長陳炯福表示，2025年華泰名品城業績逾124億元，未來目標上看200億元。
台北101總經理朱麗文則表示，台中101案目前正進行中，儘管定位年輕族群，但亦朝向年輕精品化招商，表定2030年登場；101購物商場去年業績達240億元，全靠本地高端客支撐，今年沒有大幅改裝計畫，但元月高端珠寶出現不少高額大單，估與貴金屬大漲，全球瘋搶高端珠寶有關。
宏匯廣場與大江購物中心都在商場周邊準備拓展二館，企圖串連二館形成新商圈；大江購物中心去年業績近60億元，二館有望擴大規模朝百億元邁進。 |
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臺灣銀行 |
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摘錄工商A9版 |
2026-02-02 |
在全球政經局勢動盪、利率與科技趨勢快速變化下，高資產族群關注焦點隨之轉移。公股銀行觀察，2026年高資產客戶最擔心的風險包括地緣政治、產業K型化發展、匯率波動，以及稅務透明化、通膨風險等。
兆豐銀行表示，今年高資產客戶最關心的風險主要包括地緣政治局勢變化、美國通膨與利率政策走向，以及AI產業動能是否延續。土地銀行提到，地緣政治、產業K型化發展及新台幣匯率都是高資產客戶今年最擔心風險之一。
第一銀行指出，面對全球約80兆美元的財富轉移潮，加上各國政府針對「富人稅」與稅務透明化的執法加強，資產在傳承過程中的損耗與法律合規成為高資產客戶首重核心議題。
AI集中度風險也備受關注，由於市場對人工智慧概念股看好程度達到高峰，若盈利未能兌現或出現技術瓶頸，恐造成投資組合劇烈波動。此外，儘管通膨有趨緩跡象，但其波動性仍高，可能影響長期實質報酬率與購買力。
合庫銀行觀察到，高資產客戶主要關心風險集中於美國聯準會（Fed）主席繼任人選是否能維持貨幣政策獨立性、聯準會重啟量化寬鬆（QE）是否帶來通膨威脅，及2026年新台幣走勢。
臺灣銀行預估，今年高資產客戶最關心的議題包括地緣政治與國際政經局勢、財富傳承與家族治理、跨境資產配置與稅務風險等。
合庫銀認為，今年將依客戶風險屬性及資產配置，滾動式逐步調整為可因應未來市場風險變化的組合。為規避中長期利率走高風險，現階段較宜採取謹慎投資策略，建議客戶以持有短中期固定收益產品為主，股權投資部分則依客戶對風險接受度，適度增加原物料相關標的投資比重。
兆豐銀強調，觀察客戶投資偏好，具備固定收息機制且可適用分離課稅或海外所得免稅的商品，為高資產客戶主要偏好。此外，既有高資產客群中的中小企業主占比高，除了著重投資理財，追求財富穩健增值，亦相當關注稅務規劃、企業傳承及家族永續等議題。 |
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臺灣銀行 |
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摘錄工商A9版 |
2026-02-02 |
美國總統川普宣布聯準會前理事華許將成為下任聯準會主席，市場憂心華許對美元與通膨將持偏鷹立場，出現「華許拋售」、金銀價格雙雙暴跌。儘管金價歷經劇烈上沖下洗，外資機構仍持續看好後市，強調黃金需求上升、美國債務提高等因素將支撐金價上漲。
瑞銀全球研究部貴金屬策略師Joni Teves表示，仍看好黃金，但目前更傾向於觀望，且中長期風險仍偏於上行。Joni Teves認為，各類黃金需求均上升，長線持有者的任何趁機獲利了結，都被投資興趣的重燃充分抵消。即使是實物需求（通常受到金價快速上漲的拖累）也依然強勁。
大陸需求持堅，部分由於季節性因素，但更多是由於強勁的黃金投資情緒。儘管黃金交易創歷史新高，國內價格仍處於溢價。雖然金價高處不勝寒，但在2月中旬農曆春節假期之前，金價上漲趨勢較難抵擋，之後季節性需求通常會減弱，屆時任何負面宏觀催化劑更有可能引發回檔和盤整，當前則順勢而為。
黃金樂觀敘事比以往任何時候都更具說服力，做多黃金仍是正確的策略，但短期價格走勢開始顯得過度，短期調整的風險在上升。金銀比大幅下降，凸顯出投資多元化的興趣正擴散至其他貴金屬。短期投機興趣也可能增加，導致波動加劇。因此在目前價位應持謹慎態度。
臺灣銀行最新金市報告引述OCM Gold Fund投資組合經理Greg Orrell看法指出，金價在2025年以每月都在上漲的歷史罕見走勢進入2026年，反映出需求及市場結構改變，非短期投機驅動。
除大陸與俄羅斯持續購金，新買家如穩定幣發行商Tether加入，也改變市場動態；另外，過往最強勁的黃金牛市往往伴隨股市整體回檔，目前仍未真正發生，若西方資本重新配置至貴金屬，需求可能會顯著增加。
Orrell認為，美國債務總額與金價相關性高達93％，在債務提高的同時，也會令金價地位得到良好支撐。 |
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滙豐商銀 |
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摘錄工商A9版 |
2026-02-02 |
美國聯準會新任主席人選出爐，市場出現震撼的「華許拋售」，對新主席走馬上任後，是否啟動新一波降息循環，大型民營銀行與外商銀行看法出現明顯分歧。
國泰世華銀行指出，聯準會預計於今年5月更換主席，加上11月美國期中選舉帶來的政策氛圍轉變，市場普遍預期新任主席可能採取較為鴿派的政策，預估今年6月可望啟動降息1碼，下半年累計降息約1至2碼。
滙豐（台灣）銀行持不同看法。滙豐（台灣）銀行國際財富管理暨卓越理財事業處資深副總裁李勝凱表示，預期聯準會「今年不再降息」，主要原因是，美國經濟動能充足且勞動市場穩定的背景下，目前缺乏進一步放寬貨幣政策的急迫性。
展望國際金融市場後續表現，國泰世華分析，股市目前高評價水準、地緣政治紛擾，影響美股短線震盪；但聯準會仍處降息循環、AI應用帶動的企業獲利成長的支撐，預估今年盈餘動能仍有望維持雙位數增長，為長線多頭提供基礎動能。
債市部份，日債賣壓外溢、全球債務供給增加，使美債利率同步承受上行壓力，預期殖利率曲線維持陡峭。隨著第一季聯準會政策立場偏向觀望，利率暫缺明顯下行動能；新任主席上任後，若美國聯準會釋出明確的降息訊號，有助長線利率緩降，但幅度有限。
匯市方面，美元弱勢震盪，但各國持續赴美投資的資金流入，及美元穩定幣買盤支持，不致出現大幅貶值。
李勝凱強調，美國通膨回落至聯準會2％的目標進程緩慢，預期將維持現有的利率水準，以穩定物價並防範通膨反彈。這也呼應了滙豐（台灣）對於利率將進入長期穩定期的預判，顯示在今年經濟穩健與通膨壓力並存的環境下，利率將持續維持現狀，短期內不會有降息空間。 |
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永笙-KY |
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摘錄工商A 10 |
2026-02-02 |
生技股2026年開春市值大洗牌，藥華藥受惠新藥Ropeg治ET新適應症納入美國NCCN最新診療指南，帶動市值衝上2,927億元，擠下康霈*的2,569億，重登生技市值王寶座；美時、保瑞、禾榮科仍穩居第一梯隊；沛爾-創、仁新首度躋身前十大榜。
不懼AI浪潮，生技股2026年開春，即因再生醫療法上路、印度立百病毒感染案例，藥華藥、太景、神隆、永笙等公司的新藥題材，以及保瑞、美時的營運成長動能，吸引資金回籠，股價上揚，各家公司市值普遍較2025年底成長，法人看好這一波紅包行情可期。
據統計，今年1月底，包括藥華藥、康霈*、美時、保瑞、禾榮科、沛爾、仁新、低一、晟德、順藥、北極星、晶碩、東洋、雙美等生技業者市值超過200億元，市值超過300億元的前九強，進一步跨入外資投資雷達區。
過去穩坐前段班的鑽石投資、台康生、中裕、葡萄王，市值都跌破200億元。
與2025年底的市值相較，近一個月的市值成長幅度以沛爾生醫成長逾75％居冠，其次是藥華藥的暴增逾6成，神隆亦有超過4成增幅，顯示具備法規利多和藥證里程碑的公司，仍能在震盪盤勢中吸引資金青睞。
領軍本波生技股上漲的藥華藥，因股價短期波動幅度大遭列注意股，公告自結2025年12月稅前盈餘.37億元、年增逾5倍，稅後純益6.36億元、年減8.23％，每股稅後純益1.72元。
藥華藥已向美國FDA提交Ropeg用於原發性血小板過多症（ET）的新增適應症申請，藥證審查完成目標日為今年8月30日，惟在藥證還在審查階段，則已獲納入美國NCCN最新診療指南，並被列為「對現行治療反應不佳或無效之高風險ET患者」第一類首選療法。法人指出，此一背書有助藥華藥後續美國市場保險給付與醫師處方接受度，為未來成長鋪路。 |
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仁新 |
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摘錄工商A 10 |
2026-02-02 |
分析近期生技業市值變化，新藥臨床進展、業績成長、產能擴張等三大關鍵，是推升市值的重要動能，除藥華藥外，沛爾生醫、仁新、保瑞、美時也十分聚焦，有機會接棒領軍生技業市值衝鋒。
保瑞今年業績成長動能看好，以「品牌學名藥＋CDMO」雙引擎策略撐起評價基礎，今年持續增資美國明尼蘇達州Maple Grove廠區，加碼卡位高潛力專案。保瑞旗下泰福-KY完成二座2,000公升一次性生物反應器建置，並同步推進生物相似藥TX05的FDA補件審查，可望成為保瑞集團業績增幅最高的事業體。
美時去年透過併購與海外市場拓展，帶動營收顯著擴大。美時已完成越南藥品組合交易中4項藥品交割，預計第一季開始銷售，今年仍將和保瑞較勁生技業績王寶座。
沛爾生醫搶搭再生醫療法上路列車，旗下可應用於多種實體腫瘤的間皮素多鏈CAR-T平台，目標明年進入人體臨床試驗，為中長期估值提供想像空間。另用於類風溼性關節炎的短鏈胜肽藥物PP011，在動物試驗中意外展現減重效果，也引發市場關注其潛在延伸適應症。
仁新則憑藉小金雞Belite Bio穩居市場焦點，旗下罕病眼科新藥LBS-008針對青少年斯特格病變的DRAGON II第二／三期臨床試驗，已在日本、美國、英國完成60位受試者收案，公司並規劃於今年上半年向美國FDA遞交新藥上市申請。
市值排名第五的禾榮科，則持續深耕AB-BNCT（加速器型硼中子捕獲治療）領域，已完成中子放射照射系統TFDA醫材認證，並累積含硼藥物臨床試驗經驗。 |
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仁新 |
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摘錄工商A 10 |
2026-02-02 |
生技股2026年開春市值大洗牌，藥華藥受惠新藥Ropeg治ET新適應症納入美國NCCN最新診療指南，帶動市值衝上2,927億元，擠下康霈*的2,569億，重登生技市值王寶座；美時、保瑞、禾榮科仍穩居第一梯隊；沛爾-創、仁新首度躋身前十大榜。
不懼AI浪潮，生技股2026年開春，即因再生醫療法上路、印度立百病毒感染案例，藥華藥、太景、神隆、永笙等公司的新藥題材，以及保瑞、美時的營運成長動能，吸引資金回籠，股價上揚，各家公司市值普遍較2025年底成長，法人看好這一波紅包行情可期。
據統計，今年1月底，包括藥華藥、康霈*、美時、保瑞、禾榮科、沛爾、仁新、低一、晟德、順藥、北極星、晶碩、東洋、雙美等生技業者市值超過200億元，市值超過300億元的前九強，進一步跨入外資投資雷達區。
過去穩坐前段班的鑽石投資、台康生、中裕、葡萄王，市值都跌破200億元。
與2025年底的市值相較，近一個月的市值成長幅度以沛爾生醫成長逾75％居冠，其次是藥華藥的暴增逾6成，神隆亦有超過4成增幅，顯示具備法規利多和藥證里程碑的公司，仍能在震盪盤勢中吸引資金青睞。
領軍本波生技股上漲的藥華藥，因股價短期波動幅度大遭列注意股，公告自結2025年12月稅前盈餘.37億元、年增逾5倍，稅後純益6.36億元、年減8.23％，每股稅後純益1.72元。
藥華藥已向美國FDA提交Ropeg用於原發性血小板過多症（ET）的新增適應症申請，藥證審查完成目標日為今年8月30日，惟在藥證還在審查階段，則已獲納入美國NCCN最新診療指南，並被列為「對現行治療反應不佳或無效之高風險ET患者」第一類首選療法。法人指出，此一背書有助藥華藥後續美國市場保險給付與醫師處方接受度，為未來成長鋪路。 |
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台灣證交所 |
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摘錄工商B2版 |
2026-02-02 |
台新新光金控旗下元富證券憑藉穩健的經營表現與深厚的造市實力，於30日榮獲證交所「114年度權證發行人獎勵活動」雙項肯定，勇奪「權值衝刺獎」第一名及「權數效率獎」第四名佳績。不僅彰顯元富證券長期深耕權證市場的卓越成果，更顯示在推動市場成交量成長與提升發行效率方面，具備領先多數同業的競爭優勢。
長期以來，元富權證於臺灣證券交易所發行人評等中穩居前五名，持續獲得A級券商肯定。為因應投資人多元化的投資需求，元富證券於權證發行標的布局上廣泛涵蓋不同產業，並結合景氣循環、產業前景及具成長潛力之市場題材，靈活規劃認購（售）權證，協助投資人透過具槓桿特性的權證商品，掌握行情上漲或下跌所帶來的投資機會。元富權證團隊憑藉精準的市場洞察力與嚴謹的風險控管機制，持續提供交易連續性高、報價穩定的權證商品，兼顧市場流動性與投資效率，致力打造值得投資人長期信賴的權證品牌與市場地位。
因應AI產業結構性轉變，元富權證亦聚焦於AI核心供應鏈，建構多元且完整的權證布局。
在硬體基礎建設方面，鎖定高算力需求所帶動的散熱產業，涵蓋富士達、奇鈜、雙鴻等關鍵標的；同時亦布局如國巨、奇力新、凱美等被動元件龍頭、以及如華泰、南茂等記憶體封測大廠，還有如台半、強茂、德微等電力轉換關鍵的二極體族群，協助投資人精準掌握AI浪潮下具成長潛力的產業族群。
展望2026年，全球科技發展與政經局勢變動加劇，市場波動已成常態。元富證券指出，權證具備損失有限與槓桿操作特性，適合投資人靈活因應台股波段行情，是現階段重要的策略型投資工具。
元富證券表示，未來在與台新證券合併後，將進一步擴大權證經營規模，持續優化標的選擇與權證條件，強化造市品質。現行所有元富發行權證於存續期間，其名稱、代號與條件皆不受合併影響，投資人權益將持續獲得完整保障。 |
